业绩总结 - Huya在2023年第四季度交付了乐观的业绩，营收比预期高出2%，调整后净利润率为-12.4%[1] - 2023年公司的营业利润出现了24.5%的增长[7] - 2024年公司的净利润预计将增长1594.0%[7] - 公司的净资产收益率(ROE)在2024年预计将为0.1%[7] 未来展望 - 预计在2024财年，Huya的毛利率将继续改善，广告和其他收入将以三位数增长，预计调整后净利润率将达到1.9%[1] - 预计Huya的营收在2024年至2026年将稳步增长，调整后净利润也将逐年增长[3] - 公司对2024年至2026年的财务业绩进行了修订，预计营收、毛利润、经营利润和调整后净利润将有所增长，其中2026年的调整后净利润增幅为27.2%[5] - 公司的财务摘要显示，2024年至2026年的营收、毛利润、经营利润和调整后净利润均呈现增长趋势，2026年的调整后净利润预计为41.1亿人民币[6] 其他新策略 - 在2024年至2025年，公司将稍微提高调整后净利润，但目标价保持不变为6.8美元[2] - 根据贴现现金流估值（DCF valuation），公司的股权价值预计将在2026年达到121.23亿人民币，目标股价为6.8美元[5]

GigaCloud (GCT)业绩 - 4Q23收入同比增长95%，净利润同比增长185%[1] - 1Q24E指导预期强劲，目标价上调至43.0美元[1] - 2024年服务收入预计为2.57亿美元，产品收入预计为8.5亿美元[1] - 2024年预计净利润增长率为12.4%，市场份额增长率为57.3%[1] - 2024年预计P/E为13.1，P/S为1.3[1] Noble House (NH)业绩 - 4Q23预计贡献31百万美元的收入，1Q24E预计达到45百万美元[2] 评级和目标价变化 - GigaCloud (GCT)目标价从30.0美元上调至43.0美元[1] - 维持买入评级，将FY24-25E的盈利预测上调1%-3%[3] - GigaCloud Technology的目标价从43美元上调至61美元[1] - GigaCloud Technology的评级由买入调整为持有[1] 风险和未来展望 - 2024年预计自由现金流为121亿美元，下降24%[8] - 风险包括竞争格局加剧、经济不确定性、地缘政治紧张局势、海运费率上升、库存管理不当和运营失误[8]

业绩总结 - 公司2023年第四季度实现了1760百万美元的营收[5] - 公司2023年净利润增长了257.9%，达到1.7%[6] - 公司2024年预计总收入将保持平稳，预计为17.7亿美元[1] - 公司2024年预计营收将增长至1765百万美元[5] - 公司2024年预计净利润将增长至3.48亿美元[5] 用户数据 - 公司2024年预计总收入将保持平稳，预计为17.7亿美元[1] - 公司2023年净利润增长了257.9%，达到1.7%[6] - 公司2024年P/E为6.6，P/B为0.6，估值较为合理[6] 未来展望 - 公司计划加大对内容和用户获取的投资，以恢复营收增长[2] - 公司的总资产从2023年的7280百万美元下降至2024年的6932百万美元，但预计在2025年和2026年将有所增长[5] - 公司的净现金流从2021年的814美元增长到2026年的452美元[6] 新产品和新技术研发 - 公司计划加大对内容和用户获取的投资，以恢复营收增长[2] 市场扩张和并购 - 公司计划加大对内容和用户获取的投资，以恢复营收增长[2] 其他新策略 - CMBIGM对股票的评级包括买入、持有、卖出和未评级[10] - CMBIGM提醒投资者投资有风险，建议独立评估投资并咨询专业财务顾问[11] - CMBIGM可能会在报告中提到的公司持有头寸或进行交易，可能存在利益冲突[13]

财务数据 - Adobe于2024年3月15日发布FY2024Q1财报，实现营业收入51.8亿美元[1] - FY2024Q1公司实现毛利率88.6%，数字媒体与数字体验业务毛利率分别为96%和69%[2] - RPO金额为175.8亿美元，同比增长16%[2] - 数字体验业务FY2024Q1实现营收12.9亿美元，订阅收入11.6亿美元[6] - 公司预计FY2024-2026年营收分别为214/237/262亿美元，经调整净利润分别为82/92/102亿美元[7] 预测展望 - 公司目标价为637美元，维持“买入”评级[7] - ROE在2024年预计将下降至30%，EPS预计将略微下降至11.80美元[11] - 销售净利率预计在2025年将达到30%，P/E（Non-GAAP）预计将下降至24.1[11] 风险提示 - 风险提示包括用户增长不及预期、新产品进展不及预期、行业竞争加剧、人工智能发展不及预期、AIGC发展不及预期、商业化拓展不及预期、海外市场等风险[8]

业绩总结 - 公司2023年总营收达到100.08亿港元，同比增长31.45%[1] - 公司2023年归母净利润达到42.81亿港元，同比增长46.28%[1] - 公司2023年EPS最新摊薄为29.13港元/股，P/E为15.19[1] - 公司利息收入同比增长72%，占营收比重由42%提升至52%[1] - 公司两融业务余额增长24%至331亿港元，占客户资产比重由6.4%提升至6.8%[1] - 公司经纪佣金收入同比下滑2%，其中23Q4经纪佣金收入同比下滑14%[1] 用户数据 - 公司国际化步伐加快，海外市场成绩亮眼，注册用户数同比增长11%达到2164万人[1] 未来展望 - 富途控股2024年预计归母净利润为44.49亿港元，2025年为50.00亿港元，2026年为56.00亿港元[4] - 预计2024-2026年公司PE估值分别为14.61/13.00/11.61倍，维持“买入”评级[2] 风险提示 - 风险提示包括监管趋严、行业竞争加剧和权益市场波动[3] 其他 - 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[6] - 投资评级标准包括公司投资评级和行业投资评级[7][8] - 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应充分考虑自身特定状况[9]

业绩总结 - 公司2023年第四季度营业总收入达到76.06亿元，同比增长28%[1] - 公司2023年第四季度归母净利润为14.94亿元，同比增长41%[1] - 公司23Q4实现营业收入15.8亿元，同比增长46.0%，超过市场预期[1] - 公司23Q4现金流水达17.8亿元，同比增长61.2%[1] - 公司23Q4付费企业数同比增长44.4%，现金收款达17.8亿元[1] 未来展望 - 公司预计2024-2025年收入为76/96亿元，同比增长28%/26%[1] - 公司预计2024-2025年Non-GAAP净利润为27/34亿元，同比增速为24%/27%[1] - 润为2023年营业总收入为595.2亿元，2026年预计达到1181.9亿元[3] - 流动资产中现金及现金等价物从2023年的247.3万元增长至2026年的1006.7万元[3] - 2026年预计净利润为314亿元，较2023年增长了约40.5%[3] 其他新策略 - 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[5] - 东吴证券投资评级标准包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[6] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[7]

业绩总结 - 一季度收入承压，对全年业务增速保持乐观，2024年营业收入预计为76.33亿元人民币，同比增长54.0%[1] - Q4 营收同比增长37.1%至5.61亿人民币，出货量同比增长84.6%[8] - Q4毛利率同比提升11.2%至41.2%，研发开支率为40.7%[8] 产品展望 - 2023年Q4/全年出货量分别为8.77/22.21万台，同比增长84.6%/176.1%，2024年激光雷达出货量预计大幅提升，带动全年营收增长50%-70%[2] 财务状况 - Q4毛利率达41.2%，同比增加11.2%，首次实现全年正经营性现金流，为雷达行业内唯一公司[3] 未来展望 - 禾赛FY2024E-FY2026E的营业收入预测分别为30.04/49.57/76.33亿元人民币，同比增长分别为+60.0%/+65.0%/+54.0%[9] 评级及风险提示 - 禾赛PS估值为3X，目标市值90亿人民币，目标价9.6美元，维持“增持”评级[10] - 风险提示包括智能驾驶发展速度不及预期、4D毫米波雷达落地加速影响激光雷达市场份额、公司产品量产落地进度及降本速度不及预期[11]

未来展望 - 迪士尼公司将受益于流媒体和体育赛道风口，预计未来几年将实现5%至16%的收入和利润增长[1] - 迪士尼的流媒体业务即将实现盈亏平衡，预计在未来会有稳健的净增会员和盈利增长[2] - 主题公园业务将继续保持稳健增长势头，预计未来几年营业利润将以10%的年均增长率增长[3] 新产品和新技术研发 - 迪士尼的SOTP估值方法显示公司价值为3039.44亿美元，目标价为142美元[6] 市场扩张和并购 - 招银国际环球市场对公司的投资评级为"买入"[15] 其他新策略 - 公司应收账款周转天数预计将从2023年的51.3天下降至49.8天[11] - 公司2024年的资产负债比率预计将保持在0.4左右[11] - 公司2024年的市销率预计将降至2.2[11] - 公司2024年的调整后净利润率预计将达到9.2%[11]

财报数据 - Broadcom（AVGO）2024财年第一季度总收入为119.61亿美元，同比增长34%[1] - 半导体解决方案收入达到74亿美元，占总收入的62%，同比增长4%[2] - VMware贡献了21亿美元收入，推动基础设施软件板块收入环比增长132%[3] - 人工智能收入同比增长四倍，达到23亿美元，预计24财年AI收入将超过100亿美元[4]

公司业绩 - 公司23全年实现营收225亿元人民币，同比增长3%[1] - 23Q4毛利率达到26.1%，连续6个季度持续增长[1] - 公司23全年实现归母净亏损48亿元，经调整归母净亏损34亿元[1] - 移动游戏业务收入40.2亿元，同比下降20%[1] - 直播与增值业务收入99.1亿元，同比增长14%[1] - 广告业务收入64.1亿元，同比增长27%[2] 未来展望 - 公司游戏收入有望迎来拐点，24年新游陆续上线[1] - 公司业绩表示在VAS业务中，未来增长最有潜力的是直播[1] - 哔哩哔哩2025年预计主营收入将达到277.29亿元人民币[3] - 2025年预计营业利润将为10.06亿元人民币，较2024年有显著增长[3] - 2025年预计归母净利润为4.11亿元人民币，较2024年有明显增长[3] 评级和目标价 - 目标价调整至252/277亿元人民币，较上次预测下调4%/-7%[2] - 归母净利润预测调整至-16.5/4.1亿元，维持“增持”评级[2]