业绩总结 - 金山办公2024年营业总收入预测为57.11亿元，同比增长25.35%[1] - 2024年归母净利润预测为17.00亿元，同比增长29.03%[1] - 金山办公2026年预计营业总收入将达到101.68亿元，较2023年增长122.6%[3] - 2026年预计净利润为32.66亿元，同比增长148.4%[3] - 2026年预计每股净资产为37.39元，较2023年增长73.7%[3] - 2026年预计ROE-摊薄率为18.61%，较2023年增长40.3%[3] - 2026年预计P/E（现价&最新股本摊薄）为47.76，较2023年下降59.0%[3] 新产品和新技术研发 - 公司发布WPS企业版AI功能，助力B端长期空间打开[1] - 产品升维至企业数据资产智能管理，产品场景稀缺性进一步强化[1] 市场扩张和并购 - 公司维持2024-2026年收入预测为57.11/77.45/101.7亿元，维持买入评级[1] 风险提示 - 风险提示包括产品迭代不及预期、付费转化不及预期、行业竞争加剧等[2]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为45.56亿元，同比增长17.27%[1] - 公司2023年归母净利润为13.18亿元，同比增长17.92%[1] - 公司2023年扣非净利润为12.62亿元，同比增长34.45%[1] - 公司2023年总资产为13974.02百万元，同比增长17.99%[2] - 公司2023年每股净资产为21.54元[2] - 公司2023年订阅业务收入占比提升至79.24%[2] - 公司2023年毛利率为85.30%，同比提升0.3pcts[3] - 公司2023年扣非净利率为27.70%，同比提升3.53pcts[3] 用户数据 - 公司累计年度付费个人用户达到3549万，同比增长18.43%[5] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为16.67/20.85/26.06亿元，维持“增持”评级[6] - 公司2026年预计营业收入将达到848.2亿元，较2023年增长了86.1%[9] - 公司2026年预计净利润为26.17亿元，较2023年增长了98.1%[9] - 公司2026年预计ROE为17.7%，较2023年提升了4.5个百分点[9] 其他新策略 - 公司推荐投资评级为买入，预计相对同期相关证券市场代表性指数涨幅将超过15%[11]

营业收入 - 公司营业收入分别为4555.97亿、5693.71亿、7352.52亿和9561.16亿，呈逐年增长趋势[3] 净利润 - 公司净利润分别为1317.74亿、1581.69亿、2015.91亿和2612.30亿，净利润增长率逐年提升[3] 资产总额 - 公司资产总额从2019年的2.65万亿增长至2022年的5.92万亿，资产总额增长率稳定在30%左右[3]

公司业绩 - 公司发布年报，2013年收入45.56亿元，同比增长17.27%；归母净利润13.18万元，同比增长17.92%；扣非净利润12.62亿元，同比增长34.45%[1] - 公司保持相对稳定的增速水平，2013年收入、净利润、扣非净利润增速分别较上一年增长了-1.17、10.59、22.74个百分点[2] - 公司2023年新增7%的员工，达到4558人，人均收入和净利润分别达到100万元和29万元[2] 业务展望 - 公司在2023年最看重的两大订阅业务保持了强劲的增长，个人和机构订阅分别增长了34.45%和29.42%[4] - 公司AI产品开发将逐步从C端产品向B端深入[7] - 公司2023年一季度启动了基于大语言模型的智能办公应用WPS AI项目，并计划在2024年进入收费阶段[8] 财务状况 - 公司2023年毛利率和费用占比均呈现改善趋势，全年毛利率达85.30%，较上年提升0.30个百分点，研发、销售、管理三大费用合计增长13.48%[10] - 公司Q4合同负债增幅明显，达到历史新高，对2024年业绩形成较强支撑，同时经营性现金流也得到明显提升[11] 投资评级 - 公司维持对公司“增持”的投资评级，预计2024-2026年EPS分别为3.62元、4.69元、6.54元，对应PE为84.62倍、65.26倍、46.88倍[12]

公司概况 - 公司是国产办公软件领军者，主要提供WPSOffice客户端和金山文档等产品，2017-2023年营收和净利润复合增长率均超过30%[1] - 公司计划于2024年启动WPSAI商业化进程，有望为产品带来显著提升，预计2024-2026年营收和净利润同比增长28.94%-30.80%[8] - 公司发布全新品牌WPS365，打造数字办公全家桶，开启AIGC新纪元[17] - 公司股权结构稳定，雷军为实控人，管理层具备深厚行业背景[18][19] 产品与服务 - 公司主要产品包括WPSOffice、金山文档和数字办公平台[14] - 公司的核心业务模式包括个人订阅、机构订阅和机构授权业务，个人订阅业务收入持续增长[25] - WPSOffice在办公软件行业中通过个性化功能和增值服务抢占市场，与MS Office竞争[41][44][45] 业绩展望 - 个人订阅业务未来空间广阔，预计24-26年个人订阅收入增速为31%/29%/28%，远期市场空间可达百亿级别[3] - 预计2024-2026年公司个人订阅收入达到34.76/44.84/57.39亿元，增速为31%/29%/28%，远期市场空间可达百亿级别[71] - 公司2026年预计营业收入将达到98.02亿元，较2022年增长约152.5%[125] 市场趋势 - 公司持续推进政企端云一体化及协作办公进程，截至2023年末，WPS365已服务17,000余家头部政企客户[98] - 中国协同办公市场规模预计到2025年仍将保持16%左右的复合增速增长[103] - 企事业单位数字化程度仍然较低，数字办公与协同办公需求长期旺盛[110]

业绩总结 - 金山办公2023年全年实现收入45.6亿元，同比增长17.3%[1] - 2023年Q4，金山办公实现收入12.9亿元，同比增长18.0%[1] - 个人订阅业务收入为26.5亿元，同比增长29.4%[2] - 机构授权业务实现收入6.5亿元，同比下滑21.6%[3] - 互联网广告及其他业务收入2.9亿元，同比减少6.1%[3] 未来展望 - 预计2024-2026年金山办公EPS分别为3.64元、4.67元、6.16元[3] - 金山办公2023年营业收入预测为4555.97百万元，2026年预计达到9661.96百万元[6] - 2023年净利润为1314.46百万元，2026年预计达到2837.52百万元[6] - 营业利润增长率预计在2026年达到33.84%[6] - ROE预计在2026年达到18.82%[6] - 2023年资产负债率为28.30%，2026年预计降至20.44%[6] - 2023年PE为111.77，2026年预计降至51.79[6] 其他新策略 - 买入评级表示未来6个月内个股相对市场涨幅在20%以上[8] - 持有评级表示未来6个月内个股相对市场涨幅介于10%与20%之间[8] - 中性评级表示未来6个月内个股相对市场涨幅介于-10%与10%之间[8]

财务数据 - 公司2023年营收达到45.56亿元，同比增长17.27%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为12.62亿元，同比增长34.45%[1] - 公司2023年国内个人办公服务订阅业务收入为26.53亿元，同比增长29.42%[2] - 公司2023年国内机构订阅及服务业务收入为9.57亿元，同比增长38.36%[2] - 公司2023年研发投入达到14.72亿元，同比增长10.60%[3] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为57.53/74.67/97.75亿元，同比增长26.3%/29.8%/30.9%[4] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为16.89/22.09/28.96亿元，同比增长28.2%/30.8%/31.1%[4] 未来展望 - 2026年金山办公每股收益预计为6.27元[8] - 2026年金山办公每股净资产预计为36.19元[8] - 2026年金山办公P/E预计为50.86倍[8] - 2026年金山办公P/B预计为8.82倍[8] - 2026年金山办公P/S预计为15.07倍[8] - 2026年金山办公EV/EBITDA预计为44.04倍[8] - 2026年金山办公净利润率预计为29.6%[8] - 2026年金山办公资产负债率预计为30.6%[8] - 2026年金山办公流动比率预计为2.86[8] - 2026年金山办公速动比率预计为2.33[8] 其他新策略 - 公司2024年动态PE为100-105倍，合理价值区间为366.00-384.30元，维持“优于大市”评级[4] - 金山办公是分析师负责研究的股票之一[10]

业绩总结 - 公司发布2023年年度报告，实现营业收入45.56亿元，归母净利润13.18亿元，扣非归母净利润12.62亿元[1] - 公司2024-2026年预计实现营业收入57.16/74.10/95.92亿元，同比增长25.47%/29.63%/29.44%[8] - 公司2024-2026年预计归母净利润16.29/21.07/27.57亿元，同比增长23.59%/29.40%/30.82%[8] 用户数据 - 公司个人订阅业务收入达到26.53亿元，月活设备数达到5.98亿，累计付费个人用户数达到3549万[2] - 公司机构订阅业务收入达到9.57亿元，服务17000余家头部政企客户，WPS 365教育版覆盖30余所高校[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计实现营业收入57.16/74.10/95.92亿元，同比增长25.47%/29.63%/29.44%[8] - 公司2024-2026年预计归母净利润16.29/21.07/27.57亿元，同比增长23.59%/29.40%/30.82%[8] 新产品和新技术研发 - 公司实现机构授权业务收入6.55亿元，预计24年有望迎来回暖[4] 市场扩张和并购 - 公司2024-2026年预计实现营业收入57.16/74.10/95.92亿元，同比增长25.47%/29.63%/29.44%[8] 其他新策略 - 公司维持“买入”评级[8]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入45.56亿元，同比增长17.27%[3] - 公司实现经营性净现金流20.58亿元，同比增长28.36%[3] 用户数据 - 公司主要产品月度活跃设备数为5.98亿，同比增长4.36%[4] - 公司C端业务ARPU值为74.76元，较2022年底进一步提升[4] 未来展望 - 金山办公2024年归母净利润预测为16.54、20.76亿元，2026年预测为27.5亿元[1] 新产品和新技术研发 市场扩张和并购 其他新策略

业绩总结 - 公司2023年营收达到45.56亿元，同比增长17.27%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为12.62亿元，同比增长34.45%[2] - 公司2023年归母净利润为13.18亿元，同比增长17.92%[3] - 公司2023年营收为12.86亿元，同比增长17.99%[3] - 公司2023年个人订阅/机构订阅/机构授权/广告业务收入分别为26.53/9.57/6.55/2.88亿元，同比增长分别为29.42%/38.36%/-21.60%/-6.05%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为16.85/22.70/30.90亿元[9] - 预测2026年ROE将达到18%，EPS将达到6.69[12] - 预测2026年P/E为49.28，P/B为8.98[12] 市场数据 - 公司2023年总市值和流通市值均为152,279.62百万[4] - 公司2023年日均成交额为1,582.80百万[4] - 公司2023年月活设备数达5.98亿，同比增长4.36%[4]