报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收42.52亿元,同比增长16.8%;实现归母净利润5.17亿元,同比增长1.16%;实现扣非净利润4.72亿元,同比增长11.41% [1] - 单2024Q2来看,公司实现营收25.14亿元,同比增长14.49%;实现归母净利润3.71亿元,同比减少11.26%;实现扣非净利润3.54亿元,同比减少0.80% [1] 核心业务表现 - 2024年H1,公司工业自动化及智能制造解决方案实现收入24.72亿元,同比增长26.2%;仪器仪表业务实现收入3.53亿元,同比增长72.2%;工业软件业务实现收入3.63亿元,同比下降41.0%;运维服务实现收入1.52亿元,同比增长44.8%;S2B实现收入8.76亿元,同比增长29.6% [1] - 公司在石化、化工、油气、医药、食品饮料等行业收入持续保持较快增长,石化行业收入增长26.95%,化工行业收入增长26.03%,油气行业收入增长117.32%,制药食品行业收入增长29.23% [1] 新产品和海外业务表现 - 公司在新加坡发布了全球首发的通用控制系统UCS和流程工业首款AI时序大模型TPT,取得了重大突破 [2] - 2024H1,公司海外业务收入3.43亿元,同比增长188.22%,占公司主营业务收入约8.11%;公司新签海外合同5亿元,同比增长63.82% [2] 盈利预测与投资评级 - 我们预计2024-2026年EPS分别为1.57/2.00/2.43元,对应P/E分别为24.38/19.16/15.76倍,维持"买入"评级 [4] 风险因素 - 新技术、新领域发展不及预期 [5][6] - 市场竞争加剧 [5][6] - 行业需求增长不及预期 [5][6]