业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入10093亿元，同比增长7.7%[1] - 主营业务收入达8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增幅[1] - 归母净利润为1318亿元，同比增长5.0%[1] - EBITDA为3415亿元，同比增长3.7%[1] - 归属于母公司净利润为5,371亿元，净利率为13.39%[1] - 股东权益合计为1,433,137.36亿元，ROE为11.50%[1] 用户数据 - 5G套餐客户达7.95亿户，净增1.80亿户[1] - 移动云盘月活跃客户达1.90亿户，净增2374万户[1] - 家庭宽带客户2.64亿户，净增2012万户[1] - 政企客户数达2837万家，净增517万家[1] 未来展望 - 24-26年归母净利润预计为1426/1531/1643亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2026年市盈率为13.73，市净率为1.58，市销率为1.81[4] - 公司货币资金在2026年预计将达到1,273,464.91百万元[5] - 公司营业收入在2026年预计将达到1,247,610.81百万元，呈逐年增长趋势[5] - 公司净利润在2026年预计将达到164,435.79百万元，呈逐年增长趋势[5] - 公司每股收益在2026年预计将达到7.68元，呈逐年增长趋势[5] 新产品和新技术研发 - 5G产业数字化赋能领跑业界，全年签约5G行业商用实例达1.5万个[1] - 中国移动24年累计开通5G基站235万站，通算达9EFLOPS，智算超过17EFLOPS[1] 市场扩张和并购 - 国际业务收入达207亿元，同比增长24.2%[1] 其他新策略 - 23年全年派息率为71%[1] - 毛利率逐年增长，分别为27.78%、28.23%、29.49%、29.67%、29.88%[1] - 净负债率逐年下降，分别为-15.21%、-10.96%、-49.63%、-51.56%、-86.40%[1]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到10093.09亿元，同比增长7.7%[1] - 公司数字化转型业务收入持续增长，2023年实现收入2538亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2024-2026年预计实现营收分别为11193.24亿元、12368.53亿元、13543.54亿元[6] - 归母净利润预计分别为1436.59亿元、1595.64亿元、1789.91亿元[6] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到1354354百万元，较2022年增长44.6%[9] - 预计2026年归属母公司净利润将达到178991百万元，较2022年增长42.3%[9] - 公司的ROE预计在2026年将达到11.4%，呈现稳步增长趋势[9] 评级和投资 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[13] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[13] - 长城证券产业金融研究院地址分别位于深圳和北京[13]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入10093亿元，同比增长7.7%[1] - 主营业务收入8635亿元，同比增长6.3%，高于行业平均增幅[1] - 归属于母公司股东的净利润1318亿元，同比增长5.0%[1] - 全年派息每股4.83港元，同比增长9.5%[1] - CHBN四大业务板块全面增长，其中个人市场收入同比增长0.3%，家庭市场收入同比增长13.1%，政企市场收入同比增长14.2%，新兴市场收入同比增长28.2%[2] - 数字化转型收入占主营收入比重进一步提升至29.4%，是公司收入增长的第一驱动力[2] - 销售费用率、EBITDA率、管理费用率、EBIT率、税前净利润率、归母净利润率、ROA、ROE等指标呈现稳定增长趋势[1] - 每股指标、偿债能力、资产负债率、流动比率、速动比率等方面表现良好，具备较强的财务稳健性[1] 5G发展 - 公司5G基站数量达到194万个，其中700MHz 5G基站达到62万个，系统部署了全球规模最大RedCap商用网络[2] 未来展望 - 2026年中国移动的营业收入预计将达到1199133百万元[3] - 2026年中国移动的净利润预计将达到153290百万元[3] - 2026年中国移动的毛利率预计为27%[3] 评级和风险提示 - 公司被评为"买入"，未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数15%以上[4] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营收21396.85亿元，同比增长7.69%[1] - 公司2023年实现归母净利润1317.66亿元，同比增长5.03%[1] - 公司2024年预计EPS为7.43元/股，3年CAGR为6.47%[1] - 公司给予2024年18倍PE估值，目标价118.08元，维持“增持”评级[1] - 公司2024年预计市净率为1.6，EV/EBITDA为5.5[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计营业收入分别为10697.80/11312.38/11900.76亿元，同比增速分别为5.99%/5.74%/5.20%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1404.25/1498.40/1590.38亿元，同比增速分别为6.57%/6.70%/6.14%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到1190076百万元，较2022年增长27.0%[3] - 预计2026年净利润为159235百万元，较2022年增长26.8%[3] - 公司2026年ROE预计为9.13%，呈现稳定增长趋势[3] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[11] - 报告中明确声明未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 公司数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年全年派息率为71%，全年股息合计每股4.83港元，较2022年增长9.5%[1] - 公司预测2024年归母净利润分别为1400.59、1491.47、1582.88亿元，对应EPS分别为6.55/6.97/7.40元，维持“推荐”评级[2] - 公司2023A至2026E主营收入和归母净利润同比增速逐年稳定增长[4] 用户数据 - 公司C端收入同比增长0.3%达到4902亿，移动用户数稳步增长至9.91亿户[1] 未来展望 - 公司预测2024年归母净利润分别为1400.59、1491.47、1582.88亿元，对应EPS分别为6.55/6.97/7.40元，维持“推荐”评级[2] 新产品和新技术研发 - 公司数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] 市场扩张和并购 - 2023年中国移动的营业收入预计将在2026年达到1,197,653百万元，呈现稳定增长趋势[5] 其他新策略 - 华创证券提供了中国移动（600941）2023年报点评[7] - 华创证券设立了行业公司投资评级体系，基准指数包括A股市场基准为沪深300指数、香港市场基准为恒生指数、美国市场基准为标普500/纳斯达克指数[8] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级，根据预期未来6个月内相对基准指数的变动幅度来判断[9] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级，根据预期未来3-6个月内该行业指数的涨跌幅来判断[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10093.09亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年派息率达71%，全年股息合计每股4.83港元，较2022年增长9.5%[1] - 公司2024年计划资本开支约为1730亿元，主要用于推进连接感知领先、算力发展提速、能力集约增效和基础拓展布局[2] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将达到12,826.1亿元，较2022年增长37.0%[3] - 公司预计2026年净利润率将为12.8%，较2022年下降0.6%[3] - 公司预计2026年每股收益将为7.69元，较2022年增长1.83元[5] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[6] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[6] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[6]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到1.01万亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年移动云收入达到833亿元，同比增长65.6%[3] - 公司2024年预计资本开支下降至1730亿元，其中5G网络资本开支环比下降21.6%[3] - 公司2024/2025/2026年预计实现归母净利润分别为1405.66/1536.84/1689.03亿元，对应PE为16/15/13倍[3] - 2023年公司归母净利润为1317.66亿元，同比增长5.0%[1] - 2023年公司自由现金流为1235亿元，同比增长29.2%[2] 用户数据 - 个人和家庭综合ARPU值持续提升，2023年家庭市场收入同比增长13.1%[2] - 2023年个人市场收入达到4902亿元，同比增长0.3%，移动ARPU为49.3元，同比增长0.6%[3] - 2023年家庭市场收入达到1319亿元，同比增长13.1%，家庭综合ARPU同比增长2.4%[3] 未来展望 - 公司2024年起股东分红比例将增至75%以上[3] - 2026年中国移动预计营业总收入将达到1,288,752百万元，营业收入增长率为8.70%[6] - 2026年中国移动预计净利润率将达到13.11%，ROE为11.25%[6] - 2026年中国移动预计每股收益为7.89元，每股股利为5.92元[6] 其他新策略 - 民生证券研究院提供的报告中指出，对中国移动的投资建议为“谨慎推荐”，相对基准指数涨幅在5%～15%之间[8]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 公司2023年数字化转型收入达到2538亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年家庭市场收入达到1319亿元，同比增长13.1%[1] - 公司预计2024-2026年收入分别为10850.07/11609.58/12399.03亿元，同比增长7.5%/7.0%/6.8%[4] - 公司2024年起3年内现金分红占比将达到75%以上[3] 未来展望 - 公司预计2026年营业收入将达到1239.9亿元，较2022年增长约32.1%[7] - 公司2026年预计净利润率将达到13.1%，ROE将达到14.5%[7] 公司风险评级 - 公司风险评级为A，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[8] 公司信息 - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[13] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[13]

公司业绩 - 公司2023年全年营业收入达到人民币10,093亿元，同比增长7.7%[9] - 公司2023年全年净利润为人民币1,318亿元，同比增长5.0%[9] - 公司2023年全年EBITDA为人民币3,415亿元，同比增长3.7%[14] - 公司2023年全年资本开支为人民币1,803亿元，占主营业务收入比为20.9%[14] - 公司2023年全年自由现金流为人民币1,235亿元，同比增长29.2%[14] 公司市场表现 - 公司再次被《福布斯》选入其“全球2000领先企业榜”、被《财富》杂志选入其“全球500强”[4] - 公司2023年数字化转型收入达到2,538亿元，同比增长22.2%，占主营业务收入比提升至29.4%[14] - 公司2023年总连接数达到33.5亿，净增4.1亿[14] - 公司2023年HBN收入占主营业务收入比达到43.2%，同比提升3.4个百分点[14] 公司战略规划 - 公司2024年起，三年内以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上[14] - 公司2024年重点工作包括深化建设新型信息基础设施，夯实数智化转型底座，确保覆盖感知领先[28] - 公司2024年重点工作中强调，深化AI赋能应用，提高数智化经营水平，推动AI+智慧经营、AI+智慧服务、AI+智慧建维、AI+智慧管理[28]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到10093亿元，同比增长7.7%[1] - 归母净利润为1318亿元，同比增长5.0%；EBITDA为3415亿元，同比增长3.7%[1] - 公司个人市场营收微增0.2%，移动客户总数达到9.91亿户，5G客户占比提升至80%[2] - 家庭市场向HDICT转型，收入同比增长13.1%，客户综合ARPU为43.1元[2] - 政企市场收入同比增长14.2%，资本开支占收入比例下降至20.9%[2] - 公司数字化转型收入同比增长22.2%，对主营业务收入增量贡献达到89.7%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1424亿/1552亿/1703亿元，对应PE分别为15/14/13倍[4] 股东回报 - 公司派息率为71%，未来三年以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上[3] 评级与展望 - 公司作为算力网络底座，预计市值空间有望逐步上行，维持“买入”评级[3] - 市场中相关报告投资建议以“买入”为主，市场平均投资建议积极向好[7] - 最终评分为1.00，属于买入建议[8] - 历史推荐与股价对比显示，市价在61.35元至101.68元之间，目标价在93元至93元之间[8] - 买入建议预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[8] 财务展望 - 公司主营业务收入预计2026年将达到1303.41亿元人民币，增长率为9.1%[6] - 毛利率在2021年至2026年间保持在28%左右，稳定增长[6] - 净利润预计2026年将达到1706.65亿元人民币，净利率稳定在13%左右[6] - 公司资产总计预计2026年将达到2300.66亿元人民币，总资产增长率逐年提升[6] - 每股收益预计2026年将达到7.96元，每股净资产逐年增长[6] - 净资产收益率、总资产收益率、投入资本收益率逐年提升，公司盈利能力稳步增强[6] - 主营业务收入增长率、EBIT增长率、净利润增长率逐年保持在较稳定的水平[6] - 公司资产负债率逐年下降，资产管理能力逐渐提升[6] - EBIT利息保障倍数逐年增加，公司偿债能力逐渐改善[6]