行业或公司 * **广汽集团**：本次电话会议主要围绕广汽集团及其相关业务展开，包括一体化改革、叛逆行动、与华为的合作等。 核心观点和论据 * **一体化改革**：广汽集团正在进行管理模式和组织机构的改革，旨在提高效率、资源协同和降低成本，以快速应对市场变化。[2] * **叛逆行动**：广汽集团提出自主品牌销量目标，计划到2027年实现200万辆年销量，占集团总销量的60%以上。[3] * **与华为合作**：广汽集团与华为合作开发新车型，并成立新的品牌和渠道运营项目。[6][7][8] * **新车型规划**：广汽集团计划在2026年推出一到两款新车型，并计划在2027年推出更多新车型。[8] * **合资公司**：广汽集团与合资公司的合作将维持健康运行，保持盈利，不亏损。[13] 其他重要内容 * **Hive 2.0模式**：广汽集团与华为合作的模式被称为Hive 2.0，与现有的Hi和智显模式有所不同。[7] * **新公司**：广汽集团将与华为合作成立新的公司，专注于中高端品牌和豪华品牌。[28] * **IP改革**：广汽集团正在推进IP改革，以提高产品研发流程的效率和成功率。[32] * **出口规划**：广汽集团计划扩大合资公司的出口规模，包括广本和广丰。[35]

证券时报记者 梅双 广汽集团(601238)12月3日晚间公告，公司拟按评估价格将其持有的15.82%广州巨湾技研有限公司（下 称"巨湾技研"）股权转让给公司控股股东广州汽车工业集团有限公司（下称"广汽工业集团"）；公司全 资子公司广汽资本有限公司（下称"广汽资本"）拟按评估价格将其持有的3%巨湾技研股权转让给广汽 工业集团。 据披露，上述标的股权转让对价分别约为11.18亿元和2.12亿元。本次交易构成关联交易，不构成重大资 产重组。广汽集团表示，本次转让完成后，公司将不再直接持有巨湾技研的股权，仍通过全资子公司广 汽资本间接持有其15.6%的股权；同时根据协议约定，广汽资本将不再具有巨湾技研的董事、管理层提 名权，不再对巨湾技研构成重大影响，所持巨湾技研的剩余股权由权益法核算调整为金融资产以公允价 值计量。 资料显示，巨湾技研成立于2020年9月，注册资本约1.11亿元，主营业务是XFC（eXtreme Fast Charging）极速充电动力电池和新一代突破性储能器及其系统的研发、生产、销售和服务。据广汽集团 公告，2023年度及截至2024年9月30日，交易标的分别实现营收3.26亿元、1.65亿元； ...

证券时报网讯，证券时报•数据宝统计显示，12月2日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃 股合计成交337.23亿港元，占当日港股通成交金额的45.08%，净买入金额155.42亿港元。 上榜的成交活跃股中，盈富基金成交额为139.06亿港元，成交金额居首；其次是美团-W、恒生中国企 业，成交金额分别为54.86亿港元、28.22亿港元。 ...

财联社11月30日讯，据广汽集团公众号消息，2024年11月30日，广州汽车集团股份有限公司（以下简称 广汽集团）与华为技术有限公司（以下简称华为）在广州白云国际会议中心举行智能汽车战略合作签约 活动，双方签署了深化合作协议。 广汽集团将在传祺、埃安和昊铂之外，打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌。 广汽集团将以新品牌为载体，与华为发挥各自优势，通过产品开发、营销及生态服务等领域的合作，为 用户带来领先的智能化体验。 广汽集团董事长曾庆洪、总经理冯兴亚，华为轮值董事长徐直军、智能汽车解决方案BU CEO靳玉志见 证签约。 广汽集团副总经理閤先庆、华为智能汽车解决方案BU副总裁迟林春分别代表广汽集团和华为签约。 ...

与公司业务相关的交流内容 - 公司一体化改革的具体措施和期待成效[2] - 2024年第四季度及2025年上市新车型计划主要对标车型以及车型亮点[2] - 公司总体及各品牌库存情况对渠道库存调整的成效[2][3][5] - 前三季度出口情况及全年出口目标以及未来出口目标[2][3][5] - 产能优化的节奏以及对公司的影响[2] - 公司和华为的合作进展以及具体产品落地时间[2] - 三季度业绩解读主要财务指标变化情况原因大自主以及合资车企盈利变化情况[2] - 合资品牌明年的经营策略以及销量盈利趋势判断[2] - 近期上市车型的订单及交付情况[2] - 汽车报废更新和置换更新补贴对公司销量的提振效果以及公司对后续政策延续性的判断等[2] 参与活动的机构与活动类型 - 2024 - 10 - 30有众多机构参与电话会议如瑞银证券东吴证券美银证券等[2] - 2024 - 10 - 24有公司实地调研活动如华泰广州玄甲私募基金管理有限公司参与[4] - 2024 - 09 - 12有路演活动涉及贝莱德摩根大通资产管理等机构[4] - 2024 - 09 - 04有投资者峰会如摩根士丹利鑫巢资本参与[6]

证券时报网讯，据广州日报消息，11月10日，广州市委书记郭永航到广汽集团，实地调研因湃电池科技 有限公司、广汽研究院，并召开座谈会，听取广汽集团经营发展和改革创新等情况汇报，研究部署下一 步工作。 郭永航强调，汽车产业是广州的重要支柱产业，广汽集团作为广州市汽车龙头企业，为广州经济社会发 展作出了重要贡献。 要大力拓展市场，抓住四季度黄金期，强化产销统筹、内外贸联动，用好用足"以旧换新"等政策，创新 营销方式方法，加大品牌推广和产品促销力度，紧盯消费新需求推出更多车型、释放更大产能，加快汽 车出海拓展国际市场，为推动广州经济回升向好、努力完成全年目标任务作出更大贡献。 要加强自主创新，抓住产业变革和格局重塑的新机遇，聚焦发展壮大新质生产力，突出企业创新主体地 位，完善创新激励机制，大力引育更多研发人才，加快提升关键核心技术自主可控水平，深化智能网联 汽车应用示范，积极布局低空经济、无人驾驶汽车等新赛道，抢占产业发展制高点。 校对：刘星莹 ...

证券时报e公司讯，11月10日，广州市委书记郭永航到广汽集团，实地调研因湃电池科技有限公司、广 汽研究院，并召开座谈会，听取广汽集团经营发展和改革创新等情况汇报，研究部署下一步工作。 郭永航强调，深化国资国企改革，提升自主创新能力。 广汽集团作为我市汽车龙头企业，为广州经济社会发展作出了重要贡献。 要加强自主创新，抓住产业变革和格局重塑的新机遇，聚焦发展壮大新质生产力，突出企业创新主体地 位，完善创新激励机制，大力引育更多研发人才，加快提升关键核心技术自主可控水平，深化智能网联 汽车应用示范，积极布局低空经济、无人驾驶汽车等新赛道，抢占产业发展制高点。 ...

热点聚焦 1.据上交所发布，中国证监会副主席李明在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，中国不断提 升外资机构来华展业便利度，取消了外资证券基金期货公司外资股比限制，实现与内资机构同等的监管 要求和经营范围。 2.当地时间周四，美联储宣布将基准利率下调25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.75%-5%调低至 4.5%-4.75%，降息幅度与市场主流预期一致。 3.中国央行数据显示，中国10月末黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨)，与上个月持平，连续第六个月 暂停增持黄金。 4.当地时间11月6日，据《福布斯》公布2024年"中国内地富豪榜"，钟睒睒以508亿美元继续蝉联中国内 地首富，马化腾468亿美元位列第二，张一鸣排第三，财富456亿美元。 全球指数 美股方面，截至收盘，标普500指数涨0.74%，报5973.10点。纳斯达克指数涨1.51%，报19269.46点；道 琼斯指数跌0.59点，报43279.34点。 美股科技巨头集体走强。其中苹果涨2.14%、微软涨1.25%、亚马逊涨1.43%、META涨3.44%、谷歌-A 涨2.40%、特斯拉涨2.90%、英伟达涨2.25%、英特尔 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司聚焦"XEV（混动化）+ICV（智能网联）"和"EV（电动化）+ICV（智能网联）"，全面提升自主创新能力，同时合资品牌电动转型加速，产品组合持续优化 [4] - 考虑合资品牌盈利下滑幅度超预期，下调公司2024/2025/2026年归母净利润预期为23.7/30.9/40.5亿元，对应PE为35/26/20倍 [4] 公司财务数据总结 1) 营收： - 2024Q3公司实现营业总收入284.86亿元，同环比分别-21.5%/+15.4% [2] - 广汽自主Q3销量为18.85万台，同环比分别-23.9%/+4.2% [3] - 广汽自主单车Q3收入15.11万元，广汽乘用车&埃安单车净利-1.02万元 [3] 2) 毛利率： - 2024Q3毛利率为5.18%，同环比分别-4.8/-1.2pct，主要原因为Q3清理积压库存 [3] 3) 费用率： - 2024Q3销售/管理/研发费用率分别为5.75%/4.04%/1.24%，同比分别+1.1/+0.9/+0.0pct，环比分别-0.5/-0.2/+0.0pct [3] - 销售费用率同环比增加主要原因为新车上市增加广宣费投入 [3] - 财务费用率环增2.5pct，主要由于卢布/墨西哥币编制公司产生汇率浮亏 [3] 4) 投资收益： - 2024Q3合资企业销量环比改善，对联营企业和合营企业的投资收益环比+33.5% [3] - 2024Q2确认如祺出行上市收益约11亿元，2024Q3无此项贡献 [3] 5) 净利润： - 2024Q3归母净利润为-13.96亿元，扣非后归母净利润为-15.32亿元 [3]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为“增持(维持)” [2] 报告的核心观点 - 2024Q3业绩承压，静待智能转型触底反弹 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 流通股本为736,224.92万股 [1] - 总股本为1,036,201.98万股 [8] - 当前股价为7.89元，52周价格区间为7.07-10.32元 [8] - 总市值为81,756.34百万元，流通市值为58,088.15百万元 [8] 2024Q3业绩表现 - 2024年前三季度实现营业收入740.4亿元，同比-24.18% [3] - 实现归母净利润1.201亿元，同比-97.34% [3] - 扣非后归母净利润-18.704亿元，同比-146.49% [3] - 前三季度累计销量133.5万辆，同比-25.59% [3] 2024Q3营收情况 - 2024Q3公司实现营收282.3亿元，同比-21.73%，环比+15.42% [4] - 自主品牌销量18.9万辆，同比-24.46%，环比+4.23% [4] - 合资品牌销量28.3万辆，同比-25.28%，环比+4.51% [4] 盈利能力 - 2024Q3公司对联营和合营企业的投资收益2.58亿元，同比-85.4%，环比+33.5% [4] - 2024Q3集团毛利率5.18%，同比-4.80pct，环比-1.17pct [4] - 2024Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为5.8%/4.1%/1.2%/1.4%，同比分别+1.12pct/+0.96pct/+0.002pct/+1.79pct，环比分别为-0.55pct/-0.17pct/+0.001pct/+2.16pct [4] 未来展望 - 广汽传祺计划在2025H1推出三款与华为合作的车型，搭载华为鸿蒙座舱和乾崑智驾ADS3.0系统 [5][7] - 公司海外业务加速推进，2024年前三季度累计出口汽车9.5万辆，同比+112% [7] - 广汽多款车型先后登陆中亚、东南亚、美洲等多个国家和地区 [7] 盈利预测 - 预计2024-2026年实现主营业务收入1144、1301、1433亿元，同比增速为-12%、14%、10% [8] - 预计2024-2026年实现归母净利润12.24、20.39、28.53亿元，同比增速为-72%、67%、40% [8] - EPS为0.12、0.20、0.28元，对应当前股价的PE估值分别为67、40、29倍 [8]