业绩总结 - 广汽集团2024年3月汽车批发销售17.9万辆，同比-22.6%，环比+82.2%[1] - 预计2024-2026年广汽集团收入将分别为1,569.4/1,833.3/2,016.7亿元，归母净利润为65.0/73.1/79.5亿元[3] - 广汽集团2026年预计营业总收入为201,667百万元，营业收入增长率为10.00%[6] - 预计2026年每股收益为0.76元，每股净资产为13.11元[6]

业绩总结 - 广汽集团2023年实现营业总收入1297.06亿元，同比增长17.6%[1] - 广汽集团2024年预计归母净利润为52.1亿元，2025年为66.4亿元，2026年为79.5亿元[1] - 公司下调2024/2025年归母净利润预期至52.1/66.4亿元，维持“买入”评级[1] - 广汽集团2026年预计营业总收入为189,710万元，较2023年增长46.1%[2] - 2026年预计净利润为7,568万元，较2023年增长102.1%[2] - 2026年预计每股净资产为12.93元，较2023年增长17.2%[2] 投资评级 - 东吴证券投资评级中，买入表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[5] - 行业投资评级中，增持表示预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[6]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为1287.57亿元，同比增长17.5%[1] - 4季度营业收入为311.01亿元，同比增长5.9%[1] - 归母净利润为44.29亿元，同比下降45.1%[1] - 预测2024-2026年EPS分别为0.55、0.62、0.67元，对应目标价9.35元，维持买入评级[2] - 公司2023年营业收入为128,757百万元，同比增长17.5%[3] 用户数据 - 自主销量同比增长12.1%[2] - 埃安销量同比增长77.0%[2] 未来展望 - 2024年预计营业收入为150,804百万元，同比增长17.1%[3] 新产品和新技术研发 - 广汽集团自主品牌整体减亏，自主新能源表现较好[5] 市场扩张和并购 - 营业收入预计将在2022年至2026年间稳步增长[5] 其他新策略 - 本报告暂停对该行业给予投资评级，存在重大不确定性[12]

财务数据 - 2023年广汽集团营业收入同比增长17.8%，达到1287.6亿元[1] - 2023年广汽集团H股营业收入同比增长5.9%，达到311.0亿元[1] - 广汽传祺销量同比增长16.2%，达到11.1万辆[2] - 广汽埃安销量同比增长45.2%，达到12.9万辆[2] - 公司2024年营业收入预测为1423.24亿元[3] - 公司2024年净利润预测为61.77亿元[3] - 广汽集团2026年预计营业收入将达到164,246百万元[4] - 2026年预计净利润为7,251百万元[4] - 2026年预计每股收益为0.67元[4] 业务展望 - 广汽埃安计划通过出海和高端化布局扩大品牌优势[2] - 广汽传祺加入华为鸿蒙生态，推动产品结构优化[2] - 公司被评为"增持"，未来6-12个月的投资收益率预计领先市场基准指数5%至15%[5] 公司信息 - 报告指出分析、估值方法存在局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[6] - 分析师声明中指出，报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并对报告内容和观点负责[7] - 法律主体声明中指出，报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[8] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[9]

业绩总结 - 广汽集团2023年全年营业总收入为1297.1亿元，同比增长17.9%[1] - 2023年自主车型单车ASP约为13.2万元，环比下降1.5万元，投资收益同比下降32.7%[1] - 广汽集团2024-2026年预计营业收入分别为156,939/183,334/201,667百万元，归母净利润为6,498/7,314/7,949百万元[3] - 广汽集团2026年预计营业总收入为201,667百万元，营业收入增长率为10.00%[4] - 2026年预计EBIT为-5,042百万元，净利润率为3.98%[4] - 2026年预计每股收益为0.76元，每股净资产为13.11元[4]

业绩总结 - 广汽集团2023年全年实现营业总收入1297.06亿元，同比增长17.62%[1] - 广汽集团2023年全年实现归母净利润44.29亿元，同比下降45.08%[1] - 广汽集团2023Q4实现营业总收入315.24亿元，同比增长6.36%[3] - 广汽集团2023Q4归母净利润为-0.82亿元，同比亏损扩大[3] - 广汽集团2023Q4毛利率为8.18%，同比下降2.04%[3] 用户数据 - 广汽集团自主品牌销量稳步提升，2023年全年销量达88.65万辆[5] 未来展望 - 广汽集团预计2024-2026年实现主营业务收入分别为1550、1691、1879亿元，同比增速分别为19%、9%、11%[6] 新产品和新技术研发 - 广汽集团风险提示包括新能源汽车销量增速不及预期、MPV细分市场需求不及预期等[7] 市场扩张和并购 - 该公司股票投资评级为增持，2024年预计每股收益为0.46美元，2025年预计每股收益为0.61美元[9] 其他新策略 - 该公司销售净利率预计在2026年达到4%，利润增长率预计在2025年达到32%[9] - 该公司资产负债率预计在2026年达到50%，流动比率预计在2026年为1.28[9]

业绩总结 - 广汽集团2023年实现营收1297亿元，同比增长18%[1] - 2023年归母净利为44.3亿元，同比下降45%[1] - 广本2023年净利为6亿元，同比下降84%；广丰实现净利91亿元，同比下降1%[2] - 广汽集团2023年营业总收入为129706百万，同比增速17.9%；归母净利润为4429百万，同比增速-45.1%[5] - 公司预测2024年归母净利为7068百万，同比增速59.6%；2025年为7675百万，同比增速8.6%；2026年为8357百万，同比增速8.9%[5] 股票回购计划 - 公司拟实施A/H股回购计划，回购金额为5-10亿元[1] - 公司拟实施5-10亿元回购计划，其中拟回购A股1-2亿元用于股权激励或员工持股计划[2] 未来展望 - 广汽集团2023年预计营业总收入将从129706百万元增长至180990百万元，增长率分别为17.9%、17.1%、10.8%和7.5%[6] - 预计2023年至2026年的EBIT增长率分别为-55.8%、112.7%、9.9%和11.5%[6] - 预计2023年至2026年的归母净利润增长率分别为-45.1%、59.6%、8.6%和8.9%[6] 投资评级 - 华创行业公司投资评级体系[12] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[13] - 行业投资评级分为推荐、中性和回避三个等级[14]

财务数据 - 广汽集团2023年实现营收12,875,730.28万元，同比增长17.76%[1] - 广汽集团2024年预计营业收入将达到1556.26亿元，归母净利润为48.67亿元，每股收益为0.63元[4] - 广汽集团2024年PE为19.20倍，2025年预计PE将降至16.61倍[4] - 广汽集团2026年预计营业收入将达到202,231.5百万元，较2022年增长了85.1%[5] - 公司2026年预计营业利润为6,095.45百万元，较2022年增长了18.2%[5] - 预计2026年归属母公司净利润为6,592.44百万元，较2022年增长了18.6%[5] - 营业利润增长率在过去五年中波动较大，最高达到36.17%，最低为-55.97%[1] - 归属母公司净利增长率呈现逐年增长的趋势，最高达到17.16%[1] - 总资产净利润率在未来五年预计将逐年增长，从4.25%增至2.57%[1] - ROE（净资产收益率）在未来五年预计将逐年增长，从7.13%增至5.08%[1] - 资产负债率在过去五年中逐年增长，从36%增至46%[1] 业绩展望 - 广汽集团2026年预计营业收入将达到202,231.5百万元，较2022年增长了85.1%[5] - 公司2026年预计营业利润为6,095.45百万元，较2022年增长了18.2%[5] - 预计2026年归属母公司净利润为6,592.44百万元，较2022年增长了18.6%[5] 风险提示 - 风险提示包括行业需求低迷、公司新车型不及预期、新能源汽车发展不及预期以及原材料价格上涨超预期[2] 销售情况 - 广汽集团自主销量合计增长39.9%，但综合毛利率为6.9%，低于前一年的7.0%[1] - 公司投资收益下降39.5%，广汽三菱销售量下降5.47%，营收下降6.52%[1] - 广汽集团自主销量提升导致营收增长，市场竞争加剧经营承压[6] - 2024年1月，广汽集团零售销量好于批发，渠道库存下降[6] - 2023年10月，广汽集团自主销量持续高增长，两田企稳[6] - 2023年6月，广汽集团自主板块销量同环比增长，两田维持销量基本盘[6] - 2023年5月，广汽集团自主月销量创新高，两田电动化进程加快[6]

公司概况 - 公司建议向全体股东派发每股1元含税的末期现金股利[1] - 全年累计派发现金股利占全年归属于上市公司股东的净利润的比例约为36%[2] - 公司全年实现汽车产销均超250万辆，其中自主品牌销量近40万辆，产销量均创历史新高[17] 业绩总结 - 公司2023年营业收入为442.89亿元，较上年同期下降45.08%[46] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为35.73亿元，较上年同期下降52.31%[46] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为1157.20亿元，较上年同期增长2.18%[46] 新能源汽车 - 广汽集团新能源汽车销量比例已近22%，自主品牌中新能源汽车销量占比已提升至约58%[19] - 2023年新能源汽车月度销量呈现逐月增长趋势，2023年预计销量将达到491万辆，同比增长57.9%[61] 技术研发 - 公司在智能化领域以车云一体化集中式电子电气架构为基础，聚焦智能网联关键核心技术[104] - 公司成功打造了钜浪混动模块化架构和自主研发的智能驾驶系统[172] 市场趋势 - 2023年中国品牌乘用车市场份额占比提升至44.1%[57] - 2023年中国品牌乘用车市场份额增长至56%，其他国别市占率均呈现不同程度下滑[58]

业绩总结 - 广汽集团2024年2月乘用车产量和销量同比均下降，其中广汽本田和广汽丰田表现较为明显[1] - 公司预测2023-2025年归母净利润分别为65.2/71.7/86.4亿元，维持买入评级[1] - 广汽集团2025年预计净利润为8,667百万元，同比增长20.48%[3] - 公司预测2025年每股净资产为12.94元[3] - 2025年ROE-摊薄率预计为6.37%[3] - 资产负债率预计为41.83%[3] - 2025年预计P/E（现价&最新股本摊薄）为10.83[3] - 2025年预计P/B（现价）为0.69[3] - 2025年预计毛利率为10.60%[3] - 归母净利率预计为5.30%[3] - 收入增长率预计为5.60%[3] - 归母净利润增长率预计为20.48%[3]