广汽集团2024年9-10月投资者关系活动记录 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|----------|--------------------------------------|----------|------------------------------------------------------| | 接待时间 | 会议类型 | 所属机构 | 活动地点 | 交流内容 | | 2024-10-30 | 电话会议 | 瑞银证券 | 广汽中心 | 1、公司一体化改革的具体措施和期待成效； | | 2024-10-30 | 电话会议 | 东吴证券 | 广汽中心 | 2、2024年第四季度及2025年上市新车型计划，主要对标车 | | 2024-10-30 | 电话会议 | 美银证券 | 广汽中心 | 型以及车型亮点； | | 2024-10-30 | 电话会议 | 华泰证券 | 广汽中心 | 3、公司总体及各品牌库存情况，对渠道库存调整的成效； | | 2024-10-30 | 电话会议 | 才誉资产 | 广汽中心 | 4、前三季度出口情况及全 ...

证券时报网讯，据广州日报消息，11月10日，广州市委书记郭永航到广汽集团，实地调研因湃电池科技 有限公司、广汽研究院，并召开座谈会，听取广汽集团经营发展和改革创新等情况汇报，研究部署下一 步工作。 郭永航强调，汽车产业是广州的重要支柱产业，广汽集团作为广州市汽车龙头企业，为广州经济社会发 展作出了重要贡献。 要大力拓展市场，抓住四季度黄金期，强化产销统筹、内外贸联动，用好用足"以旧换新"等政策，创新 营销方式方法，加大品牌推广和产品促销力度，紧盯消费新需求推出更多车型、释放更大产能，加快汽 车出海拓展国际市场，为推动广州经济回升向好、努力完成全年目标任务作出更大贡献。 要加强自主创新，抓住产业变革和格局重塑的新机遇，聚焦发展壮大新质生产力，突出企业创新主体地 位，完善创新激励机制，大力引育更多研发人才，加快提升关键核心技术自主可控水平，深化智能网联 汽车应用示范，积极布局低空经济、无人驾驶汽车等新赛道，抢占产业发展制高点。 校对：刘星莹 ...

证券时报e公司讯，11月10日，广州市委书记郭永航到广汽集团，实地调研因湃电池科技有限公司、广 汽研究院，并召开座谈会，听取广汽集团经营发展和改革创新等情况汇报，研究部署下一步工作。 郭永航强调，深化国资国企改革，提升自主创新能力。 广汽集团作为我市汽车龙头企业，为广州经济社会发展作出了重要贡献。 要加强自主创新，抓住产业变革和格局重塑的新机遇，聚焦发展壮大新质生产力，突出企业创新主体地 位，完善创新激励机制，大力引育更多研发人才，加快提升关键核心技术自主可控水平，深化智能网联 汽车应用示范，积极布局低空经济、无人驾驶汽车等新赛道，抢占产业发展制高点。 ...

热点聚焦 1.据上交所发布，中国证监会副主席李明在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，中国不断提 升外资机构来华展业便利度，取消了外资证券基金期货公司外资股比限制，实现与内资机构同等的监管 要求和经营范围。 2.当地时间周四，美联储宣布将基准利率下调25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.75%-5%调低至 4.5%-4.75%，降息幅度与市场主流预期一致。 3.中国央行数据显示，中国10月末黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨)，与上个月持平，连续第六个月 暂停增持黄金。 4.当地时间11月6日，据《福布斯》公布2024年"中国内地富豪榜"，钟睒睒以508亿美元继续蝉联中国内 地首富，马化腾468亿美元位列第二，张一鸣排第三，财富456亿美元。 全球指数 美股方面，截至收盘，标普500指数涨0.74%，报5973.10点。纳斯达克指数涨1.51%，报19269.46点；道 琼斯指数跌0.59点，报43279.34点。 美股科技巨头集体走强。其中苹果涨2.14%、微软涨1.25%、亚马逊涨1.43%、META涨3.44%、谷歌-A 涨2.40%、特斯拉涨2.90%、英伟达涨2.25%、英特尔 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司聚焦"XEV（混动化）+ICV（智能网联）"和"EV（电动化）+ICV（智能网联）"，全面提升自主创新能力，同时合资品牌电动转型加速，产品组合持续优化 [4] - 考虑合资品牌盈利下滑幅度超预期，下调公司2024/2025/2026年归母净利润预期为23.7/30.9/40.5亿元，对应PE为35/26/20倍 [4] 公司财务数据总结 1) 营收： - 2024Q3公司实现营业总收入284.86亿元，同环比分别-21.5%/+15.4% [2] - 广汽自主Q3销量为18.85万台，同环比分别-23.9%/+4.2% [3] - 广汽自主单车Q3收入15.11万元，广汽乘用车&埃安单车净利-1.02万元 [3] 2) 毛利率： - 2024Q3毛利率为5.18%，同环比分别-4.8/-1.2pct，主要原因为Q3清理积压库存 [3] 3) 费用率： - 2024Q3销售/管理/研发费用率分别为5.75%/4.04%/1.24%，同比分别+1.1/+0.9/+0.0pct，环比分别-0.5/-0.2/+0.0pct [3] - 销售费用率同环比增加主要原因为新车上市增加广宣费投入 [3] - 财务费用率环增2.5pct，主要由于卢布/墨西哥币编制公司产生汇率浮亏 [3] 4) 投资收益： - 2024Q3合资企业销量环比改善，对联营企业和合营企业的投资收益环比+33.5% [3] - 2024Q2确认如祺出行上市收益约11亿元，2024Q3无此项贡献 [3] 5) 净利润： - 2024Q3归母净利润为-13.96亿元，扣非后归母净利润为-15.32亿元 [3]

流通股本（万股） 736,224.92 2024 年 11 月 03 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024Q3 业绩承压，静待智能转型触底反弹 ——广汽集团（601238）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 广汽集团 2024 年 10 月 30 日发布三季度报告：公司 2024 年前三季度实 现营业收入 740.4 亿元，同比-24.18%，实现归母净利润 1.201 亿元，同 比-97.34%，扣非后归母净利润-18.704 亿元，同比-146.49%；2024Q3 前三季度累计销量 133.5 万辆，同比-25.59%。 投资要点: 2024Q3 营 收 同 比 下滑 ， 自 主 合 资 销 量 同 比承 压 环 比 恢 复 。 2024Q3 公 司 实 现 营 收 282.3 亿 元 ， 同 / 环 比 分 别 为 -21.73%/+15.42%，营收表现主要原因是自主品牌销量同比承压， 环比修复。2024Q3 公司自主品牌实现销量 18.9 万辆，同/环比 -24 ...

广汽集团（601238.SH）系列点评九 2024Q3 盈利短期承压 深改革快转型启动 2024 年 11 月 02 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件概述：公司发布 2024Q3 业绩：2024 年前三季度营业总收入为 747.4 亿元，同比-23.9%，2024Q3 营业总收入为 284.9 亿元，同比/环比为21.5%/+15.4%；2024 年前三季度归母净利润为 1.2 亿，同比-97.3%，2024Q3 归母净利润-14.0 亿，同比环比转亏；2024 年前三季度扣非归母净利润为-18.7 亿元，同比-146.5%；2024Q3 扣非归母净利润为-15.3 亿元，同比/环比为216.0%/+49.4%。 ➢ 营收环比上升 单车 ASP 有所下滑。收入端： 2024Q3 营业总收入为 284.9 亿元，同比/环比分别为-21.5%/+15.4%。据我们测算，2024Q3 单车 ASP 为 15.1 万元，同比/环比分别为+0.4/+1.4 万元。利润端：2024Q3 扣非归母净利 润为-15.3 亿元，同比/环比分别为-216.0%/+49.4%。利润转负主要受影响于汽 ...

广州汽车集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 13 证券代码：601238 证券简称：广汽集团 广州汽车集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------|--------------------------------------|-------------------------------------- ...

证券时报e公司讯，广汽集团(601238)消息，公司召开管理模式改革及总部搬迁动员大会，同意对自主 品牌的管理模式由战略管控向经营管控转变，并同步实施相关组织机构改革，建立高效灵活的市场化机 制和组织体系，进一步降低运营成本，提升管理效率。 同时，广汽集团总部办公地址将从珠江新城CBD搬迁至广州市番禺区，以推进全要素向一线实务集 中，为经营管控型管理模式提供组织保障。 ...

文章核心观点 - 广汽集团在Robotaxi赛道上频频出手,半年内连投三家智能驾驶产业链企业,总金额或超1亿美元 [1] - 广汽集团通过投资和自身布局,全面参与Robotaxi产业链,包括投资滴滴自动驾驶、文远知行、小马智行,以及投资线控底盘企业辰致科技 [1] - 行业普遍认为,线控底盘在提升L2、L3级智能驾驶车辆性能的同时,还可满足L4及以上自动驾驶的需求,广汽集团和辰致科技合作有助于高级别智能驾驶的落地 [1] - 除广汽集团外,其他车企如小鹏汽车、智己汽车等也在加快Robotaxi业务步伐,预计Robotaxi将于2026年左右实现大规模商业化 [1][2] - 随着政策支持、资本投入和市场需求增大,车企正在进一步推进高级别自动驾驶的研发与商业化,如理想汽车、华为、广汽埃安等 [2] 行业概况 - 咨询公司弗若斯特沙利文预测,Robotaxi将于2026年左右实现大规模商业化,预计到2030年,中国及全球Robotaxi市场规模将分别达4888亿元和8349亿元,到2035年将分别达1.6万亿和3.2万亿元 [2] - 除以Robotaxi的形式落地,随着政策端的持续支持、资本市场热钱的涌入以及市场需求增大,车企也在进一步推进高级别自动驾驶的研发与商业化落地 [2] 公司动态 - 广汽集团在半年内连投三家智能驾驶产业链企业,包括滴滴自动驾驶、文远知行和小马智行,总金额或超1亿美元 [1] - 广汽集团还通过旗下出行平台如祺出行进行了Robotaxi的商业化示范运营,目前已累计运营20080小时、覆盖545个站点 [1] - 广汽集团还同步布局相关产业链企业,以5.5亿人民币增资并取得30%股权的方式投资线控底盘企业辰致科技 [1] - 小鹏汽车正在加快小鹏Robotaxi业务步伐,明年下半年将在量产车上实现对标海外一流Robotaxi的软件使用体验,计划2026年正式推出Robotaxi [1] - 智己汽车正在与赛可智能一起打造第三代Robotaxi技术方案,计划至2025年形成面向全国主要城市的量产L4智驾能力 [2] - 理想汽车全新一代双系统智能驾驶技术架构端到端+VLM正式全量推送,标志着进入AI大模型时代 [2] - 华为ADS 4.0将于2025年推出高速L3级自动驾驶商用及城区L3级自动驾驶试点 [2] - 广汽埃安与自动驾驶公司Momenta签署战略合作协议,共同推动城市NDA等高阶智能驾驶技术的量产与普及 [2]