业绩总结 - 公司报告内容涵盖了多个部分，但具体细节不明确[1] - 存在大量空白内容，需要进一步完善[3]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收146.49亿元，同比增长29.53%[3] - 公司2023年综合毛利率为41.99%，同比增长8.72个百分点[6] - 公司2023年销售、管理、研发、财务费用率分别同比变化为+0.72/-2.78/+0.02/+0.64个百分点[6] - 公司2023年食品及餐饮业务收入2.50亿元，同比增长8.36%[4] - 公司2023年营业总收入为14649百万元，2024年预计将达到15962百万元，2025年和2026年分别为16925百万元和17517百万元[15] 用户数据 - 公司2023年新增开业酒店1,407家，净增开业酒店888家[5] 未来展望 - 公司计划2024-2026年归母净利润分别为16.98、18.25、19.52亿元，对应PE分别为17、16、15X[8] - 公司2023年全年拟每10股派发红利5元，合计分红约5.35亿元，分红比例53.41%[3] - 公司2023年境内产品结构升级效应明显，境外中端酒店恢复领先[4] 新产品和新技术研发 - 公司2023年境外有限服务业务实现收入5.66亿欧元，同比增长14.86%，归母净利润-5,350万欧元[3] 市场扩张和并购 - 公司2023年境内有限服务酒店业务收入99.45亿，同比增长33.68%，归母净利润11.65亿元[3]

业绩总结 - 锦江酒店2023年实现营收146.49亿元，同比增长29.53%[1] - 2023年公司实现经营活动产生的现金流量净流入51.62亿元，比上年同期增长177.59%[1] - 2023年度分红派息，公司拟每10股派发5元现金红利，分红率53.41%[1] 用户数据 - 2023年中国境内经济/中端/整体酒店RevPAR分别为109.02/191.77/167.13元/间，同比增长46.36%/43.01%/46.86%[2] - 2023年境外经济/中端/整体RevPAR分别为39.75/47.05/41.53欧元/间，同比增长10.91%/16.66%/12.36%[2] 未来展望 - 预测2024年公司归母净利润为17亿元，对应PE为17x[3] - 锦江酒店2023年营业总收入预计为14,649百万元，2026年预计增至19,531百万元[4] 新产品和新技术研发 - 2026年每股收益预计为1.92元，每股净资产为18.69元[4]

业绩总结 - 公司发布的2023年年度报告显示，全年实现营业收入146.49亿元，同比增长29.53%[1] - 公司2023年营收达到146.49亿元人民币，同比增长29.53%[11] - 公司2023年净利润达到10亿元人民币，同比增长691.14%[11] 用户数据 - 23年新增门店1407家，RevPAR稳健修复，全年RevPAR较19年恢复度106.28%[2] - 23年WeHotel实现收入2.95亿元，同比增长36%，归属母公司净利润9300万元，同比增长200%[4] - 新增境内全服务酒店分部，23年实现收入1.6亿元，归属母公司净利润1294万元，RevPAR/ADR/OCC分别为283.35元/529.74元/53.52%[5] 未来展望 - 预计24年营业收入将达到154-160亿元，同比增长5%-9%，归母净利润预计为16.73-20.21亿元[6] - 公司计划2024年开设1200家新店，国内营收预计同比增长6-10%[16] - 公司2024-2026年预计营收分别为154.2/162.1/174.8亿元人民币，净利润为16.7/17.8/20.2亿元人民币[17]

财务数据 - 公司2023年财务报告显示，营收达146.49亿元，同比增长29.53%[1] - 公司2023年Q4实现营收36.87亿元，同比增长20.91%[2] - 公司2024年4月3日收盘价为27.30元，年内新开店1407家，境内酒店业务营收增长超过30%[3] - 公司境内有限服务型酒店RevPAR整体增长，中端和经济型酒店RevPAR分别增长51.07%和54.98%[4] - 公司境外酒店业务实现营收5.66亿欧元，同比增长14.86%[6] - 公司期内毛利率和净利率分别为41.99%和8.72%，整体费用率为31.53%[9] - 公司2024年预计营收将达154-160亿元，同比增长5%-9%，境内营收增长6%-10%[10] - 公司2024-2026年预计EPS分别为1.44、1.67、1.87元，维持“增持-A”评级[10] - 公司2022-2026年净利润和EPS呈现逐年增长趋势，2026年P/E为14.6倍[12] - 2026年预计公司营业收入将达到17748百万元，较2022年增长61.2%[13] - 2026年预计公司净利率将达到11.3%，较2022年增长10.3个百分点[13] - 2026年预计公司ROE将达到10.0%，较2022年增长8.6个百分点[13] 公司信息 - 公司是一家具备证券投资咨询业务资格的金融机构[19] - 公司提供股票评级说明和免责声明，详细地址和联系方式可在报告中找到[20]

业绩总结 - 公司2023年全年营收为146.49亿元，同比增长29.53%[1] - 归母净利润为10.02亿元，较2019年有所下降[1] - 锦江酒店2023年Q4单季营收为36.87亿元，同比增长20.91%[1] - 公司预计2024年EPS为1.36元，较2023年有所下降[1] - 公司营业利润率为13.27%，较2019年有所提升[1] - 公司2023年海外运营及财务拖累业绩，后续资本结构优化、拓店品质提升将带动业绩改善[1] - 公司目标价下调至36.45元，给予增持评级[1] - 公司2023年海外亏损5,350万欧元，餐饮利润为2.9亿元[1] - 公司2023年经营利润为2,059亿元，较2022年大幅增长[1] - 公司2023年净利润为1,002亿元，较2022年有显著增长[1] 未来展望 - 锦江酒店2026年预计营业总收入将达到16,617百万元，呈现稳定增长趋势[2] - 公司EBIT率在2022年至2026年间逐年增长，2026年达到22.3%[2] - 净资产收益率(ROE)预计在2026年将达到8.3%，呈现逐年增长的趋势[2] 市场扩张和并购 - 公司2023年海外运营及财务拖累业绩，后续资本结构优化、拓店品质提升将带动业绩改善[1] 其他新策略 - 报告提醒投资者在决策时需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[8] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可不得复制或引用[9] - 通过其他机构发送的报告，投资者需自行联系该机构获取更详细信息[10] - 投资评级分为股票评级和行业评级，根据相对沪深300指数涨跌幅进行评定[11]

业绩总结 - 公司发布的2023年年度报告显示，全年实现营业收入同比增长29.53%[1] - 2023年境外收入增长43亿元，但海外分部亏损4.1亿元，财务费用和管理费用增加为主要拖累项[3] - 锦江酒店2023年营业总收入预计为14649百万元，2024年预计为15420百万元，2025年预计为16206百万元，2026年预计为17482百万元[10] - 锦江酒店2023年每股收益预计为0.94元，2024年预计为1.56元，2025年预计为1.67元，2026年预计为1.89元[10] - 锦江酒店2023年毛利率为42.0%，2024年为43.2%，2025年为45.1%，2026年为45.6%[10] - 锦江酒店2023年净利润增长率预计为691.1%，2024年为67.0%，2025年为6.6%，2026年为13.4%[10] 市场扩张和并购 - 公司计划在2024年新开1200家门店，预计全年营业收入同比增长5%-9%，其中境内收入增长6-10%[6] 其他新策略 - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[17] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入146.49亿元，同比增长29.53%[1] - 公司2023年实现归母净利润10.02亿元，同比增长691.14%[1] - 上海齐程网络科技有限公司2023年全年实现营业收入2.95亿元，归母净利润0.93亿元，业绩超业绩承诺[2] - 公司2024年预计展店计划1200家，新增签约2500家，预计2024年营收154-160亿元，同比增长5-9%[3] - 公司为酒店龙头公司，2024年预计营业收入155.8亿元，归母净利润12.89亿元，维持“买入”评级[5] 增资计划 - 公司拟以自有资金向海路投资追加增资1亿欧元，共计增资3亿欧元，优化资本结构、降低资产负债率[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到175.08亿元，同比增长6.1%[6] - 归母净利润预计将达到1648万元，同比增长11.3%[6] - 公司2026年预计每股收益为1.54元，每股净资产为19.21元[7] 财务指标 - 公司2026年预计P/E为17.7倍，P/B为1.4倍[6] - 公司2026年预计ROE为8.6%，ROIC为5.1%[7] - 营业利润预计将达到2427万元，同比增长10.3%[7] - 净利率预计将达到9.4%[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入146.49亿元，同比增长29.53%[1] - 公司2023年归母净利润同比增长691.14%，扣非净利润为7.74亿元[1] - 公司2023年拟每股派现0.5元，分红率达53%[1] - 公司2023年国内整体酒店RevPAR恢复106%，但Q4有所放缓[1] - 公司2023年国内有限服务酒店RevPAR较2019年恢复106%[1] - 公司国内有限服务酒店分部收入99.45亿元，较2019年恢复93%，归母业绩11.64亿元，较2019年恢复139%[2] - 海外酒店收入42.94亿元，较2019年恢复105%，但海外分部归母业绩由2019年盈利2.02亿元转为亏损4.09亿元，拖累显著[2] - 餐饮收入2.50亿元，较2019年恢复97%，分部归母业绩2.99亿元，较2019年恢复134%，剔除KFC协议续签带来公允价值变动损益影响，较2019年下降30%+[2] 未来展望 - 公司预计2024年展店1200家，与2023年目标相当，预计全年收入增长5%-9%[11] - 公司计划新增开业酒店1200家，新增签约酒店2500家，预计2024年收入达154-160亿元，中国内酒店收入增长6%-10%[11] - 公司将持续加速老旧店改造和核心品牌升级，强化海内外酒店业务整合，夯实中线成长中枢[12] 财务数据 - 公司2026年预计每股净资产将达到17.60元[1] - 公司2023年ROE为6.01%，预计在2026年将提升至11%[1] - 公司2022年EBIT Margin为3%，预计在2026年将提升至18%[1] - 公司2022年资产负债率为65%，预计在2026年将略微增至68%[1] - 公司2022年P/E为264.2，预计在2026年将下降至15.2[1] 投资评级 - 公司下调2024-2025年EPS至1.55/1.63元，新增2026年EPS预测为1.85元，对应PE估值18/17/15x，维持“买入”评级[14] - 锦江酒店股价为28.02元，总市值299.83亿元，2024年预计EPS为1.55元，PE为30，投资评级为“买入”[15]

公司概况 - 锦江酒店是全国规模最大的酒店管理集团，涵盖从经济型至高端全产品线[1] - 公司历史收入利润体量较大，2022年实现收入110.08亿元，归母净利润1.13亿元[1] - 公司主营业务主要分为有限服务型酒店营运及管理业务和食品及餐饮业务[1] - 公司在中国大陆境内和境外分别实现总营收75.27亿元和34.80亿元，分别占总收入的68.38%和31.62%[1] - 公司门店结构中，直营/加盟分别为768家/11370家，中端/经济型分别为6984家/5154家[1] 公司发展 - 锦江酒店背靠上海国资委，资金实力雄厚，品牌矩阵完整[2] - 公司规模领先，品牌矩阵完善，明确了10个主力发展品牌，打造行业头部品牌[2] - 公司近年来积极进行收并购，酒店规模显著增长，国际化进程发展迅速[2] 未来展望 - 公司加强数字化能力建设，提出打造高效、共赢的平台，成为品牌强、会员强、运营强的酒店目标[3] - 公司完成对锦江国际酒店管理有限公司的收购，产品管理体系进一步完善，预计后续改革将进一步升级[3] - 预计2023-2025年公司营业收入分别为143.21、149.81、155.82亿元，同比增长分别为30.10%、4.61%、4.01%[5] - 预计2023-2025年公司净利润分别为10.04、18.27、20.74亿元，同比增长分别为784.9%、81.9%、13.5%[5] 股票评级 - 公司给予2024年20-25x PE，对应合理市值区间365.3-456.7亿元，合理价值区间34.14-42.68元，首次覆盖给予“优于大市”评级[4] 财务数据 - 锦江酒店2023年预计每股收益为0.94元，2025年预计达到1.94元[10] - 锦江酒店2023年预计P/E为34.40倍，2025年预计降至16.66倍[10] - 锦江酒店2023年预计净利润率为7.0%，2025年预计达到13.3%[10] - 锦江酒店2023年预计资产负债率为61.6%，2025年预计降至56.8%[10] - 锦江酒店2023年预计流动比率为1.14，2025年预计达到1.71[10] - 锦江酒店2023年预计速动比率为1.06，2025年预计达到1.63[10] - 锦江酒店2023年预计应收账款周转天数为38.31天，2025年预计降至29.42天[10] - 锦江酒店2023年预计存货周转天数为3.08天，2025年预计保持在3.50天[10] - 锦江酒店2023年预计总资产周转率为0.31，2025年预计保持在0.31[10] - 锦江酒店2023年预计固定资产周转率为3.02，2025年预计达到3.89[10]