报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩基本符合预期 - 2024Q1公司实现营业收入32.06亿元/同比+6.77%，实现归母净利润1.90亿元/同比+34.56%，扣非归母净利润0.62亿元/同比-31.19% [1] - 境内外酒店业务运营相对稳定，餐饮业务基本符合预期 [1] 公司2024年稳步发展，提质增效 - 2024年预计展店计划1200家，新增签约2500家，预计2024年营收154-160亿元（同比+5-9%） [1] - 强化品牌矩阵夯实主力轨道品牌，推动品牌焕新，优化品牌矩阵，建立全球品牌管理体系 [1] - 推动数字化转型及高校管理工作，继续推进海外欧洲地区的业务整合，围绕酒店主业持续推进"三平台"建设 [1] - 建立全服务型酒店中国会员体系，加快推进中国区有限服务会员积分货币化 [1] - 拟以自有资金向海路投资追加增资1亿欧元，共计增资3亿欧元，力图优化海路投资资本结构、降低资产负债率 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别为151.3/163.3/176.1亿元，归母净利润12.21/15.1/17.5亿元，EPS分别为1.14/1.41/1.64元/股 [2] - 当前股价分别对应PE估值为25.8X/20.9X/18.0X [1]