业绩总结 - 银轮股份2024年一季度实现营业收入29.69亿元，同比增长16.22%[1] - 公司2024Q1综合毛利率为21.56%，同比提升1.38个百分点[1] - 银轮股份2024年归母净利润预测为849.37百万元，同比增长38.75%[2] 用户数据 - 公司新能源热管理业务覆盖国际知名客户，包括CATL、吉利等[1] 未来展望 - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为8.49亿元、11.13亿元、13.71亿元[1] - 公司2026年预测每股净资产为10.84元[2] - 银轮股份2026年预测ROE-摊薄率为15.20%[2] - 公司2026年预测P/B（现价）为1.82[2] 新产品和新技术研发 市场扩张和并购 其他新策略

业绩总结 - 公司2024年Q1实现归母净利润1.92亿元，同比增长50.9%[2] - 公司2024年Q1营收为29.69亿元，同比增长16.2%[5] - 公司毛利率同比提升至21.56%，环比增长1.38个百分点[3] - 公司归母净利润环比增长13.6%，尽管毛利率环比下降1.38个百分点[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年实现营业总收入分别为136.84亿元、168.98亿元、197.80亿元，同比增速分别为24%、23%、17%[7] - 公司2023A至2026E的ROE分别为11%、14%、16%、17%[8] - 公司2023A至2026E的P/E分别为24.25、18.53、14.22、11.41倍[8] - 公司2023A至2026E的P/S分别为1.36、1.19、0.96、0.82倍[8] 其他新策略 - 戴畅是国海证券汽车小组的首席分析师，拥有9年汽车行业工作经验[9] - 王琭是汽车行业分析师，拥有3年主机厂汽车设计经验和2年汽车市场研究经验[10] - 吴铭杰是汽车行业研究助理，擅长发现个股边际变化，目前主要覆盖汽车热管理及机器人产业链[11]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收29.69亿元，同比增长16.2%[1] - 公司2024Q1年归母净利润为1.92亿元，同比增长50.8%[1] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为8.41/10.80/12.88亿元[4] - 公司2024Q1毛利率达到21.56%，同比+1.38%[10] - 公司2024Q1销售净利率达到7.10%，同比+1.62%[10] 业务拓展 - 公司新能源业务占营业收入比重在2023年提升至33%[1] - 公司2023年乘用车业务实现营收54.28亿元，占比49%[6] - 公司2024Q1天然气重卡销量同比增长136%[7] - 公司2020-2023年新能源汽车热管理产品销量逐年增长，2023年收入达35.84亿元[8] - 公司在数字与能源热管理领域实现营收6.96亿元，同比增长37.4%[21] 市场展望 - 公司在国内外加大产能建设与属地化布局，预计2024年贡献销售收入2.81亿元[16] - 公司新获订单预计为公司新增年销售收入超61.06亿元，其中国际订单占比42%[24] - 公司新能源业务持续放量，预测2024-2026年归母净利润同比增长37.5%/28.3%/19.3%[29] 股权激励 - 公司2023年全年业绩超额完成股权激励考核目标，股权激励计划对归母净利润率的考核权重占55%[13] 财务展望 - 2026年预计每股收益为1.57美元，较2022年增长227.08%[1] - 2026年预计每股净资产为9.58美元，较2022年增长61.69%[1] - 2026年预计ROE为16%，较2022年增长100%[1]

浙江银轮机械股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002126 证券简称：银轮股份 公告编号：2024-031 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 浙江银轮机械股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期比上年同 本报告期 ...

业绩总结 - 公司2023年营收达到110亿元，同比增长30%[1] - 公司2024年1Q预告归母净利润预计为1.9-2.0亿元，同比增长50%-58%[1] - 公司2023年毛利率为21.6%，期间费用率为13.3%，归母净利率为5.6%，经营效率再度提升[1] - 公司2024年营业收入预测为136-174亿元，同比增长12%-24%，归母净利润预测为8.5-13.0亿元，同比增长18%-38%[2] - 公司2023A至2026E营业总收入和归母净利润均呈逐年增长趋势，市盈率和市净率逐年下降[3] - 银轮股份2023年报显示，公司货币资金、营业总收入、营业成本等指标呈现逐年增长趋势[4] - 预计2024年至2026年，公司营业收入增长率、EBIT增长率、归母净利润增长率将逐年下降[4] - 公司的毛利率、净利率、ROE和ROIC等获利能力指标呈现稳定或略微上升的趋势[4] 业务展望 - 公司2024年至2026年，营业收入增长率、EBIT增长率、归母净利润增长率将逐年下降[4] 投资评级 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[10] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[11] 免责声明 - 分析师声明报告内容准确反映个人观点，不对其他券商研究报告负责[13] - 免责声明报告仅供华创证券客户使用，不构成个人投资建议[14] - 资料来源可靠但不保证准确性，报告仅反映发布当日判断[15] - 报告版权归本公司所有，未经许可不得复制或引用[15] - 证券市场存在风险，投资需谨慎考虑[15]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收110.18亿元，同比增长29.93%[1] - 公司23Q4实现营收30.26亿元，同比增长22.05%[1] - 公司2024-2026年营收预测分别为132.69、155.66、177.61亿元[2] - 公司2023年毛利率为21.57%，同比增长1.73%[1] - 公司23Q4毛利率为22.94%，同比增长3.60%[1] 用户数据 - 公司通过卓越营销实现了国内新客户新领域的拓展，累计获得223个项目[1] 未来展望 - 公司在数字与能源热管理领域有望成为全球新能源热管理行业Tier1[2] 新产品和新技术研发 - 公司在数字与能源热管理领域有望成为全球新能源热管理行业Tier1，未来将继续向全球Tier1迈进[2] 市场扩张和并购 - 公司通过卓越营销实现了国内新客户新领域的拓展，预计生命周期产值超过61.06亿元[1] 其他新策略 - 公司风险提示包括新能源业务拓展不及预期、商用车市场复苏不及预期、第三曲线开拓不及预期、费用管控不及预期[3]

业绩总结 - 公司发布的2023年年度报告显示，营收和净利润均创历史新高，营收达110.18亿元，同比增长29.93%[1] - 公司预测2026年营业收入将达到19,492百万元，较2023年增长77.2%[10] - 2026年预计净利润为1,560百万元，同比增长122.1%[10] - 公司2026年ROE和ROIC分别为15.0%和13.5%[10] - 预计2026年每股收益将达到1.67元[11] 海外业务 - 公司海外业务开始放量，海外订单占比42%，墨西哥工厂已实现盈亏平衡，公司将在北美投资8400万建立北美总部以服务国际战略客户需求[3] 数字与能源业务 - 公司数字与能源业务增长加速，贡献营收6.96亿元，同比增长37.36%，公司在热管理领域持续深耕，探索“第四曲线”成长空间[8] 未来展望 - 公司建议买入评级，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[12] 风险提示 - 报告强调市场有风险，投资需谨慎[16]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为110.18亿元，同比增长29.9%[1] - 公司2023年新能源及第三曲线业务表现优异，营收同比增长37.4%，有望为公司业绩增长注入动能[2] - 公司2024-2026年预测每股收益分别为1.06、1.43、1.79元，维持买入评级，目标价为22.26元[3] - 银轮股份的营业收入预计在2026年将达到19,806百万元，增长率为20.4%[5] - 公司的净利润预计在2026年将达到1,668百万元，增长率为25.2%[5] 财务指标展望 - 公司的ROE预计在2026年将达到18.2%[5] - 公司的净利率预计在2026年将达到7.4%[5] - 公司的资产负债率预计在2026年将降至57.5%[5] - 公司的净负债率预计在2026年将降至0.0%[5] - 公司的每股收益预计在2026年将达到1.79元[5] 估值展望 - 公司的市盈率预计在2026年将降至10.0[5] - 公司的EV/EBITDA预计在2026年将降至6.0[5] - 公司的市净率预计在2026年将降至1.7[5] 投资提醒 - 本报告提醒投资者过去表现不代表未来表现，投资者需自行承担投资风险[17] - 公司不对报告内容引发的任何损失负责，投资者应自主作出投资决策[18] - 公司报告可能不定期发布，内容仅供参考，不构成投资建议[15]

业绩总结 - 公司2023年归母净利润同比增长59.7%[2] - 公司乘用车业务收入同比增长51%[2] - 公司2023年营业收入预计将增长27%[2] - 银轮股份2026年预计营业总收入为19,218百万元，净利润为1,359百万元[3] 用户数据 - 公司海外市场开拓提速，墨西哥工厂在Q4实现盈亏平衡[2] 未来展望 - 公司2023年净利润（归母）预计将增长39%[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年净利润（归母）预计将增长39%[2] 市场扩张和并购 - 公司海外市场开拓提速，墨西哥工厂在Q4实现盈亏平衡[2]

公司基本信息 - 公司股票简称为银轮股份，股票代码为002126[10] - 公司注册地址位于浙江省天台县福溪街道始丰东路8号，邮政编码为317200[11] - 公司网址为www.yinlun.cn，电子邮箱为002126@yinlun.cn[11] - 公司董事会秘书为陈敏，联系电话为0576-83938250[11] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所（http://www.szse.cn）[11] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到110.18亿人民币，同比增长29.93%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为6.12亿人民币，同比增长59.71%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为9.21亿人民币，同比增长65.42%[12] - 公司2023年基本每股收益为0.77元，同比增长60.42%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为12.07%，较上年增长3.61%[12] - 公司2023年末总资产达到1615.62亿人民币，较上年末增长19.47%[12] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为545.93亿人民币，较上年末增长16.66%[12] 公司业务发展 - 公司围绕“节能、减排、智能、安全”四条产品发展主线，专注于热交换器、汽车空调等热管理产品的研发、生产与销售[19] - 公司是国家高新技术企业，建有国家级企业技术中心、博士后科研工作站、浙江省重点企业研究院等[19] - 公司在上海、欧洲、北美分别设立了研发中心，部分子公司亦积极开展研发工作，取得了较好的研发成果[24] 公司产品销售 - 公司产品销售模式主要为直销模式，直接向整车及发动机厂商销售产品[27] - 公司在新能源汽车整车及零部件方面取得了良好的销售业绩，销售收入达到35.84亿元[28] - 公司在技术研发方面取得显著成就，新增专利申请共计140项，国内发明专利57项，国际专利12项[28] 公司财务状况 - 公司2023年实现营业收入1,101,800.91亿元，同比增长29.93%[30] - 公司2023年实现归属于上市公司股东净利润61,214.26亿元，同比增长59.71%[30] - 公司2023年报告期内累计获得223个项目，预计新增年销售收入超过61.06亿元[31] 公司未来发展规划 - 公司2024年营业收入目标为130亿元，争取完成135亿元，归母销售净利润率目标为6%以上[72] - 公司将以2345方法论和OPACC统领各项改革事业，全面落实经营计划目标[72] - 公司将以技术引领打造产品核心竞争力，继续保持产品技术领先优势[72] - 公司将以卓越运营提升经营效率和产品质量，不断提升OPACC目标，追求投资收益率的最大化[72] 公司风险管理 - 公司面临宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、市场竞争风险和汇率波动风险，将持续关注宏观经济、行业发展趋势和市场竞争格局情况[73] - 公司严格遵守相关法律法规和监管要求，不断完善法人治理结构，提升公司治理水平[78][79][80][81][82] 公司治理结构 - 公司具有独立的生产经营能力，独立的产供销体系，独立开展业务，不依赖股东或关联方[80] - 公司建立了健全的组织机构体系，股东大会、董事会、监事会及各职能部门均独立行使各自职权[81] - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况得到披露，确保公司治理透明度[85][86] 公司社会责任 - 公司积极履行社会责任，致力于研发绿色环保产品和技术，为中国汽车产业进步和碳达峰战略做出贡献[145] - 公司近3年公益支出分别为470万元、227.5万元和1230万元，先后获得浙江省光彩事业奖、台州市慈善贡献奖等荣誉[149] - 公司捐助110多万元扶持车门湾村茶叶产业，帮助实现村庄共同富裕[149]