报告公司投资评级 - 增持（维持评级） [7] 报告的核心观点 下游维持高景气度，三条业务线稳健增长 - 第二季度公司实现营收23.72亿元，同比增长25.36%；实现归母净利润5.60亿元，同比增长20.74% [5] - 2024年上半年公司综合毛利率为35.22%，同比增长2.23个百分点 [5] - 轮胎模具业务实现营收22.16亿元，同比增长19.52% [6] - 大型零部件机械产品实现营收14.65亿元，同比增长2.65% [6] - 数控机床业务实现营收2.07亿元，同比增长141.31% [6] 数控机床业务快速成长，下游需求持续升级 - 2024年1-6月金属切削机床产量33.3万台，同比增长5.7% [12] - 预计2023年全球机床市场规模为527.2亿美元，2030年将达711.9亿美元，2024-2030年复合增长率为4.9% [12] - 国务院和工信部等部门出台多项政策支持机床行业更新换代 [12] 盈利预测 - 维持"增持"评级，预计2024-2026年归母净利润分别为19.08亿元、21.51亿元、23.86亿元，对应PE分别为16倍、14倍、13倍 [13]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 数据中心高速光器件需求增加，推动公司业绩快速提升 - 受益于人工智能AI技术场景化应用和算力需求增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，公司有源和无源产品线营收增加，带动上半年业绩加速增长 [5] - 2024年上半年公司实现营业收入15.56亿元，同比增长134.27%；实现归母净利润6.54亿元，同比增长177.20% [4] - 公司光无源及光有源器件产品毛利率稳步提升，助力公司整体毛利率同比增加6.81个百分点 [5] 深耕光通信领域，全球化布局稳步推进 - 公司聚焦于光通信行业，围绕提供光器件整体解决方案和先进封装制造两大板块为核心，持续加大研发投入，不断提升核心业务能力 [6] - 公司积极推进全球化产业布局，逐步完善以苏州为中国总部，新加坡为海外总部，江西与泰国为量产基地的全球网状布局 [6] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润为14.34/19.94/26.67亿元，2024-2026年EPS分别为2.59/3.60/4.81元 [13] - 当前股价对应PE为34/24/18倍，鉴于光通信行业需求稳定增长，公司高速率产品扩产提量，维持"买入"评级 [13]

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 24 日 瑞可达（688800.SH） 新能源连接器带动 24H1 收入增长，持续完善产业布局助力公司长 期发展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|--------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,625 | 1,555 | 2,208 | 2,606 | 2,996 | 股票信息 | | | 增长率 yoy（%） | 80.2 | -4.3 | 42.0 | 18.0 | 15.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 253 | 137 | 147 | 206 | 264 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy（%） ...

报告评级 - 报告给出"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 氨纶行业供需失衡导致亏损,公司整体业绩承压 [5][6][7] - 芳纶需求长期向好,公司产能优势凸显 [12] - 公司布局新能源领域,芳纶涂覆隔膜产业化进程加快 [13] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计收入分别为43.14/52.18/63.40亿元,同比增长9.9%/21.0%/21.5% [14] - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为3.11/4.27/6.10亿元,同比增长-6.6%/37.2%/43.0% [14] - 公司2024年8月23日收盘价对应PE分别为22/16/11倍 [14]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收12.72亿元，同比增长10.00%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长134.16% [4] - 2024年Q2公司实现营收7.15亿元，同比增长2.64%，环比增长28.57%；实现归母净利润0.42亿元，同比增长840.77%，环比增长852.13% [4] - 2024年上半年公司毛利率为14.74%，同比提升7.21个百分点；净利率为2.90%，同比提升12.23个百分点 [5] - 2024年Q2公司毛利率为15.32%，同比提升5.71个百分点，环比提升1.33个百分点；净利率为5.94%，同比提升6.76个百分点，环比提升6.95个百分点 [5] 主营业务发展 - LED显示领域:RGB直显整体营收同比增长38%,Mini RGB产品收入同比增长249% [6] - 照明领域:高光效照明产品收入同比增长超30% [6] - 背光产品领域:背光芯片收入同比增长178% [7] - 太阳能电池领域:砷化镓太阳能电池外延片产品出货量同比增长39% [12] 行业发展趋势 - LED行业整体市场需求呈现回暖态势,Mini/Micro LED等细分市场增长强劲 [5][6][12] - 商业航天市场规模有望持续增长,带动LED芯片和砷化镓太阳能电池外延片需求 [12] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为1.22亿元、1.58亿元、2.06亿元 [13] - 2024-2026年EPS分别为0.13元、0.17元、0.23元 [13] - 2024-2026年PE分别为46X、35X、27X [13]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [14] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年H1公司实现营收12.50亿元,同比增长89.28%;实现归母净利润2.05亿元,同比增长103.86% [4] - 2024年H1公司毛利率为41.29%,同比下降0.12个百分点;净利率为16.41%,同比增长1.17个百分点 [5] 业务布局 - 公司继续巩固在智能手机领域的竞争优势,同时大力拓展消费电子、汽车电子和工业领域的更多应用场景 [6] - 在移动设备领域,公司持续推出新品,拓展新客户和新业务机会 [6] - 在有线充电和无线充电领域,公司产品占据市场领先地位 [6] - 在汽车电子领域,公司业务营收同比快速成长,产品已进入多家知名汽车Tier1及OEM车厂 [6] 行业趋势 - 消费电子市场持续复苏,随着AI手机的硬件迭代,智能手机对芯片需求将持续提升 [13] - 公司在智能手机有线充电管理芯片领域具备全球行业最领先的技术水平及市场竞争力 [13] 财务预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.97亿元、5.54亿元、7.09亿元,EPS分别为0.94元、1.31元、1.67元,对应PE分别为30X、21X、17X [14]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 消费电子业务 - 软板业务在 A 客户端仍有较大的增量空间 [9] - AI 驱动 PCB 业务量价齐升 [11] 新能源汽车业务 - 全面拥抱 T 客户，持续配套 T 客户研发，各核心产品开发有望加速落地 [11] - 新能源汽车业务有望再造东山 [11] LED 及触控显示业务 - 通过加强内部管理将使得亏损持续环比收窄 [11] - 拟通过继续改善产品结构以及和一些国际大厂合作，提升产能利用率，改善经营绩效 [11] 财务数据总结 - 2024-2026 年归母净利润预计分别为 21.66 亿元、30.25 亿元、37.52 亿元 [11] - 2024-2026 年 EPS 预计分别为 1.27 元、1.77 元、2.19 元 [11] - 2024-2026 年 PE 预计分别为 18X、13X、10X [11]

行业投资评级 - 通信行业评级为"强于大市" [14] 报告的核心观点 上海全面加码低空经济，持续看好相关产业投资机会 - 上海市政府发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案(2024-2027年)》,到2027年建立完整的低空经济产业体系,核心产业规模达到500亿元以上 [31][32][33][34] - 上海市通信管理局发布《上海市信息通信业加快建设低空智联网助力我市低空经济发展的指导意见》,利用5G-A等技术打造低空智联网络 [32][56] - 预计到2026年,我国低空经济市场规模有望突破万亿元 [59][60][62] 2024年世界机器人大会在京召开，机器人产业化加速演进 - 大会发布了《人形机器人十大趋势展望》,对人形机器人产业进行前瞻性布局 [72][73][74] - 多家企业推出新款人形机器人,如优必选、特斯拉Optimus、天工、宇树科技等,人形机器人商业化进程加快 [76][78][79][80][81][82] - 预计到2030年,我国人形机器人市场规模有望达约8700亿元 [83][84][85] 分行业内容总结 低空经济 - 上海市政府出台多项政策支持低空经济发展,包括建设完整产业体系、打造创新高地等 [31][32][33][34] - 上海市通信管理局推动建设5G-A低空智联网络,为低空经济发展提供通信支撑 [32][56] - 预计未来我国低空经济市场规模有望突破万亿元 [59][60][62] 人形机器人 - 2024年世界机器人大会发布了《人形机器人十大趋势展望》,对产业发展方向进行前瞻性布局 [72][73][74] - 多家企业推出新款人形机器人,商业化进程加快,预计未来市场规模有望达8700亿元 [76][78][79][80][81][82][83][84][85]

报告行业投资评级 - 煤炭行业整体评级为"强于大市"[2] 报告的核心观点 行业基本面 - 动力煤价格小幅下跌,港口动力煤价格下降3元/吨[25][30] - 炼焦煤价格环比下跌,太原古交焦煤价格下降35元/吨,吕梁柳林焦煤价格下降100元/吨[32] - 电煤日耗量环比上升,钢铁价格环比下降[37][50][51] - 铁路运力上升,北港煤炭库存下降[79][57][58] 行业投资建议 - 推荐关注央企行业龙头如中国神华、中煤能源、陕西煤业等,业绩韧性强[11] - 看好焦煤价格上涨空间,推荐山西焦煤、淮北矿业等[11] - 推荐上下游一体化经营的新集能源、恒源煤电[11] - 推荐受益于疆煤外运的广汇能源[11] 行业投资评级 - 煤炭行业整体评级为"强于大市",预期未来6个月内行业整体表现战胜市场[2][116]

行业投资评级 - 报告行业投资评级为"强于大市"[35] 报告的核心观点 行业发展趋势 - 工程机械行业向高端化、智能化、绿色化转型持续加快[48][49][50][51] - 电动工程机械增长显著,如电动装载机、电动叉车、升降工作平台等[50] - 大型化、智能化工程机械产品不断投放市场,在重大工程项目和基础设施建设中发挥重要作用[51] 行业政策 - 国务院出台《完善市场准入制度的意见》,优化新业态新领域市场准入环境[35][36] - 国家能源局出台《能源重点领域大规模设备更新实施方案》,推动能源领域设备更新和技术改造[37][38][39][40][41][42][43][44][45] 行业数据分析 - 2024年1-6月国内挖掘机销量同比增长4.7%,占整个挖掘机市场的51.7%[52][53][54][55] - 2024年8月挖掘机国内销量预计6600台左右,同比增长近17%;出口市场预计7700台,同比增长近4%[56][57][58] 根据报告目录分别总结 行情回顾 - 本周机械设备板块跌幅为-2.52%,落后沪深300指数2.02个百分点[18][19][21][22][24] - 个股方面,涨幅前五为*ST工智、凤行股份等,跌幅前五为新元科技、金通灵等[27][28][33] 行业与公司观点 - 工程机械行业向高端化、智能化、绿色化转型[48][49][50][51] - 电动工程机械增长显著,大型智能产品不断投放[50][51] - 国务院、国家能源局出台相关政策支持行业发展[35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45] - 挖掘机国内外市场均呈现回暖态势[52][53][54][55][56][57][58] 重点数据跟踪 - 制造业PMI、固定资产投资等宏观数据[76][77][79] - 原油价格、钻机数量等周期类资产数据[85][86][89][90][92][93][94][95] - 工业机器人、叉车、机床等自动化设备数据[101][102][103][104][105][106][107][108] - 新能源汽车、动力电池、光伏、风电等新能源设备数据[111][112]