报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司C端业务稳定,智慧家庭有效拓展,政企业务中云业务持续快速增长,竞争优势不断稳固,看好公司长远发展 [3] - 考虑到个人ARPU有所承压,调整24-26年归母净利润预测 [3] 公司经营情况总结 个人市场 - 坚持"连接+应用+权益"融合拓展,抓好存增一体客户运营,加强细分市场拓展,深化流量运营,夯实个人市场根基 [2] - 截至24年9月底,公司移动客户达10.04亿户,其中5G网络客户达5.39亿户;前三季度手机上网流量同比增长2.1%,手机上网DOU达15.7GB;移动ARPU为49.5元,同比下滑1.7元,降幅3.3% [2] 家庭市场 - 积极构建"全千兆+云生活"智慧家庭生态,以"移动爱家"品牌为统领,积极打造FTTR、HDICT等新增长点 [2] - 截至24年9月底,公司有线宽带客户达3.14亿户,前三季度净增1536万户,其中家庭宽带客户达2.76亿户,前三季度净增1246万户;前三季度家庭客户综合ARPU为43.2元,同比提升1.1元,增幅2.6% [2] 政企市场 - 一体化推进"网+云+DICT"规模拓展,加快商客市场等重点领域拓展,持续做深行业客户运营、做强方案集成能力、做优项目交付管理,推动量质并重发展 [2] - 前三季度公司DICT业务收入保持良好增长 [2] 新兴市场 - 深化"内容+科技+融合创新"运营,构筑内容媒体业务竞争优势,发挥国内国际市场联动效应,大力拓展国际业务 [2] - 前三季度公司内容媒体收入、国际业务收入均保持快速增长 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为10403.37亿元、10789.18亿元、11174.93亿元,同比增长3.07%、3.71%、3.58% [3][6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为1385亿元、1453亿元、1520亿元,同比增长5.11%、4.90%、4.64% [3][6] - 2024-2026年EPS预计分别为6.45元、6.77元、7.08元 [3][6] - 2024-2026年市盈率预计分别为16.18倍、15.42倍、14.74倍 [3][6]

报告公司投资评级 - 报告维持对中国移动的"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司前三季度营收和净利润均实现稳定增长，毛利率和净利率均有所提升 [4] - 公司有线宽带和移动客户数均保持良好增长，家庭综合ARPU优于个人市场 [5] - DICT业务增长良好，智算中心投产使用，AI+产业应用加快落地 [5] - 经营性现金流情况显著好转 [5] - 预计未来3年公司营收和净利润将保持5%左右的增长 [5][6][9] 分项业务分析 - 主营业务收入2023-2026年预计年均增长4%左右 [8] - 销售产品收入2023-2026年预计年均增长7%左右 [8] - 综合毛利率2023-2026年预计逐年提升至31.1% [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 利润保持平稳增长,经营现金流显著恢复 [1] - 移动及宽带业务客户数稳定增长,为长期发展奠基 [1] - 受宏观经济环境影响,下调2024-2026年公司归母净利润预测 [1] 公司投资评级 - 公司前三季度整体经营情况保持稳定,利润增长符合预期,收入增速有所承压 [1] - 移动及宽带业务客户数量均实现稳定增长,为长期持续发展奠定基础 [1] - Q3经营性现金流相比Q2得到显著恢复,经营质量季度向好,高股息逻辑不变 [1] 公司财务数据 - 2024前三季度公司营业收入为7,914.6亿元,同比+2.05% [1] - 2024前三季度公司归母净利润为1,108.8亿元,同比+5.09% [1] - 2024Q3实现营收2,447.1亿元,同比-0.05%;实现归母净利润306.8亿元,同比+4.59% [1] - 2024Q3公司销售毛利率为30.82%,同比提升2.21个百分点;净利润率为12.56%,同比略提升0.56个百分点 [1] - 移动客户达10.04亿户,5G渗透率达53.7%;有线宽带客户总数达3.14亿户 [1] - 2024前三季度经营活动产生的现金流量净额为2,240.8亿元,同比-5.7% [1] 公司投资建议 - 受宏观经济下滑影响,下调2024-2026公司归母净利润预测至1384.76/1455.24/1530.54亿元,EPS分别为6.45/6.78/7.13元 [1] - 维持"推荐"评级 [1] 风险提示 - 宏观经济下滑风险 [1] - 5G或千兆网络渗透率不及预期 [1] - ARPU值下滑 [1] - 数字化转型业务发展不及预期 [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营业收入7914.58亿元,同比增长2.05%;归母净利润1108.81亿元,同比增长5.09%;扣非归母净利润1,005亿元,同比增加3.61% [6] - 公司加快推进5G全民化,截至2024年9月30日,5G网络客户数达到5.39亿户,同比增长26.82% [6] - 公司积极推进千兆驱动宽带领先,有线宽带客户总数达到3.14亿户,同比增长6.44% [6] - 公司DICT业务收入为866亿元,同比增长26.4% [6] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持5%以上的增长 [6][7] 财务数据总结 - 2024年营业收入10642.18亿元,同比增长5.44% [7] - 2024年归母净利润1400.79亿元,同比增长6.31% [7] - 2024年EPS为6.52元/股,市盈率16.0倍 [7] - 2024年资产负债率32.90%,流动比率1.2,速动比率1.1 [9] - 2024年ROE为9.70%,ROIC为14.12% [9]

文章核心观点 - 南向资金今日净买入达59.06亿港元[1] - 中国移动和中芯国际分别获净买入5.07亿港元和3.64亿港元[1] - 中国海洋石油遭净卖出0.97亿港元[1] - 盈富基金和南方恒生科技分别获净买入4.86亿港元和4.36亿港元[1] - 中芯国际遭净卖出6.42亿港元[1] 中国移动 - 中国移动获净买入5.07亿港元[1] 中芯国际 - 中芯国际获净买入3.64亿港元[1] - 中芯国际遭净卖出6.42亿港元[1] 中国海洋石油 - 中国海洋石油遭净卖出0.97亿港元[1] 盈富基金 - 盈富基金获净买入4.86亿港元[1] 南方恒生科技 - 南方恒生科技获净买入4.36亿港元[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 业绩符合预期，Q3 现金流明显改善 - Q3 公司销售毛利率 30.8%，相比去年同期增加 2.2pct，环比去年同期下降 4.3pct [1] - Q3 公司 ROE 2.3%，期间费用率 14.2%，相比去年同期增加 1.8pct [1] - 公司销售商品、劳务收到的现金为 2824.61 亿元，同比+2.6%，经营活动产生的现金流量 927.0 亿元，同比+20.2% [1] 移动和固网客户处于扩张区间，前三季度 ARPU 小幅下降 - 截至 2024 年前三季度末，公司移动用户达到 10.04 亿户，同比+1.4%；5G 网络客户数达到 5.4 亿户，环比 24H1 边际+4.9% [1] - 有线宽带用户达到 3.14 亿户，同比+1.6%；移动 ARPU 值为 49.5 元/户，同比-3.3% [1] 公司云业务加速发展开拓，已初步形成全面领先的全国性算力网络 - 中国移动在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等重点区域，首批 13 个智算中心节点已实现投产 [1] - 前三季度，政企市场方面，公司一体化推进"网+云+DICT"规模拓展，加快商客市场等重点领域拓展 [1] - 新兴市场方面，深化"内容+科技+融合创新"运营，构筑内容媒体业务竞争优势 [1] 财务指标总结 - 预计公司 2024/2025/2026 年实现归母净利润 1475.3/1522.9/1685.3 亿元，对应 PE 15 /15/13 倍 [2] - 公司 2023A/2024E/2025E/2026E 营业收入分别为 1,009,309/1,091,556/1,185,555/1,288,752 百万元 [5] - 公司 2023A/2024E/2025E/2026E 归属母公司股东净利润分别为 131,766/147,532/152,289/168,533 百万元 [5] - 公司 2023A/2024E/2025E/2026E 每股收益分别为 6.14/6.87/7.09/7.85 元 [5]

报告评级 - 报告给予中国移动"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营业收入7915亿元,同比增长2.0%;实现归母净利润1109亿元,同比增长5.1% [2] - 公司积极推进"两个新型"升级计划,经营发展稳中有进,主营业务收入同比增长2.0% [2] - 公司个人与家庭业务稳健发展,政企与新兴市场业务快速增长 [2] - 公司持续引领算力网络发展,算力布局是公司重要看点之一,未来有望带来业绩增长潜力以及估值提升动力 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入预计为10627/11192/11767亿元,归母净利润预计为1398/1482/1568亿元 [3] - 2024-2026年公司预计PE为16/15/15倍 [3] - 2021-2026年公司主营业务收入增长率分别为10.44%、10.49%、7.69%、5.29%、5.32%、5.14% [5] - 2021-2026年公司归母净利润增长率分别为7.51%、8.21%、5.03%、6.06%、6.03%、5.84% [5]

报告公司投资评级 报告维持对中国移动的"买入"评级[8] 报告的核心观点 1. 公司2024年前三季度业绩符合预期,营业收入、归母净利润均实现同比增长[2] 2. 公司个人市场、家庭市场、政企及新兴市场均保持良好发展态势,新兴业务快速增长[3] 3. 公司主要营运支出项目整体管控有效,资本开支有望继续下降[4] 4. 公司经营现金流情况较上半年显著改善,信用减值损失计提增速下降明显[5][6] 5. 预计公司2024-2026年收入和归母净利润将保持4.9%-5.0%的增长[11] 报告内容总结 1. 业绩符合预期,主营业务收入和归母净利润均实现同比增长[2] 2. 各业务板块发展态势良好,新兴业务快速增长[3] 3. 成本费用管控有效,资本开支有望下降[4] 4. 经营现金流和信用减值损失计提情况持续改善[5][6] 5. 未来3年公司业绩有望保持4.9%-5.0%的增长[11]

文章核心观点 - 主要报道了多家港股上市公司的最新业绩和公司动态 [1][2][3] - 包括中国平安、中国移动、中兴通讯、中国海外宏洋集团、陆控、广联科技控股等公司的业绩情况 [1] - 还涉及时代电气、中信股份、中国能源建设等公司的重要公告 [1] - 此外还报道了中国电信、中粮家佳康、吉利汽车、中国国航、百奥家庭互动、越秀交通基建、滨海投资、顺诚、时代中国控股等公司的最新动态 [2] - 还有汇丰控股、友邦保险、太古股份公司A、快手等公司的回购情况 [3] 公司业绩 - 中国平安前三季度营收86.18亿元,同比增长8.7%;净利润11.92亿元,同比增长36.1% [1] - 中国移动前三季度营运收入7915亿元,同比增长2.0%;净利润1109亿元,同比增长5.1% [1] - 中兴通讯前三季度营收约900.45亿元,同比增长0.73%;净利润约79.06亿元,同比增长0.83% [1] - 中国海外宏洋集团前9月收入约269.55亿元,同比下跌31.0%;经营净利润约14.50亿元,同比下跌66.2% [1] - 陆控三季度总收入55.43亿元,净亏损7.25亿元 [1] - 广联科技控股前三季度收入4.94亿元,同比增加26%;毛利2.97亿元,同比增加74% [1] 公司动态 - 时代电气宜兴子项目部分产线已进入试生产阶段 [1] - 中信股份附属与信宸资本签订协议,转让麦当劳中国大陆和香港业务之剩余权益及相关股东借款,总代价4.303亿美元 [1] - 中国能源建设前三季度累计新签合同额9888.59亿元,同比增长5.03% [1] - 中国电信9月移动用户数约4.23亿户,当月净增193万户,当年累计净增1490万户 [2] - 中粮家佳康拟15.69亿元收购中粮嘉华100%股权 [2] - 吉利汽车拟斥资约1.24亿元收购宁波乘用车的全部股权 [2] - 中国国航向特定对象发行A股股票申请获得上交所审核通过 [2] - 百奥家庭互动三季度活跃账户740万,环比上升32.1%;付费账户90万,环比上升12.5% [2] - 越秀交通基建8月广州北二环高速路费收入9628万元,同比减少8.2% [2] - 滨海投资三季度管道燃气销量约18.08亿立方米,同比增长约24% [2] - 顺诳私有化建议已获法院会议及股东特别大会通过 [2] - 时代中国控股高等法院进一步押后呈请聆讯至2024年11月25日 [2] 回购动态 - 汇丰控股斥资1.02亿港元回购148.4万股 [3] - 友邦保险斥资6239.21万港元回购100.2万股 [3] - 太古股份公司A斥资2486.7万港元回购38.45万股 [3] - 快手斥资1199.75万港元回购25.78万股 [3]

文章核心观点 - 中国移动前三季度营业收入为7915亿元,同比增长2.0% [1] - 中国移动前三季度净利润为1109亿元,同比增长5.1% [1] - 中国移动深化落实"一二二五"战略,推进数智化转型,为股东和客户创造更大价值 [1][2] - 中国移动数据资产入表,数据资源成为新的创收来源,为公司估值带来弹性机遇 [2] 个人市场 - 中国移动移动客户总数达到10.04亿户,5G网络客户数达到5.39亿户 [1] - 中国移动手机上网流量同比增长2.1%,手机上网DOU达到15.7GB [1] - 中国移动移动ARPU为49.5元 [1] 家庭市场 - 中国移动有线宽带客户总数达到3.14亿户,其中家庭宽带客户达到2.76亿户 [1] - 中国移动家庭客户综合ARPU为43.2元 [1] 政企市场 - 中国移动一体化推进"网+云+DICT"规模拓展,加快商客市场等重点领域拓展 [1] - 中国移动DICT业务收入保持良好增长 [1] 新兴市场 - 中国移动深化"内容+科技+融合创新"运营,构筑内容媒体业务竞争优势 [1] - 中国移动国际业务收入保持快速增长 [1]