业绩总结 - 公司2023年实现营收10093亿元，同比增长7.7%，归母净利润1318亿元，同比增长5.0%，利润再创历史新高[3] - 传统业务方面，移动ARPU达49.3元，同比增长0.6%，家宽综合ARPU达43.1元，同比增长2.4%，ARPU稳健增长，移动云营收有望突破千亿[3] - 公司2023年完成资本开支1803亿元，低于年初指引值，2024年资本开支指引1730亿元，其中算力投入增加，确保规模行业领先[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1405亿元、1481亿元、1558亿元，同比增速分别为6.6%、5.4%、5.2%，对应PE分别为16倍、15倍、14倍，维持“买入”评级[7] - 2026年预计营业总收入将达到1211352百万元，较2023年增长20.1%[12] - 2026年预计净利润为155950百万元，较2023年增长18.5%[12] 新产品和新技术研发 - 公司研发费用持续增加，2013年达287亿元，同比增长58.7%，主要来自相关职工薪酬，加强核心能力建设[3] 市场扩张和并购 - 公司兑现派息承诺，2023年派息率提升至71%，新派息政策从2024年起三年内派息率逐步提升至75%以上，现金流维持健康充沛[5] - 公司全年指引明确，目标实现营收、利润的良好增长，ARPU延续稳健增长，新派息指引落地，派息率将进一步提升[6]