公 司 研 究 2024 年 08 月 30 日 公司点评 买入/维持 安克创新(300866) 目标价: 昨收盘:59.94 安克创新：2024Q2 扣非净利增速亮眼，核心业务全球成长 ◼ 走势比较 (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 23/8/30 23/11/1124/1/2324/4/524/6/1724/8/29 安克创新 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 5.31/5.31 总市值/流通(亿元) 318.53/318.53 12 个月内最高/最低价 (元) 102/50.21 相关研究报告 <<安克创新：2024Q1 扣非净利快增， 2023 年线上独立站增长亮眼>>-- 2024-04-29 <<充电品类业绩表现亮眼,新品频出 持续引领充电市场>>--2022-08-26 <<境内市场加速拓展，盈利能力短期 承压>>--2022-05-01 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S11901240300 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 从批量爆款到全面智能 - 公司第五代 DM 技术发布,实现全球最高发动机热效率、最低百公里亏电油耗和最长综合续航,全球插混进入比亚迪时刻,将带领中国品牌份额持续提升 [3] - 公司整车智能战略持续加码,自研车载计算平台,成立感知实验室、端到端大模型团队、A 超算中心,团队规模、研发能力均稳居全球第一梯队 [3] - 公司发布易三方平台,行业首发智电融合端到端大模型,腾势 Z9GT 与 Z9 开启预售,重塑豪华车市场格局;方程豹豹 8 搭载华为乾崑智驾 ADS 3.0,共同打造全球首个硬派专属智驾方案 [3] 批量爆款车型 - 公司第五代 DM 批量打造爆款,秦 L、新海豹，双宋齐发,将把秦家族/宋家族的轿车/SUV 销冠销量推高到历史巅峰的 2 倍以上 [2] - 公司凭借 DM5.0 的超级产品力,批量打造销冠爆款 [5] - 销量高增摊薄费用推动单车净利大幅提升,24H1 公司毛利率 20.01%,同比+1.7pct,净利率 4.69%,同比+0.3pct [2] 出口高增和本地化生产加速 - 24H1 出口 20.34 万辆,同比增长 173.8%,远超行业增速,出口份额进一步提高 [3] - 公司产品已进入全球 77 个国家和地区,拿下多国新能源汽车销冠 [3] - 公司本地化生产不断推进,与匈牙利政府正式签署乘用车工厂的地预购协议,乌兹别克斯坦工厂首批量产新能源车型 T 宋 PLUS DM-i 冠军版正式下线,泰国工厂历时仅 16 个月即正式竣工投产 [3]

2024 年 08 月 30 日 公司点评 增持/维持 电魂网络(603258) 昨收盘:15.72 传媒互联网 《修仙时代》等新游储备丰富，高分红比例回馈投资者 ◼ 走势比较 事件： 公司 2024H1 实现营收 2.72 亿元，同比下降-14.52%；归母净利润 5931 万 元，同比下降-31.57%；归母扣非净利润 4081 万元，同比下降-41.91%。 其中，2024Q2 实现营收 1.35 亿元，同比下降-17.22%；归母净利润 1293 万元，同比下降-67.12%；归母扣非净利润 1026 万元，同比下降-73.01%。 ➢ 受产品周期影响，2024H1 营收同比下降-14.52% 公司 2024H1 营收同比下降，主要系受产品周期等因素影响，游戏充值收 入同比减少；利润主要来源于利息收入和政府补助。其中利息收入 2951 万元，较上年同期增加 1636 万元；收到的政府补助增加使得其他收益达 1931 万元，较上年同期增加 1259 万元。 ➢ 多款储备游戏计划下半年上线，探索"文旅+电竞"新模式 公司储备产品丰富，其中《修仙时代》已获得移动端和客户端版号；《野 蛮人大作战 2》TapT ...

公 司 研 究 2024 年 08 月 29 日 公司点评 买入/维持 香飘飘(603711) 目标价: 18.75 昨收盘:10.74 香飘飘：Q2 业绩承压，积极调整再出发 走势比较 (40%) (28%) (16%) (4%) 8% 20% 23/8/29 23/11/1024/1/2224/4/424/6/1624/8/28 股票数据 总股本/流通(亿股) 4.11/4.11 总市值/流通(亿元) 44.11/44.11 12 个月内最高/最低价 (元) 21.13/10.42 相关研究报告 <<香飘飘：2024Q1 利润高弹性增 长，即饮成长势头正劲>>--2024- 04-22 <<香飘飘：23 年一季度业绩扭亏， 激励计划增强公司动能>>--2023- 04-24 <<香飘飘三季报点评：费用高举高 打，期待新品放量>>--2019-10-28 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 证券分析师：肖依琳 电话： E-MAIL：xiaoyl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100003 事件：公司发布 ...

2024 年 08 月 30 日 公司点评 买入/上调 洋河股份(002304) 目标价: 102.6 昨收盘:77.24 洋河股份：短期业绩承压，分红保底 70 亿重视股东回报 ◼ 走势比较 (40%) (30%) (20%) (10%) 0% 10% 23/8/30 23/11/1124/1/2324/4/524/6/1724/8/29 洋河股份 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 15.06/15.06 总市值/流通(亿元) 1,163.58/1,16 3.58 12 个月内最高/最低价 (元) 141.9/75.39 相关研究报告 <<分红率创历史新高，静待价值回 归>>--2024-04-30 <<洋河股份：Q2 业绩稳健增长，产品 结构持续提升>>--2023-08-31 <<洋河股份：22 年营收跨进 300 亿， 23 年展望稳健发展>>--2023-05-04 证券分析师：郭梦婕 电话： E-MAIL：guomj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523080002 研究助理：林叙希 电话： E-MAIL：linxx@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S119 ...

医药 罗氏可伐利单抗获欧盟批准,用于治疗 PNH 走势比较 报告摘要 (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 23/8/2823/11/924/1/2124/4/324/6/1524/8/27 医药 沪深300 子行业评级 | --- | |-------| | | | | 推荐公司及评级 相关研究报告 <<强生小分子疗法 Balversa 获欧盟 批准>>--2024-08-27 <<惠泰医疗点评报告：电生理手术量 保持强劲增长，业绩持续向好>>-- 2024-08-27 <<微电生理点评报告：国内外市场齐 发力，"冰火电"能量平台布局稳步推 进>>--2024-08-27 证券分析师：周豫 电话： E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：张崴 电话： 医药 市场表现： 2024 年 8 月 28 日，医药板块涨跌幅-0.02%，跑赢沪深 300 指数 0.55pct，涨跌幅居申万 31 个子行业第 19 名。各医药子行业中，医院 (+1.43%)、医疗研发外包(+0.89%)、医疗耗材（+0.60%）表现居前，血液 制品( ...

医药 行 业 研 究 医药 FDA 授予 SpringWorks 在研 MEK 抑制剂优先审评资格 ◼ 走势比较 报告摘要 (30%) (22%) (14%) (6%) 2% 10% 23/8/29 23/11/1024/1/2224/4/424/6/1624/8/28 医药 沪深300 ◼ 子行业评级 | --- | --- | |-------|-------| | | | | | | ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<收入实现稳定增长，订单环比改善 明显>>--2024-08-28 <>--2024-08-28 <<医药业务回暖，动保业务弹性可 期>>--2024-08-29 证券分析师：周豫 电话： E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：张崴 电话： E-MAIL：zhangwei@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524060001 市场表现： 2024 年 8 月 29 日，医药板块涨跌幅+1.37%，跑赢沪深 300 指数 1.64pct，涨跌幅居申万 31 个子行业第 11 名。各医药子行业中，线下药 店(+ ...

2024 年 08 月 29 日 行业点评 看好/维持 消费者服务 消费者服务 免税政策调整 市内免税店增加至 27 家 ◼ 走势比较 (40%) (30%) (20%) (10%) 0% 10% 23/8/2823/11/924/1/2124/4/324/6/1524/8/27 消费者服务 沪深300 ◼ 子行业评级 | --- | --- | |-------|-------| | | | | | | ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<进山客流大幅增长 景区接待能力 持续改善>>--2024-08-15 <<展会排期影响中期业绩 关注下半 年订单情况>>--2024-08-12 <<行动教育中标点评：业绩高增长符 合预期 关注下半年订单落地情 况>>--2024-08-12 证券分析师：王湛 电话： E-MAIL：wangzhan@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190517100003 事件：财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署、税务总局近日印发《关 于完善市内免税店政策的通知》（以下简称《通知》），明确自 2024 年 10 月 1 日起，按照《市内免税店管理暂行办法》（以下简称《办法》 ...

2024 年 08 月 27 日 公司深度研究 买入/维持 国邦医药(605507) 昨收盘:16.61 医药生物 医药业务回暖，动保业务弹性可期 走势比较 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 (40%) (30%) (20%) (10%) 0% 10% 23/8/2823/11/824/1/1924/3/3124/6/1124/8/22 国邦医药 沪深300 股票数据 总股本/流通(亿股) 5.59/5.59 总市值/流通(亿元) 92.82/92.82 12 个月内最高/最低价 (元) 21.27/13.01 相关研究报告 证券分析师：周豫 E-MAIL：zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523060002 证券分析师：乔露阳 E-MAIL：qiaoly@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524080001 报告摘要 持续深耕医药、动保领域，打造一体化产业布局。公司成立于 1996 年，于 2021 年在上交所上市，是全球规模最大的大环内酯类和喹诺酮类 原料药供应商之一，国内硼氢化钠、硼氢化钾、环丙胺等中间体产能最大 的企业之一，国内 ...

2024 年 08 月 27 日 公司点评 增持/维持 三七互娱(002555) 昨收盘:13.67 传媒互联网 24Q2 业绩企稳，连续分红回馈投资者 事件： | --- | |---------------------------------------------------------------| | 公司 2024H1 实现营收 92.32 亿元，同比增长 18.96%；归母净利润 | | 亿元，同比增长 3.15%；归母扣非净利润 12.75 亿元，同比增长 | | 其中，2024Q2 实现营收 44.82 亿元，同比增长 12.16%；归母净利润 | | 亿元，同比增长 43.63%；归母扣非净利润 6.59 亿元，同比增长 | | --- | |----------------------------------------------------------------------| | ➢ 2024H1 营收同增 18.96%，Q2 营收环比下降-5.65% | | 2024H1 公司营收同比增长 18.96%，主要系 2023 下半年上线的小游戏《寻 | | 道大千》、《灵魂序章》、《 ...