浪潮信息的国产AI芯片和英伟达服务器业务 - 浪潮信息凭借深厚的服务器整机技术和高达30亿的研发投入,在国产AI芯片领域处于领先地位 [7] - 未来2024-2025年,浪潮有望抓住国产AI芯片量增的新机遇,在该赛道继续保持国内领先位置 [8] - 浪潮是中国区最大的英伟达服务器厂商,有望在未来恢复并提升其在英伟达H20产品线中的市场份额 [9] - 即使受到美国政策影响,浪潮仍能继续销售诸如L20等可用于推理场景的英伟达服务器,保持竞争力 [9] - 浪潮看好海外工业互联网和数据中心等领域的需求,海外市场有望实现高速增长 [9][10] 通用服务器市场分析 - 通用服务器反映了下游厂商的基本需求,随着数字经济发展,尤其是AI领域,通用服务器将持续发展 [11] - 今年4-5月海外通用服务器数据显示景气度处于增长态势,预计国内二季度将保持双位数增长 [11] - "排挤效应"正在明显缓解,主要是由于市场对AI预期更乐观,AI预算制定更积极 [11] 浪潮公司业绩预测 - 预计全年收入800亿元,净利润24亿元,短期内英伟达服务器出海和通用服务器需求释放将推动业绩持续稳健提升 [12]

公司整体表现与业务展望 - 公司去年收入在4.7亿到4.8亿之间,硬件业务增速保持在50%以上,而软件业务有所下滑,主要原因是客户财务状况及预算安排导致部分项目延迟结算[1] - 公司预计2023年总收入在7亿左右,软件业务收入预计在2.5亿到3亿,硬件业务收入约4亿,硬件业务增速约20%,较去年有所下降,主要受单个客户订单减少的影响[1] 硬件业务 - 主要产品包括T4200S和T4000测试机,T4200S销量增速有限,预计今年与去年持平;T4000预计今年销量在二三十台,总销售数量目标在100台左右[2] - T4200S价格在400万到500万之间,T4000价格约200万,因此今年硬件营收目标约4.5亿[2][3] 软件业务 - 软件业务包括良率测试芯片设计的EDA工具授权和良率提升服务[3] - 软件授权预计今年目标值在6000万到7000万之间,较去年有所增长[4] - EDA项目业务预计今年规模在6亿左右,因去年延迟项目的影响积累[4] - 并购上海睿星后推出的DFT工具已开始有订单,预计今年目标值在4000万左右[4] - 数据分析软件去年完成60%的目标,今年目标定在七八千万,但因客户财务状况,可能有不确定性[4] 人员与成本 - 公司去年人员规模从318人增加到500人,导致固定成本增加,出现亏损是因为基数小,固定成本高[5][6] 市场与订单 - 大基金三期对行业的支持主要集中在先进制程设备和材料上,公司在良率提升服务等方面有很大机会[7] - 去年因配套资金问题,大客户未下订单,今年情况有所缓解,但具体贡献仍不确定[8] 海外市场 - 去年在新加坡成立全资子公司,推广数据分析软件,目前产品已在试用中[9] - 去年投资的公司面向三星和海力士,硬件产品正在验证中,预计今年年底前有订单[10] 新业务拓展 - 国内DFT工具市场主要由Mentor和Cadence占据,公司推出的DFT工具预计市场空间在1亿美金左右,未来两三年DFT业务目标值预计在4000万到1亿人民币[11][12] 其他信息 - 由于订单落地及验收的时间差,中报增速可能有限,需要进一步观察全年数据[12] 问答环节 - 公司对EDA软件授权的预估目标值设定在6000万到7000万元,去年项目的延迟部分累积到今年,预计这一块业务规模在6亿元左右[13][14] - 公司去年收购的上海睿星在DFT设计服务方面已有较好进展,并推出了自有DFT工具,预计今年DFT工具的整体业务目标在4000万元左右[14] - 公司的数据分析软件去年只完成了60%的预期,今年希望快速起量,目标值定在七八千万元,但考虑到客户财务状况,预计总业务框定在2.7亿到2.8亿元[14] - 公司在DFT业务上取得了显著进展,国内DFT市场目前仍处于相对空白状态,主要由Mentor和Cadence主导,占据了90%左右的市场份额,公司推出的DFT工具是国内少有的DFT工具产品,市场空间约为1亿美金,预计今年的收入目标为4000万元,明后年的目标在7000万到1亿元之间[17][18] - 公司DFT业务的主要客户是芯片设计公司,去年的国产化率仅为20%,今明两年目标是达到100%,公司希望能恢复到2022年的采购水平,达到1亿多元的规模[18] - 公司今年计划将员工人数从去年的500人增加到650人左右,整体增速将低于去年,预计今年的净利润目标为2亿元,剔除股份支付费用后约为2.4亿元[19][20] - 公司今年的人员招聘主要集中在EDA软件开发和数据分析软件两个方向,未来将在硬件方面延伸到不同应用场景,在软件方面补充开发工具,包括量产监控方案等,并关注海外并购机会[20] - 公司与长鑫在良率提升、数据分析软件以及WAT测试设备等领域都有深入合作,长城的扩产订单可能需要等到其前端设备到位后才会启动,明后年的具体情况可能要等到今年底才会更加明确[22][23] - 公司在海外市场的长期客户包括台湾地区的力积电、旺宏、联咏等,这些客户对公司的设备认可度较高,批量下单的节奏还有待观察,同时韩国的三星和海力士也在今年进行验证,若能顺利完成并开始批量下单,将为公司带来更多的机会[24] - 公司对未来业务保持乐观,虽然目前还没有明显的业绩反弹,但先进制程对WAT测试设备的需求更为迫切,未来几年国内外Fab厂的扩产规划也会带来持续的需求,尽管成熟制程的终端需求疲软,但未来三到五年内的扩产规划仍在持续[25][26]

财务数据和关键指标变化 - 公司未披露具体的财务数据和关键指标变化 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的优势领域为石化和化工行业，占公司业务的50% [24] - 公司正在积极开拓其他行业的业务,包括白酒、油气行业,预计今年会有快速增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 一二季度,尤其是5-6月有明显的客户需求提升 [22] - 公司预计三四季度会体现在订单上,主要原因包括:1)大型石化央企客户在当前政策下不需要报批即可更新设备 [23] 2)另一家央企客户有大量的设备更新拨款,需求规模巨大 [23] 3)石化的下游客户需求在逐渐复苏 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的愿景是成为全球领先的工业AI公司,目前的研发规模已远超传统工业软件的研发规模 [19] - 公司的产品矩阵包括两类:1)过程自动化软件 2)为其他企业的工业软件提供赋能 [18] - 公司计划每年更新1-2个TPT版本,向多模态方向发展 [19] - 公司在设计UCS系统时就已在内部通过可信的机制实现数据的访问和权限管控 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对UCS在工业流程的可靠性有信心,目前已在两个项目进行试用,预计今年会有半年的周期进行规范性、规模化的使用 [14][15] - 公司对从外围装置到主装置的UCS应用很乐观,可以对原有的应用进行快速的迭代 [15] - 公司对下游石化、化工行业的需求前景很乐观,预计三四季度会体现在订单上 [22][23][24] 其他重要信息 - TPT是公司自主研发的工业大模型,具有跨任务、跨场景、跨装置的三大特征 [9] - TPT可以实现工艺参数自主监督、设备健康度自主评估、生产指标自主监督等功能 [11] - TPT可以模拟装置各过程的特性,实现装置全过程操作参数的自主优化 [12] - TPT和UCS可以构建工业智能体,让装置自身变成智能体感知工厂的各方面状态 [13] - TPT的应用可以提高50%的人效,降低对工业软件的采购成本,并为装置节能降本提效 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者 问** 如何说服用户使用UCS以及验证周期?UCS对DCS的替代节奏? [14] **回答者 答** 1) 公司有行业积累,在分布式部署、故障安全等方面有应用规范和技术保障,对UCS在工业流程的可靠性有信心 [14] 2) 公司预计今年会有半年的周期进行规范性、规模化的使用,目前已有20多个客户跟公司沟通 [15] 3) 公司对从外围装置到主装置的UCS应用很乐观,可以对原有的应用进行快速的迭代 [15] 问题2 **提问者 问** UCS和TPT的收费模式? [16] **回答者 答** UCS和TPT都采用订阅制进行收费,能更好地服务客户,推进公司的整体战略 [17] 问题3 **提问者 问** TPT目前只能在UCS环境下运行?传统工厂想要运行TPT,公司是否要提供硬件环境? [25] **回答者 答** 1) TPT作为模型,没有设备属性,只要满足基本的数据传输原则,所有工厂的设备都可以使用TPT [25] 2) 虽然将来会和UCS整合更加紧密,但TPT的应用场景是所有的工业环境 [25] 3) TPT在推理过程中CPU也能运行,有一些低端GPU的加持会更好,所以对现场应用的基础设施要求不高 [26]

财务数据和关键指标变化 - 未提供相关财务数据和关键指标变化信息 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出了SPC电池电容器、大圆柱电池Omnicell和储能新技术等新产品 [1][2][6][9][10][14][15][17] - SPC电池电容器具备快速充放电、高可靠性和长寿命特点,应用于智慧交通、智慧城市等领域 [1][2] - 大圆柱电池Omnicell具有快充、低温性能好、耐用性强、残值高等特点,可应用于新能源汽车领域 [9][10][11][12][13] - 公司推出了浸没式液冷技术、3T高效热管理技术和数智化电池管理技术等储能新技术,提升了电池系统的安全性和效率 [14][15][16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的SPC电池电容器已有超过10年的智能交通领域应用经验 [1] - 公司的大圆柱电池Omnicell已在长安启源量产8个月,交付超过2.1万台,目前1.3万台进入市场 [9] - 公司正在开发适用于EVTOL(垂直起降飞行器)的高功率密度、高安全性、低成本的电池解决方案,预计市场需求达300亿元 [20] - 公司正在开发适用于智慧医疗领域的高能量密度、高可靠性电池产品,如磁控胶囊胃镜系统和植入式神经刺激系统 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于锂电池技术的研发和创新,推出了多款针对不同应用场景的新产品和技术 [1][6][14][18][20][21] - 公司在动力电池、储能电池和医疗电池等领域具有技术优势,正在加速未来技术的探索和产业化 [19][20][21] - 公司在极端环境下的电池应用、大圆柱电池制造、高效储能系统等方面具有行业领先地位 [5][7][8][14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为动力电池需要解决快充、低温性能、耐用性和残值等关键问题,并正在通过技术创新来解决这些问题 [9] - 公司看好EVTOL、智慧医疗等新兴应用领域的发展前景,正在开发针对这些领域的电池解决方案 [19][20] - 公司正在加快固态电池等前沿技术的研发和产业化,未来将推出高功率和高能量密度的全固态电池产品 [21] 其他重要信息 - 公司拥有60GWh的超级工厂,可以实现新产品的大规模量产交付 [18] - 公司正在开发零碳排放的储能系统,采用二氧化碳作为电解液溶剂,材料合成过程实现零碳排放 [18] - 公司在医疗电池领域具有独特优势,是国内唯一的神经刺激器电池供应商 [19] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 - 造船市场经历了持续的订单饱满和价格上涨，与2007年周期有相同之处，但这一轮周期有四大因素推动：正常船舶更新、补缺、航运业脱碳、地缘政治形势变化 [1][2] - 供给端方面，上一轮周期产能无序扩张，这一轮船厂已经减少一半，且造船复杂系数提高，预计这一轮周期还有望延续 [3] - 公司在手订单"两多一低"，即首付款多、优质客户多、投机单比例低，预计未来船价指数还有进一步上涨空间 [4] - 公司正在积极转型升级，关注中高端绿色和细分船型需求，同时保持适度弹性应对风险 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 未来如何提升接单和盈利能力？[5] **回答** 2023年是关键一年，公司转型升级成效明显，各项财务指标向好。公司将充分研判国际市场形势发展，更好把握中高端绿色和细分船型轮动需求，接大船东、好船东、高端、批量的船。同时在接单过程中也保障了适度的弹性，尽可能插单接一些近期的船，平抑一些风险。[6] 问题2 **提问** 公司利润率能否恢复到上一轮周期高点？[8] **回答** 公司利润率经历了三个阶段：去年Q3以前处于低谷，去年Q4-今年Q1处于水面，今年Q1到未来将进入水上阶段。公司正在出清2021年上半年的低价船订单，今年从毛利率角度可能会前低后高。目前船价仍在上涨，钢材和汇率也处于较好状态，相信未来利润一定会放出来，趋势是好的。[8] 问题3 **提问** 什么因素决定公司和日韩竞争能拿到订单？[9] **回答** 上一轮周期韩中日的格局已经形成，这轮周期中国成为第一大造船大国，由大向强转变。造船行业是资金和劳动密集型产业,需要强大的工业基础做支撑,这完全是一个国际竞争的市场。[9]

会议主要讨论的核心内容 - 中国经济目前处于通缩状态,消费疲软,信心不足,企业盈利不佳[1][2][3] - 政府内部普遍认为需要通过中央政府资产负债表兜底,实现债务重组、刺激消费并重燃私人企业信心,以实现再通胀[2] - 未来地方债与中央债的发展方向应更多用于社会保障体系建设,如充实社保、养老、保障性住房和教育等领域,使居民没有后顾之忧,可以增加消费[6] - 当前中国经济发展面临的主要问题是经济增长的不平衡,具体表现为工业生产和投资较为强劲,而消费相对疲软[6] - 在政策选择方面,专家学者普遍认为,在需求不足的情况下,财政政策的乘数效应优于货币政策,需要进一步加大财政杠杆,但从年初至今,广义赤字不仅没有上升,反而有所下降[7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **最近两周的宏观调研和科技行业投资策略会有哪些重要发现?** **回答** 最近两周,我们在北京举办了科技行业投资策略会,并进行了宏观调研。总结来看,中国目前的政策方向虽然正确,但推进速度较慢。整体经济数据表现参差不齐,消费和通胀数据偏差,而产量、出口和实际GDP数据勉强达标。总体来看,中国仍处于通缩状态,消费疲软,信心不足,企业盈利不佳[3] 问题2 **三中全会将带来哪些政策变化?市场应如何预期?** **回答** 三中全会历来不是宣布财政赤字或一揽子刺激计划的平台,而是制定未来5至10年长线框架的会议。预计三中全会将继续沿袭过去四五年的方针规划,即中国式现代化,包括支持技术升级、解决"卡脖子"问题、推动产业链自给自足以及保障能源、食品和科技安全。但可能会加强对低收入群体的社会保障,如低保、医疗保障和养老金账户覆盖面,以提升人民群众获得感,但不会立竿见影地带动大规模刺激或再通胀[4] 问题3 **当前中国经济面临哪些主要挑战?政府如何应对?** **回答** 当前中国经济面临通缩压力,政府内部辩论更加直白聚焦,各类智囊高参对于问题认识深化,对解决方式建议趋于一致,即通过中央政府资产负债表兜底,实现债务重组、刺激消费并重燃私人企业信心,以实现再通胀。但将这些建议转化为行动仍需迫切感,这源于两个方面:一是技术升级与国际竞争需要走出通缩;二是社会稳定问题,特别是最底层20%群体收入下滑更快,对社会稳定不利。因此,需要更多关注需求侧刺激特别是消费,而非供给侧投资[6]

重卡行业和公司经营情况 - 2024年1-5月,重卡市场累计销售43.31万辆,比上年同期增长8%,其中5月份重卡销售约7.8万辆 [1] - 公司产品产销情况与去年同期相比保持较好的增长态势,且好于行业水平,公司产品出口至上百个国家和地区,出口成绩不错 [2] - 2024年5月,国内天然气重卡实销2.09万辆,同比增幅84%;2024年1-5月,国内天然气重卡终端销量为9.25万辆,同比增长127% [3] - 天然气重卡自2023年4月起开始上量,在油气价差的驱动下,燃气重卡的经济性优势较为明显,公司天然气重卡在牵引车的占比稳步提升 [4] 新能源重卡发展情况 - 2024年1-5月重卡新能源销量2.1万辆,渗透率8.4% [5] - 公司依托重汽新能源公司实现新能源重卡产品的销售,且渗透率稳步提升,截止目前销量已超过去年新能源重卡的销售总量,未来将持续优化产品,扩大产品优势,提升市场份额 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司年初设定的目标是销量65万辆,包括埃安和浩博品牌以及出口 [6] - 公司目前还未调整年度目标,但年度董事会后可能会做一些实事求是的调整 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 埃安品牌去年表现较好,今年B端市场有所下滑,对公司有略微影响 [1] - 埃安品牌今年处于新老车型交替的阶段,下半年会推出新车型 [2][3] - 浩博品牌正处于产品迭代阶段,下半年将推出6座SUV新车型 [3] - 公司出口业务去年达到2万台,今年目标为16个市场超过1万台 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在积极拓展海外市场,除美欧日韩印度外,已进入或正在进入俄罗斯、墨西哥、沙特等市场 [7] - 公司正考虑在东南亚等地设立KD工厂,以应对关税壁垒 [7] - 公司正在调整欧洲市场策略,考虑采用KD模式 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大新能源车型的研发投入,并引入国内头部企业如华为等进行合作 [9] - 合资品牌正在加强国内产业链的本地化,提升产品竞争力 [8][9] - 合资品牌正在调整营销策略,通过短视频等新媒体加强与消费者的互动 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司产能利用率目前较高,抗风险能力较强,固定资产摊销压力较小 [10][11] - 公司目前库存水平较低,在厂和在库约2个月 [12] 其他重要信息 - 公司与华为的合作模式是独立的车载系统合作,不同于华为智选车 [12] - 公司与自主品牌的电动车技术授权采取公平的分成模式 [13]

财务数据和关键指标变化 - 过去五年来，公司总营收和归母净利润复合增速均超过20% [9] - 2024年一季度业绩增速较快，主要由于2023年第三、四季度的数据中心订单延迟结算至一季度，以及24年初液冷带来的营收增量所致 [9] - 近几年公司的综合毛利率有所回升，23年度综合毛利率达到32.3%，净利润水平维持在10%左右 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机房温控业务是公司的第一大业务，占23年总营收的46.5%，五年的复合增速达到27% [10] - 户外机柜风控业务成为第二大业务，占23年度总营收41.5%,五年的复合增速为40.68%,其中储能占绝大部分收入达12.2亿元，同比增长44% [10] - 其他小规模高毛利项目如服务器冷板，其未来毛利率预计将在10%~30%区间内波动 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司海外营收占比持续提升，并积极跟随客户出海，在东南亚、新加坡等地建立ABC项目，同时也积极拓展海外储能项目 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在液冷行业具有全链条自研自产的优势,在CPU制冷区间和制冷量方面处于国内领先地位,并积累了大量算法数据 [15] - 公司全链条解决方案有助于快速布局市场,避免产品标准不统一及后期运维责任划分不清晰的问题 [15] - 公司在储能温控领域也有布局,2023年实现储能营收12.2亿元,同比增长44% [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在AI高速发展的推动下,今年明两年的液冷行业渗透率可能会进入快速提升阶段,公司作为龙头企业有望最先受益 [14] - 公司积极拓展海外市场,并推出包含机柜、水机、零线接头及各级管路产品的全链条液冷热管理2.0解决方案,获得多个客户认可 [18] 其他重要信息 - 公司在通信基站温控、工业自动化、食品饮料环保、新能源车充电桩及换电站等多个行业场景有所应用 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 为什么认为印染行业的渗透率会快速提升? [14] **回答者回答** 据加V： shuinu 液冷技米有哪些分类？各自特点如何? [14] 问题2 **提问者提问** 液冷热管理系统具体工作原理是什么? [15] **回答者回答** 英维克公司在液冷技术方面的发展历程和现状如何? [15] 问题3 **提问者提问** 英维克公司的全链条解决方案有哪些优势? [15] **回答者回答** 液冷热管理行业目前面临哪些挑战? [16][17]

财务数据和关键指标变化 - 公司类现金资产余额80.8亿元,占当前市值78% [15] - 2023年报宣告现金分红4.85亿元,分红/扣非净利润54.6%,股息率达4.5% [15][16] - 2018-2023年出版发行业务收入复合增速5.1%,教辅教材业务收入复合增速7.6% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 长江传媒聚焦出版发行主业,收缩物资销售业务,经营性现金流改善,经营稳定性提升 [15] - 哔哩哔哩新游戏《三国:谋定天下》表现亮眼,冲至iOS游戏畅销榜第3 [17] - 哔哩哔哩广告趋势较好,去年起推出大开环电商,带货类广告产品持续完善 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年1-5月国内电影票房216.7亿元,同比下滑2% [13] - 2024年暑期档已公布定档影片超过70部,题材丰富,市场关注度较高 [13] - 万达电影2024年前五月市场份额15.2%,仍保持行业第一 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 长江传媒聚焦主业,经营稳定性提升,是可以通过财报筛选出来的优质高股息标的 [15][16] - 芒果超媒产品周期向上,综艺和剧集投入明显加大,正在实施"芒果出海2024行动计划" [10][11][12] - 行业监管政策边际变化、项目延期/表现不及预期、竞争加剧影响利润率、内容公司无法适应AI变革等风险 [19][20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长江传媒控股股东公告增持计划,显示对公司发展前景的信心 [16] - 哔哩哔哩基本面持续改善,用户保持健康增长,商业化走出底部,盈亏平衡渐近 [18] 其他重要信息 - 芒果超媒股价处于历史底部,复盘公司受监管周期、产品周期、宏观周期影响 [10] - 行业和竞争格局利于芒果再成长,爱奇艺、腾讯视频内容投入趋稳,芒果有望缩小差距 [10] - 万达电影新管理层锐意进取,目标院线份额提升至20%以上,非票收入及内容制作发行齐头并进 [13] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容