报告公司投资评级 公司维持"买入-A"评级[7] 报告的核心观点 1) C+H 端：传统业务增速放缓,期待新业态、新场景融合运营[4] 2) B+N 端：保持增长动能,有望通过横向布局取得突破[6] 3) "AI+"行动助力智算变现,"BASIC6"战略巩固头部运营商实力[6] 公司投资亮点 1) 2024Q1-Q3,公司实现营收7,915亿元,同比+2.0%;实现归母净利润1,109亿元,同比+5.1%[3] 2) 个人市场方面,公司移动客户总数达10.04亿户,5G网络客户数达到5.39亿户;家庭市场方面,公司有线宽带客户总数达3.14亿户[4][5] 3) 公司推进"3个万"人工智能行动,保持在国内AI领域的先进性,未来将通过AI+DICT为政企业务增添新动能[6] 4) 预计公司2024-2026年归母净利润增长3.9%/3.5%/4.8%,对应EPS为6.38/6.61/6.92元,估值仍有提升空间[7]