其他医药医疗 分析师：李琳琳 登记编码：S0730511010010 lill@ccnew.com 021-50586983 3Q 业绩环比改善，CMC 新签订单增速较快 ——康龙化成(300759)季报点评 | --- | --- | --- | |--------------------------------------|------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司报告 | 季报点评 收入下滑利润同比修复，投资 HNBR 进军新材料领域 事件：凯立新材发布 2024 年三季报，公司前三季度实现营业收入 11.43 亿元，同比-14.7%，实现归母净利润 6404.08 万元，同比-34.5%，其中第 三季度实现营业收入 3.31 亿元，同比-10.7%，环比-34.84%，实现归母净利 润 1726.47 万元，同比+163.1%，环比-51.06%。 收入同环比下滑，费用和减值影响整体利润，毛利率有所恢复，预计与公 司销售/加工业务变动有关 公司第三季度营业收入同比、环比分别-10.7%/-34.84%，在收入同环比下滑 基础上，费用和减值影响公司整体利润。费用端：第三季度四费率为 7.58%， 其中研发费用率为 3.50%，四费率同比/环比分别+1.95/+3.29PCT；绝对额 方面，由于财务费用和销售费用的增加，整体费用绝对额同比 23Q3 增加 422 万元，环比 24Q2 增加 329 万元。公司 Q3 产生减值损失共 282 万元， 其中信用减值损失 249 万元，减值损失环比 24Q2 增加 241 万元。 公司 24 年第三季度毛利率为 13.62 ...

公司报告 | 首次覆盖报告 "成渝经济圈"时代红利成就西部城商龙头 成都银行——具有深厚地方国资背景的城商银行，专注于对公政信业务， 在成渝经济圈中扮演着西部龙头的角色。近年来，企业充分把握区位战略 升级的时代红利，迅速扩张成为西部首家资产达到"万亿级"的银行，资 产状况健康优异，发展势头稳健强劲。在成渝地区升级成为国家级经济建 设战略的背景下，成都银行已经成功跻身城商行头部之一，在推动地方经 济方面注入了强大的金融支持。 我们为什么看好成都银行？ 理由一：四川成都地区经济发展未来广阔 自 2020 年成渝双城经济圈升级为国家级战略，在各项政策扶持下该地区 经济增速显著高于全国，未来规划与东部发达省份对标成为中国经济第四 极。该地区的基建、高科技产业园区建设为成都银行提供了大量优质的发 展机遇。 理由二：成都银行的信贷业务具备多元的高速发展潜力。 根据历史数据，成都银行的对公贷政信业务是其主要前驱力，基建类贷款 是其扩张核心，而支持制造业高质量发展和地方零售业务也丰富了企业的 业务结构，多元高效的发展成为近年主旋律。另外，成都银行与地方政府 有着长远的合作，"蓉易贷"、"拨改租"、"税电指数贷"等政策性贷款帮 ...

证券研究报告·公司研究简报·白酒Ⅱ 水井坊（600779） 业绩符合预期，经营平稳过渡 2024 年 11 月 08 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4673 | 4953 | 4966 | 5160 | 5655 | | 同比（ % ） | 0.88 | 6.00 | 0.26 | 3.91 | 9.60 | | 归母净利润（百万元） | 1216 | 1269 | 1315 | 1358 | 1514 | | 同比（ % ） | 1.40 | 4.36 | 3.66 | 3.26 | 11.47 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 2.49 | 2.60 | 2.69 | 2.78 | 3.10 | | P/E （现价 & 最新摊薄） ...

浦银国际研究 浦银国际 公司研究 HKD 19.9 HKD 29.0 HKD 23.2 HKD 27.7 华虹半导体 （1347.HK） /华虹公司 美元百万 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入 2,475 2,286 2,000 2,396 2,534 营收同比增速 52% (8%) (13%) 20% 6% 毛利率 34.1% 21.3% 10.7% 15.1% 16.6% 净利润 450 280 98 247 289 净利润增速 72% (38%) (65%) 151% 17% 基本每股收益（美元） 0.35 0.18 0.06 0.14 0.17 E=浦银国际预测；资料来源：公司报告、浦银国际 （688347.CH） 公司研究 | 半导体行业 华虹半导体（1347.HK）/华虹公司（688347.CH）： 三、四季度基本面持续改善 我们重申华虹的"买入"评级。调整华虹 2024 年/2025 年盈利预测， 上调华虹半导体（1347.HK）目标价至 27.7 港元，潜在升幅 19%；上 调华虹公司（688347.CH）目标价至人民币 55.2 元，潜在升幅 21%。 • 重 ...

湖南裕能（ [Table_StockNameRptType] 301358） 公司点评 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 11月 08 日 鼎捷数智 (300378. SZ) Al 与出海加速推进,收入持续稳健增长 目事件概述: 1）近日，公司推出基于大模型技术的文生设计 AI 新应用 --- Chat CAD,为客户在设计管理、知识管理和文生图纸方面实现技术创新。 2) 近日,鼎捷数智发布《2024年第三季度报告》。前三季度,公司实 现营业收入 15.73 亿元,同比增长 11.21%;实现归母净利润 4988. 94 万元,同比增长 2.15%;实现扣非归母净利润 4547.03万元,同比增 长 59.1%。 目海内外市场齐头并进,研发设计与 AloT 业务高增 分地区来看,前三季度,1中国大陆地区实现营业收入7.35 亿元, 同比增长 11.33%。公司在大陆地区延续年度经营战略,强化老客及 行业经营，提高运营管理效率，同时及时调整经营策略应对下游行业 景气度波动。半导体行业在 AI 换机潮的推动下新厂建设、旧厂扩建 等需求迅速上升;汽车零部件行业出海及 AI 智能的工业场景趋势不 断加强;装备制造行业发展新质生产力、淘汰落后产能、升级智能装 备的需求增长迅速。2非中国大陆地区实现营业收入8.38亿元,同 比 ...

公司研究|可选消费|媒体|| 证券研究报告 南方传媒(601900)公司点评报告 2024年11月08日 Q3 利润总额增长良好,教育服务业务稳步推进 南方传媒（601900）2024 年三季报点评 事件: 公司发布 2024 年三季报。 点评: ● 营收稳健增长，三季度利润总额增长良好 2024 年前三季度,公司实现营业收入64.78 亿元,同比徽增 0.49%,实现 归母净利润 5.29 亿元，同比下滑 22.24%；扣非归母净利润 5.47 亿元，同 比下滑 11.35%。单季度看，公司 24Q3 实现营业收入 24.54 亿元，同比增 长 2.71%，实现归母净利润 2.30 亿元，同比下滑 14.63%，实现扣非归母 净利润 2.16 亿元，同比下滑 18.50%，主要由于公司 2024 年起不再享受免 征所得税优惠政策导致所得税费用增加所致,Q3利润总额实现 3.45亿元, 同比增长 16.8%。费用率角度,前三季度公司销售/管理/研发费用率分别为 9.70%/10.81%/0.11%，较上年同期变动-0.33/+0.32/+0.01pct。 ● 教材教辅业务总体稳健,推动信息化建设和教学化转型提 ...

公司报告| 季报点评 伊力特 ( 600197 ) 动销阶段性承压,静待花开 【业绩】2024Q3 公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为 3.24/0.43/0.44 亿元 ( 同比-23.32%/-17.75%/-13.23% )。 24Q3 需求承压，高档酒收入下滑幅度较小。 24Q3 公司高档酒/中档酒/低档酒收入分别为 2.50/0.57/0.14 亿元（同比 -11.84%/-35.10%/-66.06% ), 高档酒收入占比提升 9.16 个百分点至 77.81%, 降幅相对较小，产品结构改善。 疆内需求偏弱，疆外扩张有序进行。 市场 方 面 ， 24Q3 年 疆 内 / 疆 外 营 收 分 别 2.28/0.93 亿 元 ( 同 比 -33.41%/+32.42% )，其中疆外收入占比提升 11.95 个百分点至 28.97%。渠 道方面,24Q3 公司批发代理/直销（含团购）/线上销售收入分别为 1.68/1.26/0.27 亿元 ( 同比-45.41%/+68.80%/-11.48% )，直销占比提升明显; 截至 24Q3 末,酒类经销商分别 64 家 ( 环比-10 家 ), ...

公司报告| 季报点评 莱特光电 ( 688150 ) 前三季度保持高增，多款材料加速验证 事件:菜特光电发布 2024年三季报,前三季度实现营业收入 3.56 亿元, 同比+79.9%,实现归母净利润 1.30 亿元,同比+131.7%;其中第三季度实 现营业收入 1.11亿元,同比+95.5%,环比-15.81%,实现归母净利润 3726.86 万元，同比+204.0%，环比-23.90%。 前三季度保持高增,盈利水平持续向好 公司 24 年前三季度营业收入和归母净利润相较 2023 年同比分别+79.9%和 +131.7%,在单三季度营业收入和归母净利润仍保持高增长,同比分别 +95.5%和 204%。盈利能力则同比 23 年也出现大幅增长,24年前三季度毛 利率/净利率分别为 66.39%/36.34%，相较 23 年分别增加 2.78/8.14PCT, 盈 利能力持续提升。24年Q3 单季度毛利率 66.80%,同比 23Q3 增加 6.38PCT, 环比 24Q2 增加 0.11PCT，单季度盈利能力仍在小幅改善。 环比费用和减值增加拖累利润,但影响整体有限 公司 Q3 环比 Q2 收入和利润均有所 ...