证券代码：688777 证券简称：中控技术 中控技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-012 | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------------------------------|---------|-------| | | | | | | 投 资 者 关 系 | | | | | 活动类别 | | | | | | 1 、 9 月 2 日 | | | | | 第一场：现场调研 | | | | | 毕盛资产 共 3 人 | | | | | 2 、 9 月 3 日 | | | | | 第一场：现场调研 | | | | | New Silk Road Investment | 共 3 人 | | | 参 与 单 位 名 | | | | | 称 及 人 员 姓 | 第二场：券商策略会 民生证券、中银基金 | 共 2 人 | | | 名 | 第三场：券商策略会 | | | | | 民生证券、华夏基金 | 共 2 人 | | | | 第四场：券商策略会 | | | | | | | | | | | | | | | 3 、 9 月 ...

公司概况 - 中控技术是国内领先、全球化布局的智能制造整体解决方案供应商，致力于"AI+数据"核心能力的构建及落地应用 [1][2][14] - 公司已累计服务海内外客户 3.2 万余家，覆盖化工、石化、油气、电力等数十个重点行业 [1][14] - 公司核心产品被广泛应用于 50 多个国家，为客户提供"AI+安全""AI+质量""AI+低碳""AI+效益"的智能化解决方案 [1][14] 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入42.52亿元，同比增长16.78% [14] - 剔除汇兑损益影响后，实现归属于上市公司股东的净利润为5.19亿元，同比增长49.80% [14] - 公司整体毛利率和各业务板块毛利率均有所提升，费用率持续优化，存货周转效率提高 [17] 海外业务发展 - 2024年上半年，公司海外业务收入达3.43亿元，同比增长188.22%，占主营业务收入8.11% [23] - 公司与沙特阿美、德国巴斯夫、印尼Pertamina等国际高端客户的合作不断深化，获得多个重大项目 [23][24] - 公司正积极拓展全球行业高端产品及技术供应商合作，不断完善国际化生态圈及全球化布局 [24] 未来展望 - 国家政策大力支持流程工业领域设备更新改造，为公司业务发展提供重要机遇 [20][21] - 公司将持续加大研发投入、优化商业模式、深耕行业应用等措施，抓住行业发展机遇 [22][23] - 软件业务会员年费订阅制有望成为公司新的业绩增长点 [23] - 公司对未来保持乐观态度，有信心实现稳健的业绩增长 [23]

报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入-A"评级 [6][7] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现收入42.52亿元,同比增长16.78%;实现归母净利润5.17亿元,同比增长1.16% [2] - 2024年Q2公司实现收入25.14亿元,同比增长14.49%,环比增长44.59%;实现归母净利润3.71亿元,同比减少11.26%,环比增长155.25% [2] 业务发展情况 - 公司优势行业石化和化工的需求持续增长,2024上半年分别增长26.95%和26.03% [3] - 公司深挖油气、白酒等重点新兴行业的结构性需求增长机会,2024上半年油气和制药食品行业收入分别增长117.32%和29.23% [3] - 公司持续建设数字化运营能力,上半年销售、管理、研发费用率分别同比降低1.20%、1.12%、0.72% [3] - 公司海外业务收入达到3.43亿元,同比增长188.22%,占公司主营业务收入8.11%,成为公司重要增长点 [4] - 公司在东南亚、中东、中亚、欧洲、美洲、日本等地区布局,海外团队已有近300人,在多个国家设立子公司 [4] - 公司新签海外合同5亿元,同比增长63.82%,与沙特阿美、德国巴斯夫、印尼Pertamina等国际高端客户合作深化 [4] 新产品和技术 - 公司发布首款通用控制系统UCS产品Nyx,采用"云-网-端"架构,可大幅降低成本和缩短建设周期,融合AI技术提供组态自动生成、AI融合PID等功能 [4][5] - 公司发布流程工业首款时序大模型TPT,具备跨装置和高可靠特点,相较传统控制实现系统自控率95%以上,氮氧化合物含量下降5%,吨蒸汽煤耗能耗下降3.1%以上 [5] 财务数据与估值 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.64元、2.04元、2.52元 [6] - 对应2024-2026年PE分别为23.46倍、18.90倍、15.33倍 [6]

报告公司投资评级 - 维持对公司"买入"的投资评级 [13] 报告的核心观点 上半年整体业绩分析 - Q2收入增速下滑,但剔除汇兑损益后盈利能力提升明显 [22][24][26][27] - 分项数据:石化化工行业保持了良好的成长性,海外业务表现突出 [29][30][34] - 毛利率及费用:下半年费用压力有望进一步降低 [37][38][43][44][50] - 现金流改善迹象明显 [59][60] 行业景气度下滑 - 受到上游景气度的影响,行业走弱迹象明显 [65][66][67] - 但公司表现优于大部分同行 [67] 公司新产品概况 - 发布了全球首款通用控制系统UCS和流程工业领域首款AI大模型产品TPT [73][74][75] - 在机器人领域有所布局 [76] 根据目录分别总结 1. 上半年整体业绩分析 - Q2收入增速下滑,但剔除汇兑损益后盈利能力提升明显 [22][24][26][27] - 分项数据:石化化工行业保持了良好的成长性,海外业务表现突出 [29][30][34] - 毛利率及费用:下半年费用压力有望进一步降低 [37][38][43][44][50] - 现金流改善迹象明显 [59][60] 2. 行业景气度下滑 - 受到上游景气度的影响,行业走弱迹象明显 [65][66][67] - 但公司表现优于大部分同行 [67] 3. 公司新产品概况 - 发布了全球首款通用控制系统UCS和流程工业领域首款AI大模型产品TPT [73][74][75] - 在机器人领域有所布局 [76] 4. 投资建议 - 维持对公司"买入"的投资评级 [13]

证券代码：688777 证券简称：中控技术 公告编号：2024-060 中控技术股份有限公司 关于召开 2024 年半年度投资者交流活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 8 月 27 日(星期二)下午 15:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 （网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络直播 中控技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 20 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了 解公司 2024 年上半年经营成果、行业发展趋势及未来发展战略，公 司计划于 2024 年 8 月 27 日下午 15:00-16:00 举行 2024 年半年度投 资者交流活动，就投资者关心的问题进行交流。 一、 投资者交流活动类型 本次投资者交流活动以网络直播形式召开，公司将针对 2024 年 上半年经营成果、行业发展趋势及未来发展战略的具体情况与投资 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 公司业绩稳健增长 - 2024年上半年实现营业收入4.25亿元,同比增长16.78% [6] - 归母净利润5.17亿元,同比增长1.16% [6] - 扣非净利润4.72亿元,同比增长11.41% [6] - 剔除汇兑损益后归母净利润5.19亿元,同比增长49.80% [6] 业务结构持续优化 - 控制系统业务收入17.25亿元,同比增长17.65% [6] - 工业软件业务收入11.10亿元,同比增长3.23% [6] - 仪器仪表业务收入3.53亿元,同比增长72.18% [6] - 石化、化工、油气、制药食品等行业收入均实现较快增长 [6] 经营效率稳步提升 - 毛利率33.23%,同比提升0.77个百分点 [7] - 销售/管理/研发费用率分别下降1.20/1.12/0.71个百分点 [7] 海外业务快速增长 - 海外收入3.43亿元,同比增长188.22%,占主营收入8.11% [8] - 新签海外合同5亿元,同比增长63.82% [8] - 在东南亚、中东、中亚等地设立6家子公司,海外本地化运营能力大幅提升 [8] 加大"AI+工业"投入 - 发布自动化领域首款通用控制系统UCS及流程工业首款AI时序大模型TPT [9] - 针对UCS、TPT团队发布股权激励计划,考核目标为2024-2026年净利润较2023年分别增长不低于20%、40%和60% [9] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业收入分别为109.47/137.35/169.17亿元 [15] - 预计2024-2026年归母净利润分别为12.44/14.22/17.10亿元 [15] - 预计2024-2026年每股收益分别为1.57/1.80/2.16元 [15] - 预计2024-2026年市盈率分别为23.42/20.48/17.04倍 [15]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收42.52亿元,同比增长16.8%;实现归母净利润5.17亿元,同比增长1.16%;实现扣非净利润4.72亿元,同比增长11.41% [1] - 单2024Q2来看,公司实现营收25.14亿元,同比增长14.49%;实现归母净利润3.71亿元,同比减少11.26%;实现扣非净利润3.54亿元,同比减少0.80% [1] 核心业务表现 - 2024年H1,公司工业自动化及智能制造解决方案实现收入24.72亿元,同比增长26.2%;仪器仪表业务实现收入3.53亿元,同比增长72.2%;工业软件业务实现收入3.63亿元,同比下降41.0%;运维服务实现收入1.52亿元,同比增长44.8%;S2B实现收入8.76亿元,同比增长29.6% [1] - 公司在石化、化工、油气、医药、食品饮料等行业收入持续保持较快增长,石化行业收入增长26.95%,化工行业收入增长26.03%,油气行业收入增长117.32%,制药食品行业收入增长29.23% [1] 新产品和海外业务表现 - 公司在新加坡发布了全球首发的通用控制系统UCS和流程工业首款AI时序大模型TPT,取得了重大突破 [2] - 2024H1,公司海外业务收入3.43亿元,同比增长188.22%,占公司主营业务收入约8.11%;公司新签海外合同5亿元,同比增长63.82% [2] 盈利预测与投资评级 - 我们预计2024-2026年EPS分别为1.57/2.00/2.43元,对应P/E分别为24.38/19.16/15.76倍,维持"买入"评级 [4] 风险因素 - 新技术、新领域发展不及预期 [5][6] - 市场竞争加剧 [5][6] - 行业需求增长不及预期 [5][6]

报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级[1] 报告的核心观点 公司业绩表现良好 - 2024年上半年公司实现营业总收入42.52亿元,同比增长16.78%;实现归母净利润5.17亿元,同比增长1.16%;剔除GDR汇兑损益后归母净利润为5.19亿元,同比增长49.80%,主要系公司经营能力持续优化,毛利率改善、费用率优化、运营效率提升所致[7] - 公司深挖了油气、智慧煤矿、白酒等重点新兴行业结构性需求增长机会,为公司2024年上半年业绩快速增长提供有力支撑[7] 国际业务拓展顺利 - 公司上半年海外业务收入3.43亿元,同比增长188.22%,占公司主营业收入约8.11%[8] - 公司新签海外合同5亿元,同比增长63.82%[8] - 公司与沙特阿美、德国巴斯夫、印尼国家石油公司等国际高端客户的合作不断深化,取得了多项重大突破[8] 研发创新成果丰硕 - 公司持续加大研发投入,2024上半年研发投入4.44亿元,较去年同期增加9.29%,占营业收入的10.45%[9] - 公司重磅发布了通用控制系统UCS和流程工业首款AI时序大模型TPT,实现了对传统DCS技术架构的颠覆性创新[9] - 基于TPT打造的工业应用已在氯碱、热电、石化等装置上取得突破性应用[9] 发布新一期股权激励计划 - 公司发布2024年限制性股票激励计划,拟授予激励对象294.50万股,授予价格为21.53元/股,激励对象共63人,主要面向UCS、TPT两个团队[10] - 业绩考核目标为:以2023年为基数,2024-2026年净利润增长率分别不低于20%、40%、60%[10] 盈利预测和财务指标 - 预测公司2024-2026年的EPS分别为1.70、2.12、2.67元,当前股价对应的PE分别是21.68、17.39、13.79倍[10][11] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为10802、13584、17261百万元,增长率分别为25.32%、25.75%、27.07%[11] - 公司2024-2026年归属母公司净利润预计分别为1344、1675、2113百万元,增长率分别为21.98%、24.66%、26.10%[11]

报告评级 - 报告给予中控技术"买入"评级 [17] 核心观点 - 中控技术深耕工业领域,通过新模式新架构对行业进行重塑,加速工业流程"智变"进度 [17] - 公司以国内引领为基础,充分利用30多年经验赋能客户,打造多项标杆案例进行市场推广,不断提升市场影响力,提高市场份额 [17] - 公司已部署多个海外国家,并在部分国家设立子公司,2024年上半年进一步加深海外合作 [17] - 中国工业软件发展与海外存在差距,且整体发展水平不系统,后续伴随政策助力以及新技术推广,工业数字化发展预期相对明确 [17] 财务数据分析 - 预测公司2024-2026年实现营收103.76亿元、124.46亿元、149.38亿元;归母净利润13.22亿元、16.30亿元、19.52亿元;EPS 1.67、2.06、2.47,PE 22.0X、17.8X、14.9X [17] - 2024年上半年公司实现营业收入42.52亿元,同比增长16.78%;归母净利润5.17亿元,同比增长1.16%,剔除GDR汇兑损益后归母净利润为5.19亿元,同比增长49.80%;扣非净利润4.72亿元,同比增长11.41% [4][5] 行业分析 - 中国工业软件发展与海外存在差距,且整体发展水平不系统,但后续伴随政策助力以及新技术推广,工业数字化发展预期相对明确 [15][16] - 根据工信部数据,2023年度我国工业软件产品实现收入2824亿元,同比增长12.3%;2024年1-5月,中国软件业务收入49317亿元,同比增长11.60%,利润总额5756亿元,同比增长16.30%,行业运行态势持续向好 [15] - 根据中国工控网预测,2024-2026年中国工业自动化市场将保持3%左右的年均复合增长率,随着新技术推广,工业数字化存在持续发展预期 [15]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[5] 报告的核心观点 1) 公司经营能力持续优化,海外订单高速增长。[5] 2) 各下游行业收入均保持稳健增长,其中石化、化工、油气、制药食品行业收入增长较快。[5] 3) 公司海外业务收入大幅增长,占主营业务收入比重达8.11%,新签海外合同金额同比增长63.8%。[5] 4) 公司费用率优化,销售费用率、管理费用率、研发费用率合计同比下降3.3个百分点。[5] 5) 公司发布股权激励计划,彰显未来成长信心。[5] 财务数据总结 1) 2024年-2026年预计公司营业收入分别为105.4/127.4/153.2亿元,同比增长22.3%/20.8%/20.3%。[7] 2) 2024年-2026年预计公司归母净利润分别为13.5/16.3/19.7亿元,同比增长22.3%/20.7%/21.2%。[7] 3) 公司毛利率预计2024-2026年分别为32.0%/31.5%/30.8%。[7] 4) 公司ROE预计2024-2026年分别为12.9%/14.5%/16.1%。[7]