报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司分业务线收入/yoy：经纪 25.8亿/-12%、投行 2.8亿/-36%、资管 3.4亿/-9%、净利息 4.7亿/yoy-50%、投资 47.5亿/yoy+21% [2] - 财富管理统筹增量客户开拓与存量客户挖掘，客户规模稳健增长，财富顾问赋能体系持续优化 [2] - 投行业务积极把握发行时间窗口，股权承销金额及家数排名均同比提升 [2] - 资产管理业务规模小幅增长，主动管理能力持续提升 [2] - 投资业务规模小幅收缩，杠杆率水平微降，其他权益投资仍为增配方向 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别为20,970/22,423/24,685百万元，同比增长5.8%/6.9%/10.1% [3] - 2024-2026年归属母公司净利润分别为9,388/10,649/11,742百万元，同比增长7.1%/13.4%/10.3% [3] - 2024-2026年ROE分别为7.95%/8.46%/8.71% [3] - 2024-2026年每股收益分别为0.99/1.13/1.26元 [3]

社会服务 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 31 日 北京人力 (600861) ——上半年业绩稳健增长，外包业务保持高速增长 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 14.13 | | 一年内最高/最低（元） | 25.79/13.22 | | 市净率 | 1.3 | | 息率（分红 / 股价） | 3.43 | | 流通 A 股市值（百万元） | 5,180 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 10.91 | | | | | ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 1H24 年公司实现营收 28.65 亿元，YoY+9.16%；归母净利润 4.25 亿元，YoY+3.43%；扣非归母净利润 4.22 亿元，YoY+3.04%。2Q24 公司营收 15.37 亿元，YoY +16.96%；归母净利润 2.44 亿元，YoY +6.75%；扣非归母净利润 2.34 亿元，YoY+2.11%。2Q24 业绩超市场预期 [6] - 1H24 公司整体订单和出货量同比提升。公司不断加大 MOSFET、IGBT、SiC 等产品在工业、光伏储能、新能源汽车、人工智能等市场的推广力度,同时公司感受到国内汽车电子及消费电子行业需求旺盛,工业市场逐步改善 [6] - 汽车电子战略稳扎稳打。公司 N40V 系列产品已顺利通过车规级可靠性验证,主要针对汽车 EPS、BCM、油泵、水泵等电机驱动类应用;公司 N60V/N100V/N150V/P100V 已完成车规级芯片系列化开发,针对车载 DC-DC、无线充电、车灯、负载开关等应用,多款产品已经量产 [6] - 持续构建国际化市场能力,海外业务毛利率提升。2Q24 伴随着海外市场去库存阶段结束,海外客户对公司产品采购意向增强,销售收入环比增长,海外业务毛利率相比 23 年的 41.88%提升 3.74pct 至 45.62%,进而带动公司 2Q24 整体毛利水平环比提升 3.65pct [6] - 持续发布新产品,三代半进展加速。公司 1200V SiC MOS 平台的比导通电阻（RSP）已做到 3.33mΩ.cm2 以下,FOM 值达到 3060mΩ.nC 以下,可对标国际水平;车载模块方面,公司自主开发的车载碳化硅模块已研制出样,目前已获多家 Tier1 和终端车企的测试及合作意向,计划于 2025 年完成全国产主驱碳化硅模块的批量上车 [6][7] 财务数据总结 - 2024年营业总收入预计为61.59亿元,同比增长13.8% [8][9] - 2024年归母净利润预计为9.51亿元,同比增长2.9% [8][9] - 2024年毛利率预计为29.9% [8][9] - 2024年ROE预计为10.7% [8][9] - 2024年市盈率为21倍 [8]

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 纺织服饰 2024 年 09 月 01 日 牧高笛 (603908) ——24H1 业绩承压，期待下半年旺季品牌业务表现 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 19.50 | | 一年内最高 / 最低（元） | 45.09/18.40 | | 市净率 | 3.2 | | 息率（分红/股价） | 6.15 | | 流通 A 股市值（百万元） | 1,821 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.06 | | 资产负债率 % | 57.20 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 93/93 | | 流通 B 股 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | |-------------------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 18.48 | | 资产负债率 % 总股本/流通 A 股(百万) | 82.32 4,827/2,924 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/1,904 | | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 28.59 | | 一年内最高 / 最低（元） | 45.30/26.33 | | 市净率 | 1.5 | | 息率（分红/股价） | 0.63 | | 流通 A 股市值（百万元） | 83,584 | | 上证指数 ...

家用电器 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 01 日 科沃斯 (603486) ——2024 年中报点评：利润表现亮眼，控费如期进行 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | | | | 收盘价（元） | 40.17 | | 一年内最高/最低（元） | 62.85/27.76 | | 市净率 | 3.4 | | 息率（分红/股价） | 0.75 | | 流通 A 股市值（百万元） | 22,865 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 11.91 | | | | | 资产负债率 % | 47.55 | | 总股本 ...

上 市 公 司 汽车 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 01 日 森麒麟 (002984) ——Q2 半钢需求持续旺盛叠加少量退税带来盈利提升， 全钢略有承压 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 23.20 | | 一年内最高 / 最低（元） | 35.21/20.70 | | 市净率 | 2.0 | | 息率（分红/股价） | 1.77 | | 流通 A 股市值（百万元） | 16,217 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 11.78 | | 资产负债率 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 食品饮料 2024 年 09 月 01 日 立高食品 (300973) ——奶油业务高增 冷冻烘焙承压 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 24.41 | | 一年内最高/最低（元） | 72.10/22.28 | | 市净率 息率（分红/股价） | 1.9 2.05 | | 流通 A 股市值（百万元） | 2,844 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 13.19 | | | | | 资产负债率 % | 36 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 2024 年 09 月 01 日 华特气体 (688268) —— 24Q2 业绩符合预期，扩能拓品助力长期发展 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 44.81 | | 一年内最高/最低（元） | 78.86/37.51 | | 市净率 | 3.1 | | 息率（分红/股价） | 1.12 | | 流通 A 股市值（百万元） | 5,387 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 14.62 | | | | | 资产负债率 % | 38.62 | | 总股本/流通 A 股（百万） | ...

机械设备 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 01 日 奥普特 (688686) —— 下游需求复苏在即，新品推出值得期待 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 51.84 | | 一年内最高 / 最低（元） | 119.67/47.50 | | 市净率 | 2.2 | | 息率（分红/股价） | 1.02 | | 流通 A 股市值（百万元） | 6,337 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 23.96 | | | | | 资产负债率 % | 8.65 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 12 ...