业绩总结 - 公司2023年归母净利润大幅增长，达到63.2亿元，同比增长48.2%[1] - 公司2023年销售额微增，达到2936.4亿元，同比增长0.4%[1] - 公司2023年毛利率整体下滑至15.9%，其中开发业务、资产运营、城市服务毛利率分别为17.1%、3.4%、8.6%[1] - 公司2023年拿地建面590万平方米，权益地价867亿元，拿地权益比同比提升17pct至76.5%[1] - 公司2023年全口径资产运营收入达66.91亿元，实现EBITDA33亿元[1] - 公司2023年融资成本下降至3.47%，净负债率为54.6%，剔预资产负债率为62.4%[1] - 公司2023年有息负债2124亿元，同比增长5.1%，其中银行贷款、债券和信托融资分别占比56.4%、30.5%和5%[1] - 公司2024年预测营收将达到1858亿元，归母净利润将达到85亿元，对应摊薄EPS为0.94元/股[1] 未来展望 - 报告中提到2024年预计营业收入将增长6.2%[2] - 2024年预计净利润率为4.6%[2] - 2024年预计每股收益为0.94元[2] - 报告指出2024年营业利润率将增长48.6%[2] - 2024年预计ROE为4.5%[2] - 报告显示2024年资产负债率为67.1%[2] - 2024年预计每股净资产为11.50元[2] - 2024年预计EV/EBITDA为13.3[2] 评级 - 公司维持“买入”评级，风险提示包括市场销售复苏不及预期、政策落地不及预期、资产运营业务发展不及预期[1] - 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上，增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间，持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间，减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入1750.08亿元，同比下降4.37%[1] - 公司2023年销售面积1223.41万方，同比增长2.49%[2] - 公司2023年累计新增55宗地块，总计容建面590万方，地价1134亿元[3] - 公司2026年预计营业收入将达到2184.12百万元，较2023年增长24.9%[9] - 2026年预计净利润为1534.79百万元，较2023年增长68.3%[9] - 公司2026年预计ROE为7.26%，较2023年增长1.98个百分点[9] 公司信息 - 公司分析师胡孝宇具有3年房地产研究经验，加入中国银河证券研究院于2023年7月[10] - 银河证券提供的报告内容客观公正，但不担保准确性或完整性，客户不应单纯依靠报告取代自我独立判断[12] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三种等级，根据相对基准指数涨幅来确定[13] - 推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级为相对基准指数跌幅5%以上[13]

财务数据 - 招商蛇口2023年全年实现营业收入1750.1亿元，同比下降4.4%[1] - 归母净利润63.2亿元，同比增长48.2%[1] - 销售面积1223.4万平米，同比增长2.5%[3] - 销售金额2936.4亿元，同比微增0.4%[3] - 新增项目中29个实现当年拿地当年开盘，期内贡献销售金额约340亿元[3] - 2026年预计营业收入为193,056百万元，较2023年下降了4.4%[9] - 预计2026年净利润为13,073百万元，较2023年增长43.5%[9] - ROE预计在2026年达到6.4%，较2023年增长1.1个百分点[9] 评级和目标价 - 公司财务状况稳健，维持“推荐”评级[6][10] - 2024-2025年EPS预测下调至0.81元、0.88元，2026年新增EPS预测为0.97元[6] - 当前股价对应PE分别为11.8倍、10.8倍、9.8倍[6] - 平安证券研究所对该股票的投资评级为强烈推荐[10] - 预计6个月内，该股票的股价表现将强于市场表现20%以上[10] 风险提示 - 楼市修复不及预期、核心城市地块获取概率降低、盈利能力下探等风险提示[7]

公司业绩 - 招商蛇口2023年实现营业收入1750.1亿元，同比下降4.37%[1] - 归母净利润63.19亿元，同比增长48.20%[1] - 公司销售金额2936亿元，同比增长0.4%[3] - 主营业务收入预计2026年将达到264,354百万元，增长率为12.7%[6] - 营业利润率预计2026年将达到14.7%[6] - 净利润预计2026年将达到25,986百万元，增长率为21.55%[1] - 公司的净资产收益率预计在2026年将达到10.19%[1] - 公司的主营业务收入增长率预计在2026年将为12.74%[1] 股票评级和目标价 - 2023年10月31日，公司股票评级为买入，市价为14.04元，目标价为16.00元[8] - 2023年8月29日，公司股票评级为买入，市价为14.30元[8] - 公司股票历史推荐与股价对比表中，目标价逐渐下降，市价波动较大[8] 风险提示 - 本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级(含C3级）的投资者使用[11]

公司财务数据 - 公司23年营业收入1,750.1亿元，同比-4.4%[1] - 公司23年归母净利润63.2亿元，同比+48.2%[1] - 公司23年销售金额2,936亿元，同比+0.4%[2] - 公司23年全口径资产运营收入66.9亿元，同比+17.2%[3] - 公司23年EBITDA回报率达6.24%，同比+0.45pct[4] - 公司至2023年末资产负债率和净负债率分别为62%、55%，现金短债比1.28[4] 评级和目标价 - 公司维持“买入”评级[5] - 公司调整2024-25年归母净利润预测至90、131亿元，并引入26年归母净利润预测145亿元[5] 未来展望和预测 - 营业总收入预计2024年将达到184,206百万元，同比增长5.3%；2025年将达到204,473百万元，同比增长11.0%[7] - 归母净利润预计2024年将达到9,008百万元，同比增长42.5%；2025年将达到13,058百万元，同比增长45.0%[7] 评级说明 - 买入（Buy）评级：相对强于市场表现20％以上[11] - 增持（Outperform）评级：相对强于市场表现5％～20％[11] - 中性（Neutral）评级：相对市场表现在-5％～＋5％之间波动[11] - 减持（Underperform）评级：相对弱于市场表现5％以下[11]

业绩数据 - 公司2023年营业收入为175,008百万元，同比下降4.4%[6] - 预计2024年营业收入将达到214,734百万元，同比增长22.7%[6] - 公司2023年归母净利润为6,319百万元，同比增长48.2%[6] - 预计2025年净利率将达到6.1%[6] - 公司2026年预计营业收入将达到229,791百万元，较2022年增长25.7%[7] - 2026年预计净利润为15,477百万元，较2022年增长69.7%[7] - ROE预计在2026年达到4.7%，较2022年有所增长[7] 评级和目标价 - 公司评级为买入（Buy）[10] - 目标价有变化，具体数字未提及[10] 其他信息 - 公司全年新增公开市场融资324.3亿元，全年综合资金成本为3.47%，有息负债2124亿元，三道红线维持绿档[2] - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性和完整性[16] - 客户应当注意本报告中的意见和建议仅反映公司发布当日的判断，不构成对任何人的投资建议[17] - 开源证券可能参与、投资或持有本报告涉及的证券，客户需自行承担浏览其他网站的费用或风险[19]

公司财务数据 - 公司2023年营业收入为175,007,558,097.22元，较上年下降4.37%[5] - 公司2023年净利润为6,319,420,453.25元，同比增长48.20%[5] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为31,430,984,938.66元，同比增长41.75%[5] - 公司2023年基本每股收益为0.65元，同比增长58.54%[5] - 公司2023年加权平均净资产收益率为6.04%，较上年上升2.28个百分点[5] 公司市场趋势 - 公司2023年全球经济复苏缓慢，中国经济增长5.2%[12] - 公司2023年中国房地产市场维持底部震荡格局，销售额下降6.5%[12] - 公司2023年全国主要城市购物中心、写字楼空置率上升，租金下行压力增大[12] - 公司2023年REITs市场逐步成熟，改变房地产行业发展格局[12] 公司业务战略 - 公司主营业务包括开发业务、资产运营业务和城市服务业务[14] - 公司开发业务主营以住宅为主的可售型商品房的开发与销售，坚持区域聚焦、城市深耕发展策略[14] - 公司资产运营业务涵盖集中商业、产业办公、公寓酒店等六种业态的物业运营及资产管理[15] - 公司城市服务板块涵盖物业管理、邮轮、会展、代建等业务，持续挖掘客户资源优势，打造城市服务生态圈[15]

公司财务数据 - 公司2023年实现营收1750.1亿元，同比下降4.4%[1] - 公司2023年归母净利润63.2亿元，同比增长48.2%[1] - 公司2023年财务费用同比减少53.5%[1] - 招商蛇口2026年预计营业总收入为252,555百万元，较2023年增长44.4%[2] - 招商蛇口2026年预计净利润为18,046百万元，较2023年增长98.4%[2] - 招商蛇口2026年预计每股净资产为14.69元，较2023年增长34.8%[2] 公司市场表现 - 公司销售额排名第5位，销售聚焦高能级城市[1] - “强心30城”签约销售额占比高达91%[1] - 公司作为地产龙头央企，销售稳健富有韧性，跻身行业前五[1] 未来展望和预测 - 2024/2025年归母净利润预期为93.6/115.5亿元，2026年预期为135.3亿元[1] - 对应EPS分别为1.03/1.27/1.49元，PE分别为9.2X/7.5X/6.4X[1]

招商局蛇口工业区控股股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2023-130 招商局蛇口工业区控股股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人蒋铁峰、主管会计工作负责人黄均隆及会计机构负责人李石芳声明：保证季度报告中财务信息的真实、准 确、完整。 3.第三季度报告未经审计。 ...

招商局蛇口工业区控股股份有限公司2023年半年度报告全文 证券代码：001979 证券简称：招商蛇口 公告编号：【CMSK】2023-110 2023 年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人许永军、主管会计工作负责人黄均隆及会计机构负责人李石芳声明：保证本半年度报告中财务报告的真 实、准确、完整。 本公司第三届董事会第八次会议审议通过了2023年半年度报告及摘要，公司全体董事均出席了会议。 本报告中涉及的未来计划等前瞻性陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资 风险。公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司面临的风险和应对措施”部分，描述了公司经营中可能 存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司半年度计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义......................................................... ...