恒生电子(600570)
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效率提升助利润高增,重点产品做好批量交付准备
国联证券· 2024-03-26 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营收72.81亿元,同比增长11.98%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为81.78/91.81/102.81亿元,同比增速分别为12.31%/12.27%/11.98%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到10281百万元,较2022年增长58.4%[5] - 公司2026年预计净利润为2348百万元,较2022年增长109.3%[5] - 公司2026年预计ROE为18.77%,呈逐年增长趋势[5] - 公司2026年预计EV/EBITDA为14.7,较2022年下降72.9%[5] 评级及目标价 - 公司给予2024年35倍PE的估值,目标价为32.05元,维持“买入”评级[3] 其他 - 报告中提到,投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突,不应将本报告作为唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]
2023年年报点评:聚焦核心产品线人效提升,看好公司稳健增长潜力
德邦证券· 2024-03-26 00:00
业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入72.81亿元,同比增长11.98%[1] - 公司2023年归母净利润为14.24亿元,同比增长30.50%;扣非归母净利润为14.48亿元,同比增长26.51%[1] - 公司2023年主营业务毛利率为74.85%,较上年提升1.3个百分点;全年费用同比增长8.8%,整体费用率为57.55%[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为80.0/88.4/97.8亿元,归母净利润为17.7/20.1/23亿元,对应PE为26/23/20x[4] 未来展望 - 恒生电子2026年预计每股收益为1.21元,较2023年增长61.3%[7] - 2026年预计营业总收入将达到9,777百万元,较2023年增长34.4%[7] - 2026年预计净资产为5.92元/股,较2023年增长64.6%[7] - 恒生电子2026年预计EBITDA为2,279百万元,较2023年增长40.4%[7] - 2026年预计净利润率为23.5%,较2023年增长3.9%[7] - 资产负债率预计在2026年降至34.2%,较2023年下降4.2%[7] - 应收帐款周转天数预计在2026年为63.4天,较2023年略有增加[7] - 2026年预计现金比率将达到1.3,较2023年增长85.7%[7] 其他新策略 - 德邦证券分析师钱劲宇具有深度研究AI、网安、云计算等领域的经验[8] - 投资评级中,增持意味着相对强于市场表现5%~20%[10] - 本报告仅向特定客户传送,未经德邦证券研究所书面授权,不得复制或再次分发[15] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[15]
公司净利率提升,打造“更多一流产品”
平安证券· 2024-03-26 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入72.81亿元,同比增长11.98%[1] - 公司2023年实现归母净利润14.24亿元,同比增长30.50%,EPS为0.75元[1] - 公司2023年毛利率为74.84%,同比提升1.28个百分点[4] - 公司2023年费用率为57.55%,同比下降1.64个百分点至8.11%[4] - 公司2023年研发投入金额为26.61亿元,同比增长13%[4] - 公司2023年净利率较2022年提升2.78个百分点至19.56%[4] - 公司2023年营业收入预计将继续增长,2024年预计达到8.087亿元[5] - 公司2023年净利润预计将继续增长,2024年预计达到1.727亿元[5] - 公司2023年毛利率预计将继续提升,2024年预计达到75.4%[5] - 公司2023年净利率预计将继续提升,2024年预计达到21.4%[5] 产品和技术 - 公司主要产品UF3.0、O45、理财销售5、综合理财6、TA6等完成多家客户拓展,保持市场和技术领先地位[8] - 公司持续投入金融行业大模型生态建设,推动金融大模型和金融垂直智能应用的创新与实践[7] 未来展望 - 公司2024-2026年的归母净利润预测分别为17.27亿元、21.02亿元、24.95亿元[8] - 2026年预计公司营业收入将达到10110百万元,较2023年增长39.0%[10] - 2026年预计公司净利润将达到2543百万元,较2023年增长76.4%[10] - 2026年预计公司ROIC将达到79.1%,较2023年大幅增长[10] - 2026年预计公司净负债比率将为-63.0%,较2023年显著下降[10]
信创+大模型持续推进,鸿蒙原生应用开发完成
中邮证券· 2024-03-26 00:00
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入72.81亿元,同比增长11.98%[1] - 公司23年实现归母净利润14.24亿元,同比增长30.50%[1] - 公司综合毛利率为74.85%,为近三年最高[1] - 公司2023A至2026E的财务指标显示营业收入、EBITDA、归属母公司净利润、EPS均呈增长趋势,市盈率逐年下降[9] - 2026年预计营业收入将达到9822百万元,同比增长10%[10] - 2026年预计净利率将达到24.3%,较2023年的19.6%有显著提升[10] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发投入,研发费用投入总计26.61亿元人民币,占营业收入的36.55%[1] - 公司与华为合作,鸿蒙原生应用开发完成,已支持与金融机构开展终端应用的适配服务[6] 市场扩张和并购 - 公司2024-2026年的EPS分别为0.85、1.08、1.25元,当前股价对应的PE分别为28.03、22.26、19.07倍,首次覆盖,给予“买入”评级[7] 其他新策略 - 投资评级标准中,买入类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[11] - 公司承诺报告内容独立、客观、公平,不受利益相关方干扰和影响[13]
人均创收创历史新高,24年预计持续提质增效
国金证券· 2024-03-25 00:00
业绩总结 - 公司2023年全年实现营收72.8亿元,同比增长12.0%;实现扣非后归母净利润14.5亿元,同比增长26.5%[1] - 公司2023年单Q4实现营收29.1亿元,同比增长5.4%;实现扣非后归母净利润9.1亿元,同比增长11.9%[1] - 公司2023年成本及销售/管理/研发费用之和为60.4亿元,同比增长8.7%,增速放缓[2] - 公司预计2024~2026年营业收入分别为80.2/89.4/99.8亿元,同比增长10.1%/11.5%/11.6%;归母净利润分别为17.2/19.2/21.6亿元,同比增长20.8%/11.6%/12.5%[3] 未来展望 - 2026年公司预计主营业务收入将达到997.5亿元,增长率为11.6%[5] - 2026年公司预计净利润为21.9亿元,净利率为21.7%[5] - 2026年公司每股收益预计为1.137元[5] - 2026年公司每股净资产为6.844元[5] - 2026年公司每股经营现金净流为1.175元[5] - 2026年公司每股股利为0.200元[5] - 2026年公司总资产收益率为10.47%[5] - 2026年公司资产负债率为32.65%[5] 市场趋势 - 市场中相关报告投资建议以“买入”得1分,以“增持”得2分,以“中性”得3分,以“减持”得4分[6] - 2023年11月30日,公司股票评级为买入,市价为40.10元,目标价区间为53.90~64.72元[7] - 2023年1月31日,公司股票评级为买入,市价为46.29元[7] - 2023年4月2日,公司股票评级为买入,市价为53.22元[7] - 2023年4月27日,公司股票评级为买入,市价为45.60元[7] - 2023年7月15日,公司股票评级为买入,市价为37.70元[7]
恒生电子(600570) - 2023 Q4 - 年度财报
2024-03-25 00:00
公司财务状况 - 公司2023年度实现净利润为1,297,202,251.76元[4] - 公司总资产为143.54亿元,同比增长10.32%[11] - 公司净资产为80.29亿元,同比增长17.86%[11] - 公司营业收入达72.81亿元,同比增长11.98%[11] - 公司净利润达14.24亿元,同比增长30.50%[11] 公司发展战略 - 公司锚定了2030年的整体发展目标,致力成为全球领先的金融科技公司[13] - 公司将持续深化金融行业各细分领域的经营,服务更多“更加满意客户”[13] - 公司将力争打造“更多一流产品”,实施进一步聚焦的策略,打造更多一流产品[13] - 公司将积极寻找“更多的增长机会”,提高数据服务质量和范围,应用AI技术抓住技术进步带来的机会[13] 公司股东及股票情况 - 公司2023年度向全体股东每10股派现金1.30元(含税),派现总计246,052,266.72元[5] - 公司拟维持每10股派现金1.30元(含税)不变[6] - 公司2023年度实现营业收入为7,281,202,979.92元,同比增长11.98%[25] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为1,424,319,349.61元,同比增长30.50%[25] 公司员工情况 - 公司总共的工作人员数量为75,894,450人[80] - 公司员工的教育程度中,本科学历人数最多,达到10,516人[117]
恒生电子(600570) - 恒生电子股份有限公司投资者关系活动记录表(2023年12月18日)
2023-12-19 10:05
公司发展空间 - 居民财富增长和结构转变为公司财富管理和资产管理业务带来巨大发展空间,预计到2030年将至少翻倍[2][3] - 金融行业数字化应用深化将持续推动公司科技投入增长,业务模式将出现2.0到3.0的代际变化[3] - 软件产品服务升级、大数据业务和大模型等颠覆性技术的出现以及地域扩张等也存在很大可开发市场空间[3] 外部政策影响 - 短期内降费降佣政策对公司收入存在一定冲击,但也带来机会,公司通过DSTE流程有效应对[5][6][7] - 长期来看,规则改变将推动行业向更加市场化和价值创造方向发展,科技作为降本增效工具的价值依然存在[7] 产品能力建设 - 通过IPD变革提升产品能力,配备具有业务理解能力的人员[8] - 加强与战略客户合作,共同创新新产品[8] 市场竞争 - 公司长期持续投入研发,形成技术领先优势,在各细分市场都面临竞争[10][11] - 公司主张长期主义,客户黏性高,友商切入某个小点是正常的[11] 信创机遇 - 公司100%产品已完成信创适配,正根据替换节奏平行铺开项目,努力降低成本提高人效[12][13] 大模型应用 - 公司采用行业大模型+连接大模型和业务场景的"光子"产品模式,正在探索大模型应用[14][15][16] - 明年客户可能会有大模型预算投入,公司产品LightGPT和光子将有进一步发展[16]
恒生电子(600570) - 2023 Q3 - 季度财报
2023-10-27 00:00
财务数据 - 公司2023年第三季度营业收入为1,540,892,993.09元,同比增长14.02%[4] - 公司2023年第三季度归属于上市公司股东的净利润为160,364,326.40元,同比增长49.47%[4] - 公司2023年第三季度基本每股收益为0.08元,同比增长33.33%[5] - 公司2023年第三季度总资产为13,246,196,629.03元,同比增长1.86%[5] - 公司2023年前三季度营业总收入为436,760,613,594元,同比增长16.9%[19] - 公司2023年前三季度净利润为627,140,880.77元,较去年同期显著增长[19] 业务增长 - 公司第三季度业务增长主要原因是本期业务增长所致[7] - 公司财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务等业务领域收入均呈现增长趋势,总营业收入为436.76亿元,同比增长16.87%[14] 资产负债 - 公司2023年第三季度流动资产中货币资金为18.65亿人民币,较上一年同期下降了30.1%[16] - 公司2023年第三季度应收账款为12.18亿人民币,较上一年同期增长了31.9%[16] - 公司2023年第三季度存货为7.86亿人民币,较上一年同期增长了45.2%[16] - 公司2023年第三季度流动负债合计为4,837,396,840.25,较上一季度下降[18] - 公司2023年第三季度资本公积较上一季度增长137,357,743.04[18] 现金流量 - 公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为4,274,734,081.86元,较上年同期有增长[22] - 公司2023年第三季度投资活动现金流入小计为1,748,787,840.05,较上年同期有增长[23] - 公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为447,060,651.90元,较去年同期增加[24] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为-1,081,966,148.98元,较去年同期下降[24]
恒生电子(600570) - 2023 Q2 - 季度财报
2023-08-26 00:00
2023年半年度报告 公司代码:600570 公司简称:恒生电子 恒生电子股份有限公司 2023 年半年度报告 ...
恒生电子(600570) - 2022 Q4 - 年度财报
2023-06-28 00:00
公司财务状况 - 公司2022年度实现净利润为1,030,126,214.29元[1] - 公司2022年度营业收入达到65.02亿人民币,同比增长18.30%[22] - 公司2022年度净利润为10.91亿人民币,同比下降25.45%[22] - 公司2022年度经营活动产生的现金流为11.38亿人民币,同比增长18.96%[22] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为6,811,761,050.50元,较2021年末增长19.61%[1] 公司业务情况 - 公司2022年大零售IT业务实现营业收入15.35亿,同比增长9.53%[35] - 公司2022年数据风险与平台技术IT业务实现营业收入4.5亿,同比增长12.49%[38] - 公司2022年互联网创新业务实现营业收入9.54亿,同比增长18.64%[40] 公司战略和计划 - 公司对未来的战略和计划不构成实质承诺,投资者应保持足够的风险认识[6] - 公司发展战略中的愿景是成为全球领先的金融科技公司[86] - 公司发展战略中的使命是让金融变得简单[86] 公司股东情况 - 公司最大股东为杭州恒生电子集团有限公司,持股数量为90,863,789股,占比20.72%[172] - 第二大股东为香港中央结算有限公司,持股数量为36,650,190股,占比13.71%[172] - 股东蒋建圣持股数量为8,346,158股,占比1.90%[172]