行业投资评级 - 看好石油化工行业 [3] 报告的核心观点 - OPEC推迟增产决策支撑短期油价走势，看好明年长丝金三银四景气修复 [3] 根据相关目录分别进行总结 上游板块 - 油价下跌，自升式钻井日费持平 - Brent原油期货收于71.12美元/桶，较上周末环比下降2.50% - NYMEX期货价格收于67.2美元/桶，较上周末环比下降1.18% - 美国商业原油库存量4.23亿桶，比前一周下降507.2万桶 - 美国汽油库存总量2.15亿桶，比前一周增加236.2万桶 - 美国石油战略储备3.92亿桶，增加了144.5万桶 - 美国钻机数589台，环比增加7台，同比减少3台 - 自升式平台本周日费环比持平，半潜式平台日费环比部分持平 - 自升式平台使用率环比增加，半潜式平台使用率环比持平 [3][6][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109] 炼化板块 - 海外成品油裂解价差下跌，烯烃价差涨跌不一 - 新加坡炼油主要产品综合价差为10.42美元/桶，较前一周下跌0.16美元/桶 - 美国汽油RBOB与WTI原油价差为12.78美元/桶，较前一周下跌0.36美元/桶 - 东北亚乙烯环比上涨，至266.58美元/吨，较之前一周上升8.92美元/吨 - 东北亚丙烯价格转平为涨，12月4日，丙烯CFR中国收于840美元/吨，较上周同期上涨15美元/吨 - 丙烯与丙烷价差89.67美元/吨，较之前一周上升20.07美元/吨 [3][6][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109] 聚酯板块 - PTA盈利下跌，涤纶长丝盈利下跌 - 亚洲PX市场收盘812.73美元/吨，周环比下跌0.81% - 华东地区PTA现货市场周均价为4731.60元/吨，环比下跌0.48% - 涤纶长丝POY价差为959元/吨，较之前一周下跌56元/吨 [3][6][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109] 投资分析意见 - 预计油价中枢存在下行预期，炼化板块成本端有望逐步改善 - 成品油消费税改革利好头部企业发展 - 下游聚酯板块景气度随供需改善存在上行预期 - 看好需求改善，重点推荐涤纶长丝优质公司 - 美国乙烷供需维持宽松格局，乙烷制乙烯路线继续维持低成本优势 - 看好乙烷制乙烯项目在国内的扩张 - 上游油价中枢虽有下行预期，但在页岩油成本线及OPEC联盟高油价诉求下，判断油价仍将维持较高水平 - 油公司随着产量提升、经营质量提升，业绩和分红水平仍有提升空间 [3][6][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109]