报告评级 - 报告给予中控技术"买入"评级 [17] 核心观点 - 中控技术深耕工业领域,通过新模式新架构对行业进行重塑,加速工业流程"智变"进度 [17] - 公司以国内引领为基础,充分利用30多年经验赋能客户,打造多项标杆案例进行市场推广,不断提升市场影响力,提高市场份额 [17] - 公司已部署多个海外国家,并在部分国家设立子公司,2024年上半年进一步加深海外合作 [17] - 中国工业软件发展与海外存在差距,且整体发展水平不系统,后续伴随政策助力以及新技术推广,工业数字化发展预期相对明确 [17] 财务数据分析 - 预测公司2024-2026年实现营收103.76亿元、124.46亿元、149.38亿元;归母净利润13.22亿元、16.30亿元、19.52亿元;EPS 1.67、2.06、2.47,PE 22.0X、17.8X、14.9X [17] - 2024年上半年公司实现营业收入42.52亿元,同比增长16.78%;归母净利润5.17亿元,同比增长1.16%,剔除GDR汇兑损益后归母净利润为5.19亿元,同比增长49.80%;扣非净利润4.72亿元,同比增长11.41% [4][5] 行业分析 - 中国工业软件发展与海外存在差距,且整体发展水平不系统,但后续伴随政策助力以及新技术推广,工业数字化发展预期相对明确 [15][16] - 根据工信部数据,2023年度我国工业软件产品实现收入2824亿元,同比增长12.3%;2024年1-5月,中国软件业务收入49317亿元,同比增长11.60%,利润总额5756亿元,同比增长16.30%,行业运行态势持续向好 [15] - 根据中国工控网预测,2024-2026年中国工业自动化市场将保持3%左右的年均复合增长率,随着新技术推广,工业数字化存在持续发展预期 [15]