业绩总结 - 广汽集团2023年全年实现营业总收入1297.06亿元，同比增长17.62%[1] - 广汽集团2023年全年实现归母净利润44.29亿元，同比下降45.08%[1] - 广汽集团2023Q4实现营业总收入315.24亿元，同比增长6.36%[3] - 广汽集团2023Q4归母净利润为-0.82亿元，同比亏损扩大[3] - 广汽集团2023Q4毛利率为8.18%，同比下降2.04%[3] 用户数据 - 广汽集团自主品牌销量稳步提升，2023年全年销量达88.65万辆[5] 未来展望 - 广汽集团预计2024-2026年实现主营业务收入分别为1550、1691、1879亿元，同比增速分别为19%、9%、11%[6] 新产品和新技术研发 - 广汽集团风险提示包括新能源汽车销量增速不及预期、MPV细分市场需求不及预期等[7] 市场扩张和并购 - 该公司股票投资评级为增持，2024年预计每股收益为0.46美元，2025年预计每股收益为0.61美元[9] 其他新策略 - 该公司销售净利率预计在2026年达到4%，利润增长率预计在2025年达到32%[9] - 该公司资产负债率预计在2026年达到50%，流动比率预计在2026年为1.28[9]

业绩总结 - 广汽集团2023年实现营收1297亿元，同比增长18%[1] - 2023年归母净利为44.3亿元，同比下降45%[1] - 广本2023年净利为6亿元，同比下降84%；广丰实现净利91亿元，同比下降1%[2] - 广汽集团2023年营业总收入为129706百万，同比增速17.9%；归母净利润为4429百万，同比增速-45.1%[5] - 公司预测2024年归母净利为7068百万，同比增速59.6%；2025年为7675百万，同比增速8.6%；2026年为8357百万，同比增速8.9%[5] 股票回购计划 - 公司拟实施A/H股回购计划，回购金额为5-10亿元[1] - 公司拟实施5-10亿元回购计划，其中拟回购A股1-2亿元用于股权激励或员工持股计划[2] 未来展望 - 广汽集团2023年预计营业总收入将从129706百万元增长至180990百万元，增长率分别为17.9%、17.1%、10.8%和7.5%[6] - 预计2023年至2026年的EBIT增长率分别为-55.8%、112.7%、9.9%和11.5%[6] - 预计2023年至2026年的归母净利润增长率分别为-45.1%、59.6%、8.6%和8.9%[6] 投资评级 - 华创行业公司投资评级体系[12] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[13] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级[14]

财务数据 - 广汽集团2023年实现营收12,875,730.28万元，同比增长17.76%[1] - 广汽集团2024年预计营业收入将达到1556.26亿元，归母净利润为48.67亿元，每股收益为0.63元[4] - 广汽集团2024年PE为19.20倍，2025年预计PE将降至16.61倍[4] - 广汽集团2026年预计营业收入将达到202,231.5百万元，较2022年增长了85.1%[5] - 公司2026年预计营业利润为6,095.45百万元，较2022年增长了18.2%[5] - 预计2026年归属母公司净利润为6,592.44百万元，较2022年增长了18.6%[5] - 营业利润增长率在过去五年中波动较大，最高达到36.17%，最低为-55.97%[1] - 归属母公司净利增长率呈现逐年增长的趋势，最高达到17.16%[1] - 总资产净利润率在未来五年预计将逐年增长，从4.25%增至2.57%[1] - ROE（净资产收益率）在未来五年预计将逐年增长，从7.13%增至5.08%[1] - 资产负债率在过去五年中逐年增长，从36%增至46%[1] 业绩展望 - 广汽集团2026年预计营业收入将达到202,231.5百万元，较2022年增长了85.1%[5] - 公司2026年预计营业利润为6,095.45百万元，较2022年增长了18.2%[5] - 预计2026年归属母公司净利润为6,592.44百万元，较2022年增长了18.6%[5] 风险提示 - 风险提示包括行业需求低迷、公司新车型不及预期、新能源汽车发展不及预期以及原材料价格上涨超预期[2] 销售情况 - 广汽集团自主销量合计增长39.9%，但综合毛利率为6.9%，低于前一年的7.0%[1] - 公司投资收益下降39.5%，广汽三菱销售量下降5.47%，营收下降6.52%[1] - 广汽集团自主销量提升导致营收增长，市场竞争加剧经营承压[6] - 2024年1月，广汽集团零售销量好于批发，渠道库存下降[6] - 2023年10月，广汽集团自主销量持续高增长，两田企稳[6] - 2023年6月，广汽集团自主板块销量同环比增长，两田维持销量基本盘[6] - 2023年5月，广汽集团自主月销量创新高，两田电动化进程加快[6]

公司概况 - 公司建议向全体股东派发每股1元含税的末期现金股利[1] - 全年累计派发现金股利占全年归属于上市公司股东的净利润的比例约为36%[2] - 公司全年实现汽车产销均超250万辆，其中自主品牌销量近40万辆，产销量均创历史新高[17] 业绩总结 - 公司2023年营业收入为442.89亿元，较上年同期下降45.08%[46] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为35.73亿元，较上年同期下降52.31%[46] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为1157.20亿元，较上年同期增长2.18%[46] 新能源汽车 - 广汽集团新能源汽车销量比例已近22%，自主品牌中新能源汽车销量占比已提升至约58%[19] - 2023年新能源汽车月度销量呈现逐月增长趋势，2023年预计销量将达到491万辆，同比增长57.9%[61] 技术研发 - 公司在智能化领域以车云一体化集中式电子电气架构为基础，聚焦智能网联关键核心技术[104] - 公司成功打造了钜浪混动模块化架构和自主研发的智能驾驶系统[172] 市场趋势 - 2023年中国品牌乘用车市场份额占比提升至44.1%[57] - 2023年中国品牌乘用车市场份额增长至56%，其他国别市占率均呈现不同程度下滑[58]

业绩总结 - 广汽集团2024年2月乘用车产量和销量同比均下降，其中广汽本田和广汽丰田表现较为明显[1] - 公司预测2023-2025年归母净利润分别为65.2/71.7/86.4亿元，维持买入评级[1] - 广汽集团2025年预计净利润为8,667百万元，同比增长20.48%[3] - 公司预测2025年每股净资产为12.94元[3] - 2025年ROE-摊薄率预计为6.37%[3] - 资产负债率预计为41.83%[3] - 2025年预计P/E（现价&最新股本摊薄）为10.83[3] - 2025年预计P/B（现价）为0.69[3] - 2025年预计毛利率为10.60%[3] - 归母净利率预计为5.30%[3] - 收入增长率预计为5.60%[3] - 归母净利润增长率预计为20.48%[3]

接待时间 接待地点 接待方式 接待对象 谈论的主要内容 2024年集团整体产销目标及旗下各车企产销计划、主要增量车型、新车型计划、产 能利用率情况等；埃安的上市节奏计划、目前推进情况；2024年埃安高端化计划、 昊铂车型的销售预期；合资公司今年面临的挑战及应对措施；广汽三菱目前的处理 电话咨 2024-01-02 公司 个人投资者 进度以及对公司财务报表的实际影响；自产电池2024年供应计划、自研电池工厂的 询 产能规模及利用率情况；2024年集团的资本开支计划、投入智能网联方面的预算； 2024年的出口计划和策略、主要布局地区及主要车型；行业价格战的应对策略；自 动驾驶方面的技术布局、自研与合作的规划。 2024年集团整体产销目标及旗下各车企产销计划、主要增量车型、新车型计划、产 能利用率情况等；埃安的上市节奏计划、目前推进情况；2024年埃安高端化计划、 昊铂车型的销售预期；合资公司今年面临的挑战及应对措施；广汽三菱目前的处理 投资者 2024-01-04 北京 Ariose Capital 进度以及对公司财务报表的实际影响；自产电池2024年供应计划、自研电池工厂的 峰会 产能规模及利用率情况；2024 ...

业绩总结 - 广汽集团2024年1月汽车产量为157,501辆，同比增长22.71%[1] - 广汽集团旗下车企1月汽车终端销量为194,423辆，同比增长45.3%[1] - 公司2025年预计营业收入将达到199,913.30百万元，增长率为18.68%[1] - 公司2024年归母净利润预计为8,762.05百万元，增长率为46.72%[1] - 公司2025年预计营业利润为10,413.40百万元，较2024年增长约46.72%[3] 财务指标 - 归属母公司股东权获利能力长增长率为22.95%、10.00%、-25.98%、46.72%、11.48%[1] - 毛利率分别为7.92%、6.99%、7.61%、8.80%、9.68%[1] - 净利率分别为9.84%、7.32%、4.23%、5.16%、4.84%[1] - ROE分别为8.13%、7.13%、5.07%、7.02%、7.38%[1] - 资产负债率分别为40%、36%、36%、35%、35%[1] 其他信息 - 广汽集团零售业绩优于批发，渠道库存下降[4] - 分析师李金锦具有多年汽车及零部件研究经验[5] - 本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果[6] - 公司投资评级分为强烈推荐、推荐、中性和回避四个等级[12]

业绩总结 - 广汽集团2024年营业总收入同比增长5.60%，归母净利润同比增长20.48%[1] - 广汽集团2025年预计营业总收入为163,011百万元，较2022年增长48.19%[3] - 2025年预计净利润为8,667百万元，同比增长8.42%[3] 乘用车销售 - 广汽集团2024年1月乘用车批发环比下降49%，传祺表现较佳[1] - 广汽集团2024年1月乘用车产量和销量分别为157,492辆和131,876辆[1] 库存情况 - 广汽集团2024年1月整体库存增加25,616辆，广本/广丰/传祺/埃安企业端库存分别有不同变化[1] 未来展望 - 2025年预计每股净资产为12.94元，较2022年增长19.44%[3] - 2025年预计ROE-摊薄率为6.37%，较2022年有所增长[3] - 2025年预计P/E比率为10.54，较2022年有所下降[3]

业绩总结 - 广汽集团2024年1月汽车批发销售13.2万辆，同比-10.2%[1] - 广汽乘用车1月批发销售3.4万辆，同比+45.2%[2] - 广汽传祺MPV系列销售1.7万辆，同比+121.2%[2] - 广汽丰田1月批发销售5.1万辆，同比-32.4%[2] - 广汽集团2023-2025年预计营业收入分别为130,302/156,939/183,334百万元[4] - 广汽集团2025年预计营业总收入将达到183,334百万元，较2022年增长了66.67%[5] - 2025年预计净利润率为4.54%，较2022年下降了2.73%[5] - 2025年预计每股收益为0.79元，较2022年增长了2.02元[5] 其他新策略 - 民生证券研究院具备证券投资咨询业务资格，提供独立客观的研究报告[9]

2023年第三季度报告 证券代码：601238 证券简称：广汽集团 广州汽车集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...