业绩总结 - 公司2023年实现营业收入18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入5.86亿元，同比增长49.75%[1] - 公司2023年毛利率为36.24%，同比增长1.98%[4] - 公司2024年一季度毛利率为35.39%，同比减少0.95%[7] - 公司2024-2026年营业收入分别为24.02/29.40/34.91亿元，同比增长30.0%/22.4%/18.7%[10] - 公司2024-2026年归母净利润预计为4.06/5.00/5.97亿元，同比增长23.2%/23.2%/19.4%[10] 用户数据 - 公司2024-2026年预计EPS分别为4.35/5.36/6.40元，首次覆盖，给予“增持-A”评级[10] 未来展望 - 公司持续推进产品力、渠道力、运营力建设，预计销售规模有望持续扩大，业绩有望实现快速增长[8] - 公司2023-2025年股东分红回报规划，每年进行现金利润分配，现金形式分配的利润不少于当年可供分配利润的30%[8] 新产品和新技术研发 - 公司综合果仁及豆果系列预计2024-2026年收入增速分别为49.35%/31.30%/26.25%[16] - 公司其他系列产品预计2024-2026年收入增速为41.4%/30.0%/21.2%[15] 市场扩张和并购 - 公司整体收入预计2024-2026年增速为30.02%/22.41%/18.73%[17] - 公司预测2026年营业收入将达到3491百万元，同比增长18.7%[19] 其他新策略 - 公司风险提示包括食品质量及安全风险、市场需求疲软、新品销售不及预期、销售渠道管理风险、原材料价格波动风险等[11] - 公司评级体系中，买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上[20]

业绩总结 - 公司2023年实现收入18.5亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2023年毛利率36.24%，同比增长1.98pct，净利率17.81%[3] - 公司预计2024-2026年实现营业收入23.48/28.28/32.95亿元，同比增长27.10%/20.44%/16.51%[5] - 公司2026年净利润率预计为17.4%[8] - 公司2026年的ROE预计为21.3%[8] 市场展望 - 公司2026年营业收入预计达到3295.12百万人民币，较2022年增长16.5%[8] - 公司2026年的PE为13.3，PB为2.8，P/S为2.4[8] 其他信息 - 公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格[10] - 公司通过信息隔离墙控制可能存在的利益冲突[18]

业绩总结 - 甘源食品2023年实现营收18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 甘源食品2024Q1实现营业收入5.86亿元，同比增长49.75%[1] - 公司毛利率为36.24%，同比增长1.98%[3] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为23.94/30.07/37.28亿元，同比增长30%/26%/24%[6] - 风险提示包括新品推广不及预期、产能释放不及预期、渠道开拓不及预期、股权激励进度不确定、食品安全问题等[7] 用户数据 - 2026年预计每股收益为6.53，较2023年增长82.96%[9] - 2026年预计每股净资产为24.55，较2023年增长35.82%[9] 未来展望 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为23.94/30.07/37.28亿元，同比增长30%/26%/24%[6] - 2026年预计市盈率为12.70，较2023年下降36.39%[9] 新产品和新技术研发 - 风险提示包括新品推广不及预期[7] 市场扩张和并购 - 风险提示包括产能释放不及预期、渠道开拓不及预期[7] 其他新策略 - 风险提示包括股权激励进度不确定、食品安全问题等[7]

业绩总结 - 公司23年实现营收18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司23年经销/电商/其他渠道营收分别为15.72/2.16/0.49亿元，同比增长27.63%/29.39%/9.86%[2] - 公司23年毛利率为36.16%，同比增长2.04%[3] - 公司2024-26年EPS预测为4.35/5.37/6.52元，目标价108.75元[4] 未来展望 - 甘源食品2026年预计营业收入将达到3,433百万元，较2022年增长约137.2%[8] - 2026年预计每股收益将达到6.52元，较2022年增长约283.5%[8] - 公司的净利率在2022年至2026年间稳定在约17.1%至17.7%之间[8] - ROE预计将从2022年的10.7%增长至2026年的25.8%[8] - 公司的资产负债率在2022年至2026年间稳定在约19.5%至24.9%之间[8] 其他新策略 - 本报告提醒投资者过去表现不代表未来表现，投资者可能会损失本金[20] - 报告中的信息不构成投资建议，客户应根据自身情况考虑意见是否符合特定状况[19] - 公司不对使用报告内容引发的任何损失负责，投资者需自主承担投资风险[21]

业绩总结 - 公司2023年年报显示，营业收入达到18.48亿，同比增长27.36%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入5.86亿元，同比增长10.85%[1] - 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为4.16、5.12、6.14亿元，同比增长分别为26%、23%和20%[4] - 公司产品销售中，综合果仁/青豌豆/其他系列/瓜子仁/蚕豆等产品均实现了不同程度的同比增长，其中老三样产品增长稳健，其他系列产品增长较快[2] - 公司的毛利率在2023年达到36.24%，同比提升1.98个百分点，预计主要系原材料成本下行和产品结构调整所致[3] 投资评级 - 公司的证券投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[8] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[9] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合考虑整篇报告获取完整观点和信息[10]

业绩总结 - 公司2023年度实现营收18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2024Q1实现归母净利率15.58%，同比增长1.48%[2] - 公司预计2024-2026年收入分别为24.0/29.6/35.8亿元，同比增长29.7%/23.5%/21.1%[3] - 2026年，甘源食品预计营业总收入将达到358.2亿元，较2023年增长93.9%[5] - 2026年，甘源食品预计净利润将达到62.9亿元，较2023年增长91.9%[5] - 2026年，甘源食品每股收益预计为6.75元，较2023年增长91.9%[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.14/5.22/6.29亿元，同比增长25.8%/26.1%/20.5%[3] - 2026年，甘源食品的ROIC预计为20.45%，ROE-摊薄为19.35%[5] - 2026年，甘源食品的P/E（现价&最新股本摊薄）为13.41，P/B（现价）为2.59[5]

业绩总结 - 公司2023年实现收入18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司24Q1实现收入5.86亿元，同比增长49.75%[1] - 公司2023年毛利率为36.24%，同比增长1.98%[2] - 公司2023年净利率提升至17.81%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到3609百万元，较2022年增长19.05%[5] 未来展望 - 公司预测2024-2026年营业收入分别为24.41/30.31/36.09亿元，同比增速分别为32.13%/24.17%/19.05%[3] - 公司给予2024年目标价103.75元，维持“买入”评级[3] - 公司2023年市盈率为23.7，2024年预计为19.4[4] - 营业利润预计在2026年达到789百万元，较2022年增长272.17%[5] - ROE预计在2026年达到19.25%，呈现稳定增长趋势[5] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 公司2023年实现收入18.5亿元，同比增长27.4%[1] - 公司2023年归母净利润为3.3亿元，同比增长107.8%[1] - 公司2024Q1实现收入5.9亿元，同比增长49.8%[1] - 公司2024Q1归母净利润为0.9亿元，同比增长67.1%[1] - 公司2024年预计归母净利润分别为4.3亿、5.5亿、6.7亿[1] - 公司2024年预计EPS分别为4.63元、5.85元、7.22元[4] 用户数据 - 公司当前股价为82.92元，对应PE分别为17.9、14.2、11.5倍[1] 未来展望 - 公司风险提示包括食品安全风险、原材料涨价风险、消费力减弱影响需求风险[4] 新产品和新技术研发 - 公司资产负债表显示，2026年预计流动资产将达到2273百万元，较2022年增长80.3%[5] 市场扩张和并购 - 营业收入预计在2024年将达到2627百万元，2026年将增长55.7%至4055百万元[5] 其他新策略 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[14] - 客户应当注意本报告中的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动[15] - 开源证券可能参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，客户应注意可能存在的业务关系[17]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入18.5亿元，同比增长27.4%[1] - 公司2024Q1实现营业收入5.9亿元，同比增长50%[1] - 公司2023年归母净利润为3.3亿元，同比增长108%[1] - 公司2024Q1归母净利润为0.9亿元，同比增长65.3%[1] - 公司2023年毛利率为36.2%，同比提升2个百分点[1] - 公司2024Q1毛利率为35.4%，同比下降1个百分点[1] - 公司2023年净利率为17.8%，同比增长6.9个百分点[1] - 公司2024Q1净利率为15.6%，同比增长1.5个百分点[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.1亿元、5.1亿元、6.2亿元，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 公司2024-2026年综合果仁及豆果销量增速分别为40%、25%、25%[2] - 2026年预计营业收入将达到3554.48百万元，净利润为616.83百万元[4] - 2026年ROE预计将达到23.75%，ROA为19.14%[4] - 2026年每股收益预计为6.62元，每股净资产为27.85元[4]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为18.48亿元，同比增长27.36%[1] - 公司2023年归母净利润为3.29亿元，同比增长107.82%[1] - 公司2024年Q1营业收入为5.86亿元，同比增长49.75%[2] - 公司2024年Q1归母净利润为0.91亿元，同比增长65.30%[2] - 公司综合果仁及豆果系列收入分别为5.04亿元和4.65亿元，同比增长32.16%和26.04%[2] - 公司电商销售收入为2.16亿元，同比增长29.39%[3] - 公司2023年毛利率为36.24%，同比增长1.98pct[4] - 公司2023年净利率为17.81%，同比增长6.90pct[4] 未来展望 - 公司预测2024-2026年归属于母公司净利润分别为3.99亿元、5.04亿元和6.26亿元[5] - 公司2026年预计营业总收入将达到336.7亿元，同比增速为21%[10] - 公司2026年预计净利润为62.6亿元，同比增速为24%[10] - 公司2026年预计EPS为6.72元/股，ROE为27%[10] 风险提示 - 公司风险提示包括原材料价格波动、食品安全、渠道推广和经济恢复不及预期风险[6] 股票评级 - 公司股票评级为中性，未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间[11]