报告公司投资评级 - 报告维持广汽集团的"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 广汽集团2024年上半年实现营业收入458.08亿元,同比下滑25.62%;实现归母净利润15.16亿元,同比下滑48.88% [3] - 合资品牌业务短期承压,但公司自主品牌业务正在逐步恢复 [1][3] - 公司加快智能化和国际化进程,自主品牌加速智能化升级和海外市场开拓,有望带动销量回升 [4] - 分析师下调公司未来3年的盈利预测,但维持"增持"评级,看好公司未来发展 [5] 报告内容总结 财务表现 - 2024年上半年公司实现营收458.08亿元,同比下滑25.62% [3] - 2024年上半年公司实现归母净利润15.16亿元,同比下滑48.88% [3] - 2024年上半年公司自主品牌销量31.52万辆,同比下滑20.68% [1] - 2024年上半年公司合资品牌销量54.39万辆,同比下滑26.77% [1] - 公司合资品牌净利率下降至3.68%,同比下降5.37个百分点 [1] - 公司本部业务2024年二季度实现扭亏为盈,净利率为0.42% [1] 业务发展 - 公司加快智能化布局,与华为联合开发搭载华为乾崑智驾系统ADS 3.0和鸿蒙座舱的新车型 [4] - 公司海外业务加速推进,2024年上半年实现汽车海外销量6.8万辆,同比增长190% [4] - 合资企业将充分利用股东双方资源,加快智能化和电动化转型 [4] 盈利预测和投资评级 - 分析师下调公司未来3年的盈利预测,预计2024-2026年营收和净利润复合增长率分别为-8%和6% [5] - 分析师维持对公司的"增持"评级,认为公司未来发展前景良好 [5]