业绩总结 - 公司2023年度营业收入为27.05亿元，同比增长58.60%[1] - 公司2024年一季度营业收入为4.72亿元，同比增长17.25%[1] - 公司2018-2023年营收复合年增长率达107.31%，在手订单充裕，收入持续高增[2] - 公司2022-2026年营业收入、净利润、EPS、ROE等指标呈现逐年增长趋势[8] - 2026年预计公司营业收入将达到6644百万元，较2022年增长289.5%[9] - 2026年预计公司净利润率将达到22.4%，较2022年增长3.2个百分点[9] - 2026年预计公司ROE将达到18.3%，较2022年增长8.5个百分点[9] 产品和技术 - 公司报告期内核心产品销售收入增长，Thermal-ALD/HDPCVD设备实现首台产业化应用[3] 财务展望 - 公司2024-2026年预计每股收益分别为4.63元、6.14元、7.91元，对应PE分别为37.9倍、28.6倍、22.2倍[6] 风险提示 - 公司不保证信息的准确性和完整性，投资需谨慎[15]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营收4.72亿元，同比增长17.3%[1] - 公司2023年营收27.05亿元，同比增长58.6%[1] - 公司归母净利润6.63亿元，同比增长79.8%[1] - 公司预计2024年出货超1000个反应腔，创历史新高[1] - 公司2024-2026年营收预计分别为41.97/54.57/68.76亿元[3] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为8.63/11.94/15.73亿元[3] - 公司2022-2026年净利润增速分别为438.1%、79.8%、30.3%、38.3%、31.8%[5] - 公司2022-2026年市盈率分别为62.4、51.6、39.6、28.6、21.7[5] 未来展望 - 中国未来四年每年将保持每年300亿美元以上的投资规模，公司业绩有望维持快速增长[2] - 公司2026年每股收益预计为8.36美元，较2022年增长187%[7] - 公司2026年每股净资产预计为41.88美元，较2022年增长43%[7] - 公司2026年ROE预计为20%，较2022年增长10%[7] 公司信息 - 该报告由国信证券经济研究所发布[14] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[14] - 公司总机电话号码为0755-82130833[14] - 公司在上海浦东民生路证大五道口广场1号楼12层设有办公室[14] - 公司在北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层设有办公室[14]

业绩总结 - 公司23年营收27.05亿元，同比增长58.60%[6] - 公司净利润同比增长82.33%，归属母公司股东的净利润同比增长79.82%[7] - 公司资产总计增长率为36.31%，股东权益增长率为23.77%[7] 用户数据 - 23年中国大陆半导体设备销售额同比增长29%至366亿美元[2] 未来展望 - 预计24~26年公司归母净利润分别为8.01/10.79/14.41亿元[2] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到6426百万元，较2022年增长276.5%[14] - 预计2026年归属母公司净利润将达到1441百万元，较2022年增长292.7%[14] 新产品和新技术研发 - 24Q1验收机台主要为新产品，导致季度性收入确认分布延后[4] 市场扩张和并购 - 公司有望受益于设备国产替代，维持“增持”评级[2] 其他新策略 - 公司需持续保持高研发投入以保持核心竞争力，未来需准确理解客户需求以避免设备无法满足生产需求[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营收27.05亿元，同比增长58.6%[1] - 公司2024Q1营收4.72亿元，同比增长130%[1] - 公司2024年全年出货预计超过1000个反应腔[2] - 公司2024Q1研发费用同比增长78.09%[3] - 公司2023年末在手销售订单金额64.23亿元[3] - 公司2024年预计营业收入达3972万元[4] 未来展望 - 公司2024年预计EPS为4.37元，对应PE为41.8倍，维持“买入”评级[4] - 公司资产总计在2026年预计将达到18670百万元[5] - 预计2026年营业收入将达到6545百万元[5] - 预计2026年净利润将达到1416百万元[5] 财务指标 - 公司的营业利润率将从533.4%下降至26.3%[5] - 公司的净利润率将从21.3%上升至21.6%[5] - ROE预计将从9.8%增长至17.9%[5] - ROIC预计将从36.7%下降至26.3%[5] - 资产负债率预计将从49.3%上升至57.6%[5] - 净负债比率预计将从-77.3%上升至-18.2%[5]

业绩总结 - 拓荆科技2023年营收达到27.05亿元，同比增长58.60%[1] - 2024年第一季度公司营收为4.72亿元，同比增长17.25%，但归母净利润下滑至0.10亿元，同比下滑80.51%[1] - 公司订单充沛，2024年出货量创新高，出货金额同比增长超过130%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现收入39.1/59.3/76.3亿元，归母净利7.8/10.8/14.4亿元，维持“买入”评级[4] - 拓荆科技2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为2,705百万元、3,912百万元、5,934百万元和7,626百万元[6] - 公司的净利润率预计在2024年达到最高值，为20.0%，之后略有下降，但仍保持在较高水平[6] - 拓荆科技的资产负债率在2023年至2026年间呈现波动，最高值为57.2%[6] 其他新策略 - 分析师陈蓉芳和陈瑜熙分别拥有丰富的电子行业分析经验，对公司的电子板块和半导体领域有深入研究[7][8] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告的独立客观性[9] - 投资评级说明中，买入评级表示相对强于市场表现20%以上，减持评级则表示相对弱于市场表现5%以下[10] - 法律声明中指出本报告仅供德邦证券客户使用，不构成对任何人的投资建议，公司不对使用报告内容所引发的损失负责[12] - 市场有风险，投资需谨慎，报告提供的信息仅供特定客户参考，不构成投资建议，客户应根据自身情况考虑意见是否符合特定状况[14] - 本报告仅向特定客户传送，未经德邦证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[15] - 德邦证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[15]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入27.05亿元，同比+58.6%[3] - 公司归母净利润6.63亿元，同比+79.8%[3] - 公司2023年毛利率为51.01%，同比+1.74%[5] - 公司销售净利率为24.54%，同比+3.19%[5] - 公司存货为56.13亿元，同比+106.59%[7] - 公司合同负债为13.86亿元，同比-15.1%[7] 未来展望 - 公司考虑到设备交付节奏，上调2024-2025年的归母净利润预测[2] - 公司2024-2025年归母净利润预测上调至8.3/11.8亿元，2026年预计为14.1亿元，维持“买入”评级[10] - 公司资产总计预测2026年达15.47亿元，归属母公司净利润增长率预计为19.43%[12] 新产品和新技术研发 - 公司发布2023年限制性股票激励计划草案[2] - PECVD具备持续扩张潜力，平台化延展打开成长空间[2] - PECVD领域具备持续扩张潜力，2023年收入为23.2亿元，同比增长48%[9] 市场扩张和并购 - 公司投资评级包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[15] - 增持行业投资评级表示预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[16] 其他新策略 - 投资者应充分考虑自身特定状况，如具体投资目的、财务状况以及特定需求等，并完整理解和使用报告内容[17]

业绩总结 - 拓荆科技2023年实现营收27.05亿元，同比增长58.60%；归母净利润6.63亿元，同比增长79.82%[1] - 2024Q1公司实现营收4.72亿元，同比增长17.25%；归母净利润0.1亿元，同比下降80.51%[1] - 公司2025年净资产增长率预计为21.4%，2026年EBITDA/营业收入比率为27.7%[6] 新产品和新技术研发 - 混合键合设备迈入先进封装领域，首台晶圆键合产品Dione 300已通过客户验证[2] 未来展望 - 预计公司2024至2026年的归母净利润为8.35/12.05/15.57亿元，对应PE倍数为40.94/28.37/21.96倍[3] - 公司预测2026年营业收入将达到6884.29百万元，较2022年增长28.7%[6] 风险提示 - 风险提示包括海外供应风险、国内晶圆厂设备采购放缓、新产品研发进度不及预期、行业竞争加剧[4] 公司信息 - 分析师具备证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规，独立客观[7] - 财通证券具备证券投资咨询业务资格，受中国证监会监管[8] - 公司评级标准中，买入评级代表证券市场涨幅大于10%，减持评级代表市场涨幅小于-5%[9] - A股市场代表性指数以沪深300指数为基准，香港市场以恒生指数为基准，美国市场以标普500指数为基准[10] - 行业评级标准以相对于市场基准指数的涨跌幅为依据，分为看好、中性和看淡三个等级[11] - A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以恒生指数为基准，美国市场以标普500指数为基准[12] - 报告免责声明指出报告仅供公司客户使用，不构成对任何人的投资建议[13][17]

业绩总结 - 公司2023年Q1营收同比增长59%，达到27.05亿元[2] - 公司2024年Q1设备出货金额同比增长超过130%，订单金额超过64亿元[2] - 公司2024年Q1研发费用同比增长78.09%，利润端表现短期承压[3] - 公司营业总收入预计在2026年将达到7,370百万元，年均增长率为30.8%[8] - 净利润预计在2026年将达到1,577百万元，年均增长率为38.2%[8] - 每股收益预计在2026年将达到8.36元[8] 新产品和新技术研发 - 公司持续完善薄膜沉积设备工艺覆盖度，受益半导体设备进口替代[4]

业绩总结 - 公司23年营收达到27.05亿元，同比增长58.6%[1] - 公司24年全年出货预计将超过1000个反应腔，有望创历史新高[1] - 公司24Q1营收为4.72亿元，同比增长17.25%[1] - 公司24Q1毛利率为47.31%，同比下降2.47%[1] - 公司24-26年预计归母净利润分别为8.06/11.49/14.91亿元[1] - 公司2024年预计营业收入将达到3951万元，同比增长46.1%[2] - 公司2024年预计EPS为4.28元/股，市盈率为42.42[2] - 公司2024年预计EV/EBITDA为33.51[2] 未来展望 - 公司持续推进PECVD高端化布局，混合键合产品进展顺利，未来成长空间广阔[1] - 公司24-26年预计归母净利润分别为8.06/11.49/14.91亿元，维持买入评级，合理价值为331.66元/股[1] - 公司2024年预计营业收入将达到3951万元，同比增长46.1%[2] - 拓荆科技2026年预计经营活动现金流为4021百万元，较2022年增长约1616.9%[3] - 公司ROE预计在2026年达到18.6%，较2022年增长约8.7个百分点[3] 其他新策略 - 广发证券对股票的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[5] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[6] - 广发证券总部位于广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼[7] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9]

业绩总结 - 公司23年实现营收27.05亿元，同比增长58.60%[2] - 公司24Q1实现营收4.72亿元，同比增长17.25%[2] - 公司23年归母净利润/扣非归母净利润同比增长125.86%/167.88%[2] - 公司预计2024/2025/2026年分别实现收入41/54/70亿元，归母净利润8.6/11.1/14.6亿元[4] - 公司营业收入在2023年至2026年呈现逐年增长趋势，分别为2705百万元、4067百万元、5395百万元和7016百万元[8] - 公司净利率在2023年至2026年逐年下降，分别为24.5%、21.0%、20.5%和20.8%[8] 投资评级 - 公司股票评级为中性，预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[9] 免责声明 - 公司资料来源于公开资料或认为可靠的资料，力求独立客观公平[13] - 公司免责声明中指出报告信息仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户不应仅依赖报告做出决策[13] 公司信息 - 公司是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[19] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[19] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[19]