报告公司投资评级 - 买入 (首次) [1][3] 报告的核心观点 - 盈利能力稳定增长，布局新业务迎增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 营业收入稳定增长，盈利能力稳健提升 - 2024年前三季度公司实现营收7914.58亿元，同比增长2.05% [1] - Q3实现营收2447.14亿元，同比下降0.05% [1] - 归母净利润实现306.80亿元，同比增长4.59% [1] - 前三季度公司净利润率为14.02%，同比提升0.4个百分点 [1] 带宽业务稳中求进，提高竞争实现业务多点开花 - 个人市场方面，2024年前三季度公司移动客户达到10.04亿户，其中5G网络客户达到5.39亿户 [1] - 家庭市场方面，有线宽带客户总数达到3.14亿户，前三季度净增1536万户，其中家庭宽带客户达到2.76亿户，前三季度净增1246万户 [1] - 家庭客户综合ARPU为人民币43.2元 [1] - 政企市场方面，一体化推进"网+云+DICT"规模拓展，加快商客市场等重点领域拓展 [1] - 新兴市场方面，深化"内容+科技+融合创新"运营，大力拓展国际业务 [1] 围绕三大计划推出，积极拓展新领域迎增长 - 公司下半年重点开展三大行动："两个新型"升级计划、"AI+"行动计划、"BASIC6"科创计划 [1] - "两个新型"升级计划：逐步向算力网络、低空经济、卫星互联网等新型信息基础设施及相应的新型信息服务体系升级 [1] - "AI+"行动计划：实现AI技术能力的规模效应，系统提升大算力、大数据、大模型供给能力，打造超万卡智算集群，沉淀万亿级token数据集，推进万亿参数大模型训练 [1] - 公司内部广泛应用AI技术，目前公司上岗数字员工5.5万个，助力低成本高效运营 [1] - "BASIC6"科创计划：大力推进大数据、人工智能、安全、能力中台、算力网络、6G等领域的科技创新，已经卓有成效 [1] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为10489.75、10970.18、11507.72亿元 [1][5] - EPS分别为6.55、6.85、7.18元 [1][5] - 当前股价对应PE分别为16、16、15倍 [1] - 公司通过强化研发投入在云、人工智能、大数据等方向已取得较好的技术进展 [1] 财务指标预测 - 主营收入（百万元）：2024年1048975，2025年1097018，2026年1150772 [5] - 增长率（%）：2024年3.9%，2025年4.6%，2026年4.9% [5] - 归母净利润（百万元）：2024年140811，2025年147134，2026年154252 [5] - 增长率（%）：2024年6.9%，2025年4.5%，2026年4.8% [5] - 摊薄每股收益（元）：2024年6.55，2025年6.85，2026年7.18 [5] - ROE（%）：2024年9.9%，2025年9.6%，2026年9.4% [5]

核心观点 - 中国移动发布AI+算力终端开放生态合作计划，旨在推动产业上下游资源汇聚，与算力终端上下游全链路伙伴实现从芯片到终端到应用的全方位合作，持续释放算力网络对于数字经济发展的放大、叠加和倍增作用 [1] 技术与合作 - AI+算力终端开放生态合作计划包括：与芯片厂商开展软硬件适配、兼容认证工作，联合产业打造从端到云全链路解决方案 [1] - 加深与终端厂商合作，打造"云手机+瘦终端"的软硬一体解决方案，实现云手机操作系统与真机系统的深度融合 [1] - 基于中国移动的算网优势禀赋，推动云终端的智能升级、交互升级、产品升级，共同构建泛云终端应用生态 [1] - 加快与AI厂商融合，支持多种大模型接入，打造云操作系统智能体，实现"通信让AI无处不在，AI让通信无所不能" [1] 基础设施 - 中国移动已建成"4+N+31+X"数据中心，建立算网基础设施体系 [2] - 本次论坛举行了中国移动云手机算力网络节点建设点亮仪式，标志着算力网络节点建设进入加速期 [2]

核心观点 - 南京北路智控科技股份有限公司与中国移动集团在智慧能源领域展开战略合作 [2][3] 公司动态 - 南京北路智控科技股份有限公司作为"双A"赋能智慧能源战略签约单位，受邀参与签约仪式 [2] - 标志着各方将携手合作，在智慧能源领域展开全方位、深层次的战略合作 [3] 行业活动 - 12月4日，由中国移动集团主办的融创行动智慧能源创新应用论坛在内蒙古自治区鄂尔多斯市举行 [1]

文章核心观点 - 香港宽频（01310.HK）面临中国移动香港和私募股权公司I Squared的收购竞争，两家公司均提出收购要约，最终收购结果备受关注 [1][2][3] 收购要约 - 中国移动香港提出有条件自愿全面现金要约，每股要约价5.23港元，较停牌前收盘价溢价7.6%，要约应付的最高代价约77.97亿港元 [2] - 中国移动香港已获得香港宽频两名大股东（加拿大养老金计划投资委员会和TPG Wireman）的不可撤回承诺，涉约25%股权 [2] - I Squared提出非约束性收购要约，初步报价为每股5—6港元，略高于中国移动香港的要约，目前谈判仍在进行 [3] - I Squared曾于去年3月表达收购意向，但随后磋商终止，此次收购预期将通过其投资组合公司HGC完成 [3] 股价表现 - 香港宽频复牌后股价明显异动，盘中涨幅一度超过7.6%，收盘涨幅收窄至5.56%，收报5.13港元，创下一年多新高 [1] - 香港宽频自9月11日收盘2.54港元一路上行，至12月3日高点5.23港元，历经两个多月股价翻番 [1] 市场竞争 - 香港宽频在香港宽带网络市场份额为36.6%，最大竞争对手是香港电讯HKT，后者市场份额高达45% [3] - 业内人士认为，HGC和中国移动香港均希望通过收购香港宽频提升在香港宽带网络市场的份额 [3] 分析师观点 - 香港资深分析师黄伟康认为，香港宽频并无偏向要出售给任何人，现金流稳定但面临高息环境下的债务利息支出挑战 [4] - 黄伟康预计，I Squared可能难以再提出更高溢价，否则有亏损可能，因此可能退出竞购 [4]

公司领导层调整 - 王利民同志任中国移动通信集团有限公司董事、党组副书记 [1] - 免去李丕征同志的中国移动通信集团有限公司董事、党组副书记职务 [1] - 免去高同庆同志的中国移动通信集团有限公司副总经理、党组成员职务 [1] 职务任免程序 - 相关职务任免，按有关法律规定办理 [2]

香港宽频股价相关 - 香港宽频早盘高开逾12%最高涨至4.94港元/股创近一年半新高后回落午间收盘涨幅4.64%自9月11日低位2.54港元/股上行区间累计涨幅超70% [1] 中国移动收购相关 - 香港宽频公告董事会收到中国移动香港无约束力建议可能提出现金收购要约收购全部已发行普通股份双方仍在讨论条款包括价格要约期从2024年11月20日开始此前外媒报道中国移动有意以每股5港元收购香港宽频主要股东持股按11月18日收盘价4.31港元计算溢价16%估值可能超65亿港元若收购成功将扩大中国移动在港业务布局 [1][2] 香港宽频业绩相关 - 香港宽频截至今年8月底止全年业绩总营收106.51亿港元同比减少8.91%股东应占利润1027.7万港元相较上年同期亏损12.67亿港元扭亏为盈基本每股收益为0.008港元同比增长100.83% [2] 香港宽频合作相关 - 香港宽频企业方案11月12日与英方软件达成合作协议成为其在香港首家总经销商合作提升人力资源效率售前咨询与售后支持能力为用户企业机构等引进更丰富产品支持资源英方软件专注于数据复制基础软件提供超30项产品功能覆盖数据库备份等2024年上半年以10.7%市场占有率居内地专业灾备软件厂商前列香港宽频集团总裁表示此次合作将为商业客户提供多种支持提升营运弹性未来将开拓更多创新服务 [3][4]

香港特区政府消防处 - 肩负保护市民生命财产安全预防扑灭火灾重任[1] - 将利用中国移动香港技术优势发展消防工作智能化信息化[1] - 与中国移动香港在多个技术领域探讨消防工作创新科技应用可行性包括人工智能热成像物联网低空经济救援室内定位技术灭火行动等[1] 中国移动香港有限公司 - 自去年起与香港消防处围绕消防救援火灾预警等应用场景开展交流合作探索实践[1] - 今年与香港消防处再次携手开展背包基站和紧急通讯等项目探索试点深化消防科技领域合作关系[1]

中国移动北斗短信业务发布相关 - 11月6日中国移动发布北斗短信业务[1] - 11月7日《每日经济新闻》记者通过拨打中国移动人工客服开通该功能[1][3] 北斗短信业务功能相关 - 开通不收费普通手机只能接收和回复不能发送（支持发送型号以手机厂商官宣为准）[1] - 一条至多发送20个汉字可勾选携带定位（定位占2个字符位置位置精确到10米内）[1][2][3] - 活动期间（2024年12月31日前）成功开通每月可免费发送30条接收无限制[1][3] - 卫星连接快5秒送达信息[2] - 国内不少品牌与北斗短信达成战略合作打造支持的手机终端产品如华为Pura 70系列荣耀Magic V3等[2] 中国移动未来规划相关 - 将在业务能力终端品类应用场景和终端覆盖等方面突破北斗卫星业务包括结合多媒体压缩算法和AI技术扩展业务至可穿戴等设备增加服务能力和功能接口优化终端成本目标将功能下探至2000元档手机[3] 北斗短信业务开通及使用流程相关 - 开通以volte高清语音和短信功能为前提[4] - 北斗网络下发送消息以华为某型号手机为例进入短信—北斗卫星短信文件夹—编辑内容—搜星发送—发送反馈[4] - 北斗网络下接收消息进入北斗短信选择接收北斗短信—进入寻星引导—接收北斗短信[5] - 移动网络下可回复收到北斗短信后3天内编辑短信回复最长6个汉字[5] 接收北斗短信通知相关 - 接收北斗短信的用户还会收到必达通知语音通知和短信内容必达通知有不同呈现形式[5]

报告公司投资评级 公司维持"买入-A"评级[7] 报告的核心观点 1) C+H 端：传统业务增速放缓,期待新业态、新场景融合运营[4] 2) B+N 端：保持增长动能,有望通过横向布局取得突破[6] 3) "AI+"行动助力智算变现,"BASIC6"战略巩固头部运营商实力[6] 公司投资亮点 1) 2024Q1-Q3,公司实现营收7,915亿元,同比+2.0%;实现归母净利润1,109亿元,同比+5.1%[3] 2) 个人市场方面,公司移动客户总数达10.04亿户,5G网络客户数达到5.39亿户;家庭市场方面,公司有线宽带客户总数达3.14亿户[4][5] 3) 公司推进"3个万"人工智能行动,保持在国内AI领域的先进性,未来将通过AI+DICT为政企业务增添新动能[6] 4) 预计公司2024-2026年归母净利润增长3.9%/3.5%/4.8%,对应EPS为6.38/6.61/6.92元,估值仍有提升空间[7]

文章核心观点 - 中国移动河北曹妃甸分公司(以下简称"曹妃甸移动")努力打造"心级"服务,以"用户思维"为工作目标,提高服务水平[1] - 曹妃甸移动通过"进万村"、"进万店"、"进万企"三大举措,实现服务触点多样化、服务嵌入个性化、服务水平精准化[1][2] "进万村"服务触点多样化 - 选取新建小区、远离厅店村庄、2G客户居多的区域,以便民服务为基调,定期开展活动[1] - 推荐家庭宽带、云电脑、反诈宣传等业务,上门服务满足不同群体需求[1] - 建立"公司、条线、支局"联动机制,提供故障调测、爱家义诊、信号测试、光猫更换、断网抢修等服务,拓宽服务触点[1] "进万店"服务嵌入个性化 - 聚焦沿街商铺人员外出受限但业务需求较大的特点,开展嵌入式服务[2] - 辖区内各支局实行属地化管理,按街道、商铺类型进行精准分类,规范化管理[2] - 采取包片分工、专属服务、每周定时走访等手段,使客户足不出户即可进行业务办理[2] "进万企"服务水平精准化 - 按照龙头企业"全部进"、重点企业"重点进"、其他企业"按需进"的工作思路,分层次、分类别开展精准服务[2] - 自有人员做到"客户清、资源清、需求清",深入企业,以满足需求、降低成本为目标,解决企业当前面临的问题[2] - 通过微信群组宣传、内部通知、客户经理拜访等形式,提供手机维修、贴膜等一站式服务[2]