证券代码：002572 证券简称：索菲亚 索菲亚家居股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240430 投资者关系活 特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（电话会议） 参与单位名称 长江证券组织的电话会议，共计103位投资机构及个人参加会议。 及人员姓名 时间 2024年4月30日上午 地点 公司会议室 上市公司接待 公司管理层 人员姓名 公司2024 年第一季度经营情况介绍 【业绩解读】 2024 年第一季度，公司实现营业收入 21.11 亿元，同比增长 16.98%； 归属于上市公司股东的净利润1.65 亿元，同比增长 58.59%；归属于上 市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.56亿元，同比增长73.81%。 ...

业绩总结 - 公司2024Q1实现收入21.11亿元，归母净利润1.65亿元，扣非归母净利润1.56亿元，业绩稳健增长，符合预期[1] - 公司2024Q1毛利率32.63%，净利率17.24%，利润增长主要依托严格控费降本，各项费用率均同比下降，销售/管理/研发/财务费用率分别下降[1] - 公司的营业总收入预计在2026年达到163.89亿[2] - 净利润增长率在2022年至2026年间呈现稳定增长，分别为768.3%、18.5%、17.8%、18.3%、16.1%[2] - 公司的净资产收益率(ROE)预计在2026年达到24.6%[2] - 公司的PE、PB、EV/EBITDA、P/S等估值比率在2026年分别为8.46、2.09、5.26、1.05[2] - 公司的资产负债率在2026年预计为43.6%[2] - 公司的净负债率在2026年预计为77.4%[2] - 公司的股息率在2026年预计为8.9%[2] - 公司的市值为172.87亿[2] - 公司的净资产(现金)/净负债比率在2026年预计为100%[2] 公司概况 - 索菲亚公司是一家主要经营定制衣柜及全屋配套定制家具的研发、生产和销售的公司[2] 投资评级 - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持表示相对涨幅介于5%～15%之间[10] - 股票投资评级分为增持、中性和减持三个等级，根据相对沪深300指数的涨跌幅来判断[10] - 行业投资评级分为中性和减持两个等级，根据行业指数相对沪深300指数的表现来判断[10]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收、归母净利、扣非后归母净利分别为21.1、1.7、1.6亿元，同比分别增长17.0%、58.6%、73.8%[1] - 公司2024年Q1毛利率为32.6%，同比下降0.6%，净利率为8.2%，同比上升2.5%；期间费用率为22.3%，同比下降3.4%[3] - 公司预计2024年营业总收入将达到13,007百万元，同比增长11.5%[7] - 2025年净利润预计为1,675百万元，净利润增长率为12.3%[7] - 公司2026年的毛利率预计将达到36.6%[7] - 资产负债率预计在2026年将降至45.8%[7] - 公司每股收益预计将在2026年达到1.86元[7] 未来展望 - 公司持续深化大家居战略，深耕传统经销商渠道，预测2024-2026年营收分别为130.07、144.36、159.45亿元，EPS分别为1.47、1.66、1.86元，维持“买入”评级[4] 其他新策略 - 本公司提供的报告仅供签约客户参考使用[12] - 报告中的信息和意见不构成对任何人的投资建议[12] - 投资者需谨慎对待市场风险，不应将报告作为唯一投资参考[12]

营业收入及利润 - 索菲亚家居2024年第一季度营业收入达到21.11亿，同比增长16.98%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.65亿，同比增长58.59%[5] - 索菲亚家居股份有限公司2024年第一季度营业总收入为21.11亿元，较上期增长17.1%[18] - 索菲亚家居股份有限公司2024年第一季度营业总成本为19.16亿元，较上期增长13.6%[19] - 索菲亚家居股份有限公司2024年第一季度营业利润为2.23亿元，较上期增长70.0%[19] - 索菲亚家居股份有限公司2024年第一季度持续经营净利润为17.4亿元，同比增长66.7%[20] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-10.19亿，同比下降629.15%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-101.9亿元，较上期大幅下降[22] - 非流动性资产处置损益为-1.49亿，政府补助为1.16亿[5] - 现金流量表中经营活动产生的现金流量净额下降629.15%，投资活动产生的现金流量净额增加202.81%[9] - 筹资活动产生的现金流量净额下降124.27%[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为-14.8亿元，较上期大幅减少[23] 股东情况及股份回购 - 公司报告期末普通股股东总数为41,974股，前十名股东持股情况中，江淦钧和柯建生持股比例为21.54%[11] - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购6,451,071股，占公司总股本的0.67%[14] - 公司2024年度员工持股计划拟授予员工总人数不超过200人，受让的股份来源于公司回购专用证券账户回购的公司A股普通股股票，总数合计不超过11,344,458股[14] 资产负债表变动 - 资产负债表中交易性金融资产下降87.42%，应收票据下降45.03%[7] - 公司拥有98,439,513.18元的交易性金融资产，较之前有明显增长[16] 其他 - 利润表中财务费用下降99.20%，其他收益增加101.82%[8] - 索菲亚家居股份有限公司2024年第一季度财报中未提及其他具体财务数据[16]

公 公司事件点评 司 [Table_MainInfo] 提质增效成效凸显，分红比例提升 研 ――索菲亚（002572）2023 年年报点评 究 分析师： 袁艺博 SAC NO： S1150521120002 2024年4月15日 [一Ta级bl行e_业An—aly—si二s] 级行业 [Table_Summary] 事件： 轻工制造——家居用品 公司公告2023年年报，实现营收116.66亿元，同比+3.95%，归母净利润12.61 亿元，同比+18.51%，基本每股收益 1.38 元，业绩高于此前业绩快报。公司 证券分析师 拟向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含税），股息率超过6.00%。 袁艺博 点评： 022-23839135 yuanyb@bhzq.com  “提质增效”效果凸显，全方位提升综合运营效率 证 公司引入 IPD 体系，实现矩阵型组织变革及落地，建立 IPMT、SDT 等重量 [ Table_Author] [评Ta级bl：e_ Invest] 增持 级团队。同时，推动“成本领先”、“精益制造”、“IPD体系架构变革”、“AIGC 券 创新”等多个项目落地，全面提升公司综合运营 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 主品牌稳健增长 - 2023年公司索菲亚品牌/米兰纳品牌分别实现营收105.52/4.72亿元，同比分别增长11%/47% [2] - 整装业务收入达19.07亿元，同比增长68% [2] 盈利能力改善 - 2023年公司实现毛利率36.15%，同比提升约3.2个百分点 [3] - 2023年公司净利率为10.81%，同比提升1.3个百分点 [3] 分红力度提升，员工持股深化利益协同 - 2023年公司每10股派发现金红利10元，分红总金额达9.52亿元，股利支付率达75% [3] - 公司发布员工持股计划，主要覆盖高管以及其他核心员工不超过200人 [3] 财务数据总结 营收和利润情况 - 2023年公司实现营收116.66亿元，同比增长3.95% [1] - 2023年公司实现归母净利润12.61亿元，同比增长18.51% [1] - 预测2024-2026年归母净利润分别为14.65/16.01/17.88亿元 [5] 盈利能力指标 - 2023年公司毛利率为36.2%，同比提升约3.2个百分点 [3] - 2023年公司净利率为10.8%，同比提升1.3个百分点 [3] - 预测2024-2026年ROE分别为20.0%/20.3%/21.1% [6] 估值水平 - 根据DCF估值法给予目标估值21.08元 [5] - 预测2024-2026年市盈率分别为11.1/10.2/9.1倍 [6] - 预测2024-2026年市净率分别为2.1/2.0/1.9倍 [6]

业绩总结 - 公司发布的年报显示，2023年实现营业收入116.7亿元，同比增长3.9%[1] - 归母净利润为12.6亿元，同比增长18.5%[1] - 索菲亚品牌和米兰纳品牌在23年表现亮眼，分别实现收入105.5亿和4.7亿元，同比增长11.0%和47.2%[3] - 公司的综合毛利率为36.2%，同比增长3.2pct，期间费用率为20.3%，同比减少0.2pct[2] 未来展望 - 索菲亚公司2023年至2026年的营业总收入预计呈逐年增长趋势，分别为11666百万元、12701百万元、13913百万元和15293百万元[8] - 索菲亚公司2023年至2026年的每股收益预计呈逐年增长趋势，分别为1.31元、1.52元、1.72元和1.90元[8] - 索菲亚公司2023年至2026年的净利润率预计呈逐年增长趋势，分别为10.8%、11.5%、11.9%和12.0%[8]

业绩总结 - 索菲亚公司2023年实现收入116.7亿元，同比增长4.0%[1] - 归母净利润12.6亿元，同比增长18.5%[1] - 2023年毛利率为36.2%，同比提升3.2个百分点[4] - 公司2023年门店减少102家至2727家[3] 业绩展望 - 24Q1业绩预告显示预计实现收入19.9~21.7亿元，同比增长10~20%[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.1、15.6、17.4亿元人民币[7] - 公司财务指标预测显示，2024年归母净利润预计为140.56亿元，同比增长11.44%[8] 品牌发展 - 索菲亚公司主品牌稳健发展，米兰纳品牌增势迅猛，司米品牌预计重回增长[3] 财务状况 - 公司持续推进降本增效，2023年归母净利率达到10.8%[6] - 公司现金流充沛，23年积极提升分红率，股息率已达6%左右[7] 投资评级 - 公司投资评级中，强烈推荐标准为相对强于市场基准指数收益率15％以上[20]

业绩总结 - 索菲亚公司2023年实现收入116.66亿元，同比增长3.95%[1] - 索菲亚公司2024Q1预计营业收入19.85-21.66亿元，同比增长10%-20%[1] - 公司主品牌客单值提升，木门业务收入同比增长35.73%[2] - 公司整装渠道收入同比增长67.52%[3] - 公司2023年毛利率、净利率分别为36.15%、11.34%，同比分别增长3.16pct、1.76pct[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入分别为130.71/145.13/159.51亿元，同比分别增长12.05%/11.03%/9.90%；归母净利润分别为14.88/16.47/18.14亿元，同比分别增长17.97%/10.67%/10.13%[6] - 2026年预计营业收入将达到15951百万元，同比增长9.9%[9] - ROE预计在2026年将下降至15.3%[9] 投资评级 - 投资评级标准中，买入类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[10] 免责条款 - 报告中的信息仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价[14] - 本报告版权归中邮证券所有，未经书面许可不得进行翻版、修改、复制等侵犯知识产权的行为[18]

证券代码： 002572 证券简称： 索菲亚 公告编号：2024-033 索菲亚家居股份有限公司 2024年第一季度业绩预增公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间：2024年1月1日-2024年3月31日 （二）业绩预告情况：□扭亏为盈 同向上升 □同向下降 项目 本报告期 上年同期 盈利：15,650.27万元–18,780.32万 归属于上市公司 盈利：10,433.51万 元 股东的净利润 元 比上年同期增长：50%-80% 盈利：13,453.26万元–16,143.91万 扣除非经常性损 盈利：8,968.84万元 元 益后的净利润 比上年同期增长：50%-80% 基本每股收益 ...