报告公司投资评级 公司维持"增持-A"评级 [8] 报告的核心观点 1. 2023年公司业绩稳步增长，前道涂胶显影设备市占率持续提升 [1][2] 2. 24Q1前道Track收入同比高增，24Q2新签订单良好 [2] 3. 前道设备持续突破，先进封装用设备放量可期 [2][3][4][5][6][7] - 前道涂胶显影设备已完成在前道晶圆加工环节28nm及以上工艺节点的全覆盖 [3] - 前道清洗设备打开新增量市场空间 [4][5] - 后道先进封装设备受益于行业复苏和客户扩产，放量在即 [6] - 化合物等小尺寸设备进一步丰富产品布局 [7] 4. 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较高增速 [8] 财务数据和估值 1. 2023年公司实现营收17.17亿元，同比增长23.98%；归母净利润2.51亿元，同比增长25.21% [1] 2. 预计2024-2026年公司营收分别为21.63/28.77/38.56亿元，增速分别为26.0%/33.0%/34.0% [8] 3. 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.29/4.20/5.61亿元，增速分别为31.3%/27.5%/33.6% [8] 4. 预计2024-2026年公司PE分别为40.8/32.0/23.9 [8]