业绩总结 - 公司2024年第一季度总收入为2.44亿元，同比下降15%[4] - 公司新签订单同比略有增长，前道track订单增长显著[16] - 公司预计今年的签单量将较去年的22亿增加[16] 用户数据 - 公司在前道涂胶显影机产品线已经实现全面布局，能够应对当前主流客户的存储和逻辑扩展需求[14] - 公司的清洗机产品定位为高端单片化学清洗机，对标市场上的D公司和L公司等厂商的高端产品[15] - 公司在后道封装设备市场中主要提供离子电荷和离子电荷盒两种技术路线的产品，并已获得国内重要存储客户的认可和支持[15] 未来展望 - 公司预计未来收入和盈利能力将逐步改善，研发投入持续增加[4] - 公司对未来充满信心，将继续推进产品研发和市场拓展[8] - 公司预计2.5D封装在未来几年将是重点发展方向，预计该类客户未来会有快速增长[16] 新产品和新技术研发 - 公司全面布局光刻机配套技术，针对高产能科技进行研发准备[5] - 公司在化学清洗领域取得显著成绩，专注于高端单片化学清洗机的研发[6] - 公司三代半机针对特殊存储客户的高端offline应用，今年底完成室内测试，明年发往客户端验证[16] 市场扩张和并购 - 公司在国际市场上保持稳定发展，通过战略调整和技术升级应对挑战[11] - 公司通过战略调整和业务多元化布局，保持对未来的乐观展望[9] - 公司通过国产替代提升供应链安全和性价比，具有更强的竞争力[16] 负面信息 - 新源威公司在2024年第一季度收入同比下降15%，主要原因是后道先进封装和化合物领域受下游行业景气度影响[14]

证券代码：688037 证券简称：芯源微 沈阳芯源微电子设备股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-02 £特定对象调研 £分析师会议 投资者关 £媒体采访 £业绩说明会 系活动类 别 £新闻发布会 £路演活动 £现场参观 R其他（进门财经线上会议） 霸菱资产管理(亚洲)有限公司 参与单位 百川财富(北京)投资管理有限公司 百达世瑞(上海)私募基金管理有限公司 名称 百年保险资产管理有限责任公司 北大方正人寿保险有限公司 北京才誉资产管理企业(有限合伙) 北京富智投资管理有限公司 北京高信百诺投资管理有限公司 北京泓澄投资管理有限公司 北京金百镕投资管理有限公司 北京市星石投资管理有限公司 北京橡果资产管理有限公司 ...

业绩总结 - 公司2023年业绩稳健增长，2024Q1受订单结构影响有所下滑，营业收入同比+24%，归母净利润同比+25%[3] - 公司2023年毛利率明显提升，净利率为14.6%，期间费用率为30.8%，2024Q1毛利率为40.3%，净利率为6.4%[4] 新产品和新技术研发 - 公司前道涂胶显影国产替代中，清洗设备、后道先进封装设备进一步打开成长空间[7] - 公司新一代高产能物理清洗机已发往国内重要存储客户开展验证，有望打开新的增量市场空间[8] - 公司后道先进封装设备连续多年作为主流机型批量应用于一线大厂，并推出了新产品[8] 未来展望 - 下调2024-2025年公司归母净利润，2026年预计为5.5亿元，动态PE分别为41/32/25倍，维持“增持”评级[9] - 公司2023-2026年财务预测表显示资产、营业总收入、净利润、每股收益等指标逐年增长[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营收17.17亿元，同比增加23.98%[1] - 公司2023年归母净利润同比增加25.21%[1] - 公司2024年第一季度实现营收2.44亿元，同比减少15.27%[2] - 公司2024年~2026年预计收入分别为22.32亿元、31.92亿元、41.49亿元[4] - 公司2024年PE50.00X的估值对应目标价119.00元[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到41.49亿元，较2022年增长约200%[6] - 公司2026年预计净利润率将达到14.1%，较2022年略有下降[6] - 公司2026年预计ROE将达到16.1%，较2022年有所增长[6] - 公司2026年预计P/E比率将降至23.6，较2022年有所下降[6] - 公司2026年预计P/S比率将降至3.3，较2022年有所下降[6] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行分类[7] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[7] - 风险评级分为A和B两个等级，根据投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系确定[7]

2023年年度报告 公司代码：688037 公司简称：芯源微 沈阳芯源微电子设备股份有限公司 2023 年年度报告 ...

营业收入及利润 - 2024年第一季度公司营业收入为244,210,948.51元，同比下降15.27%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为16,010,992.51元，同比下降75.73%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,630,690.28元，同比下降84.90%[4] - 归属于上市公司股东的净利润减少主要受客户下单节奏影响，公司在手订单金额约为22亿元[7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润减少主要原因包括员工薪酬支出增加和软件增值税退税下降[8][9] 研发投入 - 研发投入合计为45,419,325.19元，同比增长28.79%[5] - 研发投入占营业收入的比例为18.60%，同比增加6.36个百分点[5] 财务支出 - 公司2024年一季度员工薪酬支出同比增长35%[8] - 公司2024年一季度股份支付费用同比增长266%[8] - 公司2024年一季度收到的软件增值税退税同比下降43%[9] 公司行动方案 - 公司在2024年第一季度报告中提出了回购、自然人股东及核心员工增持的行动方案[12] - 公司自然人股东及核心员工累计增持总金额达到2,280.66万元，增持均价为100.36元/股[12] 资产状况 - 公司在2024年第一季度报告中显示，流动资产合计为3,251,692,691.48元，较上期有所增长[14] - 公司在2024年第一季度报告中披露，非流动资产合计为1,089,993,344.08元，较上期略有增加[15] 负债情况 - 2024年第一季度公司负债合计为1,917,831,210.05元，较上一季度略有下降[16] 现金流量 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量为463,940,752.52元，较去年同期有所增加[19] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为23,981,234.25，较上年同期有正增长[20] - 投资活动现金流出小计为740,205,419.48，较上年同期有增加[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为24,197,277.97，较上年同期有增加[20]

新产品和技术研发 - 公司发布化学清洗机新产品KCE前道单片式化学清洗机，适用于多种清洗工艺，满足客户严苛要求[1] - 芯源微2025年预计营业收入将达到303.1亿元，较2021年增长266.5%[3] - 2025年预计净利润为49.1亿元，较2021年增长636.4%[3] - 2025年预计每股收入为3.56元，较2021年增长287.0%[3] 业绩总结 - 公司对2024年签单持积极态度，预计归母净利润将在2024年达到3.58亿元，市值对应2024-2025年PE分别为38/27倍[1] - 公司2021-2025年营业收入和归母净利润呈现稳步增长趋势，2025年预计归母净利润将达到491百万元[2] - 公司2025年的ROE（摊薄）预计将达到16.0%[3] - 公司2025年的PE预计为27，PB为4.4[3] - 公司2025年的股息率预计为0.7%[4] 市场扩张和并购 - 公司2025年预计每股收入为3.56元，较2021年增长287.0%[3] - 公司2025年的ROE（摊薄）预计将达到16.0%[3] - 公司2025年的PE预计为27，PB为4.4[3]

业绩总结 - 公司预计2023年实现营收17.17亿元，同比增长23.98%[1] - 公司预计2023年实现归母净利润2.51亿元，同比增长25.17%[1] - 2025年预期营业收入将达到3060百万元，较2022年增长了121.1%[10] - 2025年预期净利率将达到17.2%，较2022年增长了2.7个百分点[10] 市场趋势 - 公司的市盈率预计2025年将为31.63倍，呈逐年下降趋势[9] 产品和技术 - 公司前道物理清洗机在国内市场领先优势稳步增强[2] - 公司与国内新兴封装势力加深合作，获得批量重复订单[3] - 公司的晶圆级键合设备有望带来较大的订单贡献[5] - 公司在零部件国产替代方面取得进展，已实现多款核心零部件的国产替代[5] 公司信息 - 公司的资料来源包括公司公告和中邮证券研究所[9] - 中邮证券承诺报告内容独立、客观、公平，不受利益相关方干扰和影响[13] - 报告信息来源于公开资料或认为可靠的资料，不保证信息准确性和完整性[15] - 中邮证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券头寸并进行交易[17] - 本报告版权归中邮证券所有，未经书面许可不得对报告进行翻版、复制、发布等侵犯知识产权的行为[19] - 本报告仅供中邮证券客户中的专业投资者使用，非专业投资者应取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息[18] - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[21] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[21] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[21]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为17.17亿元，同比增长23.98%[1] - 公司2023年度归母净利润为2.51亿元，同比增长25.17%[1] - 公司2024年目标价为159.7元，维持“强推”评级[1] - 公司2023年营收同比增长23.98%至17.17亿元，盈利能力同步提升[2] - 公司2023年归母/扣非归母净利率分别为14.59%和10.90%，同比增长0.14%和0.99%[2] - 公司2023-2025年收入预测调整至17.17/22.02/28.23亿元，给予2024年目标价为159.7元，维持“强推”评级[3] - 公司2022-2025年营业总收入和归母净利润预测呈逐年增长趋势[4] - 芯源微2023年度业绩预测显示，营业总收入预计将从2022年的138.5百万元增长至2025年的282.3百万元[5] - 公司预计2023年的净利润为251百万元，2025年将增长至428百万元[5] - 营业收入增长率预计2023年为24.0%，2025年为28.2%[5] - ROE预计2023年为10.5%，2025年将达到14.1%[5] - 资产负债率预计2023年为44.7%，2025年将降至42.3%[5] 投资评级 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[16] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[17] 免责声明 - 分析师声明报告内容准确反映个人观点和判断[19] - 免责声明报告仅供华创证券客户使用，不构成个人投资建议[20] - 资料来源可靠但不保证准确性和完整性，投资风险需自行承担[21] - 报告版权归本公司所有，未经许可不得转载或引用[21] - 证券市场存在风险，投资需谨慎考虑[21]

业绩总结 - 公司2023年业绩维持同比增长，营业收入预计为16.8-17.5亿元，净利润预计为2.3-2.65亿元[1] - 公司2024年在手订单充足，支撑未来业绩增长[2] - 公司2023年营业收入和净利润分别为1,750万元和259万元，2024年预计分别为2,505万元和410万元[5] - 公司2025年预计营业收入为3570百万元，较2021年增长约331.5%[6] - 2025年预计净利润为579百万元，较2021年增长约651.9%[6] - 营业利润率预计在2025年达到44.8%，较2021年增长35.8个百分点[6] - 每股收益预计在2025年达到4.20元，较2021年增长650%[6] - 负债和股东权益总额在2025年预计达到7405百万元，较2021年增长约277.7%[6] 公司发展 - 公司拟回购股份和核心员工增持，展现未来发展信心[3] 其他信息 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用，属于商业秘密材料[15] - 报告基于已公开信息，不保证信息准确性或完整性，仅供客户参考，不构成出售或购买证券的邀请[16] - 客户需自行承担浏览附带网站链接的费用或风险，链接内容不构成报告的一部分[17] - 公司可参与、投资或持有报告涉及的证券或进行证券交易，可能存在与报告涉及公司的业务关系[18] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再次分发，所有商标及标记为公司所有[19] - 公司地址分别位于上海、深圳、北京和西安，提供研究服务，详细联系信息在报告中列出[20]