财务数据 - 谷歌2024Q1营收达到805亿美元，同比增长15%[1] - 谷歌广告收入为617亿美元，同比增长13%[1] - 谷歌云业务2024Q1收入为95.7亿美元，同比增长28%[1] - 公司预计全年资本支出将至少达到480亿美元，同比增长49%[1] - 谷歌首次宣布每股派发0.20美元的现金股息，并计划追加回购700亿美元的股票[1] - 公司预计2024-2026年收入和净利润将保持稳定增长，合理市值为2.33万亿美元[1] - 营业收入预计2024年将达到344,824百万美元，同比增长12.2%[2] - 归母净利润率预计2024年将达到26.5%，同比增长13.4%[2] - P/E预计2024年将为22.4倍，2026年将为18.0倍[2] - 2024年预计公司营业收入将达到419,278百万美元，较2023年增长10.3%[3] - 公司毛利率在2024年预计将达到58.3%，较2023年有所提高[3] - 2024年公司净利润率预计为27.8%，较2023年略有增长[4] 业务展望 - 公司预计2024年第一季度至第四季度的收入分别为80539万美元、83526万美元、85328万美元和95431万美元[5] - 谷歌云服务预计在2024年第四季度将达到11613万美元的收入，同比增长26.3%[5] - 创新业务在2024年第一季度至第四季度的收入预计分别为495万美元、371万美元、386万美元和854万美元，同比增长分别为71.9%、30.0%、30.0%和30.0%[5]

报告公司投资评级 - 未提供公司的投资评级 报告的核心观点 - 公司第三季度营业收入达到38.5亿美元,同比增长200%,环比增长5%,略低于预期[1] - 公司第三季度净利润为4.02亿美元,同比增长369%[1] - 非GAAP每股净收益为6.65美元,同比增长308%[2] - 业绩大幅增长主要得益于客户对公司AI解决方案的持续需求[2] - 企业/渠道垂直领域收入同比增长190%,环比增长26%,OEM设备和大型数据中心垂直市场收入同比增长22%,环比下降10%[3] - 公司财务状况稳健,持有现金及现金等价物总额为2.52亿美元,总银行债务和可转换票据为18.63亿美元,运营现金流为负值[4] - 公司采用大规模即插即用的整体解决方案,如液冷、ENRC技术,可以在数据中心最优化系统性能的同时节省高达40%的能源成本[5] - 公司正集中力量推出基于即将到来的下一代GPU的新型生成人工智能推理优化系统[6] - 公司上调了2024财年的营收预期,从143亿至147亿美元调整为147亿至151亿美元,上调幅度约2%[7][8] 其他内容总结 - 公司预计2024财年第四季度营业收入在51亿至55亿美元之间,GAAP每股净利润预计为7.20至8.05美元,非GAAP每股净利润预计为7.62至8.42美元[8] - 报告提到了一些风险因素,包括硬件销售不及预期、行业竞争加剧、产品效果不及预期、AI发展不及预期等[9]

未来展望 - 特斯拉可能与全自动驾驶在中国发布有关[1] - 特斯拉在德国展示全自动驾驶软件功能[2] - 特斯拉可能从LG新能源大量采购4680电池电极[10] 新产品和新技术研发 - 特斯拉推出全自动驾驶（受监督）V12.3.6版本更新[3] 市场扩张和并购 - 特斯拉澳大利亚下调Model 3/Y价格[9] 其他新策略 - 新款特斯拉Model 3 Performance在美国涨价[6]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4] 报告的核心观点 - 迪士尼2QFY24财报业绩稳健 收入同比增长1.2%,利润同比增长30%超预期 [1] - 直播业务提前实现盈亏平衡,抵消了线性网络业务的下滑 [1] - 管理层上调全年盈利增长目标至25%,并重申2024财年自由现金流将超80亿美元 [1] - 但管理层对3Q的公园业务和直播业务的指引较为谨慎,引发市场担忧 [1] 公司业务分析 娱乐业务 - 娱乐业务收入同比下降8%,其中直播业务收入同比增长13%,抵消了线性网络和内容销售的下滑 [1] - 直播业务提前实现盈亏平衡,利润达4700万美元,超预期 [1] - 管理层预计3Q直播业务(尤其是Hotstar)将有所下滑,但预计4Q将实现盈利 [1] 体育业务 - 体育业务收入同比下降7%,利润同比下降2%,主要受到大学橄榄球季后赛时间调整的影响 [2] - ESPN+用户环比下降40万 [1] 体验业务 - 体验业务收入同比增长10%,利润同比增长12%,主要得益于国际公园表现出色 [2][3] - 管理层预计3Q体验业务利润将同比持平 [3] 财务数据 - 2QFY24收入22,083百万美元,同比增长1.2%,略低于预期 [6] - 2QFY24利润3,845百万美元,同比增长8%,超预期8-15% [6] - 管理层上调2024财年每股收益增长目标至25%,我们相应上调2024-2026财年盈利预测0%-1.2% [4]

会议纪 要 证 券研究 报 告 电子 2024 年5月8日 泰瑞达（TER）FY2024Q1业绩点评及法说会纪要 会议时间：2024年4月25日 业绩超预期，上修全年半导体测试 TAM 预期 会议地点：线上  事项： 2024年4月25日泰瑞达发布2024年Q1季度报告，并召开业绩说明会。2024Q1， 华创证券研究所 公司实现营收6亿美元，同比减少8.33%，环比减少4.69%；Non-GAAP毛利率 为56.6%，同比下降1.1pct，环比持平。 证券分析师：耿琛 电话：0755-82755859  评论： 邮箱：gengchen@hcyjs.com 1. 业绩总览：2024Q1实现营收6亿美元（yoy-8.33%，qoq-4.69%），超出指引上 执业编号：S0360517100004 沿；2024Q1 实现 Non-GAAP 毛利率 56.6%（yoy-1.1pct，qoq+0pct），超出指引 证券分析师：岳阳 上沿；2024Q1实现净利润0.64亿美元（yoy-23.11%，qoq-45.18%）；2024Q1研 发费用1.03亿美元（yoy-2.8%，qoq+0.98%），占比提升至17.2 ...

业绩总结 - 公司24年Q1收入同比增长26%，达到87.7亿美元[1] - 公司24年Q1毛利率同比增长4.3个百分点至80.9%[1] - 公司24年Q1代谢板块收入同比增长31%，达到54.9亿美元[2] - 公司目标价874.9美元，24年營收指引提升20亿美元至424-436亿美元，EPS提升1.3美元至13.05-13.55美元[3] 未来展望 - 预测2024年营业收入为43,030百万人民币，较2023年增长26.1%[4] - 预测2024年EBITDA利润率为36.1%，较2023年提高12.7%[4] - 预测2024年净资产收益率为67.1%，较2023年增长18.9%[4] - 预测2024年现金为9,108百万人民币，较2023年增长219.3%[4]

业绩总结 - 公司24Q1營業收入为805.4 億美元，淨利潤236.6 億美元，均超出市场预期[1] - 公司2024年第一季度谷歌总营收为805.39亿美元，同比增长15.4%[8] - 公司2026年预计主营业务收入将达到425.39亿美元，毛利率为68.3%[24] 用户数据 - YouTube 广告收入达到80.9 億美元，网路广告收入为74.1 億美元，穀歌雲业务收入高于市场预期[2] - 谷歌核心广告业务表现良好，广告收入达到704亿美元，同比增长13.6%[8] - YouTube广告收入达到80.9亿美元，同比增长20.9%[8] 未来展望 - 公司预计2024年全年每个季度资本支出将达到120亿美元[4] - 公司在搜索领域的人工智能创新为广告商带来新的增长机会，尝试新的广告格式推动零售商的盈利能力增长，并提高用户对结构的满意度[16] - 公司将继续加大对AI业务的投资，特别是在广告业务中的AI创新将成为产品组合的核心，以提高广告投放的回报率和效率[15] 新产品和新技术研发 - 公司在搜索领域的人工智能创新为广告商带来新的增长机会，尝试新的广告格式推动零售商的盈利能力增长，并提高用户对结构的满意度[16] - 公司将继续加大对AI业务的投资，特别是在广告业务中的AI创新将成为产品组合的核心，以提高广告投放的回报率和效率[15] 市场扩张和并购 - 公司拥有世界领先的人工智能基础设施，持有评级[2] - 公司在搜索领域的人工智能创新为广告商带来新的增长机会，尝试新的广告格式推动零售商的盈利能力增长，并提高用户对结构的满意度[16]

业绩总结 - 2024年第一季度，谷歌总收入为805.39亿美元，同比增长15.4%，超出市场预期[1] - GoogleService业务同比增长13%至704亿美元，GoogleCloud业务同比增长28%至96亿美元[1] - 谷歌2024Q1财报业绩普遍超预期，广告业务保持稳定增长，云业务增长对公司业绩和估值重要[4] - 谷歌2024Q1营业利润从174亿美元增长至255亿美元，营业利润率提升至32%，表明公司在提高效率和控制成本方面取得成效[5] - 谷歌2024Q1公司净利润大涨57.2%至236亿美元，超出市场预期[5] 公司运营 - 公司营业利润率从25%提升至32%，营销、研发和管理费用率同比均有超过1个百分点的下降[5] - 谷歌员工人数从去年同期的190,711人降至180,895人，2024Q1公司净利润大涨57.2%至236亿美元[5] 资本开支和股东回报 - 谷歌2024Q1公司资本开支12亿美元，同比去年几乎翻倍，主要由AI投入的需求推动[2] - 谷歌宣布将在今年6月17日进行公司史上首次发放股息红利，每股派发0.20美元现金，并授权额外回购不超过700亿美元的A类和C类股票[3] 其他信息 - 安信国际拥有此报告提到的上市公司的财务权益少于1%或完全不拥有该上市公司的财务权益[17] - 公司评级体系中，买入对应预期未来6个月的投资收益率为15%以上[18] - 安信国际证券(香港)有限公司的联系方式为电话：+852-22131000 传真：+852-22131010[19]

业绩总结 - ASML公司第四季度收入同比下滑，达到28.5亿欧元，同比下降25.9%[7] - ASML公司预计2023年第一季度收入为28-29亿欧元，同比下降约1.6%[7] - ASML公司第三季度营业收入同比下滑0.3%[8] - ASML第三季度营业收入为2.6亿欧元，设备收入占比逻辑为26%，存储为30%[13] - 毛利率为24.3%，高于预期，主要因为浸没式光刻机出货较多[14] - 净利润为2.5亿欧元，占净销售额的9.2%，每股收益为0.24欧元[14] 新签订单和市场展望 - ASML公司新签订单金额为2.9亿欧元，其中存储订单同比增长23%[2] - 公司预计未来订单将略高于每季度的3亿欧元[10] - 公司对中国大陆市场复苏持乐观态度，预计业绩将在下半年强劲[19] - 公司对长期需求充满信心，预计下半年收入增长将受存储产能增加的影响[22] 技术和产品展望 - NXE:(cid:30526)(cid:30531)(cid:30523)(cid:30523)E的性能提升将带来更好的价值和利润率改善[17] - 公司对EUV技术在DDR和HBM生产中的应用将继续增长[22] - 公司展示了多年来开发的技术有效性，并将与客户合作探讨High-NA EUV的应用[21] 投资评级和风险提示 - 公司投资评级为买入，预计未来六个月投资收益将超过沪深指数涨幅[25] - 行业投资评级为增持，预计未来六个月行业增长水平将高于沪深指数[26] - 公司销售团队成员提供联系方式，分析师承诺报告准确反映个人观点，投资者需自主承担投资风险[28]

业绩总结 - 苹果2024年第2季度总收入为908亿美元，同比下降4%[1] - 苹果Q2毛利率为46.6%，较去年同期提升2.3个百分点[1] - 净利润下滑至236亿美元，符合市场预期[1] 新产品和新技术研发 - 苹果新增1100亿美元回购计划，为公司史上最高金额回购计划[1] 市场扩张和并购 - 安信国际提供的报告内容基于可靠数据，但不保证准确性和完整性[18] - 汇率波动可能影响投资价值和收入[20] 其他新策略 - 安信国际及其员工可能持有报告中提到的公司证券，存在利益冲突可能[21] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[26]