兆易创新(603986)
搜索文档
消费市场逐步回暖,24Q1业绩改善明显
平安证券· 2024-04-23 09:00
业绩总结 - 兆易创新2024年第一季度实现收入16.27亿元,同比增长21.32%[1] - 兆易创新2023年实现收入57.61亿元,同比下降29.14%[2] - 兆易创新2023年实现归母净利润1.61亿元,同比下降92.15%[2] - 兆易创新2024年第一季度实现归母净利润2.05亿元,同比增长36.45%[3] 市场扩张和并购 - 兆易创新2023年与长鑫存储关联交易达3.62亿元,预计2024年全年将增长至8.52亿元[6] - 兆易创新MCU产品累计出货超过15亿颗,车规MCU方面市场拓展稳步推进[7] 未来展望 - 兆易创新2024-2026年净利润预测分别为9.87亿元、12.32亿元、14.56亿元[8] - 兆易创新公司2026年预计营业收入将达到107.44亿元,较2023年增长87.2%[10] - 兆易创新公司2026年预计净利润将达到14.56亿元,较2023年增长803.7%[10] - 兆易创新公司2026年预计每股收益将达到2.18元,较2023年增长808.3%[10] 其他新策略 - 兆易创新作为国内NOR Flash+MCU双龙头,具备较强的产品竞争力和领先的市场地位[8] - 兆易创新维持公司“推荐”评级,有望在行业复苏回暖时迎来业绩快速修复[8] - 兆易创新面临宏观环境和行业波动、供应链、汇兑损益等风险[9]
2023年报及2024年一季报点评:24Q1盈利能力修复,股权激励彰显发展信心
华创证券· 2024-04-22 22:31
业绩总结 - 兆易创新公司2023年全年营收为57.61亿元,归母净利润1.61亿元,扣非后归母净利润0.27亿元[1] - 兆易创新公司24Q1实现营业收入16.27亿元,归母净利润2.05亿元,扣非后归母净利润1.84亿元,同比增长21.32%[1] - 兆易创新公司24Q1毛利率为38.16%,环比提升3.62%,主要受消费市场需求回暖和存储芯片出货量增加影响[1] - 兆易创新公司2023年报及2024年一季报显示,营业总收入同比增速为-29.1%,归母净利润同比增速为-92.1%[4] - 兆易创新2023年营业总收入预计为5761百万元,2024年预计增长至7635百万元[5] 未来展望 - 兆易创新公司发布股权激励计划,拟授予678.14万股普通股,彰显长期发展信心[2] - 兆易创新公司预计2024-2026年营收分别为76.4/98.7/117.2亿,归母净利润分别为11.8/18.7/23.1亿,给予目标价88.3元,维持“强推”评级[2] 新产品和新技术研发 - 兆易创新2023年营业收入增长率为-29.1%,2024年预计增长至32.5%[5] - 毛利率从2023年的34.4%预计增长至2026年的42.7%[5] 市场扩张和并购 - 2023年EBIT增长率为-106.9%,2024年预计增长至946.2%[5] - 2023年归母净利润增长率为-92.1%,2024年预计增长至630.9%[5]
一季度业绩企稳反弹,股权激励明确业绩目标
国信证券· 2024-04-22 21:30
业绩总结 - 公司2023年实现营收57.60亿元,归母净利润1.61亿元,扣非归母净利润0.27亿元,毛利率34.42%[1] - 存储芯片实现营收40.77亿元,微控制器实现营收13.17亿元,传感器实现营收3.52亿元[1] - 1Q24年营收同环比增长,利润实现环比扭亏为盈,归母净利润2.05亿元,扣非归母净利润1.84亿元[1] - 预计2024-2026年公司营收分别为74.75/95.24/110.24亿元,归母净利润分别为10.53/15.63/20.04亿元[2] - 2026年预测每股收益为3.01美元,较2022年增长近3倍[4] - 2025年净利润增长率为48%,较2024年增长20个百分点[4] - 2023年ROE仅为1%,较2022年下降13个百分点[4] 公司信息 - 证券研究报告由国信证券经济研究所发布[11] - 国信证券总部位于深圳和上海,分别在深圳市福田区和上海浦东设有办公地点[11] - 北京分部位于北京西城区金融大街[11]
24Q1持续反转,行业周期上行全年业绩可期
中国银河· 2024-04-22 20:02
业绩总结 - 公司2023年实现营收57.61亿元,归母净利润1.61亿元,2024年Q1实现营收16.27亿元,归母净利润2.05亿元,整体业绩符合预期[1] - 公司毛利率在24Q1回升至38.2%,各产品线需求持续改善,DRAM业务迈入快速成长阶段[1] - 公司存货减值压力释放,发布2024年股权激励计划,营收目标为72.94/86.20/98/118亿元,归母净利润分别为10.43/15.10/19.52亿元[2] - 公司是国内“存储+MCU”头部厂商,预计2026年营业收入为74.30/91.42/105.21亿元,归母净利润分别为10.43/15.10/19.52亿元,维持“推荐”评级[2] 未来展望 - 公司主要财务指标预测显示2024年营业收入预计为74.30亿元,归母净利润预计为10.43亿元,PE为47.40x[4] - 公司财务预测表显示,2026年流动资产预计达到178.59亿元,营业收入预计达到105.21亿元[5] - 资产总计预计在2026年达到217.58亿元,归属母公司净利润预计达到19.52亿元[5] - 毛利率预计在2026年达到38.66%,净利率预计达到18.55%[5] - ROE预计在2026年达到9.93%,ROIC预计达到7.73%[5] - 每股收益预计在2026年达到2.93元,P/E比率预计为25.32[5] 风险提示 - 风险提示包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、新品放量不及预期、地缘政策变化等风险[3] 评级标准 - 评级标准根据相对基准指数涨幅分为推荐、中性和回避三个等级[9] - 推荐等级要求相对基准指数涨幅在10%以上[9] - 中性等级要求相对基准指数涨幅在-5%至10%之间[9] - 回避等级要求相对基准指数跌幅在5%以上[9]
1Q24业绩增速如期回升
群益证券· 2024-04-22 17:30
业绩总结 - 兆易创新2024年第一季度营收增长超过2成[2] - 兆易创新2024年第一季度扣非后净利润增长4成[2] - 兆易创新2023年第四季度亏损较上年扩大[4] 未来展望 - 兆易创新长期有望受益于国内进口替代和半导体需求增长[3]
兆易创新(603986) - 兆易创新科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表
2024-04-22 17:07
证券代码:603986 证券简称:兆易创新 兆易创新科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2024-002 调研日期:2024年4月19日 调研时间:21:00-22:15 调研地点:电话会议 接待人姓名及职务:副董事长、总经理何卫,董事、副总经理胡洪,副总经理 李宝魁,副总经理、董事会秘书李晓燕,副总经理、财务负责人孙桂静 来访人员 百年保险资产管理有限责任公司、鲍尔赛嘉投资管理有限公司、北京成泉资本管理有限公 司、 北京宏道投资管理有限公司、北京泓澄投资管理有限公司、北京源乐晟资产管理有限公 司、北京致顺投资管理有限公司、北京中睿元同投资管理有限公司、碧云资本、博普资 产、博时基金、博远基金、大家资产管理有限责任公司、淡水泉(北京)投资管理有限公 司、德邦基金管理有限公司、东方基金、东吴基金、敦和资产管理有限公司、富国基金管 ...
兆易创新:Q1业绩亮眼,持续关注存储龙头涨价节奏及盈利修复
中泰证券· 2024-04-22 10:30
业绩总结 - 兆易创新2024年Q1业绩表现亮眼,营收环比增长19%[1] - 兆易创新2023年营收同比下降29%[2] - 兆易创新2024年Q1营收同比增长21%[3] 用户数据 - 兆易创新2023年存储芯片占比提升至71%[3] - 兆易创新NOR业务在2023年出货量同比增长16%[12] - SLC NAND产品在消费电子、工业、汽车电子领域全品类覆盖,23年出货量同比大幅增长[13] 未来展望 - 兆易创新发布股票期权激励计划,目标为2024-2027年营收目标73/86/98/118亿元[6] - 兆易创新DRAM业务与长鑫分工,公司DRAM毛利率有望修复[11] - 公司预计24-26年归母净利润为10/16/21亿元,对应PE估值为49/31/23倍,维持“买入”评级[16] 新产品和新技术研发 - 公司与长鑫签署协议,长鑫主要聚焦主流应用,兆易主要聚焦利基应用[10] - 23Q4 MCU已开始企稳,产品丰富度不断提高,23年推出国内首款M7内核产品[13] - 公司模拟IC产品包括高性能电源、电机驱动、专业电源管理芯片、锂电池管理芯片四大类,与MCU配合打造生态[15] 市场扩张和并购 - 公司参与长鑫存储增资15亿元,持股比例增至1.88%[9] - 兆易创新NOR业务在2023年出货量同比增长16%,全球份额提升至第二[12] - 手机市场是2023年率先回暖的细分市场,公司传感器产品与市场同步,实现出货量同比增长[14]
一季度业绩实现开门红,全年有望持续稳健增长
国投证券· 2024-04-21 14:00
业绩总结 - 2024年一季度实现营业收入16.27亿,同比增长21.32%[1] - 归母净利率2.05亿元,毛利率38.16%[1] - 23年NOR Flash领域出货量创新高[1] - SLC NAND Flash领域产品覆盖全品类[1] - 自研DRAM领域产品线多样化[1] - 预计公司2024年至2026年收入分别为74.89亿元、97.36亿元、116.83亿元[1] - 归母净利润分别为11.43亿元、18.72亿元、26.05亿元[1] 未来展望 - 预示国产存储芯片有望进入上行周期[1] - 公司产品竞争力强,研发投入持续增加[1] - 兆易创新主营收入和净利润预计2024年至2026年持续增长[3] - 净利润率和净资产收益率预计2024年至2026年逐年提升[3] - 公司2026年的EPS预计为3.91元[4] 投资评级 - 给予2024年60倍PE,对应2025年36倍PE,目标价102.8元,维持“买入-A”投资评级[2] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5]
走出周期低谷,营收和利润明显改善
国金证券· 2024-04-21 11:30
业绩总结 - 公司2023年营收为57.61亿元,同比减少29.14%,净利润为1.61亿元,同比减少92.15%[1] - 24年第一季度公司营业收入为16.27亿元,同比增加21.32%,归母净利润为2.05亿元,同比增加36.45%[1] - 公司24Q1毛利率回升至38.2%,环比提升3.6个百分点,盈利水平明显改善[2] 未来展望 - 公司2024-2025年归母净利润预期为10.3、15.17亿元,2026年为19.35亿元,维持“买入”评级[4] - 公司主营业务收入在2021年至2026年预计呈现波动增长,2023年出现较大幅度下滑,但之后逐渐回升[6] - 公司存储业务持续高增,MCU有望企稳回升,看好24年持续稳健增长[3] 市场展望 - 市场中相关报告投资建议以“买入”为主,得分最高,其次是“增持”,市场整体看好该公司[7] - 2022年7月15日,公司股票评级为买入,市价为126.13元,目标价为186.13元[8] - 2023年7月6日,公司股票评级为买入,市价为110.35元,目标价为57.00元[8]
兆易创新&20240419
2024-04-20 23:45
业绩总结 - 公司2024年一季度营收环比增长20%[1] - 公司2024年一季度净利润同比增长36.45%[3] - 公司2024年一季度毛利率环比增加4个百分点,达到38%[6] - 公司2024年一季度销售额同比增长,达到16.27亿元[7] - 公司2024年一季度销售额比去年同期增长,达到13亿多至16亿多[8] - 公司一季度收入和毛利率均有增长,主要原因是量增长和市场恢复,以及新产品研发带来的份额提升[9] - 研发投入持续增加,包括资产购买、折旧摊销和服务费,以提高毛利率,管理费用和销售费用也有增长[10] - 公司制定了有挑战性的股权激励计划,目标为2024年实现73亿营收,市场需求未来不确定性较大[11] 新产品和新技术研发 - 存储市场中,主流产品持续涨价,预计DRAM和NAND等产品后续涨价情况,需求回暖带动价格上涨[12] - 利基型产品价格受主流市场影响,价格下挫时快速下跌,价格回升时也会受到影响,需求回暖会带动价格上涨[13] - 利基型低润价格已实现温和上涨,预计Q2、Q3仍将持续上涨,SLC NAND价格也有望上涨[14] - 公司预计2023年营收将实现较大幅度增长,采购额增长主要受需求增长和单价上涨影响[15] 市场扩张和并购 - 存储市场中NetFlash产品下游主要为消费类,价格低位时有公司计划涨价,竞争激烈影响价格[16] - 诺在AI领域的应用是间接受益于AI手机和AI PC的推出,能促进消费者对产品需求的提升[22] - 2023年,诺实现了行业排名提升,来到行业第二名,但公司以服务客户和提升市占率为主要经营策略[19] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的MPU产品家族已超过600个型号,市占率仅为1%至2%[34] - Durham的毛利率在2023年第一季度才实现转正,2024年毛利率有望进一步提升[35] - Flash产品销售额大于DRAM产品销售额,毛利率受价格波动影响,需求持续增长[36]