证券代码：002438 证券简称：江苏神通 江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-023 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------------------------------------|------------------------------|-------|-------|-------|----------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | □ 特定对象调研 □ 媒体采访 | □ 分析师会议 □ 业绩说明会 | | | | | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □√ 路演活动 | | | | | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | | | | | | □√ 其他（电话调研） | | | | | | | | 参与单位名称及 人 ...

公司冶金阀门产品 - 2024年上半年冶金阀门产品毛利率下降原因包括钢铁冶金行业景气度下降致阀门需求下滑[2] - 市场竞争加剧促使公司采取灵活价格策略[2] - 公司加大“阀门管家”服务宣传力度[2] - 公司通过技术创新和服务优化增强产品竞争力[2] 公司核电阀门产品 - 公司核电阀门产品定价采用成本加成法目前毛利率相对稳定在业务模式和市场竞争格局无大变化前提下预计将继续保持稳定[3] - 对于2024年新批复的11台核电机组阀门设备招标预计持续半年左右公司已全面参与招标项目[3] - 公司对核电阀门销售收入确认遵循交付时间分阶段原则订单签订后第二年和第三年按计划分批交付产品并相应确认销售收入[6] - 核电阀门虽设计寿命60年但海水系统阀门因受泥沙冲刷和海水中氯离子腐蚀等需执行预防性检修和维护[8] 公司定向增发项目 - 2024年3月13日披露高端阀门智能制造项目建设计划包括建设38,658平方米数字化智能工厂配置智能化柔性生产线项目预计建设周期24个月目前土建工程按计划施工公司将使用自有资金先行投资督促施工单位加快施工[4] 瑞帆节能业绩 - 津西135MW超超临界煤气发电项目已开始效益分享邯钢能嘉钢铁煤气发电项目1号和2号炉2023年10月投入运行并陆续完成调试投产2024年全面进入效益分享期预计提升瑞帆节能营业收入[5] 公司氢能和半导体业务 - 神通新能源产品系列专注于35 - 105MPa高压氢阀门覆盖氢能产业链各环节产品获国内众多氢能企业认可车载储氢和供氢系统领域已开发35MPa和70MPa系列产品70MPa组合减压阀达国际领先水平通过国内权威第三方检测已应用于实际车辆部分产品进入国际市场[7] - 2022年12月设立的神通半导体科技（南通）有限公司研发生产半导体装备用特种阀门目前研发的真空阀门、超洁净阀门等进入用户端样机验证阶段[7] 会议相关 - 路演活动于2024年11月5日下午15:30开始由招商证券组织公司副总裁兼董秘章其强参加向机构投资者介绍公司情况等[1] - 电话调研会议于2024年11月6日下午16:00开始由中金公司组织章其强参加向投资者介绍公司情况等[1] - 路演活动11月5日15:30 - 16:30电话调研会议11月6日16:00 - 16:30且不存在未公开重大信息泄露情况[9]

联系电话:010-59219558 传真:010-59562637 2024年11月04日 证券研究报告|公司研究|军工公司点评 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------|--------------------|-----------------------------------------------------------|------------| | | | | | | 江苏神通（002438） | | 投资评级 | 买入 | | 2024 年三季报点评:业绩稳中向好,加快业务拓展, | | | 维持评级 | | | | 2024年 11月01日 | | | 实现产业升级 | | 收盘价(元): | 12.70 | | | | 目标价(元): | 15.00 | | ◆ 事件 | | 公司基本数据 | | | 公司10月31日公告,2024年前三季度实现营收(16.34亿元,+5.87%), | | 总股本(百万股) | 507.54 | | 归母净 ...

公司概况 - 公司主营核电阀门、冶金阀门等产品，在核电阀门领域具有设计、制造许可和供货业绩等方面的核心优势[2][3] - 公司在核电阀门国产化方面取得了显著进展，国产化率已达85-90%，但仍有进一步提升的空间[3] - 公司为单个核电机组提供的订单价值超过7000万元人民币，全资子公司无锡法兰在单个核电机组提供的核电锻件订单也超过2000万元[6] 业务表现 - 2024年第三季度，公司核电业务订单和收入实现显著增长，交付量有所增加[18] - 公司核电阀门产品毛利率处于相对稳定水平，未来预计将保持基本稳定[19] - 公司现有核电阀门产能足以支持现有市场需求，未来将通过再融资扩大产能以满足更多新建核电机组的需求[20] 其他业务 - 公司冶金行业订单在2022年中期以来有所下降，公司采取了加强"阀门管家"服务营销和灵活定价策略应对[9][21] - 公司全资子公司神通半导体和神通新能源正在布局半导体和氢能领域，目前处于市场拓展初期[13][15] - 公司目前的出口业务主要为通过国内大型工程设计总包公司实现的间接出口，直接出口业务尚处于团队和渠道建设阶段[16] - 公司全资子公司无锡法兰的大型法兰锻件扩能项目涵盖了风电领域，神通半导体的产品也有望在光伏领域获得更多机会[17] 其他事项 - 公司正在实施向特定对象发行股份融资项目，目前已恢复审核[12] - 公司将持续关注市场环境和政策导向，审慎研究并披露并购重组等相关计划[12] - 公司重视市值管理，将从基本面和资本面两方面加强市值管理，推动股价提升[15]

活动基本信息 - 证券代码为002438证券简称为江苏神通的公司开展投资者关系活动[1] - 活动类别包括业绩说明会现场参观等[1] - 2024年11月4日在公司总部1106会议室开展活动[1] - 参与人员有公司多位高层以及来自多家机构的人员[1] 活动主要内容 - 机构投资者就公司生产经营情况未来发展规划和战略等进行沟通交流[1] - 具体内容详见附件：2024年11月4日投资者调研会议记录[1]

证券时报e公司讯，江苏神通10月31日在机构电话调研中表示，目前，公司在核电阀门产品方面的主要 需求来源于新建核电机组，由于大多数正在运行的核电机组是近年来才开始运营的，因此，对于备品备 件的市场需求也是逐年增加的，随着时间的推移，预计老机组对备品备件的需求量将会逐步增长。 随着核电行业的进一步发展以及存量机组的逐年增加，在运行核电机组的备件需求也将持续增长，将为 公司带来更多稳定的业务机会和收入来源。 ...

证券代码：002438 证券简称：江苏神通 江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-021 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------|-------|-------|----------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | | | | | | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | | | | | 投资者关系活动 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | | | | | 类别 | □ 现场参观 | | | | | | | | | □√ 其他（电 ...

公司业务概况 - 公司主要从事阀门产品的研发、生产和销售,并通过全资子公司瑞帆节能承接钢铁行业煤气发电节能科技服务项目[1][6][7] - 公司重视新产品研发和老产品改进,持续投入人力财力开展创新研发,保持技术领先优势[3] - 公司致力于为我国核电建设项目提供更多优质高端阀门产品和周到的服务[4] 经营情况分析 - 公司三季度毛利率有所提升,主要得益于公司长期的生产交付经验和技术积累[2] - 公司研发费用较上年同期有所增长,主要用于核能装备领域的新产品开发[3] - 自2022年中期以来,钢铁冶金行业景气度下降,导致阀门产品市场需求减少,公司采取了灵活的定价策略应对[5] - 公司全资子公司瑞帆节能承接的两个煤气发电项目已陆续完成调试投产,预计将显著提升瑞帆节能的营业收入[6] 未来发展规划 - 公司将继续通过技术创新和服务优化,提升产品和服务质量,增强市场竞争力,并有效扩大市场份额[5] - 瑞帆节能将依据市场机遇及现金流状况,适时参与更多合同能源管理项目,以实现经营业务和业绩的稳健增长[7] - 随着在运行核电机组的逐年增加,备品备件的市场需求也将持续增长,将为公司带来更多稳定的业务机会和收入来源[8]

江苏神通阀门股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：002438 证券简称：江苏神通 公告编号：2024-062 江苏神通阀门股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|----------------|-------------------------|------------------|-------------- ...

证券代码：002438 证券简称：江苏神通 江苏神通阀门股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-020 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------------------------------|-------------------------|-------|-------|----------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | | | | | 投资者关系活动 | □ 媒体采访 □ 新闻发布会 | □ 业绩说明会 □ 路演活动 | | | | | | | 类别 | □√ 现场参观 | | | | | | | | | □ 其他（电话调研） | | | | | | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 甬兴证券、国海证券、泓德基金 | | | | | | | | | | | | | ...