亚运会保险服务 - 中国太保为杭州亚运会提供超过4000亿元的“亚运保”风险解决方案[4] - 中国太保为亚运会提供了17个亚运专属保险产品，涵盖火炬传递、水污染责任、马匹、电竞比赛等场景[3] - 中国太保组建成立“1+1+2”的风险管理专业团队，提供风险管理“组合拳”，对57个竞赛场馆和8个非竞赛场馆进行风险查勘与评估[3] - 中国太保杭州亚运会保险服务团队提供了超过34,000个小时的服务时长和超过70,000人次的接待服务量[5] 养老金固收投研 - 长江养老养老金固收投研团队成功抓住债券市场投资机会，2023年长江金色晚晴2号固收型养老金产品的收益率达到3.80%[8] - 长江养老养老金固收投研团队紧密围绕客户需求，根据客户不同特点定制相应的投资模式和策略，获得了委托人的高度认可[10] - 公司企业年金单一计划固收组合业绩位列22家年金投管人之首，集合计划固收组合业绩位列行业第二[11] - 上述两项业绩在2023年前三季度再次位列行业前三，累计业绩远超行业平均[12] 绿色投资和气候变化 - 公司发布了《2022年应对气候变化报告》，首次以应对气候变化为主题的专项报告[18] - 中国太保在负债端制定了客户ESG风险评估标准，提出差异化的承保要求，并为客户提供针对性气候风险减量措施[20] - 中国太保在资产端发布了《负责任投资政策》和《ESG投资管理办法》，明确提出加强对高碳资产的风险识别、评估和管理，逐步降低资产组合的碳强度[20] - 截至2023年底，中国太保的绿色投资规模超过2,000亿元[20] 保险业务 - 公司2023年度财务报告由安永华明会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告[35] - 公司2023年集团营业总收入为323945百万元，较上年下降2.5%[41] - 太保产险保险服务收入为177128百万元，较上年增长11.8%[41] - 寿险新业务价值为10962百万元，较上年增长19.1%[41] - 公司是中国领先的综合性保险集团，整体业绩保持稳健，市场地位稳中有升[42]

业绩总结 - 中国太保2023年归母净利润为272.57亿元，同比下降27.1%[1] - 太保寿险NBV连续6个季度同比增长，2023年NBV Margin提升至14.6%[2] - 太保产险净利润同比下降19.7%，承保利润率优于同行水平[2] - 公司对2022年OPAT追溯调整后，2023年营运利润同比下降11.1%[5] - 中国太保预测2026年净利润为4376.7百万元，较2022年下降9.3%[6] 分红策略 - 公司关注分红率恢复提升空间，现金分红率为36.0%[1] - 公司自A股IPO以来保持稳健的分红水平，2022年现金分红率为36.0%[5] 风险提示 - 长航行动转型不及预期可能带来风险[3]

财务数据 - 公司2023年实现营业总收入为3239.45亿元，同比下降2.5%[1] - 公司2023年实现净利润为272.57亿元，同比下降27.1%[1] - 公司2023年财险业务原保费收入为1906.14亿元，同比增长11.4%[4] - 公司2023年财险业务综合成本率为97.7%，同比增加0.8个百分点[5] - 公司2023年净投资收益率为4.0%，同比下降0.3个百分点[6] - 公司2023年债权类金融资产占比为74.5%，同比提升5.3个百分点[7] 业绩展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为3.39/3.54/4.00元，维持“买入”评级[10] - 2025年营业总收入预计为375,224百万元，较2022年增长13.1%[16] - 2026年净利润预计为39,197百万元，较2023年增长40.3%[16] 风险因素 - 公司风险因素包括代理人展业恢复进度不及预期、代理人产能下滑导致人员脱落、资本市场大幅波动[11]

业绩总结 - 公司2023年保险服务收入为2661.7亿元，同比增长6.6%[1] - 公司累计实现归母净利润272.6亿元，同比下降27.1%[1] - 公司个险渠道规模保费收入2528.2亿元，同比增长3.2%[1] - 公司资产管理规模达29223.1亿元，同比增长10.1%[3] - 公司2023年投资收益率表现承压，总投资收益率及净投资收益率分别为2.6%、4.0%[6] 未来展望 - 公司2026年预计每股收益为3.65元[8] - 公司2026年预计每股净资产为38.56元[8] - 公司2026年预计每股内含价值为65.77元[8] - 公司2026年预计P/E为6.19[8] - 公司2026年预计P/B为0.59[8] - 公司2026年预计P/EV为0.34[8] - 预计集团内含价值增长率为6%[8] - 新业务价值预计为21,283百万元[8] - 新业务价值同比增长率预计为27%[8]

公司业绩 - 公司发布年报，23年归母净利润同比-27.1%[1] - 2023年中国太保归母净利润同比下降27.1%，达到272.6亿元[26] - 2024年预计公司NBV将在高基数背景下实现个位数增长[10] - 2023年集团内含价值同比增长1.9%，新业务价值快速增长贡献EV 2.1%的正向价值[11] - 公司2023A至2026E的营业总收入、净利润、归母净利润等财务数据[33] - 公司2023A至2026E的EPS、ROE、P/E、P/B等指标数据[33] 新业务和产品 - 2023年新业务价值为109.6元，同比+19.1%（可比口径同比+30.8%）[4] - 公司主动调整银保渠道产品结构，压缩趸交产品投放，导致新单保费增速放缓[12] - 太保寿险规模保费同比增速为7.0%，个险渠道占比为100%[15] - 太保寿险13个月保单继续率同比提升7.7个百分点至95.7%[16] - 公司核心人力的月人均首年佣金收入同比增长46.3%至6051元[17] 风险和展望 - 公司2024年价值稳定增长，但长端利率下行，给予公司2024年0.5XPEV评级[28] - 风险提示包括居民收入预期下降、公司持续深化改革导致队伍下降等[30] - 宏观经济修复力度不如预期，市场担忧长端利率下降不利于保险公司投资收益率的回暖[31]

证券代码：601601 证券简称：中国太保 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-008 投资者说明会 路演与推介（含策略会） 投资者关系 资本市场开放日与接待日 活动类别 投资者接待 其他 外部 详见公司于2023年11月28 日在上海证券交易所网站 参与活动 披露的《中国太保2023年第一次临时股东大会决议公 人员 告》 内部 公司董事、监事及部分高级管理人员、董事会秘书等 时间 2023年11月27日 地点 上海市徐汇区田林路201号 现场 线上，具体安排： 形式 现场 线上，具体安排：现场投票与网络投票相结合的临时股东 + 大会 ...

证券代码：601601 证券简称：中国太保 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-007 投资者说明会 路演与推介（含策略会） 投资者关系 资本市场开放日与接待日 活动类别 投资者接待 其他 外部 国泰君安证券、海通证券、中金公司、华泰证券、瑞银、 参与活动 高盛等境内外券商分析师及投资者等 人员 内部 集团及主要成员公司管理层、董事会秘书等 时间 2023年10月30日 地点 公司总部大楼会议室 现场 线上，具体安排：电话会议 形式 现场 线上，具体安排： + 书面 ...

证券代码：601601 证券简称：中国太保 中国太平洋保险（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-006 投资者说明会 路演与推介（含策略会） 投资者关系 资本市场开放日与接待日 活动类别 投资者接待 其他 外部 机构及个人投资者、证券分析师、财经媒体，以及中证 参与活动 中小投资者服务中心等 人员 内部 太保集团管理层、董事会秘书及太保科技管理层、公司 科技团队 时间 2023年10月 地点 太保集团罗泾数据中心 现场 线上，具体安排： 形式 现场 线上，具体安排：现场活动及视频播放 + ...

行业发展趋势及应对措施 - 保险行业面临境外通胀、利率上升、人口结构变化、能源结构调整等多重挑战，需要坚持价值创造、客户需求导向、长期主义、科技赋能、协同共生、底线思维等原则 [3] - 寿险业务将继续推进"长航"转型，优化多元化渠道和产品服务体系，开拓新的价值增长路径 [3][4][5] - 产险业务要提升车险市场化定价和精细化管理能力，抓住绿色低碳、乡村振兴等发展机遇 [3] - 投资端要坚持价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资，加强投研能力和信用风险管控 [3] - 集团层面将进一步发挥综合经营优势，深化大健康、大数据、大区域战略 [3] 寿险业务转型成效 - 新业务价值和人均产能实现高增长，主要得益于"芯"基本法提升队伍积极性、一对一销售模式、优增优育、价值银保策略等 [4][5] - 未来将持续关注常态化经营、常态化销售、常态化招募，打造稳定出单和销售模式 [5] 大健康业务布局 - 在保险支付、服务赋能、生态建设等方面持续推进大健康战略 [6][7][8] - 重点发展医疗险、养老服务、青少年健康促进等业务，并通过产业投资基金、公益基金等方式支持创新医疗等领域 [7][8] - 未来将着重实现服务与业务发展的有效连接，发挥大客户群优势，加快复制推广已有成功项目 [8] 银保渠道管控及应对 - 监管调整银保渠道费用政策有利于行业长期发展，公司将按照监管要求执行落地 [9][10] - 新能源车险业务发展速度与行业相协调，公司正在构建与之匹配的经营管理体系 [10] 非车险业务发展 - 非车险业务保费高增、盈利改善得益于健康险、责任险和个人非车险的有效推进 [11][12] - 未来将持续推动上述重点领域发展，并通过架构改革提升非车险专业性和运营效率 [11] 重疾险业务创新 - 重疾险需求旺盛，但产品供给需要进一步满足客户个性化、多元化需求 [14][15] - 公司升级"金生无忧"重疾产品，提供保障、财富、养老等综合解决方案 [14][15] 资产负债管理 - 公司采取审慎的负债端策略，强化资产负债联动管理，降低利差损风险 [20][21] - 在资产端积极优化投资策略组合，提高权益类和另类投资收益 [18][19][21] - 根据市场变化适时调整内含价值评估的投资收益率和风险贴现率假设 [19] 渠道转型与产品策略 - 公司不再推行开门红销售模式，专注队伍常态化经营和销售 [16] - 产品策略将进一步优化升级，重点发展长期分红储蓄型养老产品 [22] - 持续提升代理人队伍专业性和银保渠道期缴业务占比，稳步提升两个渠道的价值率 [23][24] 财务管理 - 新会计准则下,公司将继续关注营运利润指标,降低净利润波动风险 [25]

财务表现 - 中国太平洋保险2023年第三季度营业收入为80,387百万元，较去年同期下降9.3%[7] - 2023年第三季度净利润为4,817百万元，较去年同期下降54.3%[7] - 2023年第三季度基本每股收益为0.50元，较去年同期下降54.3%[7] - 2023年第三季度总资产为2,261,382百万元，较去年同期增长9.2%[8] - 中国太平洋保险(集团)2023年前三季度实现保险服务收入2,047.75亿元，同比增长7.4%[18] - 太保寿险前三季度规模保费达2,226.25亿元，同比增长6.2%[20] - 太保产险前三季度原保险保费收入1,484.55亿元，同比增长11.8%[23] - 公司投资资产截至报告期末达21,726.60亿元，同比增长11.1%[25] - 太保产险承保综合成本率为98.7%，同比上升1.0个百分点[24] 股东情况 - 报告期末股东总数为103,598家，其中A股股东99,575家，H股股东4,023家[13] - 前十名股东中，香港中央结算（代理人）有限公司持股占比最高，为28.82%[13] - 上海久事（集团）有限公司通过转融通业务出借其持有的股票给本公司，出借股数为521,600股A股股票[14] - 截至报告期末，本公司未发行优先股[15] - 前十名股东持股情况根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（A股）和香港中央证券登记有限公司（H股）的登记股东名册排列[16] - 香港中央结算有限公司为沪港通股票的名义持有人[17] 资产状况 - 2023年第三季度，中国太平洋保险(集团)股份有限公司的货币资金为281.44亿元，较上年底下降了15.1%[31] - 2023年第三季度，中国太平洋保险(集团)股份有限公司的买入返售金融资产为130.7亿元，较上年底下降了38.2%[31] - 2023年第三季度，中国太平洋保险(集团)股份有限公司的交易性金融资产为527.95亿元，较上年底增长了100%[31] - 2023年第三季度，中国太平洋保险(集团)股份有限公司的保险合同负债为1846.85亿元，较上年底增长了11.1%[32] - 2023年第三季度，中国太平洋保险(集团)股份有限公司的股东权益合计为2444.02亿元，较上年底增长了21.0%[32] 现金流量 - 中国太平洋保险(集团)2023年1-9月经营活动现金流入小计为356,828百万元，同比增长11.0%[36] - 中国太平洋保险(集团)2023年1-9月投资活动现金流出小计为600,484百万元，同比增长21.2%[38] - 中国太平洋保险(集团)2023年1-9月营业总收入为12,561百万元，同比下降16.1%[39] - 中国太平洋保险(集团)股份有限公司2023年1-9月经营活动现金流出小计为1,508百万元，较2022年同期略有下降[40] - 2023年1-9月投资活动产生的现金流量净额为15,272百万元，较2019年同期增长一倍以上[40] - 2023年1-9月现金及现金等价物净增加为764百万元，较2019年同期减少了3,550百万元[40] 会计准则调整 - 2023年首次执行新会计准则后，中国太平洋保险(集团)股份有限公司资产总计调整数为34,410百万元[41] - 2023年首次执行新会计准则后，中国太平洋保险(集团)股份有限公司负债合计调整数为43百万元[42] - 2023年首次执行新会计准则后，中国太平洋保险(集团)股份有限公司股东权益合计调整数为34,367百万元[42] - 2023年首次执行新会计准则后，中国太平洋保险(集团)股份有限公司母公司资产总计调整数为21百万元[43] - 2023年首次执行新会计准则后，中国太平洋保险(集团)股份有限公司母公司负债合计调整数为6百万元[43] - 2023年首次执行新会计准则后，中国太平洋保险(集团)股份有限公司母公司股东权益合计调整数为15百万元[43]