报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2022年上半年预计实现归母净利润1.33-1.50亿元,同比增长60.00-80.00%;实现扣非归母净利润1.12-1.29亿元,同比增长56.04-79.17% [1] - 2022年Q2单季度预计实现归母净利润0.59-0.76亿元,同比增长35.25-73.10%;实现扣非归母净利润0.54-0.70亿元,同比增长37.96-80.61%,业绩中枢略超预期 [1] 经营分析 - 线下渠道仍为拉动增长基本盘,公司精耕传统流通渠道,提高网点铺货率;加强零食专营渠道合作,丰富品类及SKU [2] - 为确保渠道结构高质量发展,综合净利率维度考量,线上增长仍有压力 [2] - 公司持续推新深海鳀鱼、"周鲜鲜"短保豆干、溏心鹌鹑蛋等差异化产品,树立健康零食赛道特色 [2] - 公司在Q2冠名综艺《种地吧》、《魔方新世界》,持续提升品牌影响力,加大年轻消费者互动触达 [2] - 2022年Q2利润率同比改善,主要系收入增长带来的规模效应和供应链效益优化,以及主要原材料价格下降 [2] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年利润分别为2.8/3.7/4.6亿元,分别同比增长35%/31%/22% [2] - 对应PE分别为21x/16x/13x,维持"买入"评级 [2]

证券代码:003000 证券简称:劲仔食品 公告编号:2024-043 劲仔食品集团股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 (一)业绩预告期间:2024年1月1日——2024年6月30日 (二)业绩预告情况: 预计净利润为正值且属于下列情形之一: □扭亏为盈 ☑同向上升 □同向下降 项目 本报告期 上年同期 盈利:13,300.66 万元—14,963.24 万元 归属于上市公司股 东的净利润 盈利:8,312.91 万元 比上年同期增长:60.00%—80.00% 盈利:11,217.05 万元—12,879.63 万元 扣除非经常性损益 后的净利润 盈利:7,188.65 万元 比上年同期增长:56.04%—79.17% 基本每股收益 盈利:0.29 元/股—0.33 元/股 盈利:0.19 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计。 三、业绩变动原因说明 2024年上半年,面对市场竞争加剧的环境,公司坚定聚焦"大单品、全渠道、 品牌化、国际化"发 ...

业绩简评 公司 4 月 24 日公司发布一季报，24Q1 实现营收 5.4 亿元，同比 +23.58%；实现归母净利润0.74 亿元，同比+87.73%；实现扣非归 母净利润0.58 亿元，同比+77.45%，业绩靠近预告中枢。 经营分析 Q1 线上渠道调整，致收入增速放缓，预计年内逐步恢复。1）分 渠道看，Q1预计线上渠道因价盘管控压力较大，线下受益于开门 红仍维持较高增长。2）分品类看，预计鹌鹑蛋延续此前高增势能， 小鱼、豆干、肉干等品类维持稳健增长。我们认为无需过度担忧 全年增速放缓，Q1 并未体现明显的季节旺季，公司产品以辣卤为 主，和春节送礼适配度一般，反而在开学季表现较好。目前公司 仍在线下积极开拓终端网点，提升售点质量，大包装+散装策略持 续推进。随着鹌鹑蛋及产品组合向线上渠道导入，及后续适度增 加费用投放，电商渠道仍有望恢复增长。 Q1毛利率突破30%，系成本下降+规模效应释放。1）成本端来看， 人民币(元) 成交金额(百万元) 17.00 800 主要原材料如鳀鱼、鹌鹑蛋、黄豆等价格回落，24Q1 毛利率同比 700 +4.0pct 至30.0%。2）产品结构上，鹌鹑蛋、魔芋等储备大单品 1 ...

公司业绩 - 公司2024年一季度收入略低于预期，但成本下降带来利润超预期[1] - 毛利率提升至30.02%，主要因原材料成本下降和规模效应[4] - 预计公司2024-2026年收入同比增长31.61%/24.15%/19.66%，归母净利润同比增长41.73%/22.86%/15.36%[7] - 销售毛利率预计在未来几年保持稳定在28%左右，销售净利率也将保持在10%以上[9] 产品和技术 - 核心大单品表现强劲，鱼类制品和禽类制品收入占比较高[3] - 三大新品逐步投入市场，有望培育新的增长点[5] 市场展望 - 报表预测显示公司营业收入在未来几年将稳步增长，2026年预计达到4037.64百万元[9] - 归属母公司股东净利润预计在2026年将达到420.98百万元，呈现逐年增长的趋势[9] - ROE和ROIC指标显示公司的资本回报率和投入资本回报率将逐年提升，2026年分别达到22.78%和26.58%[9] 评级和风险 - 维持“买入”评级，目标价为15.84-18.48元[7] - 风险提示：原材料价格波动、产品放量不及预期、食品安全问题[7]

公司报告 | 季报点评 劲仔食品（003000） 证券研究报告 2024年05月 06日 投资评级 24Q1 点评：盈利能力改善明显，长期趋势有望延续 行业 食品饮料/休闲食品 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 15.13元 事件： 目标价格 元 公司2024年 4月 24日发布2024一季报，公司一季度实现营收5.40亿 基本数据 元，yoy+23.58%；实现归母净利润7359.00万元，yoy+87.73%；实现扣 非净利润5839.52万元，yoy+77.45%。业绩接近此前预告中值。 A股总股本(百万股) 451.07 流通A股股本(百万股) 302.88 我们的分析和判断： A股总市值(百万元) 6,824.68 1、产品端： 鱼制品“大包装+散称”策略继续推进，鹌鹑蛋向公司优 流通A股市值(百万元) 4,582.51 势渠道铺货 每股净资产(元) 3.02 24Q1，鱼制品层面，公司继续借助“大包装+散称”策略，将核心单品 资产负债率(%) 22.30 小鱼干向线下空白渠道渗透。同时，公司也在积极开拓专业的散称经销 一年内最高/最低(元) 16.01/9.67 商，以推进散称小鱼干的市场覆 ...

业绩总结 - 公司2024Q1实现营收5.4亿元，同比增长23.58%[1] - 2024Q1毛利率为30.02%，同比增长4.0%[2] - 预计公司2024-2026年营收分别为26.23/32.42/37.61亿元，同比增长27%/24%/16%[2] - 公司预测2026年营业收入将达到3760.71百万元，较2022年增长16.0%[5] - 2026年净利润率预计为12.1%，较2022年提高3.8个百分点[5] - 公司2026年ROE预计为22.3%，较2022年增长9.4个百分点[5] 公司资质 - 公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格[7] 评级标准 - 公司评级标准中，买入评级代表相对市场基准指数涨幅大于10%[8] 市场指数 - A股市场代表性指数以沪深300指数为基准[9] - A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以恒生指数为基准，美国市场以标普500指数为基准[11] 免责声明 - 报告仅供财通证券股份有限公司客户使用，不构成对任何人的投资建议[12][16] - 报告提供的信息来源于公开资料，不保证准确性和完整性，仅供参考使用[13] - 报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日判断，可能存在波动[14] - 公司通过信息隔离墙控制利益冲突，可能持有报告中提到公司的证券或期权[15] - 报告不构成私人咨询建议，客户应独立作出投资决策[16] - 客户应咨询投资顾问和服务人员意见，未经许可不得复制或引用报告内容[17] - 重要声明及财通证券股票和行业评级标准请参阅尾页[18]

劲[Ta仔ble食_Sto品ckN（am0eR0p3tT0yp0e0] ） 公司研究/公司点评 线下高增，盈利向好 ——劲仔食品 24 一季报点评 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-04-29 [⚫T ab公le_司Su发m布ma2r0y]2 4Q1业绩： [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 14.60 ➢ 24Q1：收入5.40亿（+23.6%），归母0.74亿（+87.7%），扣非0.58 近12个月最高/最低（元） 16.01/9.67 亿（+77.5%）。 总股本（百万股） 451 ➢ 业绩达到预告中枢。 流通股本（百万股） 303 流通股比例（%） 67.15 ⚫ 收入端：线下高增，渠道变革与推新持续 总市值（亿元） 66 ➢ 线下高增带动营收增长。拆分线上线下渠道来看，我们预计Q1线上 流通市值（亿元） 44 渠道同比持平，线下渠道同比维持30%+增速。其中量贩零食系统同 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深300走势比较 比翻倍，占比营收约 10%。结合 23Q4+24Q1 来看，公司营收同比 20% +25%，达到公司目标。 ...

2024 年 04 月 29 日 公司研究 评级：买入 (上调 ) 研究所： [Table_Title] 利润弹性十足，向“三年继续倍增”目标迈进 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 ——劲仔食品（ ） 一季报点评 003000 2024 qinyf@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月24日，劲仔食品发布2024年一季报，公司实现营业收入 5.4亿元，同比+23.58%；实现归母净利润0.74亿元，同比+87.73%； 实现扣非归母净利润0.58亿元，同比+77.45%。 投资要点 :  线下渠道表现优于线上，收入增势不减。公司2024Q1的营业收入 为 5.40 亿元，同比+23.58%，收入呈现稳健的增长态势。结合 相对沪深300表现 2024/04/26 2023Q4+2024Q1，公司的营业收入为11.12亿元，同比+25.07%， 表现 1M 3M 12M 整体增速更高。分渠道来看，一季度线上和线下营业收入保持20% 劲仔食品 8.5% 16.5% 3.5% 和80% ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 26日 （维持） 证券研究报告•2024年一季报点评 当前价： 15.09元 劲仔食品（003000） 食品饮料 目标价： ——元（6个月） 净利率持续提升，三年倍增可期 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_S：u公m司ma发ry布] 2024年一季报，实现营业收入5.4亿元，同比增长 23.6%，实 [分Ta析bl师e_：Au朱th会or振] 现归母净利润0.7亿元，同比增长87.7%，符合业绩预告披露。 执业证号：S1250513110001 电话：023-63786049  春节错期影响 24Q1 增速。受春节错期影响，2024Q1 收入增速放缓， 邮箱：zhz@swsc.com.cn 2023Q4+2024Q1合计收入 11.1亿元，同比增长 25%。1、分品规看，小包装 贡献主要收入，保持稳健增长；散称增速领先。2、分渠道看，持续开发及优化 分析师：夏霁 经销商，加强终端建设；线下零食专营渠道、线上新媒体、天猫超市等带动直营 执业证号：S1250523070006 电话：021-68415380 收入快速增长。 邮箱： ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品 证券研究报告 劲仔食品（003000）公司季报点评 2024年04月28日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 收入较快成长，盈利表现亮眼 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b2le6_日S收to盘ck价（In元fo）] 14.92 投资要点： 52周股价波动（元） 9.67-16.01 总股本/流通A股（百万股） 451/303 总市值/流通市值（百万元） 6730/4519  事件。公司4月24日披露2024年第一季度报告，24Q1公司实现营业收入 相关研究 5.40亿元（YOY=23.58%），实现归母净利润0.74亿元（YOY=87.73%）， [《Ta四b季le度_R利e润p大or幅tI增nf长o]， 完成三年倍增目标》 对应归母净利润率同比增长4.66pct至13.63%。 2024.03.28 《大包装+散称驱动，步入快速成长阶段》  收入较快增长，盈利表现亮眼。收入毛利端，24Q1 公司营业收入实现 5.40 亿元（YOY=23.58%），毛利率同比提升4.04pct至30.02%，因此毛利额 ...