报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司聚焦"XEV（混动化）+ICV（智能网联）"和"EV（电动化）+ICV（智能网联）"，全面提升自主创新能力，2024年全年力争实现自主品牌销量超100万辆 [6] - 合资品牌电动转型加速，产品组合持续优化 [6] - 2024/2025/2026年归母净利润预期为52.1/66.4/79.5亿元，对应PE为15/12/10倍 [6] 公司经营情况总结 7月集团批发销量情况 - 7月集团批发销量同比下降25.4% [4] - 广本和广丰批发环比继续下降，传祺7月产批同比表现好于集团整体，埃安7月产批同环比改善 [4] - 轿车7月产销量同比下降，SUV和MPV7月产销量同比下降 [4] - 公司与亿航智能设备签署战略合作协议，与立讯精密合作打造广州南沙智能驾乘项目 [4] 7月集团库存情况 - 7月广汽集团整体库存增加15,560辆 [5] - 广本/广丰/传祺/埃安企业端库存分别增加9,863/-2,239/+7,152/+941辆 [5] 财务数据总结 - 2024/2025/2026年营业总收入预计为1,581.43/1,763.18/1,897.10亿元，同比增长21.92%/11.49%/7.60% [2] - 2024/2025/2026年归母净利润预计为52.11/66.44/79.46亿元，同比增长17.67%/27.50%/19.59% [2] - 2024/2025/2026年EPS预计为0.50/0.63/0.76元 [2] - 2024/2025/2026年PE预计为15.11/11.85/9.91倍 [2]