业绩总结 - 公司2023年实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年归母净利润14.24亿元，同比增长30.50%[1] - 公司2023年毛利率为74.84%，同比增长1.28%，净利率为19.82%，同比增长2.60%[2] - 公司2023年经营性现金流净额为12.61亿元，同比增长10.82%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为81.15/90.06/99.49亿元，对应增速分别为11.4%/11.0%/10.5%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为17.37/20.27/22.28亿元，对应增速分别为21.9%/16.7%/9.9%[3] 市场扩张和并购 - 公司2023年新一代投研打开方式和金融大模型落地，引领行业新生态[3] 股票估值 - 公司2023A市盈率为30倍，2024E市盈率为25倍，2025E市盈率为21倍，2026E市盈率为19倍[4] - 公司2023A市净率为5.3倍，2024E市净率为4.4倍，2025E市净率为3.6倍，2026E市净率为3.1倍[4] 公司财务状况 - 公司的ROE预计将从17.7%下降至15.9%，ROIC预计将从53.0%下降至33.5%[5] - 资产负债率预计将从38.4%下降至34.7%，债务权益比预计将从6.9%上升至9.0%[5] - 预计2023年至2026年，营业收入增长率约为12.0%至10.5%，EBIT增长率约为26.1%至10.0%[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年实现归母净利润14.24亿元，同比增长30.50%[1] - 公司2023年综合毛利率为74.84%，较2022年提升1.28个百分点[1] - 公司2024/25/26年预计实现营业收入80.78/89.60/99.50亿元，实现归母净利16.67/19.19/21.76亿元[2] - 公司2024年的目标价为26.32元，相当于30倍动态市盈率[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到995亿元，营业利润将达到221.97亿元[5] - 预计2026年公司的净利润率将达到21.9%，EBITDA/营业收入将达到23.7%[5] - 公司的ROE预计将在2026年达到18.5%，ROIC将达到25.8%[5] - 预计2026年公司的EPS将达到1.15元，BVPS将达到7.13元[5] - 公司的P/S比率预计将在2026年达到4.34，EV/EBITDA将达到16.56[5] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[6] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[6] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[6] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[6] - 卖出评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上[6]

业绩总结 - 公司2023年营收达到72.81亿元，同比增长11.98%，略低于预期[1] - 公司2023年归母净利润为14.24亿元，同比增长30.50%[1] - 公司2023年毛利率为74.84%，较2022年上升1.28pct[3] - 公司2023年员工数为13189人，人均创收55.21万元，人均创利10.80万元，人效有望持续提升[8] - 公司报告期经营现金流净额为12.6亿元，同比增长10.53%，销售商品、提供劳务收到的现金为74.15亿元，同比增长11.02%[9] 未来展望 - 公司长期看好资管科技行业发展，认为智能技术将持续推动资管业高质量发展[2] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.92/1.07/1.20元/股，给予公司2024年30倍PE，合理价值为27.53元/股，维持“增持”评级[3] - 公司新一代核心产品逐渐落地，持续加大研发投入，保持技术领先性[15] - 风险与平台科技服务业务2024-2026年收入增速预计分别为15%/17%/19%[28] - 公司2024-2026年营收预计分别为77.68/84.54/93.46亿元，同比增长6.7%/8.8%/10.6%；归母净利润分别为17.44/20.24/22.73亿元，同比增长22.4%/16.1%/12.3%[36] 新产品和新技术研发 - 公司2023年研发费用投入为26.61亿元，研发费用率为36.55%，持续保持技术领先性[2] - 公司主营业务毛利率为74.84%，较2022年上升1.28pct，保持市场领先和产品竞争力优势[13] - 公司2023年研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%，持续保持技术领先性[16] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计净利润为2,308百万元，较2022年增长106.1%[43] - 营业利润预计2026年将增长至2,322百万元，较2022年增长106.1%[43] 其他新策略 - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[52] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，不应仅依据本报告内容做出投资决策[54] - 广发证券提醒投资者投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现，不应仅依据本报告做出决策[58]

业绩总结 - 公司发布的2023年年度报告显示，营收达到72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司的毛利率为74.85%，同比增加1.29个百分点，实现稳健增长[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为17.43/21.52/25.86亿元，同比增长幅度分别为22.39%/23.45%/20.15%[6] - 公司的PE估值在可比公司中处于较低水平，2023年PE为29.5倍，2024年PE为24.1倍，2025年PE为19.5倍[7] 业务表现 - 公司在分项业务方面表现出色，财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务为前三大业务，分别实现营收增长[3] 市场展望 - 恒生电子2026年预计总营收将达到10190亿元，同比增长13.02%[8] - 每股收益预计将从0.75元增长至1.36元，净资产收益率将保持在17.7%至18.1%之间[9] - 毛利率预计将从74.8%增长至75.8%，净利润率将从19.6%增长至25.4%[9] 股票研究 - 分析师负责的股票研究范围包括易华录、海康威视、金山办公等公司[11] - 投资评级标准中，优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[11] - 市场基准指数的比较标准中，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上[12]

营业收入 - 公司实现营业收入持续增长，2024年预计达到78.22亿元[1] - 公司预测2026年营业收入将达到955.7百万元，较2023年增长31.4%[6] 净利润 - 归母净利润高于预期，2023年实现14.24亿元[2] - 公司预测2026年净利润将达到203.8百万元，较2023年增长41.5%[6] 毛利率 - 毛利率稳步提升，2023年主营业务毛利率为74.85%[4] ROE - 公司预测2026年ROE为15.3%，较2023年略有下降[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年各项业务保持持续增长，主营业务毛利率为74.85%，较过去两年有所提升[1] - 公司2024年预计营业收入将达到83.24亿元，归母净利润将达到16.56亿元，维持“买入”评级[2] 研发投入 - 公司研发费用投入总计26.61亿元，占营业收入的36.55%，产品技术人员为9535人，占公司总人数比为72.3%[1] - 公司所有主产品已完成信创适配，助力70多家金融机构实现核心业务系统自主创新升级[1] 市场趋势 - 金融机构数字化转型持续深化，证券、基金等行业整体收入实现增长[1] - 截至2023年底，我国资管业务总规模达到67.06万亿元，同比增长0.5%，公募基金规模达到27.60万亿元[1] 未来展望 - 2024年预计营业收入将达到10354百万元，较2022年增长59.2%[3] - 2024年预计净利润为1692百万元，较2023年增长17.4%[3] 财务指标 - 2024年预计ROE为16.4%，较2023年略有增长[3] - 2024年预计资产负债率将降至35.7%，较2022年下降6.8%[3] - 2024年预计每股收益为0.87元，较2023年增长16%[3]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年归母净利润14.24亿元，同比增长30.5%[1] - 公司2023年财富科技收入17.34亿元，同比增长4.27%[2] - 公司2023年资管科技收入17.12亿元，同比增长9.27%[2] - 公司2023年毛利率为74.84%，同比增长1.28%[4] - 公司2023年净利率为19.82%，同比增长2.6%[4] 股票信息 - 公司股票代码为600570，股价为23.93，投资评级为买入[9] 未来展望 - 公司2023年至2026年的盈利能力指标中，ROE稳定在18%，EPS逐年增长[9] - 公司2023年至2026年的营运能力指标中，总资产周转率稳定在0.54，应收账款周转率逐年下降[9] - 公司2023年至2026年的资产负债表中，现金及现金等价物逐年增长，流动负债合计保持稳定[9]

财务表现 - 公司2023年度营收达到72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年度归母净利润为14.24亿元，同比增长30.50%[1] - 公司2023年度扣非净利润为14.48亿元，同比增长26.55%[1] - 公司2023年度经营性现金流净额为12.61亿元，同比增长10.82%[1] - 公司2023年度毛利率达74.84%，同比提高1.28个百分点[1] - 公司2023年度各大条线表现亮眼，财富科技服务实现营收17.34亿元，同比增长4.27%[2] - 公司2023年度资管科技服务实现营收17.12亿元，同比增长9.27%[2] - 公司2023年度运营与机构科技服务实现营收14.36亿元，同比增长14.32%[2] - 公司2023年度销售费用/管理费用/研发费用分别为5.90/9.53/26.61亿元，同比变化分别为-4.33%/+5.93%/+13.42%[3] 未来展望 - 报告显示，2026年预计公司的流动资产将达到103.31亿元，较2022年增长了73.5%[9] - 公司的营业总收入预计在2026年将达到101.09亿元，同比增长了55.4%[9] - 预计2026年公司的净利润将达到23.75亿元，较2022年增长了112.5%[9] - 公司的ROE分别为2022年至2026年分别为16.0%、17.7%、18.0%、17.1%、16.6%[9] 其他 - 分析师庞倩倩拥有丰富的行业经验和多项荣誉，包括金牛奖最佳行业分析师第二名等[10] - 公司提供的报告仅针对签约客户，不面向公众发布，客户应以完整版本为准[14] - 报告提醒投资者证券市场存在风险，建议投资者深入了解市场风险并谨慎行事[21] - 本报告中提到的证券不适合所有国家和地区的所有投资者[22] - 投资者应独立评估报告中的信息和意见，并考虑其投资目的、财务状况和特定需求[22] - 投资者在使用本报告中的内容时需自行承担风险，公司不对任何损失负责[22]

业绩总结 - 公司2023年实现收入72.81亿元，同比增长11.98%[2] - 公司毛利率为74.84%，同比提升1.28个百分点[2] - 营业利润率在2023年达到29.2%[7] - 净利率预计在2026年达到21.1%[7] - ROE在2026年预计达到18.3%[7] - 资产负债率在2026年预计降至27.0%[7] - 每股收益预计在2026年达到1.42元[7] - P/E比率在2026年预计为16.9[7] 未来展望 - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为17.84、22.00、26.90亿元[1] - 公司2024年经营目标为“收入保持稳健增长，持续提升公司收入质量，费用低于收入增长，持续提升经营效率，保持稳健的财务结构和经营现金流”[4] 投资评级 - 公司股票投资评级为"买入"，预计相对强于市场表现20%以上[10] 法律声明 - 公司法律声明确认其为中国证监会批准设立的证券经营机构[15]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%[1] - 公司2023年主营业务毛利率为74.85%，持续保持市场竞争力，管理及研发费用增长，整体盈利能力提升[1] - 公司2024-2026年预测实现营收80.79亿元、90.46亿元、102.22亿元，归母净利润17.02亿元、20.30亿元、23.39亿元，维持“买入”评级[3] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到10222百万元，较2022年增长57.2%[6] - 营业利润预计在2026年达到2411百万元，较2022年增长114.6%[6] - 归属母公司净利润预计在2026年达到2339百万元，较2022年增长114.1%[6] 业务发展 - 公司2023年各项业务均实现不同程度的增长，财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务等均取得可喜成绩[1] 风险提示 - 行业竞争加剧、行业景气度不及预期、政策导向不及预期、技术创新进度不及预期为公司面临的风险[4] 财务指标 - 毛利率在2026年预计为72.5%，较2022年略有下降[6] - ROE在2026年预计为16.6%，较2022年略有下降[6] - 资产负债率在2026年预计为29.5%，较2022年有所下降[6] - 流动比率在2026年预计为1.9，较2022年有所增加[6] - 每股收益在2026年预计为1.23元，较2022年增长115.8%[6] - P/E比率在2026年预计为25.3，较2022年有所下降[6] - EV/EBITDA在2026年预计为20.9，较2022年有所下降[6]