憶证券 轻工制造/文娱用品 公 司 研 究 产品场景化布局助力 IP 集团化推进，成长空间可期 泡泡玛特（09992.HK） 2024 年 09 月 18 日 ——港股公司深度报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|---------------------------| | | | | | 吕明（分析师） | 周嘉乐（分析师） | 骆扬（联系人） | | lvming@kysec.cn | zhoujiale@kysec.cn | luoyang@kysec.cn | | 证书编号： S0790520030002 | 证书编号： S0790522030002 | 证书编号： S0790122120029 | | --- | --- | |-------------------------|---------------| | 日期 | 2024/9/17 | | 当前股价 ( 港元 ) | 49.250 | | 一年最高最低 ( 港元 ) | 49.500/16.9 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 上半年业绩快速增长,收入同比增长15.0%,归母净利润同比增长56% [5] - Q2游戏流水环比稳健,利润率大幅提升,游戏子公司壳木实现净利润同比增长50% [5] - 计算机业务上半年表现增长亦强劲,智能电销/催收平台收入同比增长78% [5] 核心产品及新品情况 - 核心游戏《旭日》7-8月环比仍然平稳 [6] - 公司储备的两款新品《代号DL》和《LOA》预计24年Q4海外上线 [6] 财务预测调整 - 调整收入预测略有下修,但上调净利润预测,预计24-26年营收66.2/81.8/92.8亿,归母净利润12.7/14.5/16.6亿 [6] - 公司估值位于底部分位,维持"买入"评级 [6] 风险提示 - 行业监管政策边际变化风险 [6] - 游戏项目延期/表现不及预期风险 [6] - 资产减值风险 [6]

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 09 月 18 日 中晶科技（003026.SZ） 受益半导体复苏趋势，24Q2 盈利能力环比持续提升 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|--------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 338 | 348 | 496 | 609 | 703 | | | | 增长率 yoy （ % ） | -22.6 | 3.1 | 42.3 | 22.8 | 15.5 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 19 | -34 | 42 | 54 | 73 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy （ % ） | -85. ...

公司投资评级 - 公司定位为面向全球的非煤矿山一体化开发服务提供商 [6] - 公司长期专注于技术积累,形成细分领域技术优势,已建成千米级竖井28条 [6] - 公司与中国有色、中国中铁等大型央企客户建立了良好稳定的合作关系 [6] - 公司积极践行"一带一路"倡议,在海外市场有先发优势 [6] 报告的核心观点 - 矿山开发服务行业呈现"超大规模/超深化+智慧化+绿色化"的发展趋势 [13][14] - 未来中高端市场竞争可能加剧,公司主要服务中高端市场 [14] - 公司具有技术、运营管理、客户资源等竞争优势 [15] - 公司面临宏观经济周期变化、市场竞争加剧、生产安全事故等风险 [16] 分类总结 公司基本情况 - 公司定位为面向全球的非煤矿山一体化开发服务提供商 [6] - 公司长期专注于技术积累,形成细分领域技术优势,已建成千米级竖井28条 [6] - 公司与中国有色、中国中铁等大型央企客户建立了良好稳定的合作关系 [6] - 公司积极践行"一带一路"倡议,在海外市场有先发优势 [6] - 公司营收稳步增长,但盈利能力受项目结构影响 [6] 行业情况 - 矿山开发服务行业呈现"超大规模/超深化+智慧化+绿色化"的发展趋势 [13][14] - 未来中高端市场竞争可能加剧,公司主要服务中高端市场 [14] 公司竞争优势 - 公司具有技术、运营管理、客户资源等竞争优势 [15] 公司风险 - 公司面临宏观经济周期变化、市场竞争加剧、生产安全事故等风险 [16]

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 9 月 18 日 300443.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 15.65 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 1 3 12 (50%) (38%) (25%) (12%) 0% 13% Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24 金雷股份 深圳成指 至今 个月 个月 个月 绝对 (41.7) (1.1) (8.4) (44.9) 相对深圳成指 (27.9) 2.4 4.1 (23.0) | --- | --- | --- | |-------------------------------|------------|----------| | | | | | 发行股数 ( 百万 ) | | 320.13 | | 流通股 ( 百万 ) | | 242.77 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | | 5,010.11 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 | 百万 ) | 98.91 | | 主要股东 | | | | 伊廷雷 ...

证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|----------------------|---------------------------------------|---------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------|-----------------|------------------------------------|-- ...

买入（首次） 所属行业：计算机/IT 服务Ⅱ 当前价格(元)：23.96 证券分析师 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 李佩京 资格编号：S0120524090004 邮箱：lipj＠tebon.com.cn 研究助理 王思 邮箱：wangsi＠tebon.com.cn 市场表现 -34% -23% -11% 0% 11% 23% 34% 46% 2023-09 2024-01 2024-05 神州数码 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------|-------|--------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 5.04 | 0.88 | -12.55 | | 相对涨幅 (%) 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | 10.61 | 10.58 | -1.76 | 相关研究 神州数码：AI 有望驱动云和信创业绩 估值双击 投资要点 公司是国内领先的云和数字化转型服务商 ...

澳门博彩控股有限公司（880） 更新报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------------------------------------|-------|--------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------- ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩情况 - 2024年上半年公司录得营收55.9亿元,同比下降11.1%;归母净利润0.9亿元,同比下降66.1% [1] - 公司毛利率和净利率分别为11.1%和1.6%,同比下降0.3个百分点和2.6个百分点 [1] 各业务表现 - 水果零售业务受消费环境偏弱影响承压,但直销业务持续高速增长,国内直销业务同比增30.2%,海外直销业务同比增29.4% [1] - 公司通过收购"深圳般果"拓展至中小型水果供应商及小店的水果供应,有助于提升供应链效率和扩大2B市场份额 [1] 门店及会员运营 - 截至2024年6月30日,公司共有门店6025家,较去年同期净增67家 [1] - 公司会员人数达8474.1万人,较去年同比增6.8%;付费会员人数107.1万人,同比下降6.1% [1] 战略升级 - 公司全面实施"高品质水果专家与领导者"新战略,聚焦品牌焕新、招牌果引领和礼品三大战役,初显成效 [1] - 自有品牌水果销售占比约16%,同比提升2个百分点;礼品销售占比13.0%,较2023年全年提升2.4个百分点 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年将分别实现净利润1.9/2.8/3.6亿元 [1] - 给予目标价2.03港元,相当于2024财年15倍PE,较当前股价有34.6%涨幅 [1]

舜宇光学（2382） 更新报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|----------------------------------------------------------------|-------|-----------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...