业绩总结 - 公司2023年营业总收入为67.20亿元，同比增长22.07%[2] - 公司2023年归母净利润为22.88亿元，同比增长34.17%[2] - 公司2023年毛利率同比提高3.35%[9] - 公司2023年销售/管理费率分别同比下降0.52/0.36pct[9] - 公司2023年净利率同比提高3.07%[9] - 公司预计2024-2026年实现营业总收入81.94/98.85/117.68亿元，同比增长分别为21.9%/20.6%/19.0%[14] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为28.93/35.97/43.60亿元，同比增长分别为26.4%/24.3%/21.2%[14] - 公司2026年预计营业收入将达到11768百万元，较2023年增长75.2%[17] - 公司2026年预计净利润为4376百万元，净利率为37.1%[17] - 公司2026年预计每股收益为5.45元，较2023年增长90.2%[17] 评级体系 - 公司以沪深300指数为基准，定义了行业和公司评级体系[22] - 公司行业评级体系分为增持、中性和减持三个等级[22] - 公司评级体系分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[22]

业绩总结 - 公司2023年实现总营收67.2亿元，同比增长22.07%[1] - 公司24Q1总营收23.25亿元，同比增加21.33%[1] - 公司23年中高档产品收入增长明显，洞藏系列占比提升，中高档白酒销量/均价同比提升20.5%/6.0%[1] - 迎驾贡酒2026年预计营业收入将达到114.02亿元，较2022年增长约107.6%[2] - 2026年预计净利润为41.99亿元，较2022年增长约145.5%[2] - 2026年预计每股收益为5.25元，较2022年增长约146.5%[2] - 2026年预计每股净资产为22.31元，较2022年增长约157.6%[2] - 2026年预计ROE（摊薄）为23.5%，较2022年下降约4.1%[2] - 2026年预计PE为13，较2022年下降约59.4%[2] - 2026年预计PB为3.1，较2022年下降约61.3%[2] - 2026年预计股息率为0%，较2022年下降100%[2] 公司信息 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[7] - 光大证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务[7]

财务数据 - 公司23年总营收为67.20亿元，同比增长22.07%[1] - 公司24Q1实现总营收23.25亿元，同比增长21.33%[1] - 公司23年白酒销量为6.13万千升，同比增长16.22%[2] - 公司23年毛利率为71.37%，同比增长3.35%[3] - 公司24Q1毛利率为75.09%，同比增长3.91%[3] - 公司2024年预计营业收入为8131.38万元，同比增长21.00%[3] - 2026年预测营业收入为11541.84百万元，较2022年增长109.9%[4] 业绩展望 - 公司24/25/26年预计归母净利分别为28.90/35.72/42.87亿元，对应PE为19/15/13倍，维持“买入”评级[3] - 2026年预测净利润为4295.56百万元，较2022年增长151.3%[4] 市场扩张 - 公司23年省内收入占比为70.57%，同比增长4.48pct[2] - 公司24Q1中高档白酒收入占比达84.07%，同比增长1.45pct[1] 新技术研发 - 2026年预测ROE为28.85%，较2022年增长17.0%[4]

财务表现 - 公司2023年营业收入/归母净利润/扣非归母净利润同比增长率分别为22.07%/34.17%/35.97%[1] - 公司2024年Q1营业收入/归母净利润/扣非归母净利润同比增长率分别为21.33%/30.43%/32.7%[1] - 公司2023年毛利率/归母净利率同比增长率分别为3.35%/3.07%[3] - 公司2023年中高档/普通白酒营收同比增长率分别为27.84%/8.68%[4] - 公司2024-2026年预计实现营收增长率分别为22.74%/21.62%/17.51%[8] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润增长率分别为27.47%/25.98%/21.04%[8] - 公司2024-2026年预计实现EPS分别为3.65/4.59/5.56元[8] - 公司2024-2026年预计市盈率分别为19x/15x/12x[8] - 公司2024-2026年预计市净率分别为6.62/5.38/4.36[8] - 公司2024-2026年预计EV/EBITDA分别为15.54/12.72/9.77[8] - 公司资产负债表显示流动比率在2023年至2026年逐年增长，分别为2.87、3.08、3.36和3.70[11] - 公司的ROE在2023年至2026年间保持稳定，分别为27.4%、28.5%、29.0%和28.6%[11] - 公司的资产负债率在2023年至2026年逐年下降，分别为28.3%、27.8%、26.5%和24.8%[11] - 公司的每股收益在2023年至2026年间逐年增长，分别为2.86元、3.65元、4.59元和5.56元[11] - 公司的现金及现金等价物净增加额在2023年至2026年逐年增加，分别为1094百万元、1775百万元、2206百万元和2737百万元[11] 业务展望 - 公司2024-2026年预计实现营收增长率分别为22.74%/21.62%/17.51%[8] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润增长率分别为27.47%/25.98%/21.04%[8] - 公司2024-2026年预计实现EPS分别为3.65/4.59/5.56元[8] - 公司2024-2026年预计市盈率分别为19x/15x/12x[8] - 公司2024-2026年预计市净率分别为6.62/5.38/4.36[8] - 公司2024-2026年预计EV/EBITDA分别为15.54/12.72/9.77[8] 公司信息 - 公司声明报告中的信息力求独立、客观、公平，不受其他利益相关方的干扰和影响[14] - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[22] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[22] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[22]

业绩总结 - 公司发布的2023年年报和2024年一季报显示，营业总收入和归母净利润均呈现增长趋势[1] - 公司白酒业务收入增长明显，中高档产品收入占比持续提升，产品结构不断优化[2] - 公司毛利率和净利率均有显著提升，费用率稳定改善，盈利能力持续增强[3] - 迎驾贡酒公司2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为6720百万元、8135百万元、9815百万元和11253百万元[8] - 公司的净利润率预计在2023年至2026年间分别为34.0%、35.3%、36.3%和36.9%[8] - 公司的资产负债率预计在2023年至2026年间逐年下降，分别为28.3%、27.6%、26.8%和25.5%[8]

业绩总结 - 迎驾贡酒2023年实现营业收入67.2亿元，同比增长22.07%[1] - 2024年一季度营收约23.25亿元，同比增加21.33%[2] - 23年毛利率同比提升3.35%，归母净利率同比提升3.07%，盈利能力明显提升[4]

业绩总结 - 公司2023年业绩继续高增长，洞藏系列占比预计提升至50%以上[1] - 2024Q1省内营收同比增长24.3%，产品结构升级明显[6] - 公司盈利预测显示，2024-2026年预计实现营收和净利润同比增长，维持“买入”评级[9] - 古井贡酒2025年预计每股收益为13.7元，2025年预计市盈率为19.3倍[10] - 迎驾贡酒单季度营业收入增速为20%，归母净利润增速为22%[11] - 迎驾贡酒2026年预计每股净资产为16.99元，2026年预计ROE为30%[12] 新产品和新技术研发 - 公司2023年业绩继续高增长，洞藏系列占比预计提升至50%以上[1] 市场扩张和并购 - 公司盈利预测显示，2024-2026年预计实现营收和净利润同比增长，维持“买入”评级[9] 其他新策略 - 证券投资咨询业务是指机构提供证券投资分析、预测或建议等有偿咨询服务[17] - 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，用于分析证券及相关产品的价值、市场走势等[18] - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京，提供证券研究报告服务[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营收67.20亿元，同比增长22.07%[1] - 公司2024年一季度实现营收23.25亿元，同比增长21.33%[1] - 公司2023年毛利率为71.37%[4] - 公司2024年一季度中高档白酒/普通白酒分别实现营收18.81/3.57亿元，同比增长24.27%/11.90%[2] 未来展望 - 公司2024年预计营业收入将达到11,498百万，净利润为4,235百万[7] - 公司2024年预计毛利率为74.94%，销售净利率为36.74%[7] - 公司2024年预计ROE为22.26%，ROA为21.93%[7] - 公司2024年预计EPS为5.28，PE为12.45[7] 市场展望 - 公司看好行业整体回报高于沪深300指数5%以上[8] - 公司建议买入个股，预计未来6个月内相对沪深300指数涨幅在15%以上[9] 公司信息 - 公司中高档白酒/普通白酒分别实现营收50.22/13.80亿元，同比增长27.84%/8.68%[2] - 公司2024年第一季度实现开门红，产品结构优化明显[7] - 公司地址分别位于北京、上海、深圳和广州[10] - 公司声明报告信息来源于公开资料，不对信息准确性和完整性作保证[11]

业绩总结 - 公司23年营收为67.2亿，同比增长22%；归母净利润为22.88亿，同比增长34%[1] - 24Q1净利率为39.3%，较去年同期提升2.7个百分点，毛利率为75.1%，较去年同期提升3.9个百分点[2] - 公司23年中高档白酒营收为50.22亿，占比78%，毛利率为79.23%，销量/吨价分别增长21%和6%[3] 用户数据 - 马铮是食品饮料首席分析师，拥有厦门大学经济学博士学位[8] - 张伟敬在白酒行业有十三年工作经验，擅长分析次高端酒企竞争格局[9] - 赵雷在乳制品和食品添加剂领域有深度研究经验[10] - 程丽丽专注于休闲食品和连锁业态的研究，深度研究零食量贩业态[11] - 赵丹晨覆盖白酒板块，深度研究多家知名白酒企业[12] - 满静雅具有海外留学及工作经验，擅长挖掘产业上下游发展机会[13] - 王雪骄覆盖啤酒和饮料行业，深度研究多家知名企业[14] 其他新策略 - 报告由信达证券制作并发布，仅提供给签约客户，不面向公众发布[17] - 本报告基于已公开信息编制，不保证信息准确性和完整性，意见仅代表出具日观点[18] - 证券市场存在风险，投资者应充分了解市场风险并谨慎行事[24]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入为672.0亿元，同比增长22.07%[1] - 公司2024年第一季度实现营业收入为23.25亿元，同比增长21.33%[1] - 公司2023年中高档白酒收入同比增长27.84%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为81.32/97.34/113.57亿元，同比增速分别为21.01%/19.70%/16.67%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到11357百万元，较2022年增长16.67%[3] 未来展望 - 公司2024年第一季度归母净利润为9.13亿元，同比增长30.43%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为29.21/35.61/42.20亿元，同比增速分别为27.69%/21.90%/18.52%[2] - 公司2026年预计营业利润将达到5565百万元，较2022年增长144.34%[3] - 公司2026年预计净利润将达到4231百万元，较2022年增长147.68%[3] 其他 - 报告中提到，国联证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易[11] - 报告强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]