业绩总结 - 公司2023年全年预计实现营收155.06亿元，同比下降31%[2] - 公司2023年Q4单季预计实现营收33.82亿元，同比下降43%，环比下降18%[2] - 公司2023年净利润预测为1,909万元，2024年预测为1,327万元，2025年预测为1,605万元，同比变化分别为-66.59%、-30.51%、20.99%[12] 用户数据 - 2025年预计营业收入将达到16251百万元，较2021年增长47%[14] - 2025年预计净利润为1931百万元，较2021年增长28%[14] - 2025年预计现金及现金等价物净增加额为-906百万元，出现负增长[14] - 2025年预计股东权益合计为16357百万元，较2021年增长122%[14]

业绩总结 - 太阳纸业2023年实现营收397.03亿元，YOY-0.16%[2] - 公司Q4利润大幅增长，主要因下游需求恢复叠加成本端优化[3] - 纸品价格持续回升，公司4Q营收环比增长，纸价有望季节性上涨，公司营收有望稳健增长[4] 未来展望 - 报告内容可能会在没有事前通知的情况下发生变更[12] - 公司及其董事、代表或雇员不会对使用报告后招致的任何损失负责[12] - 报告不是用作推销或促使客户交易所提及的证券[12]

业绩总结 - 金山办公2023年全年营业收入为45.56亿元，同比增长17.27%[2] - 金山办公2023年全年归母净利润为13.19亿元，同比增长18.03%[2] - 金山办公2023年全年扣非后净利润为12.64亿元，同比增长34.58%[2] - 金山办公2023年Q4营收为12.86亿元，同比增长18%[4] - 金山办公2023年Q4归母净利润为4.26亿元，同比增长40%[4] - 金山办公2023年Q4扣非后净利润为6.55亿元，同比减少21.60%[4] 未来展望 - 金山办公长期推进相关研发，积极拥抱AI新时代，有望打开新的成长空间[5] - 金山办公预计2023-2025年净利润分别为13.16亿/17.86亿/24.06亿元，同比增长分别为+17.73%/+35.76%/+34.69%[7] - 金山办公2023-2025年P/E分别为92/68/50倍，维持“买进”建议[7] 风险提示 - 金山办公风险提示包括信创订单不及预期、"AI+办公"商用化进展不及预期、付费转化率不及预期[8] 预测展望 - 2025年预计营业收入将达到9292百万元，较2021年增长183.6%[12] - 2025年预计净利润归属于母公司所有者的净利润将达到2406百万元，较2021年增长131.9%[12] - 2025年预计现金及现金等价物净增加额将达到2888百万元，较2021年增长1049.8%[12]

业绩总结 - 2023-2025年公司净利润将分别为67.2亿、86.5亿和109.7亿，同比增长分别为33.5%、28.8%和26.8%[6] - 2025年预计公司营业收入将达到106911百万元，较2020年增长约103.6%[12] - 2025年预计公司净利润将达到10966百万元，较2020年增长约78.3%[12] - 2025年预计公司资产总计将达到102630百万元，较2020年增长约144.5%[12] 市场扩张和并购 - 中国中免计划对三亚国际免税城2号地项目追加投资10.7亿元，以巩固离岛免税业务[2] - 三亚国际免税城春节期间客流同比增长40.4%，海口国际免税城客流同比增长9.8%[3] 其他新策略 - 报告内容的准确性和完整性不受保证，公司不对报告内容的准确性和完整性承担责任[13] - 公司及其代表不会对使用报告后可能产生的任何损失负责[13] - 报告中的资料和意见可能会在没有事前通知的情况下发生变化[13]

业绩总结 - 卓胜微2023年营收增长2成，净利润增长9%[2] - 公司2023年实现营收43.8亿元，净利润11.6亿元，扣非后净利润11.4亿元，EPS2.18元[4] - 公司股价对应2024、2025年PE分别为33倍和26倍，维持“买进”评级[3]

评级和目标价 - 海尔智家的目标价为29/30元/港币，股价涨跌为9.9%、7.0%、-10.1%[2] - 维持“买进”的投资建议[4] 市场份额 - 海尔智家在2023年冰箱零售额市占率分别为40.3%/39.1%、冰柜零售额市占率分别为34.6%/40.6%、洗衣机零售额市占率分别为39.8%/37.7%、空调零售额市占率分别为11.6%/14.4%[3] 财务展望 - 2023年预计营业收入为287327百万元，2024年预计为304594百万元[9] - 2023年预计净利润为23537百万元，2024年预计为26459百万元[9] - 2023年预计经营活动产生的现金流量净额为25320百万元，2024年预计为28463百万元[9]

Compa n y Up da te Ch in aRes ea rch Dep t . 2 024年2月27日 拓荆科技-U (688072) BUY 买进 朱吉翔 C0044@capital.com.tw 目标价 230元 国产替代空间大，估值具备安全边际 公司基本资讯 结论与建议： 产业别 电子 公司作为国内薄膜沉积设备龙头企业，在 PECVD 设备领域领先其他竞争 A股价(2024/2/26) 189.01 上证指数(2024/2/26) 2977.02 对手，是中国半导体产业链国产替代版图中重要的拼图。我们预计，为应对 股价12个月高/低 330.8/146.5 美国对中国半导体产业的持续封锁，中国扶持半导体产业，特别是半导体设 总发行股数(百万) 188.19 备以及先进制程发展的力度将大幅提升。公司作为细分行业龙头，将持续受 A股数(百万) 104.08 A市值(亿元) 196.72 益于国产替代带来的业绩与估值的提升。预计公司 2024、2025 年净利润 8.2 主要股东 国家集成电路 亿元和11.8亿元，同比增长23%和44%，EPS分别为4.32元和6.24元，目前 产业投资基金 股价对 ...

Compa n y U pda te Ch in a Re sea rch Dep t . m 2 024年2月26日 比亚迪(002594.SZ/01211.HK) Buy 买进 沈嘉婕 H70455@capital.com.tw 公司发布多款产品，有望加快抢占燃油车市场，建议“买进” 目标价(元/港元) 215RMB/220HKD 结论与建议： 公司基本资讯 产业别 汽车 近期比亚迪发布多款产品，在主流市场和高端市场持续发力。秦PLUS荣 A股价(2024/2/25) 182.68 耀版实现“电比油低”的定价，有望加快抢占燃油车市场。百万级超跑仰望 深证成指(2024/2/25) 9069.42 U9展示了公司领先的技术实力，有望带动公司品牌向上。 股价12个月高/低 276.58/162.77 通过积极的定价策略，我们认为公司今年能够更多地抢占燃油车市场份 总发行股数(百万) 2911.14 额；并且随着高阶智驾功能逐步补齐，加上仰望品牌提升了公司形象，公司 A股数(百万) 1164.76 高端品牌销量有望提升。通过两端发力，公司产品均价有望保持相对稳定。 A市值(亿元) 2127.79 此外，公司全球 ...

Compa n y U pda te Ch in a Res ear ch Dep t . 2024年02月26日 安集科技（688019.SH） Buy 买进 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元) 176 业绩符合预期，多产品线支撑长期成长 事件： 公司基本资讯 产业别 电子 公司发布2023年业绩快报，预计实现营收12.38亿元，yoy+14.98%；归母净 A股价(2024/2/26) 147.01 利润3.87亿元,yoy+28.32%；扣非归母净利润为3.12亿元，yoy+3.89%，业 上证指数(2024/2/26) 2977.02 绩符合预期。Q4单季实现营收3.40亿元，yoy+20.08%；归母净利润0.71亿 股价12个月高/低 219.45/117.7 元,yoy-24.78%；扣非归母净利润为0.70亿元，yoy-5.60%，qoq-13.04%。 总发行股数(百万) 99.07 A股数(百万) 99.07 结论与建议： A市值(亿元) 145.64 公司是国内CMP抛光液龙头企业，业绩稳健增长，市占率持续提升。公司 主要股东 Anji 立足现有抛光液和功能 ...

评级和股价 - 神州数码(000034.SZ)在2024年2月23日首次被评级为"买进"[2] - 公司股价在12个月内的最高/最低价分别为36.96元/20.15元[4] 股本和市值 - 公司总发行股数为669.58百万股，A股数为550.35百万股，A市值为157.68亿元[5] 预测数据 - 公司预计2023-2025年净利润分别为12.67亿、15.77亿、19.38亿元，对应的EPS分别为1.89元、2.36元、2.89元[7] 财务数据 - 公司2021年至2025年的纯利、每股盈余、A股市盈率、股利和股息率数据分别为[8] - 公司2021年至2025年的合并损益表和资产负债表数据显示了营业收入、经营成本、资产总计等关键指标[12] 免责声明 - 报告内容并不对准确性和完整性作出保证[13] - 公司及其相关人员不会对使用报告后导致的任何损失负责[13] - 报告中的资料和观点可能会在没有事前通知的情况下发生变化[13] - 公司及其相关人员可能会根据报告内描述的证券进行交易[13] - 报告不用于推销或促使客户交易报告中提及的证券[13]