业绩总结 - 公司2023年营收达到10093.09亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年归母净利润为1317.66亿元，同比增长5.0%[1] - 公司实现年初“两个突破”的全年业绩指引，包括实现营收超过万亿元和利润达到历史新高[2] 用户数据 - 公司移动客户规模达到9.91亿户，净增1599万户[2] - 公司移动ARPU增长0.6%至49.3元[2] 未来展望 - 公司预计2024年资本开支为1731亿元，占收比降至20%以下[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润增速分别为5.6%、5.5%、5.7%[6] 新产品和新技术研发 - 公司全年移动云实现收入833.49亿元，同比增长65.6%[3] - 公司IaaS+PaaS收入份额位列前五，自有能力收入同比增长超过100%[3] 市场扩张和并购 - 公司家庭、政企、新兴业务占收入比例提升至近43.2%[2] 其他新策略 - 公司维持买入评级，预计全年“努力实现收入、利润良好增长”，调整盈利预测至1391.57、1468.10、1551.22亿元[4] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营收10093亿元，同比增长7.7%，归母净利润1318亿元，同比增长5.0%，利润再创历史新高[3] - 传统业务方面，移动ARPU达49.3元，同比增长0.6%，家宽综合ARPU达43.1元，同比增长2.4%，ARPU稳健增长，移动云营收有望突破千亿[3] - 公司2023年完成资本开支1803亿元，低于年初指引值，2024年资本开支指引1730亿元，其中算力投入增加，确保规模行业领先[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1405亿元、1481亿元、1558亿元，同比增速分别为6.6%、5.4%、5.2%，对应PE分别为16倍、15倍、14倍，维持“买入”评级[7] - 2026年预计营业总收入将达到1211352百万元，较2023年增长20.1%[12] - 2026年预计净利润为155950百万元，较2023年增长18.5%[12] 新产品和新技术研发 - 公司研发费用持续增加，2013年达287亿元，同比增长58.7%，主要来自相关职工薪酬，加强核心能力建设[3] 市场扩张和并购 - 公司兑现派息承诺，2023年派息率提升至71%，新派息政策从2024年起三年内派息率逐步提升至75%以上，现金流维持健康充沛[5] - 公司全年指引明确，目标实现营收、利润的良好增长，ARPU延续稳健增长，新派息指引落地，派息率将进一步提升[6]

业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入10093亿元，同比增长7.7%[1] - 主营业务收入达8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增幅[1] - 归母净利润为1318亿元，同比增长5.0%[1] - EBITDA为3415亿元，同比增长3.7%[1] - 归属于母公司净利润为5,371亿元，净利率为13.39%[1] - 股东权益合计为1,433,137.36亿元，ROE为11.50%[1] 用户数据 - 5G套餐客户达7.95亿户，净增1.80亿户[1] - 移动云盘月活跃客户达1.90亿户，净增2374万户[1] - 家庭宽带客户2.64亿户，净增2012万户[1] - 政企客户数达2837万家，净增517万家[1] 未来展望 - 24-26年归母净利润预计为1426/1531/1643亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2026年市盈率为13.73，市净率为1.58，市销率为1.81[4] - 公司货币资金在2026年预计将达到1,273,464.91百万元[5] - 公司营业收入在2026年预计将达到1,247,610.81百万元，呈逐年增长趋势[5] - 公司净利润在2026年预计将达到164,435.79百万元，呈逐年增长趋势[5] - 公司每股收益在2026年预计将达到7.68元，呈逐年增长趋势[5] 新产品和新技术研发 - 5G产业数字化赋能领跑业界，全年签约5G行业商用实例达1.5万个[1] - 中国移动24年累计开通5G基站235万站，通算达9EFLOPS，智算超过17EFLOPS[1] 市场扩张和并购 - 国际业务收入达207亿元，同比增长24.2%[1] 其他新策略 - 23年全年派息率为71%[1] - 毛利率逐年增长，分别为27.78%、28.23%、29.49%、29.67%、29.88%[1] - 净负债率逐年下降，分别为-15.21%、-10.96%、-49.63%、-51.56%、-86.40%[1]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到10093.09亿元，同比增长7.7%[1] - 公司数字化转型业务收入持续增长，2023年实现收入2538亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2024-2026年预计实现营收分别为11193.24亿元、12368.53亿元、13543.54亿元[6] - 归母净利润预计分别为1436.59亿元、1595.64亿元、1789.91亿元[6] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到1354354百万元，较2022年增长44.6%[9] - 预计2026年归属母公司净利润将达到178991百万元，较2022年增长42.3%[9] - 公司的ROE预计在2026年将达到11.4%，呈现稳步增长趋势[9] 评级和投资 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[13] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[13] - 长城证券产业金融研究院地址分别位于深圳和北京[13]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入10093亿元，同比增长7.7%[1] - 主营业务收入8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增幅[1] - 归属于母公司股东的净利润1318亿元，同比增长5.0%[1] - 全年派息每股4.83港元，同比增长9.5%[1] - CHBN四大业务板块全面增长，其中个人市场收入同比增长0.3%，家庭市场收入同比增长13.1%，政企市场收入同比增长14.2%，新兴市场收入同比增长28.2%[2] - 数字化转型收入占主营收入比重进一步提升至29.4%，是公司收入增长的第一驱动力[2] - 销售费用率、EBITDA率、管理费用率、EBIT率、税前净利润率、归母净利润率、ROA、ROE等指标呈现稳定增长趋势[1] - 每股指标、偿债能力、资产负债率、流动比率、速动比率等方面表现良好，具备较强的财务稳健性[1] 5G发展 - 公司5G基站数量达到194万个，其中700MHz 5G基站达到62万个，系统部署了全球规模最大RedCap商用网络[2] 未来展望 - 2026年中国移动的营业收入预计将达到1199133百万元[3] - 2026年中国移动的净利润预计将达到153290百万元[3] - 2026年中国移动的毛利率预计为27%[3] 评级和风险提示 - 公司被评为"买入"，未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数15%以上[4] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收21396.85亿元，同比增长7.69%[1] - 公司2023年实现归母净利润1317.66亿元，同比增长5.03%[1] - 公司2024年预计EPS为7.43元/股，3年CAGR为6.47%[1] - 公司给予2024年18倍PE估值，目标价118.08元，维持“增持”评级[1] - 公司2024年预计市净率为1.6，EV/EBITDA为5.5[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计营业收入分别为10697.80/11312.38/11900.76亿元，同比增速分别为5.99%/5.74%/5.20%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1404.25/1498.40/1590.38亿元，同比增速分别为6.57%/6.70%/6.14%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到1190076百万元，较2022年增长27.0%[3] - 预计2026年净利润为159235百万元，较2022年增长26.8%[3] - 公司2026年ROE预计为9.13%，呈现稳定增长趋势[3] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[11] - 报告中明确声明未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 公司数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年全年派息率为71%，全年股息合计每股4.83港元，较2022年增长9.5%[1] - 公司预测2024年归母净利润分别为1400.59、1491.47、1582.88亿元，对应EPS分别为6.55/6.97/7.40元，维持“推荐”评级[2] - 公司2023A至2026E主营收入和归母净利润同比增速逐年稳定增长[4] 用户数据 - 公司C端收入同比增长0.3%达到4902亿，移动用户数稳步增长至9.91亿户[1] 未来展望 - 公司预测2024年归母净利润分别为1400.59、1491.47、1582.88亿元，对应EPS分别为6.55/6.97/7.40元，维持“推荐”评级[2] 新产品和新技术研发 - 公司数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] 市场扩张和并购 - 2023年中国移动的营业收入预计将在2026年达到1,197,653百万元，呈现稳定增长趋势[5] 其他新策略 - 华创证券提供了中国移动（600941）2023年报点评[7] - 华创证券设立了行业公司投资评级体系，基准指数包括A股市场基准为沪深300指数、香港市场基准为恒生指数、美国市场基准为标普500/纳斯达克指数[8] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级，根据预期未来6个月内相对基准指数的变动幅度来判断[9] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级，根据预期未来3-6个月内该行业指数的涨跌幅来判断[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10093.09亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年派息率达71%，全年股息合计每股4.83港元，较2022年增长9.5%[1] - 公司2024年计划资本开支约为1730亿元，主要用于推进连接感知领先、算力发展提速、能力集约增效和基础拓展布局[2] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将达到12,826.1亿元，较2022年增长37.0%[3] - 公司预计2026年净利润率将为12.8%，较2022年下降0.6%[3] - 公司预计2026年每股收益将为7.69元，较2022年增长1.83元[5] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[6] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[6] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[6]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到1.01万亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年移动云收入达到833亿元，同比增长65.6%[3] - 公司2024年预计资本开支下降至1730亿元，其中5G网络资本开支环比下降21.6%[3] - 公司2024/2025/2026年预计实现归母净利润分别为1405.66/1536.84/1689.03亿元，对应PE为16/15/13倍[3] - 2023年公司归母净利润为1317.66亿元，同比增长5.0%[1] - 2023年公司自由现金流为1235亿元，同比增长29.2%[2] 用户数据 - 个人和家庭综合ARPU值持续提升，2023年家庭市场收入同比增长13.1%[2] - 2023年个人市场收入达到4902亿元，同比增长0.3%，移动ARPU为49.3元，同比增长0.6%[3] - 2023年家庭市场收入达到1319亿元，同比增长13.1%，家庭综合ARPU同比增长2.4%[3] 未来展望 - 公司2024年起股东分红比例将增至75%以上[3] - 2026年中国移动预计营业总收入将达到1,288,752百万元，营业收入增长率为8.70%[6] - 2026年中国移动预计净利润率将达到13.11%，ROE为11.25%[6] - 2026年中国移动预计每股收益为7.89元，每股股利为5.92元[6] 其他新策略 - 民生证券研究院提供的报告中指出，对中国移动的投资建议为“谨慎推荐”，相对基准指数涨幅在5%～15%之间[8]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年家庭市场收入达到1319亿元，同比增长13.1%[1] - 公司预计2024-2026年收入分别为10850.07/11609.58/12399.03亿元，同比增长7.5%/7.0%/6.8%[4] - 公司2024年起3年内现金分红占比将达到75%以上[3] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将达到1239.9亿元，较2022年增长约32.1%[7] - 公司2026年预计净利润率将达到13.1%，ROE将达到14.5%[7] 公司风险评级 - 公司风险评级为A，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[8] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[13] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[13]