业绩展望 - 公司预计2023-2025年实现营业总收入分别为108.77、136.72、170.25亿元，同比增速为28%、26%、25%[5] - 预计2025年每股收益为1.40元，较2022年增长191.67%[9] - 预计2025年净利润为12.21亿元，较2022年增长172.16%[9] 产品和技术研发 - 公司近年来加大“数字与能源热管理”研发投入，围绕特高压输变电、地热发电、储能、风力发电等领域布局和发展[2] - 公司四川宜宾工厂已顺利投产，西安也有产能建设，主要生产新能源汽车空调箱和冷却模块产品[4] 市场扩张和并购 - 公司在墨西哥、波兰均有产能布局，后期将陆续开拓新产品，配套更多欧洲本地客户[3] 其他新策略 - 公司控股子公司近期收到某国际著名机械设备公司的超大型冷却模块定点，项目预计将于2024年三季度开始批量供货，预计为公司新增年销售额约2.8亿元[1]

公司业绩 - 公司2023年营业收入预计为110.39亿元，同比增速为30.19%[1] - 公司2023年归母净利润预计为6.14亿元，同比增速为60.31%[2] - 公司2023-2025年平均PE分别为24.83/19.00/14.87x，公司对应PE分别为19.30/14.02/10.18x，相对低估[3] - 公司营业收入在2018年至2023年上升至84.8亿元，同比增长40%，归母净利润在同期内增长至4.5亿元，同比增长140%[4] - 公司毛利率在2018年至2023年稳步增长至20%，净利率在同期内从3.38%增长至6.15%[5] 公司业务 - 公司业务结构主要包括热管理和后处理两大领域[6] - 公司热交换器贡献主要收入，乘用车业务增长明显[7] - 公司在新能源热管理领域形成了“1+4+N”产品体系，包括电子水泵、电子水阀、鼓风机等多个组件[8] - 公司成立“数字与能源热管理事业部”，拓展第三曲线业务，包括民用换热、数据中心热管理和储能等领域[9] - 公司新能源业务和工业用/民用业务收入增长迅速，新能源业务收入CAGR为143.99%，工业用/民用业务收入CAGR为55.01%[10] 公司市场 - 公司海外业务收入在2018-2022年间呈现增长态势，CAGR为13.71%，2023年上半年海外收入达到12.83亿元，同比增长51.91%[11] - 公司乘用车业务收入持续增长，2020-2022年CAGR达到62.60%，2023年乘用车业务收入占比达到50%[12] - 公司新能源车热管理系统的效率和稳定性直接影响续航里程、整车寿命及安全性[13] - 公司热泵空调系统的渗透率预计在2023-2025年分别为30%/38%/50%，对整车空调系统的发展趋势具有重要意义[14] 公司发展 - 公司实施股权激励计划，预期能够持续提升净利率，激发内生动力，打开盈利修复空间[15] - 公司持续重视研发投入，2018-2022年研发投入占比持续提升，2022年研发投入占比达到4.55%[16] - 公司2023年推进了多个项目，包括四川宜宾工厂和墨西哥工厂的投产，预计销售收入分别为2.3亿元和4.22亿元[17] - 公司原材料成本占比高，但2023年铝、钢等原材料价格下降，有望推动利润提升[18]

证券代码：002126 证券简称：银轮股份 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 浙江银轮机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-004 ▇特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ▇业绩说明会 投资者关系 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ▇线上会议调研 参会人员共238人，名单如下： 海通证券 罗子博 Town Square Investment BaiNan 民生加银 吕金华 Millennium Capital CHANAshly 四川发展证券投资基金 吕磊 PAG David Ching 磐泽资产 马宇腾 Schroders Felix An 泓澄投资 倪恩泽 Open Door Frank WANG 华泰证券 潘立页 BRIGHTER INVESTMENT HUANGNina 建信保险 潘正 SMAM 三井住友投资 Sharon Hu 华泰保险 普绍增 WILLING CAPITAL ShenLance 景林资产 钱炳 Neo-Criterion Capital ShuChang Liu 国联基金 钱文成 参与单位名称 Pinebridge Tony LAU 熵简 ...

营业收入和净利润 - 浙江银轮机械2023年第三季度营业收入为27.94%，达到27.3亿元，净利润为58.10%，达到1.58亿元[4] - 公司营业收入增长33.19%，达到79.92亿元，净利润增长91.61%，达到4.44亿元[8] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额增长202.20%，达到4.58亿元[4] - 经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为65.06亿元，较上期增长35.08%[15] - 浙江银轮机械股份有限公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为6,673,268,968.80元，较上一季度增加了33.1%[16] - 公司2023年第三季度经营活动现金流出小计为6,215,629,029.63元，较上一季度增加了27.8%[16] - 公司2023年第三季度投资活动现金流出小计为1,964,816,765.95元，较上一季度减少了38.1%[16] 资产和负债 - 浙江银轮机械股份有限公司2023年第三季度财报显示，流动资产合计达到998.59亿元，较年初增长了24.8%[11] - 公司非流动资产合计为594.66亿元，较年初增长了7.7%[12] - 公司负债合计为1.01万亿元，较年初增长了21.8%[12] 财务表现 - 浙江银轮机械2023年第三季度营业总收入为799.23亿元，较上期增长33.19%[13] - 营业总成本为740.67亿元，较上期增长30.08%[13] - 营业利润为58.84亿元，较上期增长87.19%[13] - 净利润为50.96亿元，较上期增长84.57%[14] - 综合收益总额为52.82亿元，较上期增长119.61%[14]

证券代码：002126 证券简称：银轮股份 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 浙江银轮机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------|----------------|------------------------|----------| | | | | 编号： | 2023-003 | | | | | | | | 投资者关系 | | | | | | 活动类别 | | | | | | | □现场参观 | | | | | | ▇线上会议调研 | | | | | | 参会人员共 280 | 人，名单如下： | | | | | Kings Court Capital Joe Yu | | 拉扎德资产管理（香港） | 卢盈文 | | | 易方达 | 祁禾 | FOUNTAINBRIDGE | 陆文博 | | | 花旗环球金融 | Nelson Wang | 丰仓基金 | 路永光 | | | 建信信托 | 鲍为 | 东方财富 | 吕林 | | | 兴银基金 | 蔡 ...

公司基本信息 - 公司股票简称为银轮股份，股票代码为002126[11] - 公司法定代表人为徐小敏[11] - 公司联系人为陈敏，联系地址为浙江省天台县福溪街道始丰东路8号，电话为0576-83938250，传真为0576-83938806，电子邮箱为002126@yinlun.cn[12] - 公司的外文名称为ZHEJIANG YINLUN MACHINERY CO.,LTD.[11] 财务表现 - 公司2023年上半年营业收入达到52.62亿元，同比增长36.09%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为2.85亿元，同比增长117.10%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为1.65亿元，同比增长31.46%[15] - 公司基本每股收益为0.36元，同比增长111.76%[15] - 公司总资产达到153.62亿元，同比增长13.59%[15] 产品和客户 - 公司主要产品包括商用车、乘用车、新能源、工程机械、工业及民用换热等领域[20] - 公司主要客户包括沃尔沃、保时捷、蔚来、小鹏、零跑、通用、福特等[22] 研发和全球化 - 公司建立了全球化研发体系，产品研发战略聚焦于新能源汽车热管理、商用车国六及非道路国四后处理、热管理系统相关的电控、电动及智能化产品拓展等领域[27] 资产和负债 - 公司短期借款占总资产比例为14.84%，长期借款占比为1.39%[35] - 公司在美国进行TDI股权收购，境外资产占公司净资产的21.53%[35] - 公司金融资产中，交易性金融资产占比51.78%，其他非流动金融资产占比12.49%[35] 募集资金 - 公司通过非公开发行方式向特定投资者发行了人民币普通股，募集资金总额为720,814,992.64元[42] - 公司于2021年向社会公众公开发行可转换公司债券，募集资金总额为700,000,000元[42] - 公司实际募集资金净额为705,940,322.77元，再扣除各项费用后实际募集资金净额为688,652,441.35元[42] 股权激励和持股情况 - 公司实施股权激励计划，首次授予部分股票期权的行权价格为每份10.06元，共涉及369人[65] - 公司员工持股计划中，公司部分董事、监事、高级管理人员持有股票总数为8,130,039股，占上市公司股本总额的1.03%[68] 环保和社会责任 - 公司主要污染物为废水、废气和危险固废，对废水处理采用物化、生化相结合的处理工艺，对废气处理采用低温等离子废气净化法等方法[75] - 公司积极参与乡村振兴，与车门湾村结对20年，通过多种方式帮助茶产业发展，提高村民收入和生活水平[82] 财务报表 - 公司2023年上半年度委托理财总额为97,020万元，未到期余额77,050万元[106] - 中国工商银行为浙江银轮机械提供固定收益类、非保本浮动收益型理财产品，年化收益率在1.70%至2.03%之间[106]

证券代码：002126 证券简称：银轮股份 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 浙江银轮机械股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-002 ▇特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 ▇现场参观 □线上会议调研 民生证券-邵将 民生证券-张永乾 民生证券-谢坤 浦银安盛-李邓希 兴业基金-徐立人 淳厚基金-陈印 参与单位名称 及人员姓名 建信保险-杨玥 建信保险-潘正 德邦基金-杜彩洁 健顺投资-罗庆 四叶草资管-杨忠水 宝隽资产-王雨辰 时间 2023 年 6 月 6 日 地点 公司 A 幢 6 楼会议室 | --- | --- | |----------------------|--------------------| | 上市公司接待人员姓名 | 陈敏（董事会秘书） | | 投资者关系活 | | | 动主要内容介 | | 绍 2023年6月6日，公司接待了上述投资者的现场调研，主要内容如下： （一）数据中心服务器液冷相关业务情况及重要进展？ 答：随着人工智能(Ai)技术快速发展，带动算力需求高速增长。在 此背景下，数据中心 ...

财务表现 - 2023年第一季度，公司营业收入达到25.55亿人民币，同比增长24.35%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为12.7亿人民币，同比增长80.73%[4] - 公司研发费用同比增加36.24%，主要是因为研发投入增加[7] - 公司信用减值损失同比增加46.89%，主要是因为应收款项减少导致坏账损失增加[8] - 公司投资活动产生的现金流量净额比去年同期下降70.43%，主要是因为理财产品未赎回金额减少[8] - 公司2023年第一季度公司营业利润为1.65亿元，同比增长73.6%[14] - 净利润为1.40亿元，同比增长61.6%[14] - 综合收益总额为14.52亿元，同比增长251.6%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为6.46亿元，同比增长25.9%[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.52亿元[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.61亿元[17] - 现金及现金等价物净增加额为1.72亿元[17] - 期末现金及现金等价物余额为8.78亿元[17] 股东情况 - 公司普通股股东总数为28,956人，前十名股东中徐小敏持股比例最高为7.02%[8] - 公司前十名股东中，持有无限售条件股份最多的是基本养老保险基金一零零三组合[9] - 公司前十名股东中，持有有限售条件股份最多的是徐小敏[9] 资产状况 - 浙江银轮机械股份有限公司2023年03月31日的货币资金为12,203,904,439.79元，较年初增长25.6%[10] - 公司2023年第一季度的流动资产合计为8,663,338,473.58元，较上期增长7.9%[11] - 公司2023年第一季度的非流动资产合计为5,756,597,618.79元，较上期增长4.3%[11] - 公司2023年第一季度的资产总计为14,419,936,092.37元，较上期增长6.3%[11] - 公司2023年第一季度的流动负债合计为7,862,817,216.26元，较上期增长10.1%[12] - 公司2023年第一季度的非流动负债合计为1,160,617,936.85元，较上期增长1.1%[12] - 公司2023年第一季度的负债合计为9,023,435,153.11元，较上期增长8.8%[12] - 公司2023年第一季度的归属于母公司所有者权益合计为4,834,911,375.98元，较上期增长3.3%[13] - 公司2023年第一季度的所有者权益合计为5,396,500,939.26元，较上期增长3.1%[13]

公司基本信息 - 公司股票代码为002126[10] - 公司注册地址位于浙江省天台县福溪街道始丰东路8号[11] - 公司网址为www.yinlun.cn[11] - 公司董事会秘书为陈敏，联系电话为0576-83938250[11] - 公司证券事务代表为徐丽芬，联系电话为0576-83938250[11] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[11] 公司财务表现 - 公司2022年营业收入达到8479637894.79元，同比增长8.48%[12] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为383282533.47元，同比增长73.92%[12] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为556996016.36元，同比增长48.67%[12] - 公司2022年末总资产达到13523532332.01元，同比增长12.80%[12] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为4679748691.98元，同比增长6.35%[12] 市场表现 - 公司2022年乘用车市场呈现“U型反转，涨幅明显”特点，产销分别完成2383.6万辆和2356.3万辆，同比增长11.2%和9.5%[19] - 公司2022年新能源汽车市场持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%[20] - 公司2022年商用车市场需求放缓，产销分别完成318.5万辆和330万辆，同比下降31.9%和31.2%[18] 主营业务 - 公司主营业务围绕“节能、减排、智能、安全”四条产品发展主线，专注于油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品[21] 客户信息 - 公司主要客户包括沃尔沃、保时捷、蔚来、小鹏、零跑、通用、福特、宁德时代、吉利等[23] 全球布局 - 公司在全球范围内合理规划生产布局，以全球化供应能力满足客户需求，建有子公司和生产基地在多个地区[26] 销售模式 - 公司主要采用直销模式，为点对点销售，设立客户经理、项目经理、技术经理组成的“金三角”自营体团队，提供端对端服务[27] 研发和创新 - 公司新增专利申请152项，其中发明专利58项[29] - 公司新能源汽车热管理产品销售收入为17.23亿元[29] - 公司2022年研发费用为386,124,184.17元，同比增长18.32%[39] 财务管理 - 公司2022年销售费用为278,852,572.77元，同比下降18.32%[38] - 公司2022年管理费用为471,952,671.14元，同比增长4.16%[38] - 公司2022年财务费用为29,741,971.51元，较上年下降64.32%[39] 环境保护 - 公司严格按照环境保护相关法律法规要求，在项目建设上，严格执行环境影响评价制度和“三同时”制度[138] - 公司主要污染物为废水、废气和危险固废，对废水处理建成100t/h综合废水处理站[140] 公司治理 - 公司严格按照法律法规规范公司治理结构，提高公司治理水平[76] - 公司董事会设有独立董事，能够勤勉尽责地履行职责和义务[79] - 公司监事会设有监事，能够对公司重大事项进行监督[80] 员工福利 - 公司实行员工持股计划等激励措施，员工实际工资与每月绩效挂钩，以调动员工工作积极性和创造性[116] - 公司通过线上培训平台的搭建，有助于员工实现随时、随地的高效学习，将逐步完成全员线上学习平台的覆盖和搭建[118]