业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收32.06亿元，同比增长6.77%[3] - 公司计划2024-2026年归母净利润分别为16.98、18.25、19.52亿元，对应当前股价的PE分别为18、17、16X，维持“买入”评级[3] - 公司2024年一季度各业务条线均实现正向增长，境内全服务型酒店业务同比增长112.76%[3] - 公司中高端酒店占比持续增长，中端酒店占比达到58.63%[4] - 公司处置酒店物业贡献一次性利润，借款成本影响净利率表现，毛利率与扣非净利率有所下降[5] 未来展望 - 公司计划展望2024年新增开业酒店1200家，新增签约酒店2500家，维持“买入”评级[6] - 公司2026年预计营业总收入为17517百万元，营业成本为9748百万元，毛利率为44%[12] - 公司2026年预计营业利润为3253百万元，净利润为2440百万元，每股收益为1.82元[12] - 公司2026年预计市净率为1.39，总资产周转率为0.33[12] 风险提示 - 宏观经济环境复杂、供给侧新店开业增多、内部改革推进节奏不及预期是公司面临的风险[8][9][10]