公司业绩 - 公司2024年一季度收入略低于预期，但成本下降带来利润超预期[1] - 毛利率提升至30.02%，主要因原材料成本下降和规模效应[4] - 预计公司2024-2026年收入同比增长31.61%/24.15%/19.66%，归母净利润同比增长41.73%/22.86%/15.36%[7] - 销售毛利率预计在未来几年保持稳定在28%左右，销售净利率也将保持在10%以上[9] 产品和技术 - 核心大单品表现强劲，鱼类制品和禽类制品收入占比较高[3] - 三大新品逐步投入市场，有望培育新的增长点[5] 市场展望 - 报表预测显示公司营业收入在未来几年将稳步增长，2026年预计达到4037.64百万元[9] - 归属母公司股东净利润预计在2026年将达到420.98百万元，呈现逐年增长的趋势[9] - ROE和ROIC指标显示公司的资本回报率和投入资本回报率将逐年提升，2026年分别达到22.78%和26.58%[9] 评级和风险 - 维持“买入”评级，目标价为15.84-18.48元[7] - 风险提示：原材料价格波动、产品放量不及预期、食品安全问题[7]