业绩总结 - 公司2023年实现营业收入225.88亿元，同比增长13.59%[1] - 公司2024Q1收入为59.71亿元，同比增长13.39%[2] - 公司整体毛利率为38.21%，同比下降1.32个百分点，期间费用率为29.08%，同比下降0.65个百分点[3] - 公司2024~2026年预计收入分别为275.1/337.2/412.8亿元，同比增长分别为21.8%/22.6%/22.4%[10] - 益丰药房（603939）2026年预计营业收入将达到412.78亿元，较2023年增长82.8%[13] - 2026年预计每股收益为2.66元，较2023年增长90.0%[13] - ROE（净资产收益率）预计在2026年达到16.4%，较2023年增长14.4%[13] 评级体系 - 本报告以不同市场指数为基准，定义了行业和公司的评级体系[19] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[19] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[19]

业绩总结 - 益丰药房2023年实现营收225.88亿元、归母净利润14.1亿元，同比增长13.6%、11.9%[1] - 公司2026年预测营业总收入为405.98亿元，同比增速为21%[7] - 公司2026年预测净利润为29.04亿元，同比增速为21%[7] 新店计划 - 公司计划2024年新增门店4000家，其中自建1800家，并购700家，加盟1500家[3] 业务增长 - 零售收入稳健增长，批发业务高速增长，中西成药、中药和非药收入分别为170.95亿元、21.80亿元、28.03亿元[4] 财务展望 - 公司2025年预测经营活动现金流净额为35.40亿元[7] - 公司2025年预测投资活动现金流净额为-14.49亿元[7] - 公司2025年预测筹资活动现金流净额为-6.64亿元[7]

业绩总结 - 益丰药房2023年业绩表现符合预期，营业收入同比增长13.59%[2] - 2024Q1业绩保持较快增长，营业收入同比增长13.39%[4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.49/21.18/25.31亿元[6] - 2026年预计公司营业收入将达到40870.13百万元，较2022年增长约105.1%[8] - 2026年预计公司归属母公司股东净利润将达到2530.54百万元，较2022年增长约99.9%[8] - 2026年预计公司每股收益将达到2.50元，较2022年增长约100.0%[8] 公司发展 - 公司门店扩张速度较快，2023年新增门店3196家，直营门店数同比增长23.57%[2] - 2026年预计公司市盈率将降至18.13，较2022年下降50.0%[8] - 2026年预计公司市净率将降至3.06，较2022年下降43.0%[8] 风险提示 - 报告中提到投资和服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议[11] - 报告强调市场有风险，投资需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[12] - 报告版权仅为公司所有，未经许可不得复制、发表、引用或传播[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入225.88亿元，同比增长13.59%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入59.71亿元，同比增长13.39%[1] - 公司2024Q1扣非归母净利润增速快于营业收入增速，净利率达7.47%[1] - 公司2024Q1门店总数达13920家，已有9331家门店取得医保资格[3] - 公司线上业务实现销售收入约18.18亿元，O2O销售收入13.99亿元[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为277.31亿元、340.81亿元、416.1亿元[5] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为17.66亿元、21.9亿元、27.11亿元[5] - 报告显示，2026年预计公司营业总收入将达到416.1亿元，较2022年增长109.1%[8] - 公司2026年预计净利润为30.46亿元，同比增长112.6%[8] - 公司2026年预计ROE为16.3%，P/E为16.93，P/B为2.75[8] 风险因素 - 公司面临的风险因素包括市场竞争加剧、医保政策变动风险等[6] 投资建议 - 本报告不构成投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策[21] - 投资建议包括买入、增持、持有、卖出等级别[25]

业绩总结 - 公司2023年实现收入225.88亿元，同比增长13.59%[1] - 公司2024年一季度实现收入59.71亿元，同比增长13.39%[1] - 公司2024年预计营业收入27542万元，增长率21.93%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到412.93亿元，较2022年增长了约107.7%[5] - 公司2026年预计净利润为301.8亿元，较2022年增长了约111.1%[5] 用户数据 - 公司门店总数达13,250家，同比增加2,982家，新开门店3,196家，其中自建门店1,613家[1] - 公司累计建档会员人数达8,710万，同比提升23.21%[2] - 公司预计2024-2026年收入分别为275/337/413亿元，对应增速分别21.93%/22.40%/22.49%[3] 未来展望 - 公司2026年预计ROE为16.41%，较2022年有所增长[5] 新产品和新技术研发 - 无相关要点 市场扩张和并购 - 无相关要点 其他新策略 - 报告中提到，国联证券可能持有本报告中提及公司的证券并进行交易，为这些公司提供金融服务，投资者需注意潜在利益冲突[13] - 报告强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担法律责任[14]

财务数据 - 公司2023年年报显示，营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为225.88/14.12/13.62亿元，同比增长13.59%/11.90%/10.92%[1] - 公司2023年一季报显示，营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为59.71/4.07/3.99亿元，同比增长13.39%/20.89%/24.26%[3] - 公司2023年销售毛利率为38.21%，同比下降1.32pp，销售净利率为7.00%，同比下降0.18pp[4] 未来展望 - 益丰药房2026年预计营业收入将达到406.56亿元，较2022年增长约104.2%[11] - 2026年预计每股收益为2.69元，较2022年增长约53.7%[11] - 益丰药房2026年评级为"买入"，预计未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数15%以上[12] 公司信息 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[16] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[16] - 光大证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务[16]

公司业绩 - 公司23年实现收入225.88亿元，归母净利润14.12亿元，扣非归母净利润13.62亿元，同比增长率分别为13.59%、11.90%、10.92%[1] - 公司23年末共有门店13250家，24年Q1净增门店670家，总门店数量达到13920家[2] - 公司23年零售业务收入为201.85亿元，批发业务收入为18.92亿元，中西成药收入为170.95亿元，中药收入为21.80亿元，非药品收入为28.03亿元[3] 未来展望 - 益丰药房2026年预计经营活动现金流为461.3百万元，较2022年增长17.8%[4] - 益丰药房2026年预计净利润为301.6百万元，较2022年增长112.3%[4] - 益丰药房2026年预计ROE为17.2%，较2022年增长2.4个百分点[4] 投资评级 - 广发证券对益丰药房的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[6] - 广发证券对益丰药房的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[7]

业绩总结 - 益丰药房2023年实现收入225.88亿元，归母净利润14.12亿元，扣非净利润13.62亿元[1] - 2024年一季度，益丰药房实现收入59.71亿元，归母净利润4.07亿元，扣非净利润3.99亿元[3] - 益丰药房2026年预计营业收入将达到404.54亿元，较2023年增长79.2%[8] - 2026年预计净利润为29.12亿元，较2023年增长83.7%[8] 用户数据 - 公司门店总数持续增长，2023年新增门店3196家，2024年一季度新增门店701家[4] 未来展望 - 平安证券研究所强烈推荐益丰药房股票投资[9]

业绩总结 - 益丰药房2023年实现营收225.88亿元，同比增长13.59%[1] - 公司2024Q1实现毛利率39.25%，销售净利率7.47%[1] - 益丰药房2026年预计营业总收入将达到40,842百万元，较2023年增长80.5%[4] - 2026年预计净利润为3,153百万元，较2023年增长99.1%[4] - 2026年每股净资产预计为16.37元，较2023年增长68.2%[4] - 2026年ROE-摊薄率预计为16.74%，较2023年增长16.7%[4] - 2026年P/E（现价&最新股本摊薄）为15.49，较2023年下降49.7%[4] 批发业务 - 2023年批发业务收入占比持续提升，批发业务收入占比为8.38%，同比增长1.54%[1] 预测展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测为17.92/21.76亿元，2026年为28.06亿元，对应PE为24/20/15X，维持“买入”评级[2]

业绩总结 - 公司2023年实现收入225.88亿元，归母净利润14.12亿元，扣非净利润13.62亿元[1] - 公司2024年一季度实现收入59.71亿元，归母净利润4.07亿元，扣非净利润3.99亿元[3] - 益丰药房2026年预计营业收入将达到404.54亿元，较2023年增长约79.2%[8] 用户数据 - 公司2023年新增门店3196家，2024年一季度新增门店701家，门店总数达到13920家[4] 未来展望 - 平安证券研究所强烈推荐益丰药房股票投资[9] - 平安证券股份有限公司提供专属研究产品给签约客户进行投资决策[10] 其他新策略 - 证券市场存在风险，投资需谨慎[11] - 平安证券不对报告中的信息准确性或完整性负责，仅供参考[13]