业绩总结 - 公司2024/2025年净利润预期分别为22.74亿元和27.98亿元，YOY分别为+41%和+23%[3] - 公司2023年累计销售公交车8495辆，市场占有率达18.4%[5] - 公司1-2月客车销量快速增长，YOY+75.8%[6] - 公司预计2023年实现归母净利润14亿元-19亿元，同比增85%-150%[7] - 2025年预计净利润将达到2798百万元，同比增长23.04%[10] 财务展望 - 2025年每股盈余预计为1.264元，同比增长23.04%[10] - 2025年A股市盈率预计为14.70倍[10] - 2025年股息率将保持在5.38%[10] - 2025年预计公司股价有潜在上涨空间，建议买进[10] 财务状况 - 2025年预计营业收入将达到41352百万元，营业利润将达到3231百万元[12] - 2025年预计资产总计为34447百万元，股东权益合计为18387百万元[12] - 2025年预计经营活动产生的现金流量净额为8290百万元[12] - 2025年预计投资活动产生的现金流量净额为-462百万元，筹资活动产生的现金流量净额为-1746百万元[12] 免责声明 - 报告内容的准确性和完整性不受保证，公司不对报告的准确性和完整性承担责任[13] - 公司及其董事、代表或雇员不会对使用报告后导致的任何损失负责[13] - 报告中的资料和意见可能会在没有事前通知的情况下发生变化[13]

业绩总结 - 泸州老窖2023年实现营收219.4亿，同比增25.2%，净利润105.7亿，同比增28.6%[3] - 泸州老窖预计2023-2025年净利润分别为132.5亿、160.2亿和185亿，同比增幅逐年递增[5] - 公司预测2023年净利润将达到1.3245亿元人民币，同比增长27.78%[8] - 2025年每股盈余预计将达到12.58元人民币，同比增长15.58%[8] - 预计2024年市盈率将降至17倍，2025年将进一步下降至15倍[8] - 公司2023年营业收入预计达到3.0341亿元人民币，2025年将增至4.1566亿元人民币[10] 未来展望 - 泸州老窖2023年全年销售网络同比增加三倍，有效终端覆盖超百万家[2] 其他新策略 - 报告内容可能会在没有事前通知前变更[11] - 群益证券(香港)有限公司及其董事或代表可能会对报告内描述的证券持意见或立场[11] - 不对报告的准确性和完整性作任何保证[11]

业绩总结 - 公司发布“质量回报双提升”行动方案，目标价为43元[2] - 公司研发投入持续增加，2020-2022年研发投入分别为4.0亿元、4.3亿元、5.0亿元[3] - 公司海外销售金额不断增长，2019-2021年海外销售分别为8.0、18.8、16.3亿元[4]

评级和目标价 - 公司目标价为100元[2] - 给予公司“买进”评级，预计2024年净利润将达到11.8亿元，同比增长663%[6] - 公司2023年净利润155亿元，同比下降92.44%[7] 未来展望和预测 - 2023年预计营业收入为5765百万元，2024年预计为7658百万元，2025年预计为9996百万元[11] - 2023年预计净利润为155百万元，2024年预计为1184百万元，2025年预计为2006百万元[11] - 2023年预计经营活动产生的现金流量净额为422百万元，2024年预计为847百万元，2025年预计为1572百万元[12]

业绩总结 - 珀莱雅在38大促期间表现亮眼，天猫平台GMV超过5亿，同比增长52.4%[2] - 珀莱雅和彩棠在1-2月销售表现不俗，天猫珀莱雅GMV约5.42亿，彩棠1-2月GMV约1.32亿[3] - 预计2023-2025年净利润分别为11.3亿、14.1亿和17.4亿，同比增长分别为38%、25.2%和23%[7] 新产品和新技术研发 - 公司推出源力面霜2.0和旗舰级防晒产品“盾护”，产品组合持续完善[5] 市场扩张和并购 - 公司发展战略清晰，大单品战略有望持续推进，主品牌珀莱雅和彩棠发展前景良好[6] 其他新策略 - 报告内容可能会在没有事前通知前变更[14] - 公司及其董事、代表或雇员可能会买卖报告内描述的证券[14] - 报告不用作推销或促使客户交易报告内提及的证券[14]

业绩总结 - 普洛药业2023年实现营收114.7亿元，YOY+8.8%[2] - 毛利率为25.7%，同比增加1.8个百分点，销售费用率为5.7%[4] - 预计公司2024-2026年净利润分别为11.9亿元、13.9亿元、16.2亿元，YOY+12.9%、+16.9%、+16.4%[5] - 2026年预计营业收入将达到14471百万元，较2022年增长37.1%[10] - 2026年预计归母净利润将达到1622百万元，较2022年增长64.2%[10] - 2026年预计资产总计将达到17088百万元，较2022年增长42.1%[10]

业绩总结 - 中兴通讯2023年实现营业收入1,242.51亿元，同比增长1.05%[2] - 归母净利润93.26亿元，同比增长15.41%[2] - 公司2024/2025年预计净利润分别为109.58/123.39亿元，同比增长17.50%/12.61%[8] 毛利率 - 运营商业务毛利率为49.11%，同比提升2.89个百分点[4] - 消费者业务毛利率为22.26%，同比提升4.5个百分点[4] 研发费用 - 公司2023全年研发费用252.9亿元，研发费用率达到20.4%，同比大幅提高了2.8个百分点[5] 其他 - 报告内容可能会在没有事前通知前变更[14] - 公司不会对使用报告后招致的任何损失负责[14] - 公司可能会买卖报告内描述的证券[14]

业绩总结 - 中国国航2023年业绩大幅扭亏，全年业绩亏损大幅收窄[2] - 公司扣非后亏损27至37亿元，较2022年亏损392亿元大幅减亏[4] - 预计2024年公司将扭亏为盈，2023、2024、2025年净利润预测分别为-11.66亿元、95.02亿元、142.37亿元[6] 业务展望 - 2023年国际航线将进一步复苏，公司飞机日利用率持续提升，盈利弹性或将释放[2] - 2023年国际航班架次仅恢复至2019年同期的38.66%，国际航线复苏助力公司国际业务营收修复[5] 风险提示 - 风险提示包括需求恢复不及预期、地缘政治冲突、安全事故、油价波动、汇率风险[7] 财务预测 - 2023年预计净利润为-1166百万元，同比增长15.50%[9] - 2024年预计每股盈余为0.59元，同比增长49.82%[9] - 2025年A股市盈率预计为8.51倍，H股市盈率预计为4.38倍[9]

业绩总结 - 盛美上海(688082.SH) 2023年营收增长35%，净利润增长36%，扣非后净利润增长26%[2] - 公司2025年预计纯利润将达到1575百万元，同比增长率为33.5%[8] - 2025年每股盈余预计为3.62元，同比增长率为33.5%[8] 业绩展望 - 公司展望未来，预计2024-2025年实现净利润11.8亿元和15.8亿元，YOY分别增长30%和34%，给予买进的评级[4] 财务数据 - 公司2025年营业收入预计为6699百万元，同比增长率为30.8%[10] - 公司2025年净资产总额预计为13131百万元[10] - 公司2025年经营活动产生的现金流量净额预计为593百万元[10] - 公司2025年投资活动产生的现金流量净额预计为-766百万元[10] - 公司2025年筹资活动产生的现金流量净额预计为358百万元[10]

业绩总结 - 公司全年营收107.25亿元，YOY增长11.23%[2] - 公司母净利润预计为21.81亿元，YOY增长78.19%[2] - 公司Q4营收36.95亿元，同比增长33.05%[3] - 公司Q4归母净利润8.85亿元，同比增长138.27%[3] - 公司Q4净利率分别为13.31%/16.16%/18.67%/23.95%[3] - 公司2023-2025年净利润预测分别为21.73亿/34.28亿/46.53亿元[7] - 公司2023-2025年EPS分别为2.71/4.27/5.80元[7] - 公司当前股价对应A股2023-2025年P/E为55/35/26倍[7] 未来展望 - 公司800G光模块以及未来的1.6T光模块产品有望成为营收和利润贡献主力[6] - 公司2025年预计纯利达到4652.63百万元，同比增长35.71%[10] - 每股盈余(EPS)预计2025年达到5.80元，同比增长35.71%[10] - A股市盈率(P/E)预计2025年为26倍[10] - 股息率(Yield)预计2025年为0.39%[10] 财务状况 - 2025年预计营业收入为26633百万元，净利润为4653百万元[12] - 2025年预计流动资产合计为27965百万元，非流动资产合计为7300百万元[12] - 2025年预计负债合计为12838百万元，股东权益合计为22427百万元[12] - 2025年预计经营活动产生的现金流量净额为3196百万元[12] - 2025年预计投资活动产生的现金流量净额为-550百万元[12] - 2025年预计筹资活动产生的现金流量净额为500百万元[12]