业绩总结 - 康龙化成2023年全年实现收入115.38亿元，同比增长12.4%[1] - 实验室服务板块收入占比超过51%，生物科学收入增长17%，CMC实现收入27.11亿元，同比增长12.6%[2] - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为127.05/146.13/167.70亿元，同比增长10.1%/15.0%/14.8%[3] - 康龙化成2026年预计营业总收入将达到16,770百万元，营业收入增长率为14.76%[6] - 2026年预计净利润率将达到13.79%，ROE为13.50%[6] - 公司2026年预计现金比率为0.71，资产负债率为37.65%[6] 其他新策略 - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格，详细地址包括上海、北京和深圳[10]

公司概况 - 康龙化成是一家全流程、一体化、国际化的医药研发外包服务龙头公司，成立于2004年，业务板块包括实验室业务、CMC服务、临床研究服务、大分子和细胞与基因治疗服务[1] 业绩展望 - 公司预计2023-2025年实现营业收入115.15/126.83/145.85亿元，同比增长12.2%/10.1%/15.0%，归母净利润为16.00/16.54/19.75亿元，对应PE为27/26/22倍，给予“推荐”评级[5] - 2023年收入预计为115.15亿元，同比增长12.17%[86] - 2025年预计营业总收入将达到14,585百万元，营业收入增长率为15.00%[1] 业务板块 - 公司长期深耕新药研发领域，发展了四大主营业务板块：实验室服务、CMC服务、临床研究服务、大分子和细胞与基因治疗服务[10] - 实验室服务仍为公司核心业务，收入占比在60%左右[12] - 公司CMC业务收入中超过80%来源于药物发现的现有客户[52] 市场趋势 - 全球医药研发支出预计将以6.8%的CAGR增长到2027年的3357亿美元[15] - 全球对中国研发外包需求快速提升，CXO稳健增长的基本盘仍是海外市场[18] - 中国CXO行业人力成本优势显著，人均薪酬在15-25万元/年，工程师红利带来的成本优势正当时[23] 技术创新 - 公司在化学和生物领域搭建多个高端技术平台，持续提高研发创新能力[44] - 公司基于生物活性分子的化学分子探针探测与蛋白质组的相互作用，提高了实验的灵敏度，降低了样品的需求量[45] - 公司已建立将近200例3D细胞微球，用于药物活性的筛选，成功摸索出适合多种肿瘤类器官培养的技术[45]

公司概况 - 康龙化成(北京)新药技术股份有限公司(以下简称“公司”)编制了本演示文稿，供报告使用，不构成对公司证券的推荐 [2] - 本文件内容未经任何司法管辖区的任何监管机构审核，且在某些司法管辖区，本文件的分发可能受到法律的限制 [2] - 公司的证券尚未且不会根据美国证券法进行登记注册，本文件不构成在美国购买或认购证券的任何要约或邀约 [4] - 本文件和包含在此的信息，以及口头或其他方式提供的信息都是严格保密的，必须按保密对待 [5] 财务表现 - 2023年前三季度，公司收入和利润实现稳健增长，收入达到人民币85.6亿元，同比增长15.6%，毛利率为36.3% [7] - 母公司拥有人应占利润为人民币11.39亿元，同比增长18.5%，Non-IFRSs经调整净利润为人民币14.12亿元，同比增长15.1% [7] - 扣除生物资产影响后，母公司拥有人应占Non-IFRSs经调整净利润增速为15.1% [7] 业务板块表现 - 实验室服务收入为人民币50.69亿元，同比增长13.7%，毛利率为46.9% [10] - CMC（小分子CDMO）服务收入为人民币19.14亿元，同比增长13.9%，毛利率为36.7% [11] - 临床研究服务收入为人民币12.62亿元，同比增长28.5%，毛利率为17.6% [12] - 大分子和细胞与基因治疗服务收入为人民币3.11亿元，同比增长19.8%，毛利率为-5.1% [13] 客户和市场 - 全球客户收入中，北美客户收入增长14.6%，欧洲客户收入增长28.9%，中国客户收入增长11.0% [8] - 中国交付业务收入增长14.1%，海外交付业务收入增长26.7% [8] - 新增客户贡献收入占比6.2% [8] 费用和利润调整 - 销售及分销开支占营业收入比例为2.2%，行政开支占营业收入比例为13.4%，研发投入占营业收入比例为3.5%，净利息支出占营业收入比例为0.1% [14] - 母公司拥有人应占Non-IFRSs经调整净利润为人民币14.12亿元，其中包括以股份为基础的报酬开支、可转换债券相关亏损、外汇相关亏损及已实现及未实现股权投资亏损 [15]

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证券代码：300759 证券简称：康龙化成 康龙化成（北京）新药技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-07 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √其他 （电话会议） 高盛证券、浙商证券、中金证券、长江证券、招商证券、国盛证券、野 村证券、招商国际、华泰证券、国泰君安证券、中信建投、广发证券、 平安证券、中信证券、国金证券、兴业证券、浙商证券、天风证券、交 参与单位名称及 银施罗德基金、嘉实基金、汇丰晋信基金、贝莱德、国投瑞银、银华基 人员姓名 金、银河基金、泰康资产（香港）、华安基金、光大保德信基金、高毅 资产、广发基金、人保资产、摩根华鑫、等 200 余家机构 300 余名参与 人员 时 间 2023年 10月30日09:00-11:30 地 点 公司会议室 上市公司接待人 首席财务官、董事会秘书：李承宗先生 员姓名 第一部分：公司管理层对 2023年第三季度报告进行分析解读。 1、 2023年前三季度整体业绩 ...

财务数据 - 康龙化成2023年第三季度营业收入为29.20亿元，同比增长5.49%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.53亿元，同比下降6.05%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为20.29亿元，同比增长45.47%[5] - 公司2023年前三季度主营业务毛利率为35.97%，略低于去年同期的36.49%[8] - 公司来自全球前20大制药企业收入约1249.24亿元，同比增长5.44%[10] - 公司来自其他原有客户收入约6783.58亿元，同比增长18.98%[10] - 公司来自新增客户的收入约527.43亿元，占公司营业收入的6.16%[10] - 公司来自北美客户的收入约5495.19亿元，同比增长14.63%[10] - 公司来自欧洲客户（含英国）的收入约1319.65亿元，同比增长28.92%[10] - 公司来自中国客户的收入约1512.44亿元，同比增长11.04%[10] 资产负债 - 公司总资产为224.76亿元，较上年度末增长9.68%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为119.05亿元，较上年度末增长12.86%[5] - 公司货币资金比上年末余额增加56,123.54万元，增幅37.48%[17] - 公司长期股权投资为669.61亿，占非流动资产的比重最高[50] - 公司固定资产达到611.53亿，占资产总计的比重约27.2%[50] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末增加63,433.29万元，增幅45.47%[16] - 公司研发费用年初至报告期末比上年同期增加11,929.56万元，增幅67.22%[5] - 公司财务费用年初至报告期末比上年同期减少32.76%，降幅5,302.12万元[6] - 公司投资收益年初至报告期末比上年同期增加154.11%，增幅2,970.64万元[8] - 公司公允价值变动收益年初至报告期末较上年同期减少48.12%，降幅3,729.31万元[9]

证券代码：300759 证券简称：康龙化成 康龙化成（北京）新药技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-06 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 √其他 （电话会议） | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------|------------------------------|------------------| | | | | | | | | | | | 参与单位名称及 | | | | | 人员姓名 | | | | | | | | | | | | | | | | 产、Fidelity | Funds-Asia 、等 300 余家机构 | 400 余名参与人员 | 时 间 2023 年 08 月 28 日 09:00-11:30 地 点 公司会议室 上市公司接待人 员姓名 首席财务官、董事会秘书：李承宗先生 第一部分：公司管理层对 2023 半年度报告进行分析解读。 1、 H1 2023 整体业绩 收入端：公司业绩实现稳健增长，营业收入 56.4 ...

业绩概览 - 2023年上半年收入达到56.40亿元，同比增长21.7% [10] - 毛利率为36.1%，同比提升1.3个百分点 [10] - 净利润为7.86亿元，同比增长34.3% [10] - 非IFRS调整后净利润为9.32亿元，同比增长14.7% [10] - 截至2023年6月30日，总订单量较2022年12月31日增加15%以上 [10] 业务板块表现 实验室服务 - 收入增长21.7%，毛利率为44.8% [55][56] - 化学实验室团队在中国、英国和美国拥有约6,200名科学家和技术人员 [58] - 生物科学服务收入增长35%以上，占板块收入51%以上 [60] - 参与650个新药发现项目，同比增加约13% [61] 小分子CDMO服务 - 收入增长15.4%，毛利率为32.2% [64][65] - 全球产能布局(中国、英国、美国)为客户提供灵活高效的一体化解决方案 [70] - 覆盖620个项目，其中29个处于验证和商业化阶段 [71] - 宁波制剂生产基地通过中国NMPA新药PAI和GMP合规性预市场检查 [72] 临床开发服务 - 收入增长37.7%，毛利率为17.0% [79][80] - 整合中国、英国和美国临床服务能力，帮助海外客户在中国开展产品开发,也帮助中国客户在海外开展产品开发 [84] - 拥有912个临床CRO项目,其中74个III期临床试验 [85] - 拥有1,400多个SMO项目,临床研究协调团队覆盖约600家医院和临床试验中心 [85] 生物药和CGT服务 - 收入增长12.8%，毛利率为-8.3% [87][88] - 完成约9.5亿元的股权融资,后估值约85.5亿元 [90] - 拥有26个CGT分析检测项目,包括2个商业项目 [91] - 拥有11个基因治疗CDMO项目,其中2个III期,7个I/II期,2个临床前 [92] 财务指标 - 销售及分销费用占收入比例从1H2022的2.2%下降至1H2023的2.2% [98] - 研发投入占收入比例从1H2022的2.0%下降至1H2023的1.8% [100] - 管理费用占收入比例从1H2022的12.1%下降至1H2023的11.3% [102] - 净财务费用占收入比例从1H2022的0.2%下降至1H2023的0.1% [104] - 非IFRS调整后净利润为9.32亿元,同比增长14.7% [109] 未来展望 - 全球医药市场将持续发展,公司的一体化服务平台能满足不同客户的需求,提高效率、降低成本并提供灵活性 [112][113] - 公司目标是到2025年实现收入翻番,利润增长将快于收入增长,受益于规模经济和效率提升 [114]

业绩概览 - 公司 1H2023 收入达到 56.40 亿元，同比增长 21.7% [23] - 1H2023 毛利率为 36.1%，同比提升 1.3 个百分点 [24] - 1H2023 归母净利润为 7.86 亿元，同比增长 34.3% [26] - 1H2023 Non-IFRS 经调整归母净利润为 9.32 亿元，同比增长 28.7% [28] - 1H2023 经营活动现金流净额为 12.80 亿元，同比增长 49.1% [31] 板块亮点 实验室服务 - 1H2023 收入达 33.80 亿元，同比增长 21.7%，毛利率为 44.8% [55][56] - 参与 650 个药物发现项目，同比增加 13% [60] - 宁波和西安新建实验室将于 2H2023 和 2024 年陆续投入使用 [61] CMC 服务 - 1H2023 收入达 12.51 亿元，同比增长 15.4%，毛利率为 32.2% [64][65] - 全球产能布局完善，为客户提供灵活高效的一体化解决方案 [67] - 宁波制剂车间顺利通过 GMP 上市前检查 [69] 临床研究服务 - 1H2023 收入达 8.05 亿元，同比增长 37.7%，毛利率大幅提升至 17.0% [75][76][78] - 临床 CRO 项目 912 个，包括 74 个 III 期临床试验 [81] - SMO 项目 1,400+ 个，覆盖约 120 个城市 600 家医院和临床试验中心 [79] 大分子和 CGT 服务 - 1H2023 收入达 2.00 亿元，同比增长 12.8%，毛利率为 -8.3% [84][85] - 为 26 个 CGT 项目提供分析测试服务，包括 2 个商业化项目 [86] - 为 11 个基因治疗项目提供 CDMO 服务 [87] 财务信息 - 期间费用方面，销售及分销开支、行政开支和研发投入占营业收入的比例均呈下降趋势 [91][92][93][94] - 1H2023 Non-IFRS 经调整归母净利润为 9.32 亿元 [99] 未来展望 - 公司目标 2025 年收入规模较 2022 年增加一倍，利润增长高于收入增长 [102][103] - 全流程一体化的服务平台能够更好满足各类客户的不同需求 [102] - 人类对健康和长寿的追求是永恒的，全球和中国的医药行业会持续发展 [101]

公司财务表现 - 康龙化成2023年上半年营业收入达到56.4亿人民币，同比增长21.70%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为7.86亿人民币，同比增长34.28%[13] - 公司总资产达到223.9亿人民币，同比增长9.26%[13] - 公司基本每股收益为0.4442元，同比增长34.85%[13] - 公司加权平均净资产收益率为7.09%，较上年同期提高1.40%[13] 业务拓展与发展计划 - 公司服务于超过2,140家全球客户，其中来自全球前20大制药企业的收入约85,025.11万元，同比增长27.71%[19] - 公司将继续深化建设CRO+CMO全流程一体化药物研发生产服务平台，加强科研团队的建设，提升服务质量[94] - 公司将持续投入大量人力和资本资源以开发新技术，升级服务平台[95] 环境保护与社会责任 - 公司严格遵守环境保护相关政策和行业标准，包括中国、英国和美国的法律法规要求[105] - 公司在2023年上半年主动将碳达峰碳中和目标转化为行动，加强环境治理和保护的投入，积极承担缴纳环境保护税的义务[181] - 公司通过与基金会建立长期合作，建立专项基金，回馈社会，累计对外捐赠金额达167.30万元[3] 风险管理与控制 - 公司面临的风险包括药物研发服务市场需求下降、科研技术人才流失、知识产权保护、政策监管、国际政策变动、无法取得许可证书、汇率波动和市场竞争[88],[90],[91],[92],[93],[94] - 公司存在外汇套期保值业务市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险和法律风险，需要采取相应的风险控制措施[72][73][74] - 公司通过配备专业人员、加强汇率研究分析、与具有资质的金融机构合作等方式来控制外汇套期保值业务的风险[75][76][77] 公司治理与股权激励 - 公司实施股权激励计划，通过限制性股票与股票期权激励计划首次授予部分解除限售条件议案[101] - 公司员工持股计划实施情况：2020年第一次授予股票共计归属258,666股股票，2022年第一次授予股票共计归属173,521股股票，2022年第二次授予股票共计归属1,859,223股股票[104] - 公司于2023年7月7日调整了2023年A股限制性股票激励计划首次授予激励对象人数和数量[103] 环境监测与应急预案 - 公司在环境自行监测方面，委托第三方对废气、污水、噪声进行监测，并按照监测方案进行定期监测[174] - 公司在北京、天津、上海、宁波、西安、绍兴等地区都有突发环境事件应急预案[177] - 公司委托第三方对废气、土壤进行监测，监测频率为每半年一次或每年一次[176]