公司整体情况 - 2024年上半年公司实现营业收入12.09亿元,同比下降16% [2] - 仪器设备收入4.96亿元,同比下降27%;试剂耗材收入6.24亿元,同比下降5% [2] - 第二季度仪器设备收入2.71亿元,同比下降29%,环比增长20%;试剂耗材收入3.55亿元,同比下降7%,环比增长32% [2] - 公司归母净利润亏损2.98亿元,资产负债情况较年初变动不大 [2] - 公司进一步加强费用管控,管理费用及研发费用二季度环比均有所下降 [2] 基因测序业务情况 - 2024年上半年基因测序仪业务收入10.05亿元,同比下降8%,二季度收入环比增长24% [2][3] - 中国大陆及港澳台区域收入6.80亿元,同比下降2%,二季度环比增长33% [3] - 海外区域收入3.25亿元,同比下降19% [3] - 2024年上半年新增销售装机454台,创历史同期新高,累计销售装机量超3,700台 [3] - 2024年上半年仪器设备收入4.03亿元,占比40%;试剂耗材收入6.00亿元,占比60% [3] 业务区域表现 - 中国大陆及港澳台区域收入占比68%,亚太区11%,欧非区13%,美洲区8% [3] - 亚太区和欧非区已实现盈利,美洲区还处于投入期 [4] - 美国市场受地缘政治影响,但与存量客户合作关系良好,新增业务有所影响 [5][6][7] 费用管控和盈利能力 - 公司加强费用管控,管理费用及研发费用二季度环比均有所下降 [2] - 基因测序仪业务毛利率达66%,公司综合毛利率达63% [2] - 海外毛利率略高于国内,亚太区和欧非区已实现盈利 [4] 订单和未来展望 - 截至2024年8月22日,公司在手订单10.01亿元,其中基因测序仪业务占75% [4] - 中国大陆及港澳台区域在手订单占69%,呈现增长复苏态势 [8] - 公司持续推动新技术和新应用,如单细胞和时空组学,未来市场空间广阔 [9]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[10] 报告的核心观点 1. 核心业务基因测序仪2024Q2环比明显,装机创新高 [3] 2. 持续保持高研发投入,DCS计划开展顺利 [4][9] 3. 公司是全球基因测序仪领域的领军企业,未来海外市场占有率有较大提升空间 [10] 公司投资评级 1. 我们预计公司2024-2026年收入端有望分别实现31.46亿元、37.66亿元、45.12亿元,同比增长分别为8.1%、19.7%和19.8% [10] 2. 2024-2026年归母净利润有望实现-3.17亿元、-1.91亿元、1.17亿元,同比增长分别为47.7%、39.9%和161.5% [10] 3. 2024-2026年对应的EPS分别约-0.76元、-0.46元和0.28元,2024-2026年对应的PS估值分别为5.1倍、4.3倍和3.6倍 [10]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司业务短期承压,但从季度间趋势来看,公司业务逐步恢复,2024Q2收入和利润环比均有较好增长 [1] 2) 公司持续推动基因测序仪市场覆盖度和产品可及性,2024年上半年新增销售装机454台,创历史同期销售装机数量新高 [2] 3) 国内基因测序仪业务展现较好的业务韧性,科研和医院客户拓展顺利,海外市场增长潜力可期 [2] 财务数据总结 1) 2024-2026年营业收入预计分别为31.30、37.79、46.13亿元,同比增速分别为7.5%、20.7%、22.1% [5] 2) 2024-2026年归母净利润预计分别为-3.23、-0.87、0.72亿元,同比分别增长46.8%、73.2%、183.6% [5] 3) 2024-2026年毛利率预计分别为62.1%、62.9%、63.8% [8][10] 4) 2024-2026年ROE预计分别为-3.9%、-1.1%、0.9% [10] 5) 2024-2026年EPS预计分别为-0.78、-0.21、0.17元 [10]

公司点评报告 ·医药行业 业绩阶段性承压,业务版图拓展打开成长空间 — 2024 年中报业绩点评 2024年8月25日 ● 事件:公司发布 2024年半年度报告,2024年 1~6 月实现营业收入 12.09 亿 元(-16.23%),归母净利润-2.98亿元,扣非净利润-3.24亿元,经营性现金 流-5.78亿元。2024Q2实现营业收入6.78亿元(-17.70%),归母净利润-0.97 亿元,扣非净利润-1.11亿元,经营性现金流-3.59亿元。 ● 2024H1 业绩阶段性承压,二季度亏损水平有所收窄:2024H1 公司归母净 利润、扣非净利润亏损较上年同期分别增加 204.23%、139.27%,一方面主要 是宏观环境、地缘政治、市场竞争等因素导致收入规模下降,另一方面,外币 汇率波动致使公司汇兑损失同比增加,2024H1 公司产生 0.30 亿元净汇兑亏 损(财务费用共286万元),与去年同期的0.67亿元净汇兑收益(财务费用 共-1.10 亿元)相比有较大幅度的变动。从单季度业绩来看,24Q2公司亏损水 平有所收窄,预计主要是公司提质增效行动初见成效所致。 ● 核心业务/区域表现环比改善,持续发 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入12.09亿元,同比下降16.23%;归母净利润-2.98亿元,同比下降204.23%;扣非归母净利润-3.24亿元,同比下降139.27% [9] - 公司2024年单二季度实现营业收入6.78亿元,同比减少17.70%;实现归母净利润-0.97亿元,实现扣非净利润-1.11亿元 [9] - 公司单季度业绩有所下降,主要与宏观环境、地缘政治、市场竞争等多方面因素有关,但随着外部趋势的逐渐好转,二季度各项业务环比改善显著 [9] 核心业务发展情况 - 2024年上半年,公司基因测序业务仪实现收入10.05亿元,同比下降8.40% [9] - 公司持续推进全球化部署,2024年上半年新增销售装机454台,创下历史新高 [9] - 实验室自动化业务收入0.97亿元,同比下降16.70%;新业务0.88亿元,同比下降60.09% [9] - 公司着力提高海外重点市场覆盖度和产品可及性,通过DCS协同模式,实现单细胞和时空产品营销联动 [9] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司收入30.11、38.71、48.09亿元,同比增长3%、29%、24%;预计归母净利润为-6.99、-3.11、0.13亿元 [9] - 考虑到公司是国内测序仪龙头企业,竞争优势显著,未来有望保持快速增长趋势,维持"买入"评级 [9] 根据目录分别总结 基本状况 - 总股本4.16亿股,流通股本2.12亿股,市值165.22亿元,流通市值84.18亿元 [3] 股价与行业-市场走势对比 - 公司股价与沪深300指数走势对比图 [4] 相关报告 - 公司深度报告、2022年报&2023年一季报点评、2023年半年报点评 [5][6] 公司点评 - 公司2024年上半年业绩下滑,但二季度各项业务环比改善显著 [9] - 核心测序产品增速强劲,海外装机量稳步提升 [9] - 实验室自动化、新业务稳中有升,全球化布局加速拓展 [9] - 预计未来公司收入和利润将保持增长,维持"买入"评级 [9] 财务数据 - 公司2024年上半年营业收入、归母净利润、扣非净利润等主要财务指标同比下滑 [15] - 公司分季度财务数据变化情况 [15] - 公司期间费用率、盈利能力等指标变化趋势 [23][24] - 公司主要业务收入及增速情况 [26][28][30] - 公司未来3年财务预测 [32][33]

公司代码：688114 公司简称：华大智造 深圳华大智造科技股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，有关内容敬请查阅本报 告第三节"管理层讨论与分析"之"五、风险因素"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人牟峰、主管会计工作负责人刘波及会计机构负责人（会计主管人员）胡浩声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一 ...

报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年员工持股计划,拟将144.5万股授予35名员工,包括董事、高管、核心技术人员和业务骨干 [1][2] - 公司获得华大研究院的时空组学产品和纳米孔测序产品的独家经销权,成为首个拥有测序仪、时空组学和单细胞测序三大技术管线的测序平台提供商 [1][3] - 公司基因测序业务快速增长,2023年实现收入22.9亿元(+30.31%)。2024Q1公司基因测序业务收入4.5亿元(+4%),其中海外实现高速增长,收入1.6亿元(+19%) [4] - 公司陆续推出新一代测序试剂、多组学分析仪等新产品,正式开启基因测序质量Q40时代,显著提高各类应用场景测序精确度,减少测序数据量,测序成本进一步降低 [4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为35/44/54亿元,同比增长20%/25%/22%,归母净利润分别为-3/0.02/2亿元 [5][14] 分业务收入及毛利率 - 实验室自动化业务板块:2024-2026年分别增长2%/32%/22%,毛利率分别为52%/54%/55% [11][13] - 基因测序业务:2024-2026年分别增长28%/24%/21%,毛利率分别为64%/65%/66% [12][13] - 新增时空组学和单细胞测序两大新业务板块,2024-2026年毛利率分别为46.7%/50.9%/55.1% [13]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年限制性股票激励计划和员工持股计划,有望充分激发公司团队的积极性,连续两年20%的增速目标也充分体现公司长期发展的信心 [2] - 公司与华大研究院、华大科技控股签订许可协议,获得时空组学、单分子测序等相关技术,有望提升公司在测序领域的竞争力,为公司带来新的业绩增长点 [3] - 公司持续加快全球化战略布局,在欧洲、东亚、南美等多个重点市场实现突破,未来有望逐步实现更多高端客户群体的突破,加快全球市场份额提升 [4] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司收入将达到34.97、42.48、51.28亿元,同比增长20%、21%、21% [7] - 预计2024-2026年归母净利润为-6.78、-2.13、0.43亿元 [7] - 公司毛利率维持在60%左右的较高水平 [7] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业务表现 - 2023年公司营业收入为29.11亿元,同比下降31.19%;归母净利润为-6.07亿元,同比下降129.98%;扣非归母净利润为-6.93亿元,同比下降358.54% [1] - 2024年Q1公司营业收入为5.31亿元,同比下降14.26%;归母净利润为-2.01亿元,同比下降34.15%;扣非归母净利润为-2.13亿元,同比下降29.02% [2] 公司主要业务板块表现 - 2023年公司基因测序板块业务营收22.9亿元,同比增长30.31%;实验室自动化常规业务营收1.53亿元,同比增长4.95%;新业务常规业务营收2.54亿元,同比增长21.41% [3] - 2024年Q1公司基因测序仪业务营收4.49亿元,同比增长4% [3] - 2023年公司测序试剂耗材实现收入13.54亿元,同比增长38.31%;测序仪器设备实现收入8.98亿元,同比增长18.75% [4][5] - 2023年公司基因测序仪业务各产品类型收入占比为,测序试剂耗材59.80%,测序仪器设备39.20%,测序其他1.72% [5] - 2023年公司基因测序仪全球新增销售装机量超854台,占全球新增装机市场份额18.7%;中国新增销售装机量695台,占中国新增装机市场份额47.3%,蝉联第一 [5] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年EPS分别为-0.47、0.18、0.43元,归母净利润增速分别为67.8%、137.9%、138.2% [6] - 参考可比公司估值,考虑公司所处基因测序行业的高景气度和领先地位,给予公司2024年7-9倍PS,对应合理价值区间59.02-75.89元,给予"优于大市"评级 [6] 风险提示 - 估值波动风险,国际化进展不达预期,基因测序行业发展不及预期,基因测序行业贸易摩擦等 [7]

公司概况 - 2024年6月4日,深圳华大智造科技股份有限公司(证券代码:688114)开展投资者交流活动,与45名投资者代表进行互动交流[1][2] - 公司主要从事基因测序仪及相关试剂耗材的研发、生产和销售,是国内基因测序行业的领军企业之一[1][3] 业务发展 - 2023年公司在美国、英国等国家的业务占比较低,主要客户为B端客户及少量科研客户,所有业务均遵守当地法律法规[3] - 公司正积极推进在美国的本地化建设,包括营销网络和生产能力建设,以应对美国地缘政治风险[3] - 国内医疗器械更新政策为公司带来新的发展机遇,公司已推出多款针对性解决方案[4] - 基因测序技术在科研、临床诊断、公共卫生等领域应用广泛,未来市场空间广阔[4][5] 财务数据 - 2023年公司通过直销模式获得主营业务收入占比73%,经销模式占比27%[8] - 截至2024年3月31日,公司在手订单为7.45亿元,其中基因测序仪业务占比75.7%[8] - 2023年全球基因测序仪销售装机总数超4500台[5] 技术优势 - 公司自主研发的滚环扩增技术具有错误率低等优势[8] - 公司持续推动关键原材料国产替代,提升供应链安全性[9] 未来规划 - 公司将结合2023年业务情况,适时推出股权激励计划[8] - 公司将继续关注美国政策动向,及时采取应对措施,积极推进美国市场业务[3]