财务表现 - 2023年归属于母公司股东的净利润为745,715,721.81元，母公司未分配利润为4,353,492,910.24元[2] - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金股利0.79元，总股本为1,019,815,388股，预计派发现金股利80,565,415.65元[2] - 公司本年度实施现金分红占归属于上市公司普通股股东净利润的10.80%[2] - 2023年德邦物流营业收入达到362.79亿元人民币，同比增长15.57%[12] - 2023年德邦物流归属于上市公司股东的净利润为7.46亿元人民币，同比增长13.32%[12] - 2023年德邦物流经营活动产生的现金流量净额为32.68亿元人民币，同比下降9.23%[12] - 2023年德邦物流基本每股收益为0.74元，同比增长13.85%[12] - 2023年德邦物流加权平均净资产收益率为10.20%，较上年同期增加0.40个百分点[12] - 公司2023年营业收入为362.79亿元，同比增长15.57%[18] - 公司2023年快运业务营业收入为322.80亿元，同比增长18.19%[18] - 公司2023年快递业务营业收入为27.28亿元，同比减少11.22%[18] - 公司2023年其他业务（仓储供应链业务）营业收入为12.71亿元，同比增长26.37%[18] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为7.46亿元，同比增长13.32%[23] - 公司2023年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为5.68亿元，同比增长76.77%[23] 行业发展 - 2023年中国社会物流总费用18.2万亿元，同比增长2.3%[26] - 2023年我国公路运输行业公路运输费用达9.8万亿元，占社会物流总费用的50%以上[26] - 2023年我国零担货运市场集中度不断提升，前10强企业的收入合计占30强企业总收入的比例从2017年的69.3%提升至2023年的85.6%[27] - 头部零担快运企业具备全流程竞争优势，包括运输网络覆盖范围广、数字化程度高、资金实力雄厚等[27] 公司业务拓展 - 公司跨境业务覆盖美国、欧洲、加拿大、日韩、东南亚、港澳台等220多个国家及地区，提供班列、陆运、空运、海运等多式联运服务，开通1,338条线路[34] - 公司其他业务实现收入12.71亿元，同比增长26.37%，占公司总收入比重为3.50%[35] - 公司仓储与供应链业务依托于全网布局及大件能力，拥有200个仓库，总面积114.95万平方米，为多家国内外知名企业提供仓配一体化服务及供应链变革服务[35] 公司运营 - 公司网络布局完善，具备专业性物流服务能力，公路运输网络由高覆盖率且可达可派的末端网点、分拨中心和运输线路组成，不断进行战略性投入，优化资源配置[37] - 公司共有6.08万名快递员，营业网点达9,194个，其中93.94%已基本实现全国地级、区级城市的全覆盖[37] - 公司运输网络包括2,257条干线线路，47,982辆营运车辆，分拨中心总面积338.47万平方米，仓储网络总面积达114.95万平方米，遍布全国各地及部分海外地区[38] 公司发展战略 - 公司将持续聚焦核心业务竞争力提升，包括客户服务体验改善、时效履约率提升等[104] - 公司以客户为中心，推进产品创新，提升客户体验[105] - 公司坚持数字化战略转型，助力业绩和竞争力持续提升[106] - 公司重视员工培养和选拔，以人才为杠杆撬动发展[107] - 公司将优化标准产品，突破升级场景化产品，实现客户管理精细化[108]

营业收入及利润情况 - 2024年第一季度，公司营业收入为92.95亿元，同比增长25.31%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为0.93亿元，同比增长27.74%[17] - 公司净利润为93,032,653.65元，较去年同期增长了30%以上[30] - 公司每股基本收益为0.09元，较去年同期有所增长[31] - 公司净利润同比增长254.03%，主要原因是营业收入增长和成本费用合理控制[20] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为1,046,035,953.21元，同比增长75.38%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额为75.38%，主要受报告期内盈利能力提升和经营性应收应付款项收支增加影响[22] - 公司现金及现金等价物净增加额为503,906,375.48元，期末现金及现金等价物余额为3,182,959,319.94元[33] - 经营活动产生的现金流量净额为308,979,238.71元，较去年同期大幅增长[37] 资产负债情况 - 公司总资产为174.26亿元，较年初减少0.50%[6] - 公司流动资产合计为9,314,310,702.64元，较去年同期增长7.9%[34] - 公司非流动资产合计为1,772,118,686.72元，较去年同期略有增长[34] - 公司流动负债合计为7,919,640,138.90元，较上一季度持平[28] - 公司流动负债合计为4,360,031,904.60元，较去年同期增长18.7%[35] - 公司非流动负债合计为24,954,991.14元，较去年同期有所下降[35] - 公司所有者权益合计为6,701,442,493.62元，较去年同期略有增长[35] 业务收入情况 - 快运业务营业收入为83.73亿元，同比增长29.64%[7] - 快递业务营业收入为5.42亿元，同比减少22.04%[7] - 其他业务营业收入为3.80亿元，同比增长44.45%[8] - 2024年第一季度，德邦物流股份有限公司营业收入达到109,756,973.54元，同比增长50.2%[36] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为17,524，前十名股东中宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司持股最多，占比66.50%[23] - 公司报告期末持有无限售条件流通股的前十名股东中，宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司持有最多，数量为682,890,461股[23] 其他 - 公司期间费用为5.71亿元，同比增长5.46%[16] - 公司财报显示，2024年3月31日流动资产合计为9,454,131,811.31元，其中应收账款为3,202,920,789.26元，存货为18,674,432.09元，其他流动资产为1,625,312,388.38元[27] - 公司非经常性损益项目合计金额为77,209,025.96元，其中包括非流动性资产处置损益46,011,600.17元，政府补助43,629,156.35元，金融资产和金融负债公允价值变动损益1,330,556.00元[18]

行业格局 - 快运行业具有三好格局，包括格局好、增长好、业绩好[1] - 直运快运行业出现双码头垄断格局，京东系和顺丰系为主要玩家，收入体量分别接近600亿和350亿[2] - 加盟快运运行业形成双岸头垄断格局，安能物流和中通快运占据50%以上的实战率[5] - 快运行业已经形成了双网勾动断加盟快运的二加四格局[18] 公司业绩 - 德邦股份和安能物流的业绩增长中枢可保持在30%以上和20%以上，估值相对较低[8] - 德邦股份的利润率修复仍处于初期阶段，具有稳定的格局和较高的增长潜力[9] - 德邦股份利润率修复仍在初期阶段，有4到5个百分点的空间可修复[10] - 安能物流在成本端进行大幅调整，资产冗余削减，预计降本潜力为1.5到2分钱[15] - 安能物流预计货量增速为15%，通过资产梳理和成本调整，预计利润可达6亿，估值低于10倍[16] - 安能物流在成本端的改革将带来利润增厚，处于低估值位置，困境反转逐步体现[16] - 安能物流资产撤销后成本端有2分钱的降本空间，可带来2.5到3亿的利润增长[16] - 安能物流在中短期处于低估值位置，困境反转逐步展现，长期业绩增长可达双位数[17] - 安能物流在快运行业中具有优势，成本更低，规模更大，业绩增长可超过规模增长[17] 未来展望 - 德邦预测23年到25年的业绩将达到30以上，安能物流预测将达到20以上[19] - 德邦股份今年的估值大约为14倍，安能物流的估值预期为6亿[19]

业绩总结 - 中通快递预计今年业绩可达105亿，对应17%的业务增速[4] - 圆通速递预计今年营收将达到43亿，对应PE为13倍，市场环境下至少可达15倍[9] - 德邦股份去年营收达360亿，预计今年将接近200亿，与京东快运的体量约为600亿，直营快运龙头[10] - 德邦股份及顺丰快运业绩持续改善，业务稳定，业绩增速预计每年达20%以上[11] - 德邦股份具备长期投资价值，服务质量极致，利润率持续上涨，预计业绩增速20%以上[12] - 安能物流货量体量庞大，去年达1200万吨，今年计划增速达15%，盈利端有望出现激烈变化[16] 用户数据 - 公司在去年实现了业绩的大幅改善，主要是通过价格调整带来的单公斤价格上涨，从0.75元涨到了0.84元[19] - 公司在去年对冗余资产进行了调整，包括减少分拨车辆数量，优化线路，降低了运输条线数量，从2900条降至2300条[20] 未来展望 - 预计公司今年在成本端的积极变化会体现在报表上，有望实现9亿的利润[22] 新产品和新技术研发 - 圆通快递通过数字化降本管理，全网成本效率大幅改善[8] 市场扩张和并购 - 京东物流导流业务给德邦带来营收增长，预计今年业绩增速20%左右，未来合作将进一步增长[14] 负面信息 - 公司国际机构供应链业务收入下降30%，受全球货运需求和运价影响[26] - 空海运价格已触底并呈现向上趋势，对公司供应链及国际业务增长端负面影响结束[27]

零担物流行业竞争态势 - 中国零担物流行业竞争者不断涌现，2010年开始是零担物流进入市场的高峰期[1] 企业注册数量变化 - 中国零担物流企业注册数量近几年递减，2017年达到顶峰，2022年和2023年注册数量显著减少[2] 市场需求趋势 - 中国零担物流行业市场需求在2021年达到顶峰，2022年开始转入下行期，预计今年整体货量将下滑5%~8%[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入362.79亿元，同比增长15.57%[1] - 公司2023年完成扣非归母净利润5.68亿元，同比增长76.85%[1] - 公司2023Q4实现营业收入108.36亿元，同比增长26.37%[2] - 公司2023Q4完成扣非归母净利润2.86亿元，同比增长34.67%[2] - 公司扣非归母净利润同比增长76.85%，业绩录得高增[3] - 公司总市值为14,397.91百万，流通市值为13,459.17百万[3] - 公司日均成交额为54.02百万[3] 业务发展 - 公司通过降本增效效果显著实现扣非归母利润高速增长[4] - 公司持续推进科技赋能、流程优化，促进职能组织架构扁平化[4] - 公司有望增收又增利，期待业绩弹性[5] 未来展望 - 公司预计向京东集团及其控制企业提供78.00亿元的劳务，占2023年公司收入的21.50%[7] - 公司2024年收入预计增长20%左右[7] - 公司已全面接管京东物流快运业务的83个转运中心[8] - 公司与京东物流“网络融合”工作即将进入第二阶段，有望带来额外业绩弹性[9] 财务展望 - 德邦股份2023-2025年营业收入分别为361.44亿元、443.89亿元和488.76亿元，归母净利润分别为7.45亿元、12.24亿元和15.90亿元[10] - 2025年预计每股收益为1.55元，较2022年增长了141.4%[13] - 2025年预计每股净资产为9.55元，较2022年增长了41.7%[13] - 2025年预计市盈率为9.05倍，较2022年下降了72.2%[13] - 2025年预计市净率为1.47倍，较2022年下降了52.4%[13] - 2025年预计销售净利率为3%，较2022年增长了50%[13] - 2025年预计营业收入为488.76亿元，较2022年增长了55.7%[13] - 2025年预计营业成本为425.80亿元，较2022年增长了51.1%[13] - 2025年预计营业利润为19.18亿元，较2022年增长了145.6%[13] - 2025年预计净利润为15.91亿元，较2022年增长了145.6%[13]

业绩总结 - 德邦股份2023年实现归母利润7.46亿元，同比增长13%[1] - 公司23年实现营业收入362.8亿元，同比增长15.6%，Q4收入108.4亿元，同比增长26.4%[1] - 公司23年确认其他非流动金融资产公允价值变动损益-9542万元，净利润减少9271万元[1] - 公司23年归属于上市公司股东的净利润为8.38亿元，同比增长29%[1] - 德邦与京东物流合作有望提升收入端表现，2023年关联交易金额预计为36.4亿元，2024年预计为77.9亿元[1] 未来展望 - 公司盈利预测调整为7.5、11.9、14.2亿元，对应EPS分别为0.73、1.16、1.38元[1] - 公司目标价为20.9元，预期较当前49%空间，维持“推荐”评级[1] - 公司认为22年业绩拐点确认，23年利润增长显著，24-25年平均增速约30%+[1] 新产品和新技术研发 - 2023年德邦股份主营收入预计同比增速为15.2%[2] - 2023年德邦股份归母净利润预计同比增速为15.0%[2] - 2023年德邦股份每股盈利预计为0.73元[2] 市场扩张和并购 - 2024年德邦股份市盈率预计为12倍[2] - 2024年德邦股份市净率预计为1.6倍[2] - 德邦股份2023年第四季度营业收入达到108.4亿元，同比增长26.4%[3] 其他新策略 - 公司23年预计营业收入将达到365.48亿元，2025年预计达到435.02亿元[4] - 2022年至2025年，德邦股份的EBIT增长率分别为190.8%，11.8%，51.3%，16.4%[4] - 2022年至2025年，德邦股份的归母净利润增长率分别为339.1%，15.0%，59.8%，18.7%[4]

证券代码：603056 证券简称：德邦股份 德邦物流股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-003 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 安信证券、北京市星石投资、博时基金、大成基金、亘曦资产、工银国际控股、光大保 德信、光大交运、国海交运、国联证券、国投瑞银基金、国信证券、杭州玖龙资管、华 参与单位名称及 人员姓名 创证券、华福证券、九泰基金、申万宏源、中金公司、西南证券、兴业证券、长江证 券、星展证券、陆浦投资、明河投资、摩根士丹利、华泰证券、等共计95人。 ...

营业收入 - 公司2023年第三季度营业收入达97.50亿元，同比增长21.64%[5] - 公司的营业总收入为254.43亿人民币，较去年同期增长11.6%[35] - 公司2023年前三季度营业收入为294.58亿元，较去年同期增长26.2%[42] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为2.28亿元，同比减少6.49%[5] - 公司的净利润为4.70亿人民币，较去年同期增长43.9%[36] - 净利润为55.92亿元，较去年同期增长91.1%[43] 资产情况 - 公司总资产为170.35亿元，较年初增长13.31%[9] - 公司的流动资产总额为83.19亿人民币，较2022年同期增长38.1%[33] - 公司流动资产合计为603.02亿元[45] 负债情况 - 资产负债率为56.57%，较年初上升2.69个百分点[9] - 公司的流动负债合计为3,270,514,005.04元，较去年同期增加了814,236,961.05元[41] - 公司2023年第三季度负债合计为2,854,908,682.41元，较上一季度增加了9,286,056.57元[49] 现金流量 - 公司2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2,232,045,297.47元，同比下降了548,845,969.23元[38] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-448,830,307.26元，出现了投资净额的负增长[39] - 公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-839,303,194.87元，筹资活动净额为负数[39] 其他业务 - 快递业务营收48.40亿元，同比减少8.73%[11] - 快运业务营收45.85亿元，同比增长87.87%[12] - 其他业务营收3.25亿元，同比增长19.62%[13]

公司基本情况 - 公司名称为德邦物流股份有限公司，股票代码为603056[2] - 公司成立于1996年，在物流领域近27年的深耕细作，建立了坚实的网络基础、成熟的运作模式、完善的服务流程[24] - 公司2001年进入公路汽运领域，率先推出零担精准产品“卡车航班”，迅速占领零担物流中高端市场[25] - 公司拥有末端网点8,986个，乡镇覆盖率93.82%[30] - 公司积极开拓新业务，扩大仓储网络及跨境网络为业务发展注入新活力[30] - 公司在大件快递领域深耕20多年，货物破损率持续下降，快递业务破损率同比下降21.71%，零担业务破损率同比下降22.87%[32] - 公司通过科技驱动服务，实现全场景语音机器人与客户直接交互，智能语音分流业务量达64.8%，客户投诉一次性解决率同比提升2.4%[34] - 公司品牌形象优质，获得多项荣誉称号，积极承担社会责任，参与公益活动，赢得客户美誉及社会认可[34] - 公司拥有良好的人才培养体系和卓越的管理团队，通过校园招聘培养自有人才，确保经营稳定及人企双赢[34] - 公司自有员工中大学本科及以上学历者占比约为25.2%，大专及以上学历者占比达到46.8%[36] - 公司与近100家公司开展了160多个项目的战略合作，合作对象包括知名科技企业如华为、科大讯飞[37] - 德邦科技针对业务流程各环节痛点累计研发出100多项科技成果，助力降本增效[38] 财务表现 - 2023年上半年营业收入为156.93亿元，同比增长6.03%；归属于上市公司股东的净利润为2.43亿元，同比增长196.52%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为15.74亿元，同比下降16.94%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为71.63亿元，同比增长3.28%；总资产为150.88亿元，同比增长0.35%[15] - 基本每股收益为0.24元，同比增长200.00%；加权平均净资产收益率为3.45%，增加2.20个百分点[15] - 公司在2023年上半年实现了112,018,761.28元的非经常性损益项目[16] 行业发展趋势 - 中国物流行业在2023年上半年表现强劲，社会物流总费用同比增长3.7%[19] - 公路货运是物流行业的重要组成部分，运输费用占社会物流总费用的50%以上[19] - 零担运输市场集中度不断提升，头部零担快运企业具备全流程竞争优势[20] - 大件快递业务可以满足用户的升级需求，有广阔的发展空间[21] - 2014年家电线上零售额占比仅为11%，2022年达到58.2%[21] - 我国社会物流总费用占GDP的比重由2011年的17.2%下降至2023年上半年的14.5%[21] - 移动互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能等新一代信息技术的发展将推动中国物流业向智慧化发展[21] - 2021年监管频频出手整治快递行业价格战乱象，引导快递行业健康有序、规范化、高质量的发展[21] - 全国邮政管理工作会议指出国家邮政局将持续加强邮政普遍服务监督，强化邮政市场监管[22] - 邮政管理部门逐步加强法制和标准体系建设，快递包装绿色化、减量化、可循环等方面取得显著成效[23] 业务表现 - 公司快运业务收入51.22亿元，同比增长11.09%[26] - 公司快递业务实现收入100.21亿元，同比增长2.62%[27] - 公司其他业务实现收入5.50亿元，同比增长29.24%[27] - 公司2023年上半年快递业务营收达到100.21亿元，同比增长2.62%[49] - 公司2023年上半年快运业务营收为51.22亿元，同比增长11.09%[49] 环保和社会责任 - 公司积极承担和履行企业环保的责任和义务，严格遵守各项环保政策，加强管理监测[104] - 公司积极响应国家“双碳”目标，推行快递绿色化，将绿色环保、循环经济理念融入包装、运输、办公等各个环节[106] - 公司通过加大新能源车采购，使用更清洁的能源替代汽油、柴油，呵护碧水蓝天[106] - 公司推广无纸化办公，内部推行线上会议，普及企业办公和管理软件，推进无纸化办公[107] 公司治理和股东情况 - 公司股东大会议案全部审议通过，不存在否决议案的情况[96] - 公司董事、监事、高级管理人员发生多次变动，包括离任和聘任情况[97] - 公司进行了董事会选举，选举胡伟先生为第五届董事会董事长[98] - 公司半年度不进行利润分配或资本公积金转增股本[99] - 公司进行了员工持股计划，第一期员工持股计划存续期届满并出售完毕[100] - 公司未披露其他员工激励措施的情况[101] 财务状况 - 公司2023年上半年期间费用为11.69亿元，同比减少11.90%[